Оценка структуры баланса и диагностика банкротства. Тема Оценка структуры баланса и диагностика банкротства Понятие банкротства
 Скачать 1.22 Mb.
|
Тема 5. Оценка структуры баланса и диагностика банкротстваПонятие банкротстваПод несостоятельностью (банкротством) предприятия понимается неспособность удовлетворять требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая неспособность предприятия обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды, в связи с превышением обязательств должника над его имуществом или в связи с неудовлетворительной структурой баланса. В качестве критериев для оценки неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий используют показатели: общий коэффициент ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами и коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Уточненное понятиеС позиции финансового менеджмента банкротство характеризует реализацию катастрофических рисков предприятия в процессе его финансовой деятельности, вследствие которой оно неспособно удовлетворить в установленные сроки предъявленные со стороны кредиторов требования и выполнить обязательства перед бюджетом. Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является наличие одного из условий: а) если общий коэффициент ликвидности на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного (1,5); б) если коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного (0,3). Если оба этих коэффициента ниже нормативного значения, но имеется тенденция роста этих показателей, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (Кв.п.) за период, равный 6 месяцам: где к.г Клик и н.г Клик – соответственно значение коэффициента ликвидности на конец и начало отчетного периода (года); Клик(норм)– нормативное значение общего коэффициента ликвидности; 6 – период восстановления платежеспособности, мес.; Т – отчетный период, мес. Если коэффициент восстановления платежеспособности больше единицы, то у предприятия есть реальная возможность восстановить платежеспособность и, наоборот, если коэффициент меньше единицы, то у предприятия нет реальной возможности восстановить платежеспособность в ближайшее время. Если коэффициенты ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами равны или выше их нормативных значений на конец периода, но наметилась тенденция их снижения, рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности (Ку.п) за период, равный 3 месяцам: Если значения коэффициента утраты платежеспособности больше единицы, предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение 3 месяцев, и наоборот. При наличии основания для признания структуры баланса неудовлетворительной (коэффициенты ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами ниже нормативных), но при реальной возможности восстановить платежеспособность в ближайшие сроки возможна отсрочка признания предприятия неплатежеспособным в течение 6 месяцев. При отсутствии оснований для признания структуры баланса неудовлетворительной (коэффициенты выше нормативных) и при значении Ку.п меньше единицы решение о признании предприятия неплатежеспособным не принимается, но ввиду реальной угрозы утраты предприятием платежеспособности оно может быть поставлено на соответствующий учет в Федеральном управлении по делам о несостоятельности (банкротстве) предприятий. Причины банкротства:Хотя банкротство предприятия является юридическим фактом, в его основе лежат финансовые причины. К основным из этих причин относятся: Причины:Серьезное нарушение финансовой устойчивости предприятия, препятствующее нормальному осуществлению его хозяйственной деятельности. Причины:Реализация этого катастрофического риска характеризуется превышением финансовых обязательств предприятия над его активами. Такое финансовое состояние предприятия отражается показателем « чистая отрицательная стоимость» (или «чистая стоимость дефицита»), который определяется по формуле Формула:ЧОС = ЗК – Агде ЧОС – сумма чистой отрицательной стоимости предприятия; ЗК – сумма заемного капитала, используемого предприятием (его финансовых обязательств); А – сумма активов предприятия ПричиныСущественная несбалансированность в рамках относительно продолжительного периода объемов его денежных потоков. ПричиныПродолжительная неплатежеспособность предприятия, вызванная низкой ликвидностью его активов. Реализация этого катастрофического риска характеризуется значительным превышением неотложных финансовых обязательств предприятия над суммой остатка его денежных средств и активов в высоколиквидной форме, которое носит хронический характер Методы диагностикиЭкспресс-диагностика банкротства характеризует систему регулярной оценки кризисных параметров финансового развития предприятия, осуществляемой на базе данных его финансового учета по стандартным алгоритмам анализа. Методы диагностикиФундаментальная диагностика банкротства характеризует систему оценки параметров кризисного финансового развития предприятия, осуществляемой на основе методов факторного анализа и прогнозирования. Модель АльтманаОдним из методов фундаментальной диагностики банкротства является построение аналитической «Модели Альтмана». Она представляет собой алгоритм интегральной оценки угрозы банкротства предприятия, основанный на комплексном учете важнейших показателей, диагностирующей кризисное его состояние. Модель Альтмана:Где:Z – интегральный показатель уровня угрозы банкротства ( «Z – счет Альтмана»); Х1 – отношение оборотных активов (рабочего капитала) к сумме всех активов предприятия; Х2 – уровень рентабельности собственного капитала; Х3 – уровень доходности активов; Х4 – коэффициент соотношения собственного и заемного капитал Х5 – оборачиваемость активов (число оборотов). Уровень банкротства в модели Альтмана оценивается по следующей шкале:Крайне низкая 3,00 и выше Возможная 2,71 – 2,99 Высокая 1,81 – 2,70 Очень высокая До 1,8 Вероятность банкротства Значение показателя “Z” Благодарю за внимание! |