Тема Особенности инвестиционноинновационной направленности подготовки студентов в техническом вузе

Название	Тема Особенности инвестиционноинновационной направленности подготовки студентов в техническом вузе
Дата	22.06.2022
Размер	424.5 Kb.
Формат файла
Имя файла	chast_1_oipp1.doc
Тип	Документы #610310
страница	3 из 4

1 2 3 4

Тема 4. Уровни формирования инвестиционной привлекательности предприятия
Инвестиционная привлекательность предприятия формируется на уровнях: государства, региона, отрасли и непосредственно самого предприятия (рисунок 4.1).

С иерархической точки зрения наивысшими являются факторы, которые формируют государственную компоненту инвестиционной привлекательности. За ними следуют факторы, которые обуславливают привлекательность региона и отрасли. Нижнюю ступень составляют факторы инвестиционной привлекательности предприятия.

С точки же зрения своей важности все перечисленные уровни являются достаточно весомыми и выделение отдельных из них, как наиболее влиятельных не является корректным.

В пользу этого вывода свидетельствует тот факт, что, например, высокая инвестиционная привлекательность государства, региона и отрасли может быть перекрыта неудовлетворительной деятельностью потенциального реципиента. В то же время предприятие с удовлетворительными финансовыми показателями не будет считаться высокопривлекательным, если оно находится в стране с нестабильной экономикой.

Выявление уровней инвестиционной привлекательности предприятия в значительной мере облегчает определение факторов и резервов ее повышения. Повышению инвестиционной привлекательности можно оказывать содействие с двух сторон. Во-первых, со стороны государства и международных организаций. Это содействие, направленное на изменение показателей, которые характеризуют привлекательность государства, регионов и отраслей. И, во-вторых, со стороны предприятия, которое прямо может влиять лишь на собственную привлекательность.
Формирование инвестиционной привлекательности предприятия на уровне государства

Инвестиционная привлекательность государства складывается из следующих элементов:

1) политико-правовой среды,

2) экономической среды

и 3) социально-культурной среды.

{1} Политико-правовая среда складывается в свою очередь из:

а)- степени политической стабильности общества;

б)- законодательной базы;

в)- официально принятой концепции развития государства.

{2} Экономическая среда складывается из:

а) степени развития налоговой системы;

б) емкости и платежеспособности внутреннего рынка;

в) обеспеченности сырьевыми ресурсов;

г) темпов инфляции;

д) степени стабильности национальной валюты;

е) формирования бюджета страны;

ж) состояние банковского сектора;

з) состояния фондового рынка и финансово-кредитной системы.

{3} Социально-культурная среда включает:

а) социальную инфраструктуру;

б) образование;

в) медицину;

г) экологию;

д) социальную иерархию и отношения в обществе.

Инвестиционная привлекательность предприятия на уровне региона

Значения отдельных характеристик инвестиционной привлекательности отраслей и регионов, существенно меняются и являются особыми в зависимости от исследуемого субъекта хозяйствования.

Выделяют следующие характерные элементы формирования инвестиционной привлекательности предприятия на уровне региона:

1) степень развитости инвестиционной инфраструктуры;

2) структура рисков;

3) демографическая структура;

4) степень экономического развития региона.
{1} Инвестиционная инфраструктура региона складывается из:

а) строительной сферы;

б) специфики путей сообщения;

в) активности строительных компаний.
{2} Структура рисков состоит из:

а) экологических рисков;

б) криминальных рисков;

в) особые риски, свойственные данному региону.
{3} Демографическая структура:

а) удельный вес населения региона в общем количестве населения страны;

б) соотношение городского и сельского населения;

в) удельный вес работоспособного населения;

г) уровень безработицы

д) уровень квалификации работников в среднем по региону.

{4} Экономическая составляющая инвестиционной привлекательности региона состоит из следующих составляющих:

а) удельный вес региона в ВВП;

б) удельный вес региона в общем объеме реальных инвестиций;

в) удельный вес выпуска продукции в ощем объеме;

г) ВВП в расчете на одного человека.

д) объем и динамика капитальных вложений в расчете на одного человека;

е) объем производства в расчете на одного человека;

ж) удельный вес убыточных предприятий;

з) средний уровень заработной платы;
Основными показателями принято считать показатели связанные с размером инвестиций в основной капитал, а также валовым внутренним продуктом.
Инвестиционная привлекательность предприятия на уровне отрасли

Данная характеристика складывается из следующих основных элементов:

Особенностей рынка сбыта;
Конкуренции;
Барьеров попадания в отрасль;
Барьеров выхода из отрасли;
Отношений с поставщиками;
Технологических факторов;
Социальных факторов.

{1} Особенности рынка сбыта:

а) размер рынка;

б) потенциал и темпы роста рынка;

в) эластичность цен на продукцию;

г) цикличность спроса;

д) прибыльность
{2} Конкуренция:

а) наличие конкурентов;

б) интенсивность конкуренции;

в) наличие товаров-субститутов
{3} Барьеры попадания в отрасль:

а) капиталоемкость отрасли;

б) защита со стороны государства;

в) ограниченность доступа к сырьевым ресурсам;
{4} Барьеры выхода из отрасли:

а) государственные и социальные ограничения, которые препятствуют выходу из отрасли;

б) Возможность и скорость перепрофилирования активов.
{5} Поставщики:

а) размещение поставщиков;

б) интенсивность конкуренции между поставщиками;

в) наличие материалов-субститутов;

г) возможность формирования стратегических союзов с поставщиками.
{6} Технологические факторы:

а) уровень инноваций в отрасли;

б) уровень сложности производства и производимой продукции;
{7} Социальные факторы:

а) демографические процессы в отрасли;

б) наличие и деятельность общественных и профсоюзных организаций;
Инвестиционная привлекательность предприятия на уровне конкретного субъекта хозяйствования

Анализ инвестиционной привлекательности предприятия, пройдя через государственную, региональную и отраслевую стадии, увенчивается анализом потенциальной эффективности конкретного предприятия.

Состав финансовых показателей в каждой группе коэффициентов, которые используются во время анализа предприятия может незначительным образом варьироваться в зависимости от имеющихся данных. Этим характеристикам уделялось много внимания в дисциплинах прослушанных магистрантами в бакалавриате. Кроме того, особое внимание конкретным показателям оценки инвестиционной привлекательности предприятия будет уделено в следующей теме данной дисциплины. Обзорно, следует отметить, что для всех видов предприятий значимыми являются показатели:

- рентабельности;

- оборачиваемости активов (деловой активности);

- ликвидности и финансовой устойчивости;

- потенциала ценных бумаг;

- кадрового потенциала.

Подытоживая все приведенное выше, необходимо отметить, что проблема грамотного управления инвестиционной привлекательностью предприятия может быть решена лишь после определения всех факторов, которые влияют на ее уровень, как извне, то есть со стороны государства, региона и области, так и изнутри, со стороны самого предприятия. Только объединение усилий государства и отдельных предприятий на разных ступенях формирования инвестиционной привлекательности позволит экономической системе преодолеть ряд имеющихся проблем и осуществить привлечение необходимого объема средств для эффективного проведения реформ и достижения высокой эффективности деятельности субъектов хозяйствования.
Вопросы для самоконтроля.

1. Перечислите уровни формирования инвестиционной привлекательности предприятия.

2. Раскройте элементы формирования инвестиционной привлекательности предприятия на уровне государства.

3. Раскройте характеристики инвестиционной привлекательности предприятия на уровне региона.

4. Раскройте особенности инвестиционной привлекательности предприятия на уровне отрасли.

5. Перечислите характеристики инвестиционной привлекательности предприятия на уровне конкретного субъекта хозяйствования.

Тема 5. Методы определения инвестиционной привлекательности предприятия
Математические инструменты определения инвестиционной привлекательности предприятия, при наличии соответствующей информации, достаточно просты для расчета. Основными считаются несколько методов: метод суммы коэффициентов, метод комплексной оценки, метод суммы мест. Банковские учреждения часто прибегают к методу балльной оценки.
Формирование матрицы исходных данных для анализа инвестиционной привлекательности предприятия

Анализ уровня инвестиционной привлекательности предприятия осуществляется на базе исследования финансовой отчетности потенциальных предприятий-реципиентов. Основными направлениями анализа является рентабельность, ликвидность, финансовая устойчивость, платежеспособность и деловая активность предприятия, а также потенциал ценных бумаг.

Основные показатели, на базе которых осуществляется анализ и порядок их расчета приведены в таблице 5.1 и таблице 5.2.
Таблица 5.1

Основные финансово-экономические показатели, используемые при определении уровня инвестиционной привлекательности предприятия

Наименование показателя	Сущность показателя
1 Показатели рентабельности: 1.1 Рентабельность продукции, %
1.2 Рентабельность реализации, %
1.3 Рентабельность активов, %
1.4 Рентабельность собственного капитала, %
2 Показатели деловой активности 2.1 Коэффициент оборачиваемости активов
2.2 Фондоотдача, д.е. / д.е.
2.3 Коэффициент оборачиваемости деб. задолженности	^*
2.4 Коэффициент оборачиваемости кред. задолженности	^**
2.5 Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов	^***
3 Показатели финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности 3.1 Коэффициент текущей ликвидности
3.2 Коэффициент быстрой ликвидности
3.3 Коэффициент абсолютной ликвидности
3.4 Коэффициент обеспечения текущей деятельности собственными оборотными средствами
3.5 Коэффициент маневренности собственных оборотных средств
3.6 Коэффициент маневренности собственного капитала
3.7 Коэффициент концентрации собственного капитала
4 Показатели потенциала ценных бумаг 4.1 Дивидендная отдача ценных бумаг,%
4.2 Прибыль (убыток) на д.е. уставного капитала, д.е. / д.е.
4.3 Коэффициент платежности, %

^* – ОДЗ – Оборот дебиторской задолженности:

,

^** – ОКЗ – Оборот кредиторской задолженности:

,

^*** – ОМПЗ –Оборот материально-производственных запасов:

.
Таблица 5.2

Сравнительная характеристика показателей оценки уровня инвестиционной

привлекательности предприятия

Показатели, характеризующие уровень инвестиционной привлекательности предприятия
До 2012 года включительно	С 2013 года
Группа показателей рентабельности
1. Рентабельность реализации,%

Группа показателей деловой активности
1. Фондоотдача, д.е./д.е.

Группа показателей потенциала ценных бумаг
1. Дивидендная отдача ценных бумаг, %

2. Прибыль (убыток) на д.е. уставного капитала, д.е. / д.е.

3. Коэффициент платежности, %

Таблица 5.3

Порядок расчета финансово-экономических показателей деятельности предприятия до 2012 года*

Наименование показателя	Расчет показателя по финансовой отчетности
1 Показатели рентабельности: 1.1 Рентабельность продукции, %
1.2 Рентабельность реализации, %
1.3 Рентабельность активов, %
1.4 Рентабельность собственного капитала, %
2 Показатели деловой активности 2.1 Коэффициент оборачиваемости активов
2.2 Фондоотдача, д.е. / д.е.
2.3 Коэффициент оборачиваемости деб. задолженности
2.4 Коэффициент оборачиваемости кред. задолженности
2.5 Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов
3 Показатели финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности 3.1 Коэффициент текущей ликвидности
3.2 Коэффициент быстрой ликвидности
3.3 Коэффициент абсолютной ликвидности
3.4 Коэффициент обеспечения текущей деятельности собственными оборотными средствами
3.5 Коэффициент маневренности собственных оборотных средств
3.6 Коэффициент маневренности собственного капитала
3.7 Коэффициент концентрации собственного капитала
4 Показатели потенциала ценных бумаг 4.1 Дивидендная отдача ценных бумаг,%
4.2 Прибыль (убыток) на д.е. уставного капитала, д.е. / д.е.
4.3 Коэффициент платежности, %

* –отметка

означает сумму всех строк, расположенных между строкой, предшествующей данной отметке и строкой, которая стоит после этой отметки
Таблица 5.4

Порядок расчета финансово-экономических показателей деятельности предприятия с 2013 года

	Наименование показателя	Расчет показателя по финансовой отчетности
	1 Показатели рентабельности: 1.1 Рентабельность продукции, %
	1.2 Рентабельность реализации, %
	1.3 Рентабельность активов, %
	1.4 Рентабельность собственного капитала, %
	2 Показатели деловой активности 2.1 Коэффициент оборачиваемости активов
	2.2 Фондоотдача, д.е. / д.е.
2.3 Коэффициент оборачиваемости деб. задолженности
2.4 Коэффициент оборачиваемости кред. задолженности
2.5 Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов
3 Показатели финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности 3.1 Коэффициент текущей ликвидности
3.2 Коэффициент быстрой ликвидности
3.3 Коэффициент абсолютной ликвидности
3.4 Коэффициент обеспечения текущей деятельности собственными оборотными средствами
3.5 Коэффициент маневренности собственных оборотных средств
3.6 Коэффициент маневренности собственного капитала
3.7 Коэффициент концентрации собственного капитала
4 Показатели потенциала ценных бумаг 4.1 Дивидендная отдача ценных бумаг,%
4.2 Прибыль (убыток) на д.е. уставного капитала, д.е. / д.е.
4.3 Коэффициент платежности, %

1 2 3 4