Анализ эффективности использования собственного и заемного капитала. Анализ и оценка эффективности использования собственного и заемн. Теоретические аспекты анализа состава и структуры капитала организации и эффективности его использования 4
 Скачать 65.3 Kb.
|
Глава 2. Анализ состава и структуры капитала ООО «Консервный завод» и эффективности его использования2.1 Технико-экономическая характеристика ООО «Консервный завод»ООО «Консервный завод» начал свое существование в 1978 году, и изначально вел деятельность, как предприятие по переработке продукции растениеводства. Тогда это предприятие принадлежало государству и носило название «Клинцовский горпищекомбинат». В кризис 90-х ожидаемо снизились производственные объемы выпуска продукции, но предприятию удалось удержаться наплаву по сей день, хотя и благодаря многим реконструкциям. Предприятие ООО «Консервный завод» вместе с колхозом «Прогресс» основывают агросистему. Предприятие осуществляет следующие виды деятельности: Выпуск плодово-овощных, мясных и мясорастительных консервов; Производство варенья, джемов, повидла, соков, различных напитков из продукции растениеводства; Изготовление макаронных изделий. Предприятие занимается производством в колхозе «Прогресс», и для этого арендует необходимые инженерные коммуникации, объекты газового хозяйства, весовую и водонапорную башни, очистные сооружения, транспорт а так же различные склады для хранения стеклянной тары. Так же у предприятия в аренде находятся несколько цехов – консервный, безалкогольный. Есть два вида котельных – трансформаторная и газовая, несколько гаражей и здания администрации. В 2004-м году предприятие отделилось в негосударственное, и сейчас работает как общество с ограниченной ответственностью, т.е. самостоятельное юридическое лицо. Тем не менее экономические взаимоотношения с колхозом «Прогресс» выстроены таким образом, что колхоз является поставщиком сырья для предприятия, а оно, в свою очередь, расплачивается с ним готовой частично готовой продукцией, частично деньгами. Готовую продукцию колхоз продает посредством торговой сети. Такой подход позволяет значительно снизить затраты на транспортировку сырья, обеспечить качество продукции, т.к. уменьшаеся коэффициент потери сырья при перевозке, соответственно, достигается оптимальная себестоимость продукции. Тем не менее, большой объем продукции так же поставляется из Беларуси. 2.2 Анализ активов предприятия и источников их формированияВыполненный анализ финансового состояния рассматриваемого предприятия ООО «Консервный завод» включает в себя анализируемый трехгодовой период – с 01.01.2018 года по 31.12.2020 года. Качественная оценка рассматриваемого предприятия произведена в соответствии с отраслевой принадлежностью – «Производство пищевых продуктов» (класс по ОКВЭД 2 – 10). Таблица 2 Структура имущества и источники его формирования
Примечание * - Без доходов будущих периодов, возникших в связи с безвозмездным получением имущества и государственной помощи, включенных в собственный капитал. Активы по состоянию на последний день анализируемого периода показывают приблизительно равное соотношение внеоборотных средств и текущих активов (54,8% и 45,2%). При это активы предприятия за анализируемый период весьма значительно выросли – на 102,9%. Тем не менее, собственный капитал, напротив, показал значительное уменьшение – на 65,7%. Этот показатель характеризуется, как негативный. Активы выросли в результате увеличения следующих позиций (в скобках обозначена доля изменения в общей массе всех увеличившихся статей): дебиторская задолженность – 6 911 тыс. руб. (44,8%) запасы – 4 893 тыс. руб. (31,8%) основные средства – 3 606 тыс. руб. (23,4%) Вместе с этим, пассив баланса указывает на следующие позиции прироста: кредиторская задолженность – 15 581 тыс. руб. (84,1%) нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) – 2 942 тыс. руб. (15,9%) Уменьшению подверглись такие статьи баланса, как «денежные средства и денежные эквиваленты» в активе (-427 тыс. руб.) и «долгосрочные заменые средства» в пассиве (-3 540 тыс. руб.). 31.12.2020 собственный капитал предприятия ООО «Консервный завод» составил -1 535,0 тыс. руб. Весь анализируемый период указывает на хороший рост собственного капитала – на 2942,0 тыс. руб. Таблица 3 Оценка стоимости чистых активов организации
На конец анализируемого периода чистые активы предприятия ООО «Консервный завод» показывают отрицательную величину. Это крайне негативно сказывается на финансовой устойчивости предприятия, отрицательным образом характеризует результаты ее хозяйственной деятельности и не соответствует требованиям нормативных актов к величине чистых активов предприятия. В ситуации, когда стоимость чистых активов завода снизится до размера, меньшего, чем его уставной капитал по окончании финансового года, следующего за вторым финансовым годом или каждым последующим, при которых стоимость чистых активов меньше уставного капитала, ООО «Консервный завод», в соответствии с п.4 ст.30 ФЗ от 08.02.1998 N 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью», обязано либо снизить свой уставной капитал до размера меньше, чем чистые активы, либо принять решение о ликвидации предприятия. Тем не менее, наблюдая за текущими показателями можно сделать вывод, что в будущем вполне возможно вывести чистые активы на уровень нормы. 2.3 Анализ ликвидности, оборачиваемости и финансовой устойчивости Таблица 4 Основные показатели финансовой устойчивости организации
По состоянию на последний день анализируемого периода коэффициент автономии составил 0,05. Это говорит об очень сильной зависимости предприятия ООО «Консервный завод» от заменого капитала. При этом весь анализируемый период этот коэффициент только повышался – на 0,26. 31.12.2020 коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами у данного предприятия показал значение -1,33, хотя за весь анализируемый период коэффициент стремительно повышался - на 7,36. Однако конец года показал значение, не отвечающее нормативам. Но тем не менее, положительная тенденция имела место быть. За три анализируемых года так же стремительно падал коэффициент покрытия инвестиций – на 0,11 (до 0,07). В последний анализируемый день коэффициент показал крайне низкое значение (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала предприятия – 7%). Весь анализируемый период этот показатель то рос, то уменьшался. Коэффициент обеспеченности материальных запасов по состоянию на последний день анализируемого периода был равен -3,56. Все три года он стремительно повышался – на 186,07, однако все равно по состоянию на 31.12.2020 имел крайне низкое значение. Коэффициент краткосрочной задолженности (88,8) намного больше долгосрочной задолженности (11,2%). В течение всего анализируемого времени, долгосрочная задолженность уменьшилась на 25,7%. Таблица 5 Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств
Примечание* - Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат. Как было сказано ранее, у предприятия ООО «Консервный завод» наблюдается недостаток собственных оборотных средств. В связи с этим можно говорить о неудовлетворительном финансовом состоянии завода. Так же важно, что все показатели покрытия собственными оборотными средствами в течение всего анализируемого периода только уменьшались. Таблица 6 Расчет коэффициентов ликвидности
По состоянию на последний анализируемый день коэффициент текущей ликвидности составил 0,48, что не соответствует рамкам нормы. Однако стоит отметить позитивную динамику роста за весь анализируемый период – на 0,32. В течение всего времени коэффициент менял свои значения, достигая минимальных – 0,16 и максимальных – 0,56. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности (0,3) также не достигает нормы (0,9), и не достигал за рассматриваемый три года. Это свидетельствует о недостатке ликвидных активов для погашения срочных обязательств. Третий коэффициент, указывающий на возможность предприятия погасить частично или полностью краткосрочную задолженность имеет минимальное значение (<0,01) при норме 0,15. Динамика этого показателя негативная – за три года он только снижался (на -0,04). Таблица 7 Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения
На наличие ликвидных активов у предприятия ООО «Консервный завод» влияют всего два соотношения из четырех. Предприятие не имеет возможности погасить срочные обязательства за счет высоколиквидных активов, так как они составляют менее одного процента от нужной величины. Оптимальная структура активов предполагает, что их должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств. В нашем случае долгосрочные обязательства отсутствуют. Таблица 8 Обзор результатов деятельности организации
Годовая выручка за весь анализируемый период упала с 69 709 тыс.руб. до 46 371 тыс.руб. (на 23 338 тыс.руб.). Прибыль от продаж последнего года составляла 1 949 тыс. руб. За весь анализируемый период показатель снизился на 48,6% - на 1 842 тыс. руб. Строка 2220 формы 2 свидетельствует о том, что предприятие не учитывало общехозяйственные расходы как условно-постоянные, а включало их в себестоимость производства, поэтому показатель «управленческие расходы» отсутствует. Таблица 9 Расчет показателей деловой активности (оборачиваемости)
Примечание* Приведен расчет показателя в днях. Значение коэффициента равно отношению 365 к значению показателя в днях. Оборачиваемость активов за весь анализируемый период указывает на то, что ООО «Консервный завод» получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов за 162 календарных дня. Соответственно, необходимо в среднем 23 дня, чтобы расходы по обычным видам деятельности составили величину среднегодового остатка запасов. Вывод. Рассмотрим наиболее важные показатели финансового положения и результатов хозяйственной деятельности ООО «Консервный завод» полученные в период с 01.01.208 по 31.12.2020 в качественном выражении. Максимально положительные показатели финансовой деятельности предприятия: увеличение прибыли за последний год на 198 тыс. руб. по сравнению с предыдущим годом (1 407 тыс. руб.); положительная динамика прибыли до процентов по уплате налогов на рубль выручки (+0,5 коп. к 6,6 коп. с рубля выручки за период 01.01–31.12.2018). Положительные показатели: чистая прибыль составляет 5,5% от совокупной стоимости активов за период с 01.01.-31.12.2020; 2020 год показал высокую прибыль от реализации (1 949 тыс. руб.), хотя она и уменьшилась на 217 тыс. руб. по сравнению с 2019 годом. Отрицательные финансовые показатели: Чистые активы, несмотря на положительную динамику анализируемого периода меньше суммы уставного капитала; Темпы увеличения собственного капитала неудовлетворительны с учетом динамики общего изменения активов организации; Отсутствует нормальное соотношение активов по степени ликвидности, а также обязательствами по срокам погашения. Есть и критические показатели финансового положения ООО «Консервный завод»: Полная зависимость предприятия от заемного капитала; Критическое значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами (1,33); Коэффициент текущей ликвидности ниже нормы; Коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормы; Коэффициент быстрой ликвидности ниже нормы; Коэффициент покрытия инвестиций ниже нормы, доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала в норме должна составлять от 75%. На ООО «Консервный завод» этот показатель равен 7%. Величина собственных оборотных средств свидетельствует о крайне неустойчивом финансовом положении. В целом, предприятие ООО «Консервный завод» нельзя назвать финансово устойчивым, несмотря на увеличение прибыли. Предприятию стоит взять ориентир на увеличение суммы собственных средств, повышать ликвидность. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||