Анализ эффективности использования собственного и заемного капитала. Анализ и оценка эффективности использования собственного и заемн. Теоретические аспекты анализа состава и структуры капитала организации и эффективности его использования 4
 Скачать 65.3 Kb.
|
1.2 Методы оценки эффективности использования капитала организацииВ настоящее время в рыночной экономике наблюдается тенденция мобилизации ресурсов предприятия с помощью различных форм финансирования. Это влечет за собой изменения роли собственного капитала предприятия. Управленческие решения в организации должны охватывать такие аспекты, как и откуда привлечь средства, как грамотно организовать их распределение и использование. Также важен вопрос об источниках финансирования, особенно когда это касается совершенствования или реструктуризации производства. Чтобы максимально корректно определить с какой эффективностью используется капитал на предприятии, необходимо провести горизонтальный и вертикальный анализ состава и структуры капитала вместе с анализом коэффициентов ликвидности капитала основного и оборотного. Вертикальный анализ, или, так называемый, структурный – это вид финансового анализа, в ходе которого общая сумма финансовой отчетности принимается, как 100%, а остальные статьи представляют собой процентную долю от общего числа. Иначе говоря - вертикальный анализ подразумевает собой расчет удельного веса статей доходов и расходов в итоговом показателе. Главная цель проведения структурного анализа – исследовать структуру активов и выручки на отчетный период, а также сделать выводы о ее динамике. При горизонтальном анализе изучению подлежат показатели абсолютного изменения статей, их темпы роста, причины изменений. Рассматриваются показатели за разные периоды времени (равные) с целью оценки их динамики. Основной целью для анализа капитала можно назвать выявление и формирование будущих программ совершенствования деятельности предприятия, грамотной плановой и управленческой политики для достижения поставленных целей. Наиболее важными коэффициентами, подлежащими расчету в целях определения эффективности использования капитала в организации являются: – коэффициент концентрации собственного капитала организации; – коэффициент покрытия обязательств организации; – коэффициент интенсивности использования капитала организации; – показатель рентабельности совокупного капитала; – показатель рентабельности собственного капитала. Рассмотри формулу для вычисления первого вида коэффициентов:  ; (1)Где Кскк – коэффициент концентрации собственного капитала предприятия; Ск – собственный капитал предприятия; Б – валюта баланса организации. Данный коэффициент показывает, какая часть активов предприятия была приобретена на собственные средства. Чем выше этот показатель, тем более финансово устойчивым и независимым можно считать предприятие. Коэффициент покрытия обязательств организации определяет, какая часть обязательств может быть покрыта собственными средствами. Вычисляется он согласно следующей формуле:  ; (2)Где Кпо - коэффициент покрытия обязательств организации; СК – собственный капитал организации; ЗК – заемный капитал организации. Коэффициент интенсивности использования капитала организации рассчитывается по следующей формуле:  ; (3)Где Ки –коэффициент интенсивности использования капитала; В – выручка организации; К – совокупный капитал. Коэффициент интенсивности использования капитала призван отразить его оборачиваемость. Рентабельность капитала определяет не только доходность от его использования, но и позволяет увидеть отдачу финансовых вливаний в предприятие. Рассчитывается он следующим образом:  ; (4)Где Рк – показатель рентабельности капитала предприятия; ЧП – чистая прибыль; К – совокупный капитал организации. Показатель рентабельности собственного капитала организации показывает финансовую независимость.  ; (5)Где Рк – показатель рентабельности собственного капитала организации; ЧП – чистая прибыль организации; К – собственный капитал организации. Чтобы анализ состава, структуры и доходности каптала был более точен, дополнительно необходимо рассчитать ликвидность основного и оборотного капитала. В связи с этим, капитал предприятия подразделяется на следующие группы, с учетом степени ликвидности: Группа активов А1. Это активы с наиболее высокой ликвидностью, представленные денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями; Группа активов А2. Это активы с высокой ликвидностью, представленные дебиторской задолженностью менее чем на 1 год; Группа активов А3. Это активы, так же представленные дебиторской задолженностью, но сроком реализации более 1 года. Так же могут быть представлены в виде материально-производственных запасов, НДС и как незавершенное производство; Группа активов А4. Это наиболее труднореализуемые внеоборотные активы предприятия. Собственный капитал и заемный капитал предприятия подразделяется на несколько категорий в соответствии со сроком погашения обязательств на: П1. Это пассивы предприятия, чья срочность погашения высокая и представленные как кредиторская задолженность предприятия; П2. Это пассивы с нормальной скоростью погашения, которые представлены как кредиты и краткосрочные обязательства предприятия. П3. Пассивы с медленной срочностью погашения, представленные долгосрочными обязательствами предприятия; П4. Пассивы предприятия, представленные собственным капиталом. Финансовая деятельность предприятия считается успешной, если соблюдается следующий принцип: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4. Исходя из вышесказанного, можно сформулировать вывод о том, основные методы оценки капитала на предприятии – это методы горизонтального и вертикального анализа, а также анализ состава и структуры капитала. Следовательно, в результате рассмотрения методов оценки эффективности использования капитала организации, можно прийти к выводу, что основными методами являются: вертикальный и горизонтальный анализы состава и структуры капитала. Для грамотной и достоверной оценки финансового положения предприятия необходимо высчитать валовую доходность, коэффициенты текущей и срочной ликвидности, коэффициенты автономии и заёмного капитала. |