Курсовая по финансам. Теоретические аспекты формирования и обеспечения финансовой безопасности предприятия 5
 Скачать 2.71 Mb.
|
|
2 Анализ и оценка уровня финансовой безопасности предприятия 2.1 Организационно-экономическая характеристика АО «Черномортранснефть» Общество рассматривает построение эффективной модели управления как один из наиболее важных факторов в создании доверительных отношений с акционерами Общества и выстраивании продуктивного партнерства с инвестиционным сообществом и иными заинтересованными лицами. При построении эффективной модели управления и совершенствовании качества АО «Черномортранснефть» руководствуется требованиями законодательства Российской Федерации, в том числе положениями Федерального закона от 26.12.1995 N 208-ФЗ "Об акционерных обществах", Федерального закона от 22.04.1996 N 39- ФЗ "О рынке ценных бумаг", Правилами листинга ПАО Московская Биржа, принципами и рекомендациями Кодекса корпоративного управления. [3] Одним из ключевых элементов модели корпоративного управления АО «Черномортранснефть» являются его органы управления: Общее собрание акционеров, Совет директоров, Правление – коллегиальный исполнительный орган, Генеральный директор – единоличный исполнительный орган. [2] Так, в АО «Черномортранснефть» Общее собрание акционеров является высшим органом управления Общества. Оно действует в соотвествии с законодательством РФ, на основании Устава и Положения об Общем собрании акционеров, утверждаемого Общим собранием акционеров. Совет директоров Общества осуществляет стратегическое руководство деятельностью Общества и действует на основании Устава и других положений данной организации. К компетенции Совета директоров Общества можно отнести следующие вопросы: Определение приоритетных направлений деятельности Общества, Одобрение крупных сделок в случаях, предусмотренных ФЗ «Об акционерных обществах», Предварительное утверждение годового отчёта, годовой бухгалтерской отчётности, Одобрение любых сделок на сумму от 1 миллиарда рублей до 50 миллиардов рублей включительно, Принятие решений об участии или о прекращении участия Общества в уставном капитале организаций, утверждённые бюджета и др. К основным функциям Правления Общества относятся следующие вопросы: Предварительное согласование годового отчёта, годовой бухгалтерской отчётности, Формирование предложений по производственным программам Общества, представительств и филиалов, Формирование предложений по расширению, изменению основных направлений деятельности организации, Рассмотрение результатов производственно-хозяйственной деятельности и т.д. Функции Председателя Правления Общества исполняет Генеральный директор, который организует проведение заседаний Правления Общества. Генеральный директор является единоличным исполнительным органом компании, который избирается Общим собранием акционеров. К полномочиям Генерального директора можно отнести право: Без доверенности действовать от имени Общества, в том числе представлять его интересы и совершать сделки, Назначать на должности работников, а также принимать решения об их переводе и увольнении, Обеспечивать исполнение планов деятельности Общества и др. Одним из наиболее важных вопросов, возникающих у субъекта хозяйствования, является правильное определение экономического состояния исследуемого предприятия для анализа возможных угроз и их устранения в целях роста финансовой безопасности предприятия. В процессе оценки экономического состояния организации изучаются состав, структура и динамика ее активов. Так как активы организации могут рассматриваться как ее финансы, то изменения в экономическом положении организации могут быть обусловлены изменениями в финансовом состоянии компании. Таким образом, оценка экономического состояния организации может рассматриваться как один из важных методов анализа ее финансовой безопасности. В процессе анализа состава, структуры и динамики имущества и источников его формирования используются приемы горизонтального и вертикального анализа. О финансовом положении организации свидетельствуют состав и структура ее активов, капитала и обязательств по состоянию на начало и конец отчетного периода, а также изменения в размещении средств и источниках их формирования на конец года по сравнению с началом года. Это позволяет выявить причины отклонений и оценить перспективы развития финансового положения организации в будущем. Анализ экономического положения предприятия является первым этапом анализа финансового состояния, поэтому, чтобы провести наиболее полный и достоверный анализ финансового безопасности предприятия необходимо провести анализ экономического положения предприятия. Для анализа имущественного состояния АО «Черномортранснефть» используем бухгалтерский баланс организации с 2018 по 2020 гг. и проведем горизонтальный и вертикальный анализ. Таблица 4 Вертикальный и горизонтальный анализ АО «Черномортранснефть» за 2020-2018 гг.
Продолжение таблицы 4
Из приведенных данных в таблице 4 данных видно, что валюта баланса увеличилась к 2020 году на 1271215 тыс. руб. и на 771164 тыс. руб. повысилась в 2019 году, что стало следствием росла оборотных активов на 117,23 % в 2020 г. Значительную часть в росте оборотных активов повлекло увеличение дебиторской задолженности с 1784929 тыс. руб. до 7053104 тыс. руб. за период 2019-2020 гг. с темпом прироста 295,15%. Также, НДС по приобретённым ценностям составил к 2020 году 127503 тыс. руб. с темпом прироста 335,31%. Наибольшую долю в темпах прироста оборотных активов составили прочие оборотных активы со значением в 2020 году, равным 40648 тыс. руб. и темпами прироста 660,34%. Пассивная часть баланса характеризуется преобладанием собственного капитала, который составил в 2020 г. 153395224 тыс. руб., а в 2019 г. 147194202 тыс. руб. Темп роста собственного капитала возрос на 4,21% в 2020 г. и на 5,56 % в 2019 г. . с одновременным снижением долгосрочных заемных средств 2020 г. на 5051473 тыс. руб. и небольшим ростом краткосрочных обязательств в 2020 г. На 121666 тыс. руб., что положительно характеризует деятельность организации говорит о повышении ее эффективности и финансовой безопасности компании. Анализируя баланс данного предприятия с позиций эффективности, можно сделать следующие выводы: валюта баланса в конце анализируемого периода увеличилась с 193077155 тыс. руб. в 2018 г. до 195119534 тыс. руб. в 2020 г.; темпы роста оборотных активов равны 112,23% за 2020 г.; собственный капитал превышает заемный капитал, где темпы роста собственного капитала выше, чем темпы роста заемного капитала: темпы роста собственного капитала составляют 4,21 % в 2020 г., а в заемном капитале наблюдается темпы роста на 1,65% по краткосрочным обязательствам и -12,87% по долгосрочным в 2020 г.; темпы прироста дебиторской задолженности выше темпов прироста кредиторской, что является положительной динамикой: темпы роста дебиторской задолженности составляют 295,15 % в 2020 г., а в кредиторской задолженности наблюдаются темпы прироста на 9,95 %. Рост показателя дебиторской задолженности является одновременно и негативным показателем, характеризующим повышение задолженности со стороны внешних субъектов по возврату денежных средств, которые компания может реализовать в своей деятельности. Данные показатели характеризуют положительную динамику показателей баланса, а также ее налаженную организационно-экономическую систему, показывая рост эффективности деятельности общества, увеличивая уровень финансовой безопасности в целом. 2.2 Анализ платежеспособности и ликвидности бухгалтерского баланса АО «Черномортранснефть» Важным методом, позволяющимся определить финансовую безопасность АО «Черномортранснефть», является анализ ликвидности и платёжеспособности предприятия, а также оценка их динамики и сравнение с пороговыми значениями. Так, проанализируем изменения групп ликвидных активов за анализируемый период. Таблица 5 – Динамика групп ликвидных активов предприятия за 2 года
Так, активы организации за отчётный период увеличились на 192,74%, где наиболее быстрыми темпами увеличились быстрореализуемые активы на 228,35%, что является положительным фактором. Одновременно негативное, но незначительное влияние оказывают абсолютно и наиболее быстрее активы, снизившись на 38,34%. Кроме того, сделав выводы о ликвидности групп пассивов, можно определить какую роль играет каждая из них и какие необходимо предпринимать меры для пресечения возможных и уже существующих угроз предприятия. Таблица 6 – Динамика групп ликвидных пассивов предприятия за 2 года
Анализируя таблицу 6, можно сделать вывод, что пассивы организации за отчётный период снизились на 7,37%, при этом наиболее быстрыми темпами долгосрочные обязательства с темпами снижения 12,87%, что является положительным фактором. Также положительный эффект проявляется в снижении краткосрочных обязательств на 8,69% и росте постоянных пассивов на 4,21%, что позитивно сказывается на степени ликвидности и финансовой безопасности компании. Для оценки уровня финансовой безопасности предприятия одним из основных методов выступает показатель платёжеспособности компании, который необходимо провести за 2018-2020 гг. Для нахождения данного коэффициента используются постоянные величины при значениях групп активов и пассивов, определяемые по формуле:  где К – показатель платежеспособности; А1, А2, А3, А4 – группы ликвидных активов; П1, П2, П3, П4 – группы ликвидных пассивов. Анализируя уровень платежеспособности, следует провести динамику для принятия соответствующих решений. Таблица 7 – Уровень платёжеспособности АО «Черномортранснефть»
Согласно таблице 7 коэффициент платёжеспособности к 2020 году возрос до 0,218 по отношению к 2019 на 0,9%, что положительно сказывается на структуре баланса и платежных возможностях компании перед кредиторами. Одновременно значение 0,218 за 2020 год не достигает нормативного (>1), что определяет невозможность компании полностью расплатиться по своим обязательствам всеми видами активов. Так, баланс является не ликвидным, а предприятие полностью не платёжеспособным. Для определения имущественного состояния используется также группа показателей ликвидности, позволяющая определить степень ликвидности при наличии различных условий. Таблица 8 – Коэффициенты платёжеспособности АО «Черномортранснефть»
Исходя из таблицы 8 следует, что коэффициент абсолютной ликвидности к 2020 году снизился на 0,4 или 40%, что и так ниже нормативного значения. Данный показатель характеризует степень покрытия текущих обязательств предприятия за счёт абсолютно и наиболее ликвидных активов и составляет 5,6%. На каждый рубль текущих обязательств приходилась по сравнению с 2019 годом меньше на 3,8 коп. абсолютно и наиболее ликвидных активов. Анализируя К критической ликвидности, следует, что к 2020 году произошёл рост на 140% составляя 0,745 и удовлетворяю критическому значению 0,7. То есть степень покрытия текущих обязательств за счёт А1 и А2 больше на 43,5 коп. К текущей ликвидности, начиная с 2018 года имеет нестабильную динамику, снижаясь к 2020 году на 78,1% и составляя 0,997. Данный показатель ниже нормативного, что определяет его неспособность полностью покрывать текущие обязательства за счёт абсолютно и наиболее ликвидных, быстрореализуемых, медленнореализуемых активов. Степень покрытия к 2020 году снизилась на 56,5 коп. Согласно К маневренности функционирующего капитала, значение которого не удовлетворяет нормальному и составляет -75,6 к 2020 году, свидетельствует о нехватке медленнореализуемых активов для покрытия текущих обязательств. Темп снижения с 2018 года составляет -1,63 и -132,5. Таким образом, в целом при анализе организационно-экономического положения на основе наиболее характерных признаков «хорошего баланса», можно сделать вывод, что предприятие находится в достаточно хорошем имущественном положении, за исключением соотношения темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности, равными 295,15% и 9,97%. Данные показатели характеризуют достаточно высокий уровень финансовой безопасности предприятия. 2.3 Оценка финансовой устойчивости и финансовой независимости АО «Черномортранснефть Стремление организаций сохранить достигнутый уровень деятельности, получить различные конкурентные преимущества перед прочими фирмами, укрепить свой экономический потенциал, приумножить благосостояние собственников компаний в современных условиях зависит от способности организации противостоять негативному воздействию внешней среды бизнеса и эффективно использовать все её ограниченные ресурсы и поддерживать нужный уровень конкуренции. Финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и финансовую привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска. Устойчивое финансовое положение предприятия формируется при соблюдении следующих условий: организация обладает активами хорошего качества, организация имеет достаточный уровень собственного капитала, рентабельности, организация получает доходы, являющиеся в динамике стабильными и без финансового убытка, организация имеет возможность получать кредиты и займы на выгодных условиях. Кроме того, компания должна обладать гибким капиталом и управлять им таким образом, чтобы доходы перекрывали расходы и при этом приносили прибыль, для обеспечения самоокупаемости и расширения компании, что способствует повышению финансовой безопасности предприятия. Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависит от сбалансированности капитала, от уравновешенности активов и пассивов по функциональному признаку, и конечно соотношения основных и оборотных средств. Поэтому изначально необходимо проанализировать структуру источников предприятия, затем оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. Таблица 9 – Анализ показателей структуры источников предприятия за 2020-2019 гг.
Анализируя полученные данные в таблице 9, можно прийти к выводу, что преимущественно произошел рост коэффициентов, приводящих к повышению эффективности деятельности предприятия. Так, коэффициент устойчивого финансирования возрос к 2020 году с 0,96 до 0,97, характеризуя положительную финансовую и инвестиционную деятельность предприятия. Коэффициент покрытия задолженности собственным капиталом возрос к 2020 году почти на 20%, что характеризует рост собственного капитала в источниках финансирования предприятия и снижение заемных средств предприятия в виде кредитов, займов и т.д. Снижение коэффициента текущей задолженности определяется соответственно на 2,27% говорит о сокращении кредиторской задолженности предприятия и возможности наращивания прибыли. Коэффициент финансового левериджа также снизился с 0,344 до 0,289 с темпом снижения 16%, характеризуя снижение роста возможности собственного капитала за счет кредитов и займов. Значение коэффициента финансовой зависимости снизилась до 1,289 с незначительным падением, что говорит об уплате существующих кредитов и займов или погашении предприятием существующих заемных средств. Тем не менее, предприятие имеет достаточно хорошие коэффициенты, анализирующие структуру источников предприятия и характеризующие возможности наращивания своего финансового и экономического потенциала, что приведет к повышению уровня финансовой безопасности АО «Черномортранснефть». Таблица 10 – Динамика коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость АО «Черномортранснефть»
Согласно таблице 10, значение коэффициента концентрации собственного капитала за весь период за 2018-2020 гг. выше нормативного (>0,5), то есть у предприятия есть возможности для покрытия всех долгов собственными средствами. Данный показатель возрос к 2020 году на 3,54%, что говорит о росте автономии предприятия. К концентрации заемного капитала имеет отрицательную динамику, снижаясь к 2020 году на 11,38%. Спад коэффициента положительно отражается на финансовых результатах и степени независимости перед кредиторами. Уровень К капитализации характеризует отношение заемного капитала к собственному, показывающий сколько рублей заемного капитала приходится на работе собственных средств. За весь период показатель имеет снижающуюся тенденцию, не превышающую нормативное значение (<1), что говорит о высокой степени финансовой устойчивости предприятия. К финансирования имеет наращиваемую тенденцию с 2018 по 2020 гг., превышающую норматив (>1). Данный показатель характеризует степень обеспеченности заёмных средств собственным капиталом и возможности погашения кредитов собственными средствами предприятия. Темп прироста составляет к 2020 году 16,8%, достигая уровня 3,75. Доля долгосрочных источников финансирования в источниках покрытия имеет незначительные изменения, оставаясь на одном уровне 0,96. Эта тенденция положительно характеризует финансовую устойчивость компании, поддерживая основные долгосрочные источники, что приводит к снижению краткосрочных источников, платежи по которым необходимо оплатить в течение 12 месяцев. Таким образом, анализ показателей финансовой устойчивости имеет значительную роль при проведении расчетов состояния предприятия и его производственных и экономических возможностей. На устойчивость организации влияет огромное количество факторов, как внутренних, так и внешних, позволяющих спрогнозировать потенциальные возможности и угрозы внешней среды. Расчет коэффициентов позволяет увидеть положение предприятия в настоящий период времени и предпринять все возможные меры для улучшения его устойчивости и безопасности, устраняя имеющиеся угрозы. 2.4 Анализ финансовой безопасности предприятия с применением основных методов и механизмов Оценка уровня эффективной деятельности предприятия, его сильных и слабых сторон, возможностей и угроз, уровень рисков позволяют проанализировать текущий уровень финансовой безопасности компании и предпринять соответствующие меры для минимизации ее угроз финансовым результатам организации. Одним из наиболее значимых рисков компании, которые негативно влияют на уровень финансовой безопасности, являются риски банкротства предприятия за определенный период времени. Кроме уже используемых методов и механизмов обеспечения финансовой безопасности предприятия, используется также интегральный метод, использующий различные модели определения уровня безопасности и вероятности банкротства, к числу которых относят основную модель Альтмана. Данный метод позволяет с помощью весовых коэффициентов, а также относительных экономических показателей определить уровень вероятности банкротства в соответствии с отклонениями от пороговых значений. Таблица 11 — Основные показатели модели Альтмана на 31.12.2020 г.
Таким образом, можно составить модель Альтмана, представленную ранее и охарактеризовать степень риска банкротства, снижающую уровень финансовой безопасности. Перемножая относительные показатели на весовые коэффициенты, индекс кредитоспособности равен 4,309, что говорит о высоком уровне кредитоспособности предприятия. Необходимо помнить об основных вариантах банкротства компании, как: если индекс кредитоспособности меньше 1,23 — вероятность банкротства очень высокая, если показатель находится в пределах 1,23-2,90 — это зона неопределенности, если индекс больше значения 1,23 — банкротство маловероятно в ближайшие сроки, если значение больше 2,90 — предприятие финансово устойчивое. Таким образом, сравнивая показатель кредитоспособности с нормальным значением, можно сказать, что индекс находится в диапазоне больше 2,90, что показывает высокий уровень финансовой устойчивости компании и отсутствия рисков банкротства в ближайшие сроки. Данный механизм позволяет определить уровень финансовой безопасности компании и своевременно применить соответствующие меры для минимизации рисков ее снижения. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||