Анализ предпринимательских рисков производственных предприятий. Анализ-предпринимательских-405946. Теоретические аспекты предпринимательских рисков с использованием качественных моделей диагностики банкротства 4

• Название: Теоретические аспекты предпринимательских рисков с использованием качественных моделей диагностики банкротства 4
• Анкор: Анализ предпринимательских рисков производственных предприятий
• Дата: 16.09.2022
• Размер: 0.78 Mb.
• Имя файла: Анализ-предпринимательских-405946.docx
• Тип: Документы; #680819
• страница: 2 из 7

1.3.Качественные модели диагностики банкротства

Диагностика финансового кризиса-это система целевого финансового анализа, целью которого является выявление параметров кризисного развития хозяйствующего субъекта, порождающих угрозу его банкротства в следующем периоде.

В общем случае индекс платежеспособности (Z) имеет вид:
Z * * = 3,25 + 6,56 * X1 + 3,26 * X2 + 6,72 * X3 + 1,05 * X4
* X1 = чистый операционный капитал / активы;

* X2 = Чистая прибыль / балансовая стоимость чистого капитала;

* X3 = Оборот / Деятельность;

* X4 = Чистая прибыль / сумма единовременных и текущих расходов организации.

Рассчитанное значение Z * * позволяет проанализировать экономическое положение субъекта:

1. Z * * > 2.6 - высокая вероятность прогнозирования сбоев ("зеленая"область).

2. 1,1-существует угроза ("серая"зона).

3. Z * * <1.1-низкая вероятность отказа ("красная"область).

Модель Спринга.

Она является одной из модификаций модели Альтмана.

Z = 1,03 X1 3,07 X2 0,66 X3 0,4 X4

Каждый из коэффициентов представляет собой базовую взаимосвязь.

X1-оборотные активы / итого активов

X2-прибыль до платежей / совокупные активы

X3-прибыль до погашения текущих / пассивных платежей

X4-доход / совокупные активы

Если Z меньше 0,862, компания может обанкротиться.

Модель Таффлера выглядит следующим образом:

Z = 0,53 X1 0,13 X2 0,18 X3 0,16 X4

X1-прибыль до погашения текущих / пассивных платежей

X2-оборотные активы / обязательства

X3 - текущие обязательства / совокупные активы

X4 - кредитный диапазон (X4 = 1)

Если Z больше 0,3, у компании хорошие долгосрочные перспективы.

Модель Зайцевой имеет вид:

K = 0. 25X1 + 0. 1X2 + 0. 2X3 + 0. 25X4 + 0. 1X5 + 0. 1X6

тот:

* X1-Kup-коэффициент убыточности предприятия, характеризующийся отношением чистого убытка к собственному капиталу;

* X2-Kz - взаимосвязь между долгами и кредитами;

* X3-Ks-отношение краткосрочных обязательств к более ликвидным активам, это отношение является обратным отношению абсолютной ликвидности;

* Х4-Кур - убыточные продажи продукции, характеризующиеся соотношением между чистым убытком и продажами этой продукции;

* X5 - Kfl-коэффициент кредитного плеча-отношение заемного капитала (краткосрочных и долгосрочных обязательств) к собственным источникам финансирования;

* X6-Kzag - коэффициент использования активов как обратная величина коэффициента оборачиваемости активов - отношение совокупных активов предприятия (балансовой суммы) к доходу.

Модель Сайфуллина выглядит следующим образом.
R = 2 * K1 + 0,1 * K2 + 0,08 * K3 + 0,45 * K4 + K5

Тот •

* К1-коэффициент самообеспеченности;

* K2-коэффициент текущей ликвидности;

* K3-коэффициент оборачиваемости деятельности;

* К4-торговая наценка (рентабельность продаж продукции);

* K5-рентабельность капитала.

Если значение конечного показателя r < 1, то вероятность отказа субъекта высока, если r > 1, то вероятность низкая.

Поэтому были учтены основные модели диагностики несостоятельности хозяйствующих субъектов.

Глава 2.Анализ деятельности коммерческого субъекта на примере ООО «Фабрика Окон»

2.1.Краткая характеристика ООО «Фабрика Окон»

Компания «Фабрика окон» 10 лет осуществляет свою деятельность на строительном рынке г. Санкт-Петербург.

Целью деятельности коммерческого субъекта стало извлечение прибыли от производства и реализации окон ПВХ и наиболее эффективном использовании извлекаемой прибыли для развития коммерческого субъекта. Компания осуществляет как оптовую торговлю, так и розничную.

Исследуемый коммерческий субъект является производителем пластиковых окон и дверей. На рынке г. Санкт-Петербург данный коммерческий субъект действует с 2006 года и за время своей деятельности приобрел достаточно широкую известность и обзавелся внушительной клиентской базой. Компания осуществляет как оптовую торговлю, так и розничную.

Компания создала собственный учебный центр. В учебном центре все сотрудники компании проходят внутрикорпоративные курсы повышения профессиональных навыков и получения знаний о продуктах и процессах компании.

Помимо производства и реализации пластиковых окон исследуемый коммерческий субъект содержит в штате собственные монтажные бригады, что позволяет получать прибыль не только за счет производства и реализации товара, но и оказания услуг.