Валютная система. Валют СИСТ. Теоретические основы валютных отношений 5 и валютной системы 5

Название	Теоретические основы валютных отношений 5 и валютной системы 5
Анкор	Валютная система
Дата	30.10.2019
Размер	396 Kb.
Формат файла
Имя файла	Валют СИСТ.doc
Тип	Документы #92671
страница	5 из 5

1 2 3 4 5

3.2. Перспективы интернационализации валют развивающихся стран

За последние полтора десятилетия ведущие развивающиеся страны сумели существенно укрепить свой экономический потенциал, превратившись в новые полюсы роста мировой экономики. Быстрый рост экспортных доходов и иностранных инвестиций позволил этим странам заметно улучшить состояние платежных балансов, накопить крупные валютные резервы и значительно повысить внутреннюю финансовую стабильность. Это, в свою очередь, способствовало последовательной отмене валютных ограничений, широко использовавшихся развивающимися государствами для поддержания устойчивости национальных валют и защиты внутреннего финансового рынка в условиях слабых платежных балансов^³².

Полная или частичная либерализация валютного законодательства обеспечила условия для интернационализации валют крупнейших развивающихся стран. Постепенно развиваются международные рынки этих валют, они начинают применяться при организации трансграничного кредитования и эмиссии долговых ценных бумаг. Под влиянием растущей нестабильности валютной системы и усиливающейся волатильности курсов ключевых мировых валют наметилась также тенденция вовлечения денежных единиц развивающихся стран во внутрирегиональную, в том числе приграничную, торговлю.

Текущие масштабы использования валют развивающихся государств в международном обороте пока, однако, невелики и далеко не соответствуют возросшему вкладу этих стран в мировое производство и экспорт. Так, по данным Банка международных расчетов, совокупная доля валют России, Китая, Индии, Бразилии и ЮАР (страны БРИКС) в общем обороте глобального валютного рынка в 2013 г. составляла 2,7%, при том, что общий вклад указанных государств в глобальный ВВП оценивался в 20,2%. Источники слабой интернационализации национальных валют развивающихся стран можно легко назвать. Сырье, импортируемое указанными государствами, традиционно котируется в долларах США. Отечественные компании предпочитают оперировать в долларах, принимая, таким образом, на себя валютный риск. Существуют некоторые ограничения на международные финансовые операции в национальных денежных единицах. Финансовые возможности нерезидентов в плане управления рублевыми и иными активами крайне ограничены из-за неразвитости рынка капитала. Наконец, общеэкономическая среда, включающая налоговую и законодательную системы, не благоприятствует использованию валют стран БРИКС нерезидентами.

В перспективе, по мере преодоления этих барьеров, следует ожидать значительного повышения роли национальных валют крупнейших развивающихся государств в обслуживании международной торговли и трансграничных потоков капитала, что позволит им занять заметное место в современной валютной системе, соответствующее значению их стран для глобальной экономики.

Валютная политика КНР нацелена на всестороннюю поддержку национального экспорта. Это обеспечивается, прежде всего, сохранением на протяжении многих лет заниженного курса юаня по отношению к валютам основных торговых партнеров. В частности, по оценкам сотрудников ОЭСР, курс юаня к доллару занижен в настоящее время на 20–25%. Такая валютная политика стимулирует не только китайский экспорт, но и масштабный приток в страну прямых капиталовложений из-за рубежа, удешевляя для иностранных предпринимателей стоимость реализации инвестиционных проектов на территории Китая.

В то же время ее проведение препятствует скорейшей интернационализации юаня и его широкому использованию в мировой торговле и финансах. Опасаясь масштабного притока спекулятивного капитала в страну и усиления давления на курс национальной валюты, а также возможности создания неконтролируемого международного рынка юаня, способного при неблагоприятной внешней конъюнктуре подорвать внутреннюю финансовую стабильность, китайские власти сохраняют многочисленные ограничения по операциям с капиталом.

Юань уже стал основной валютой платежа в приграничной торговле Китая с Монголией, Вьетнамом, Мьянмой и Непалом. Все шире он применяется и во взаимной торговле с Россией, Филиппинами и Южной Кореей.

Китай в рамках своей глобальной валютно-финансовой политики стремится заложить институциональный базис в виде создания новых международных финансовых структур и продвижения своих интересов в тех мировых финансовых институтах, где традиционно главенствуют США и страны Западной Европы (МВФ и Всемирный банк). КНР большое значение придает формату БРИКС. Объявлено о создании Резервного фонда БРИКС и Банка развития БРИКС. Предполагается, что объем фонда может составить 100 млрд долл.; доля Китая – 41 млрд долл., России, Индии и Бразилии – по 18 млрд долл., ЮАР – 5 млрд долл. Банк БРИКС рассматривается как противовес МВФ и Всемирному банку. Он призван финансировать масштабные проекты в рамках БРИКС и снижать риски от потрясений в мировой экономике. Капитал банка должен составить 50 млрд. долл., на начальном этапе – 10 млрд долл. (по 2 млрд от каждой страны). Китай стремится использовать БРИКС также как инструмент давления на развитые страны для повышения своего представительства в МВФ и Всемирном банке и включения юаня в корзину Специальных прав заимствования (СДР), на что прямо указывает пункт № 13 в Этеквинской декларации, принятой по итогам саммита БРИКС в ЮАР. В нем страны БРИКС призывают к реформе международных финансовых институтов (пересмотр квот в МВФ) с целью отразить увеличившийся вес стран БРИКС, а также начать дискуссию о роли СДР в существующей международной валютной системе, включающую в себя вопрос о составе валют в корзине СДР.

В отличие от Китая валютная политика Индии носит более открытый характер и во многом ориентирована на создание условий, облегчающих приток иностранного капитала на внутренний рынок. В частности, обеспечение годового притока прямых иностранных инвестиций в объеме не менее 25 млрд долл. заявлено как одна из приоритетных экономических задач, стоящих перед страной.

Проводимая Индией в 2000-е гг. политика валютной либерализации способствовала повышению конвертируемости рупии и созданию условий для ее постепенной интернационализации. В частности, резиденты страны получили право приобретать зарубежные активы и привлекать займы за границей, а нерезиденты – осуществлять прямые и портфельные инвестиции на индийском рынке.

Быстрое расширение объемов торговли рупией внутри страны и за границей привело к более, чем трехкратному увеличению ее доли в обороте мирового валютного рынка – с 0,1 до 0,5%.

Интернационализация бразильского реала происходит в рамках крупного регионального интеграционного объединения МЕРКОСУР, на долю стран-участниц которого приходится более 75% совокупного ВВП Латинской Америки. Расширение торгово-экономических связей между государствами региона способствует вовлечению национальных валют в обслуживание взаимной торговли, которое находит активную поддержку на официальном уровне.

Таким образом, мировое общество движется по направлению к мультивалютной финансовой системе. Ее конфигурацию, вероятнее всего, будут определять следующие основные параметры:

каждое государство будет хранить резервы в широкой корзине валют сообразно объемам торговли с соответствующими странами;
валюты стран с сильной экономикой могут получить статус региональных, но в любом случае данные валюты будут использоваться как средство платежа, а не накопления;
общий объем валютных операций будет сокращен;
формирование зон торговли будет происходить исходя из геополитических, а не финансово-экономических соображений;
в случае, если в сформировавшейся зоне не будет страны-лидера, то вероятно введение наднациональных валют, аналогичных евро;
взаимоотношения стран по обмену своих валют и по торговле будут строиться на основе взаимных договоренностей, которые в том числе будут предусматривать порядок регулирования валютного курса.

Из вышеизложенного можно сделать вывод, что мультивалютная финансовая система – это реальная перспектива мировой экономической системы в достаточно близком будущем.

Проведенное исследование позволяет сделать следующие выводы.

В настоящее время мировое общество движется по направлению к мультивалютной финансовой системе. Ее конфигурацию, вероятнее всего, будут определять следующие основные параметры:

каждое государство будет хранить резервы в широкой корзине валют сообразно объемам торговли с соответствующими странами;
валюты стран с сильной экономикой могут получить статус региональных, но в любом случае данные валюты будут использоваться как средство платежа, а не накопления;
общий объем валютных операций будет сокращен;
формирование зон торговли будет происходить исходя из геополитических, а не финансово-экономических соображений;
в случае, если в сформировавшейся зоне не будет страны-лидера, то вероятно введение наднациональных валют, аналогичных евро;
взаимоотношения стран по обмену своих валют и по торговле будут строиться на основе взаимных договоренностей, которые в том числе будут предусматривать порядок регулирования валютного курса.

Заключение

Валютная система представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот.

Валютная система состоит из таких элементов, как: международные платежные системы; порядок балансирования международных платежей; режим работы золотых и валютных рынков; условия конвертируемости валют; права и обязанности межгосударственных институтов, которые регулируют валютные отношения.

Мировая валютная система - важная основополагающая часть всех международных отношений, так как с их помощью осуществляются все расчетные и платежные операции мировой экономики. Иными словами, мировая валютная система подразумевает особую форму организации денежных отношений- это совокупность различных экономических отношений, связанных с формированием иностранных платежных единиц. При этом денежные отношения усилены интеграционными процессами, закреплены юридическими межгосударственными соглашениями и обусловлены развитием мирового хозяйства.

Современная мировая валютная система имеет ряд проблем:

неэквивалентность международного валютно-финансового обмена между развитыми и развивающимися странами. Это провоцирует эскалации международных конфликтов и усугубляет диспропорций структуры мировой экономики в попытке преодолеть эмитентами мировых валют системные кризисы за счет присвоения активов и ресурсов других государств;
нарастание дисбаланса между эмиссией мировых валют и ограниченным спросом на эти ресурсы, что ведет к созданию долговых финансовых пирамид;
сохранение дискриминации в уровне доступа на финансовые рынки эмитентов мировых резервных валют и ограничение обращения валют развивающихся стран, создавая условия неэквивалентного доступа к дешевым мировым финансовым ресурсами между развитыми и развивающимися странами;
спекулятивный переток капитала дестабилизирует мировую и национальные валютно-финансовые системы.

Эти дисбалансы являются источником структурной неустойчивости современной мировой валютной системы и угрозой стабильности функционирования международных экономических отношений. Достичь устойчивости можно только путем трансформации мировой валютной системы.

Доля рубля в мировом обороте составляет лишь 1,6%. За год реальный курс рубля к доллару снизился на 34,4%, к евро - на 26,7%. Прогноз курсовой динамики рубля в 2015 г. характеризуется высокой неопределенностью и волатильностью.

В настоящее время мировое общество движется по направлению к мультивалютной финансовой системе. Ее конфигурацию, вероятнее всего, будут определять следующие основные параметры:

каждое государство будет хранить резервы в широкой корзине валют сообразно объемам торговли с соответствующими странами;
валюты стран с сильной экономикой могут получить статус региональных, но в любом случае данные валюты будут использоваться как средство платежа, а не накопления;
общий объем валютных операций будет сокращен;
формирование зон торговли будет происходить исходя из геополитических, а не финансово-экономических соображений;
в случае, если в сформировавшейся зоне не будет страны-лидера, то вероятно введение наднациональных валют, аналогичных евро;
взаимоотношения стран по обмену своих валют и по торговле будут строиться на основе взаимных договоренностей, которые в том числе будут предусматривать порядок регулирования валютного курса.

Список литературы

Абрамова М.А., Красавина Л.Н., Криворучко С.В., Лаврушин О.И., Федотова М.А. Об основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики России на ближайшие три года: мнения экспертов // Экономика. Налоги. Право. 2015. № 1. С. 6-12.
Авдеева Е.Г. Валютные кризисы: модели третьего поколения // Вестник Моск. ун-та. Сер.6. Экономика. - 2010. - № 4. - С.31-39.
Агафонова М.С., Евстратова А.С. Национальная валютная система как фактор внешнего и внутреннего равновесия в открытой экономике // Современные наукоемкие технологии. 2013. № 10-1. С. 134.
Андреев В. П. Интернационализация юаня: новые возможности // Деньги и кредит. 2012. № 5. С. 70.
Булатова Л.М. Международная валютная система // Вестник Волжского университета им. В.Н. Татищева. 2010. № 20. С. 357-362.
Глазьев С.Ю., Байзаков С.Б., Ершов М.Б., Митяев Д.А., Фетисов Г.Г. О реформировании глобальной валютно-финансовой системы и стимулировании экономического роста // Деньги и Кредит -2012 -№7 -С 43-47.
Головнин М. Ю. Перспективы доминирующей мировой валюты и национальные интересы России // Проблемы теории и практики управления. 2012. № 1. С. 24.
Демиденко Д. Хватит ли долларов на всех? [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www.investcafe.ru/ blogs/alordi/posts/19213.
Кондратов Д.И. Современная мировая валютная система и перспективы ее развития // США и Канада: экономика, политика, культура. - 2013. - № 9. - С.15-37.
Королев И.С. Финансовые проблемы США и их влияние на глобальные процессы в валютной сфере (материалы ситуационного анализа) // Деньги и кредит. – 2011. – № 6. – С. 14-19.
Котликов Я. Проблемы мировых валютных отношений [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www.rusamny.com/448/t02%28448%29.htm.
Красавина Л. Международные валютно-кредитные отношения. – М.: Юрайт, 2013.
Красавина Л.Н. Концептуальные подходы к реформированию мировой валютной системы // Деньги и кредит. – 2010. – № 5. – С. 48-57.
Кузьмина В.М. Современная внешнеполитическая стратегия России и международные конфликты. учебное пособие / Юго-Западный государственный университет. - Курск, 2014.- С. 81.
Пекле Ж.-К. Реформа мировой валютной системы запущена [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www.inosmi.ru/world/20090330/248178.html.
Пискулов Д. Валютный рынок России в 2014 году: девальвация и свободное плавание. Что дальше? // Рынок ценных бумаг. – 2015. - № 1. – С. 12.
Редина Ю.Н. Неустойчивость современной мировой валютной системы как предпосылка ее трансформации // Проблемы современной экономики (Новосибирск). 2014. № 19. С. 30-34.
Рыбалкин В. Международные экономические отношения. – М.: Юнити-Дана, 2012.
Рыбин Е.В. Мировая валютная система: эпоха валютных войн и нестабильность курсов // Банковское дело. 2012. № 4. С. 11-13.
Сидорова Е.Е. Мировая валютная система: дорога стабилизации // Проблемы прогнозирования. 2011. № 5. С. 110-115.
Смыслов Д.В. Международная валютная система: тенденции эволюции // Деньги и кредит. 2013. № 10. С. 46-58.
Сухарев О.В. Макроэкономическая перспектива: денежная политика, девальвация и структурные проблемы// Финансовая аналитика: проблемы и решения. – 2014. - № 13.
Третьякова С.Н. Особенности денежной эмиссии и инфляции в России // Экономика и предпринимательство. 2015. № 2 (55). С. 393-398.
Чувахина Л.Г. Перспективы доллара США как мировой валюты XXI века // Вестник Российского государственного торгово-экономического университета (РГТЭУ). 2014. № 1 (81). С. 51-58.
Банк России, www.cbr.ru.
Валютный комитет Банка Англии: www. bankofengland.co.uk/markets/Pages/forex/fxjsc/default.aspx.
World Gold Council [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www.gold. org/download/value/stats/statistics/archive/pdf/World_Official_Gold_Holdings_a s_ of_ July 2014 _IFS.pdf.
Кондратов Д. Глобальные дисбалансы в мировой экономике // Общество и экономика. 2014. № 1. С. 22–50.

1 Шаховская Л. Мировая экономика и международные экономические отношения. – М.: КноРус, 2013. – С. 145.

2 Николаева И. Мировая экономика и международные экономические отношения. – М.: Дашков и Ко, 2013. – С. 192.

3 Сидорова Е.Е. Мировая валютная система: дорога стабилизации // Проблемы прогнозирования. 2011. № 5. С. 110-115.

4 Рыбин Е.В. Мировая валютная система: эпоха валютных войн и нестабильность курсов // Банковское дело. 2012. № 4. С. 11-13.

5 Кузьмина В.М. Современная внешнеполитическая стратегия России и международные конфликты. учебное пособие / Юго-Западный государственный университет. - Курск, 2014.- С. 81.

6 Булатова Л.М. Международная валютная система // Вестник Волжского университета им. В.Н. Татищева. 2010. № 20. С. 357-362.

7 Агафонова М.С., Евстратова А.С. Национальная валютная система как фактор внешнего и внутреннего равновесия в открытой экономике // Современные наукоемкие технологии. 2013. № 10-1. С. 134.

8 Смыслов Д.В. Международная валютная система: тенденции эволюции // Деньги и кредит. 2013. № 10. С. 46-58.

9 Кондратов Д.И. Современная мировая валютная система и перспективы ее развития // США и Канада: экономика, политика, культура. - 2013. - № 9. - С.15-37.

10 Авдеева Е.Г. Валютные кризисы: модели третьего поколения // Вестник Моск. ун-та. Сер.6. Экономика. - 2010. - № 4. - С.31-39.

11 Редина Ю.Н. Неустойчивость современной мировой валютной системы как предпосылка ее трансформации // Проблемы современной экономики (Новосибирск). 2014. № 19. С. 30-34.

12 Глазьев С.Ю., Байзаков С.Б., Ершов М.Б., Митяев Д.А., Фетисов Г.Г. О реформировании глобальной валютно-финансовой системы и стимулировании экономического роста // Деньги и Кредит -2012 -№7 -С 43-47.

13 Чувахина Л.Г. Перспективы доллара США как мировой валюты XXI века // Вестник Российского государственного торгово-экономического университета (РГТЭУ). 2014. № 1 (81). С. 51-58.

14 Сухарев О.В. Макроэкономическая перспектива: денежная политика, девальвация и структурные проблемы// Финансовая аналитика: проблемы и решения. – 2014. - № 13.

15 Головнин М. Ю. Перспективы доминирующей мировой валюты и национальные интересы России // Проблемы теории и практики управления. 2012. № 1. С. 24.

16 Андреев В. П. Интернационализация юаня: новые возможности // Деньги и кредит. 2012. № 5. С. 70.

17 Редина Ю.Н. Неустойчивость современной мировой валютной системы как предпосылка ее трансформации // Проблемы современной экономики (Новосибирск). 2014. № 19. С. 30-34.

18 Глазьев С.Ю., Байзаков С.Б., Ершов М.В., Митяев Д.А., Фетисов Г.Г. О реформировании глобальной валютно-финансовой системы и стимулировании экономического роста // Деньги и Кредит. – 2012. – № 7. – С. 43-47.

19 Абрамова М.А., Красавина Л.Н., Криворучко С.В., Лаврушин О.И., Федотова М.А. Об основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики России на ближайшие три года: мнения экспертов // Экономика. Налоги. Право. 2015. № 1. С. 6-12.

20 http://forexpower.ru/foreks-kurs-dollara-k-rublyu.html.

21 Третьякова С.Н. Особенности денежной эмиссии и инфляции в России // Экономика и предпринимательство. 2015. № 2 (55). С. 393-398.

22 По данным Банка России, www.cbr.ru.

23 По данным Банка России (www.cbr.ru) и Валютного комитета Банка Англии (www. bankofengland.co.uk/markets/Pages/forex/fxjsc/default.aspx).

24 Пискулов Д. Валютный рынок России в 2014 году: девальвация и свободное плавание. Что дальше? // Рынок ценных бумаг. – 2015. - № 1. – С. 12.

25 Сидорова Е.Е. Мировая валютная система: дорога стабилизации // Проблемы прогнозирования. – 2011. – № 5. – С. 110-115.

26 World Gold Council [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www.gold. org/download/value/stats/statistics/archive/pdf/World_Official_Gold_Holdings_a s_ of_ July 2014 _IFS.pdf.

27 Красавина Л.Н. Концептуальные подходы к реформированию мировой валютной системы // Деньги и кредит. – 2010. – № 5. – С. 48-57.

28 Котликов Я. Проблемы мировых валютных отношений [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www.rusamny.com/448/t02%28448%29.htm.

29 Королев И.С. Финансовые проблемы США и их влияние на глобальные процессы в валютной сфере (материалы ситуационного анализа) // Деньги и кредит. – 2011. – № 6. – С. 14-19.

30 Демиденко Д. Хватит ли долларов на всех? [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www.investcafe.ru/ blogs/alordi/posts/19213.

31 Пекле Ж.-К. Реформа мировой валютной системы запущена [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www.inosmi.ru/world/20090330/248178.html.

32 Кондратов Д. Глобальные дисбалансы в мировой экономике // Общество и экономика. 2014. № 1. С. 22–50.

1 2 3 4 5