Инвестиции. Теоритически основы анализа эффективности инвестиционной деятельности

• Название: Теоритически основы анализа эффективности инвестиционной деятельности
• Анкор: Инвестиции
• Дата: 18.12.2022
• Размер: 1.03 Mb.
• Имя файла: Studbooks_158857.rtf
• Тип: Реферат; #850970
• страница: 3 из 5

Таблица 8 – Расчёт влияния факторов на величину источников финансирования долгосрочных инвестиций по проекту «Б»

Показатели		Предыдущий год		Отчётный год		Абсолютное отклонение, (+,-)		Темпы динамики, %
А		1		2		3		4
1	Объём реализации продукции (работ, услуг), тыс. руб.		48861		52110		3249	106,6
2	Прибыль до налогообложения, тыс. руб.		8505		9243		738	108,7
3	Чистая прибыль, тыс. руб.		3000		3164		164	105,5
4	Прибыль направленная в фонд накоплений на финансирование долгосрочных инвестиций, тыс. руб.		565		823		258	145,7
5	Амортизация основных фондов, тыс. руб.		428		436		8	101,9
6	Собственные источники финансирования долгосрочных инвестиций, тыс. руб. (п.4+п.5)		993		1259		266	126,7
7	Величина источников финансирования долгосрочных инвестиций, тыс. руб.		1694		2000		427	125,2
8	Рентабельность продукции (работ, услуг), % (п.2/п.1)		17,4		17,7		0,3	101,7
9	Уровень чистой прибыли предприятия, % (п.3/п.2)		66,1		73,9		6,8	98,8
10	Уровень накопления, %(п.4/п.3)		18,8		26,0		7,2	101,4
11	Удельный вес прибыли в собственных источниках, % (п.4/п.6)		56,8		65,3		8,5	115
12	Удельный вес собственных средств в общем финансировании, % (п.6/п.7)		87,8		89,9		2.1	102,4

Проведённые в таблицах 7 и 8 вычисления показателей дают возможность, используя метод цепных подстановок, сделать экономический расчёт влияния отдельных факторов на сумму источников финансирования долгосрочных инвестиций – таблица 9 по проекту «А» и таблица 10 по проекту «Б».
Таблица 9 – Расчёт влияния факторов на величину источников финансирования долгосрочных инвестиций по проекту «А»

№ п/п	Наименование факторов	Предыдущий год	Отчётный год	Абсолютное отклонение (+, -)	Влияние на сумму источников инвестиций отдельных факторов, тыс.руб.
1	Изменение объёма реализации продукции	52110	48861	-3249	-133,4
2	Изменение уровня накоплений	153,15	88,41	-34,74	-562,2
3	Изменение уровня чистой прибыли предприятия	66,05	65,33	-0,72	-15,8
4	Изменение уровня рентабельности продукции	16,32	18,91	2,59	227,4
5	Изменение удельного веса прибыли в собственных источниках	35,92	27,36	-8,56	355,7
6	Изменение удельного веса собственных средств в общем финансировании	77,89	90,85	12,96	-5,1

После проведения анализа данных таблиц 7 и 9, были подведены следующие итоги: В наибольшей степени на уменьшение величины источников финансирования долгосрочных инвестиций по проекту «А» повлияло снижение уровня накопления предприятия. Сумма источников финансирования инвестиций под воздействием этого фактора уменьшилась на 562,2 тыс. руб.; Под влиянием увеличения доли заёмных средств величина источников финансирования увеличилась на 355,7 тыс. руб. Снижение объёма реализованной продукции, работ, услуг и уровня чистой прибыли привело к уменьшению величины финансирования капитальных вложений соответственно на 133,4 тыс. руб. и 15,8 тыс.руб.

Положительное влияние на величину финансирования долгосрочных инвестиций оказало повышение уровня рентабельности продукции, работ, услуг и изменение структуры источников собственных средств. При изменении последнего показателя произошло увеличение доли амортизации основных фондов. Повышение рентабельности продукции (работ, услуг) и увеличение доли амортизации в источниках собственных средств привели к приросту источников финансирования долгосрочных инвестиций соответственно на 227,4 тыс. руб. и 355,7 тыс. руб.
Таблица 10 – Расчёт влияния факторов на величину источников финансирования долгосрочных инвестиций по проекту «Б»

№ п/п	Наименование факторов	Предыдущий год	Отчётный год	Абсолютное отклонение (+,-)	Влияние на сумму источников инвестиций отдельных факторов, тыс.руб.
А	1	2	3	4	5
1	Изменение объёма реализации продукции	48861	52110	3249	113
2	Изменение уровня накоплений	18,8	26,0	7,2	630
3	Изменение уровня налогообложения	66,1	73,9	6,8	289
4	Изменение уровня рентабельности продукции	17,4	17,7	0,3	47
5	Изменение удельного веса прибыли в собственных источниках	56,8	65,3	8,5	22
6	Изменение удельного веса собственных средств в общем финансировании	87,8	89,9	2,1	568

Результаты анализа, проведённого в таблицах 8 и 10, показывают, что в наибольшей степени на увеличение величины источников финансирования долгосрочных инвестиций по проекту «Б» повлияло увеличение уровня накоплений предприятий. Сумма источников финансирования инвестиций под воздействием этого фактора увеличилось на 630 тыс. руб.

Под влиянием увеличения доли заёмных средств величина источников финансирования увеличилась на 568 тыс. руб. Увеличение объёма реализованной продукции (работ, услуг) и уровня чистой прибыли привело к увеличению величины финансирования капитальных вложений соответственно на 113 тыс. руб. и 289 тыс.руб.

Также положительное влияние на величину финансирования долгосрочных инвестиций оказало повышение рентабельности продукции (работ, услуг) и изменение структуры источников собственных средств. При изменении последнего показателя произошло увеличение и и доли амортизации основных фондов. Повышение рентабельности продукции (работ, услуг) и увеличение доли амортизации в источниках собственных средств привели к приросту источников финансирования долгосрочных инвестиций соответственно на 47 тыс. руб. и 22 тыс. руб.

2. 
   Анализ эффективности производственных (реальных) инвестиций
   

1 Метод чистой приведённой стоимости (ЧПС)

В последнее время в качестве основного измерителя эффективности инвестиционных проектов большое распространение получил метод расчёта чистой приведённой стоимости.

Более конкретно и подробно методика оценки эффективности производственных инвестиций методом чистой приведённой стоимости может быть рассмотрена на примере инвестирования средств в организацию и подготовку производства изделия «А». При этом ставка дисконтирования равна ставке кредитования, которую представляет Сберегательный банк России, и по разным кредитам в среднем она равна 17%-18%.
Таблица 11 - Исходные данные для анализа эффективности капитальных вложений по инвестиционному проекту «А»

№	Показатели	Значение показателей по годам
		Первый год	Второй год	Третий год	Четвертый год	Пятый год
А	Б	1	2	3	4	5
1	Ожидаемый объем реализации, ед.	1400	1600	1700	1800	1800
2	Продажная цена единицы изделия, руб.	6,8	5,5	6,8	6,9	7,2
3	Объем реализации, тыс. руб. (стр.2*стр.1)	9560,5	8783,3	11476,4	12205,6	13000
4	Переменные расходы на производство единицы изделия, руб.	2,3	1,9	2,4	2,2	2,3
5	Постоянные затраты на производство за год (без учета амортизации), тыс. руб.	4000	4200	4000	4200	4500
6	Амортизация, тыс. руб.	1300	1300	1300	1300	1300
7	Проектная дисконтная ставка, %	17	17	17	17	17
8	Переменные расходы на планируемый объем продукции, тыс. руб. (стр.4*стр.1)	3200	3070	4000	4000	4200
9	Себестоимость продукции, тыс. руб. (стр.5+стр.6+стр.8)	8500	8570	9300	9500	10000
10	Прибыль до налогообложения, тыс. руб. (стр.3-стр.9)	1060,5	213,3	2176,4	2705,6	3000
11	Ставка налога на прибыль, %	22	22	22	22	22
12	Чистая прибыль, тыс. руб. (стр.10*(100-стр.11)/100)	827,2	166,4	1697,6	2110,4	2340
13	Чистые денежные потоки, тыс. руб. (стр.6+стр.12)	2127,2	1466,4	2997,6	3410,4	3640

Используя исходные данные таблицы 12 и формулу (2) можно оценить эффективность капитальных вложений в организацию и подготовку производства изделия «А».