Анализ финансовых коэффициентов микрофинансовых организаций - Эдгком Элен Л.. Анализ финансовых коэффициентов микрофинансовых организаций - Эд. The seep network calmeadow анализ финансовых коэффициентов
 Скачать 0.49 Mb.
|
|
The SEEP Network CALMEADOW АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ КОЭФФИЦИЕНТОВ М И К Р О Ф И Н А Н С О В Ы Х О Р Г А Н И З А Ц И Й ii АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ КОЭФФИЦИЕНТОВ МИКРОФИНАНСОВЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ Предисловие Каждый из продуктов SEEP является результатом сотрудничества, объединяющего творческий талант многих людей и опыт работы многих организаций. Данная работа не является исключением. Это результат интенсивных дискуссий и работы по подготовке письменных материалов членов рабочей группы SEEP по вопросам финансовых услуг. В течение двух лет эта рабочая группа привлекла ведущих финансовых экспертов Сети - сотрудников организаций-членов, а также “друзей” SEEP, которые участвуют в наших начинаниях. Всеми членами группы двигала одна цель, а именно: стремление разработать структуру финансового анализа для организаций - членов SEEP и их партнерских организаций по всему миру. Структура анализа объединяет коэффициенты, необходимые для анализа самоокупаемости и эффективности программ оказания финансовых услуг, а также качества портфелей займов. Она предлагает ряд стандартов для микрофинансового сектора, определяя минимальный набор коэффициентов, которые должны отслеживать программы, и прелагая общие определения и форматы с целью облегчения сбора стандартной информации. Работа призывает к анализу тенденций, давая рекомендации относительно направления этих тенденций, но не предлагает абсолютных величин показателей. Кроме того, это инструмент менеджмента для ЧДО и НКО, стремящихся улучшить результаты финансовой деятельности своих программ. Работать с группой талантливых людей было очень приятно, но и трудно. Дебаты относительно тонкостей терминологии, выбора знаменателей и альтернативных конструкций для тех или иных коэффициентов показали, что финансовый анализ является искусством в той же степени, что и наукой. Работа, которую проделала группа для того, чтобы объединить различные точки зрения, гарантирует, что предлагаемая здесь структура будет служить целям широкого спектра программ и организаций. Особой радостью было наблюдать, как отдельные члены группы обладают способностью попеременно становиться лидерами и уступать свое лидерство на различных стадиях эволюции проекта. Однажды меня спросили о том, кто возглавляет одну из наших рабочих групп, и я ответила, что таких нет. Как рыцари Короля Артура, мы садимся за “круглый стол”, где поровну делим нашу работу. Труд этой группы является положительным доказательством эффективности такого подхода. Чтобы проиллюстрировать это, я должна выразить свою благодарность: Джиму Коли, Марку Кингу, Марку Флемингу и Биллу Такеру за их работу по разработке структуры; Джоанне Леджервуд за составление базового документа, на который мы опирались в процессе работы; iii Алену Плоффе за работу по сбору и оценке альтернативных форматов финансовых отчетов; Грэму Перретту и Тони Шелдону за их существенный вклад в обеспечение технической точности концепций и терминологии; а также Чаку Уотерфилду за редактирование текста, отражение вклада каждого и внесение своего вклада в документ. Кроме того, я также должна поблагодарить Керри Молони из “Calmeadow” за исследование финансовой терминологии и подготовку рабочего глоссария для группы; Сару Стуки из Всемирной Службы Армии Спасения за ее комментарии по тексту; а также Рут Хан за эффективную административную поддержку группы и данного проекта. Наконец, я с удовольствием благодарю организацию “Calmeadow” - одну из наших организаций-членов, за ее особый вклад. Организация не только поделилась своим опытом благодаря присутствию Джоанны, но также взяла на себя стоимость издания данной монографии. “Calmeadow” известна как благодаря своему опыту развития микрофинансовых организаций, так и благодаря стремлению распространять технические материалы через свой Центр Ресурсов. Ее значительная финансовая поддержка Сети SEEP позволила данной работе появиться в привлекательном и удобном для чтения формате. Я надеюсь, что читатели данной работы сочтут ее рекомендации полезными для своих программ, и работа поможет всем нам в нашем стремлении разработать единые терминологию и стандарты. Элен Л. Эдгком Исполнительный директор The SEEP Network iv Содержание Введение 1 Часть I: Система бухгалтерского учета - Финансовые отчеты 6 Балансовый отчет 6 Отчет о прибылях и убытках 13 Отчет о состоянии портфеля 17 Часть II: Коэффициенты микрокредитных организаций 20 Группа 1: Коэффициенты финансовой устойчивости 20 Выбор соответствующего знаменателя 20 R1: Доходность “работающих” активов 24 R2: Коэффициент финансовых расходов 25 М1: Валовая финансовая маржа 26 R3: Коэффициент изменения резерва под убытки 26 М2: Чистая финансовая маржа 28 R4: Коэффициент операционных расходов 28 М3: Операционная маржа 29 R5: Коэффициент сохранения стоимости капитала 29 М4: Чистая маржа 31 R6: Коэффициент пожертвований и грантов 31 М5: Чистый результат 32 Коэффициенты самоокупаемости 32 R7: Коэффициент операционной самоокупаемости 32 R8: Коэффициент финансовой самоокупаемости 33 Группа 2: Коэффициенты операционной эффективности 34 R9: Стоимость выдачи денежной единицы 34 R10: Стоимость выдачи займа 35 R11: Число активных клиентов на менеджера займов 36 R12: Портфель на менеджера займов 36 Группа 3: Коэффициенты качества портфеля 38 R13: Коэффициент просрочек 38 R14: Риск портфеля 39 R15: Коэффициент убытков по займам 40 R16: Коэффициент резерва 40 Заключение 42 Приложение: Управление денежными потоками 43 v Введение Эта работа предназначена для аудитории, в основном знакомой с ключевыми проблемами кредитных программ и обладающей некоторым опытом работы с финансовыми отчетами, хотя необязательно имеющей детальное представление о том, как составляются эти отчеты. Поэтому в данной работе приводятся определения основных финансовых терминов. Первоочередная задача этой работы - дать представление руководителям организаций о финансовых коэффициентах. Во-вторых, мы надеемся, что более опытным читателям эта работа поможет разработать и принять стандарты финансовой отчетности в рамках микрофинансового сектора. По мере роста масштабов, популярности и сложности программ микрокредитования и сбережений, все больше внимания уделяется финансовой отчетности, управлению и жизнеспособности. Стремление к повышению эффективности диктует использование более сложных инструментов финансового менеджмента чем те, что в прошлом использовали большинство ЧДО (частные и добровольческие организации) и НКО (негосударственные некоммерческие организации). В данной работе приводятся рекомендации по использованию одного из инструментов финансового анализа, который носит название анализ коэффициентов. Анализ финансовых коэффициентов является инструментом, который помогает руководителям микрофинансовых организаций ответить на три главных вопроса, применимых к любой организации независимо от контекста или структуры: Самоокупаемость: Будут ли у моей организации финансовые ресурсы для того, чтобы продолжать предоставление услуг людям завтра, так же, как и сегодня? Эффективность: Обслуживает ли моя организация при помощи своих ресурсов максимально возможное количество людей при минимально возможных расходах? Качество портфеля: Насколько ответственно моя организация управляет своим самым важным активом? 1 Для того, чтобы ответить на эти вопросы, в работе определены рамки анализа финансового положения кредитной организации. Эти рамки поделены на три группы, в каждой из которых освещен один из поставленных выше вопросов. Каждая группа содержит набор коэффициентов, получаемых на основании финансовых отчетов организации. В совокупности эти коэффициенты дают многостороннее представление о финансовом состоянии кредитной/сберегательной деятельности организации. Однако, ни один коэффициент не может рассказать об организации все. Эти коэффициенты необходимо анализировать все вместе. Первая группа коэффициентов анализирует финансовую самоокупаемость организации. Если организация намеревается предоставлять свои услуги в течение длительного периода времени, для нее критичным становится вопрос финансовой жизнеспособности. Жизнеспособность - это способность организации удовлетворять нужды своих клиентов без опоры на поддержку извне. Благодаря такой независимости организация формируется и контролируется местными, а не внешними потребностями. Финансовые коэффициенты дают руководителям важнейшую информацию о движении организации к жизнеспособности и о препятствиях на пути к ней. Вторая группа коэффициентов анализирует финансовую эффективность. Поскольку бедность носит массовый характер, руководители должны ставить перед собой задачу обслужить при помощи имеющихся ресурсов как можно большее количество людей. Финансовые коэффициенты подчеркивают необходимость операционной и финансовой эффективности. Имея эту информацию, руководители могут принимать информированные решения о персонале, структуре программы, поиске средств и распределении ресурсов. 1 Этот вопрос становится еще более важным, когда портфель финансируется сбережениями клиентов. Слабое управление займами может подвергнуть риску активы третьей стороны. vi Последняя группа коэффициентов помогает руководству контролировать качество портфеля займов. Если портфель займов имеет низкое качество, организация не сможет выжить. Если организация выдает займы из сумм сбережений своих клиентов, она должна гарантировать ответственное размещение этих сбережений. Отслеживание качества портфеля говорит руководителю, насколько хорошо функционируют механизмы кредитного контроля организации. Как упоминалось выше, пользователями финансовых коэффициентов в первую очередь являются руководители организации. Эти коэффициенты помогают управляющим финансами проанализировать текущее финансовое состояние микрокредитной организации. Они сравнивают тот или иной отрезок финансовой информации с другим, обычно за один финансовый период с другим. Такое сравнение, носящее название анализа тенденций, показывает руководителям, наблюдается ли улучшение ключевых коэффициентов с течением времени. Наблюдение изменения коэффициентов чрезвычайно полезно для выявления потенциальных или существующих проблем, в тот момент, когда их еще можно решить при минимальных затратах. Однако, сами по себе коэффициенты не раскрывают всей картины. Тот, кто проводит анализ, должен определить, почему коэффициенты приобрели те или иные значения, и решить, какие шаги необходимо предпринять, чтобы улучшить коэффициенты организации. У молодых организаций анализ коэффициентов может вызвать тревогу. Их коэффициенты могут выглядеть безнадежно далекими от показателей, достигнутых лучшими микрофинансовыми организациями, а процент самоокупаемости может быть очень низким. Однако, при интерпретации коэффициентов необходимо принимать во внимание возраст организации. В то время как невысокие коэффициенты могут поначалу считаться приемлемыми, их значения должны постоянно улучшаться. Считается, что финансовые коэффициенты можно использовать для сравнения программ друг с другом. Существует оправданное беспокойство, что принятие стандартизированных определений отчетности в рамках микрофинансового сектора может привести к тому, что некоторые доноры станут уделять этим коэффициентам слишком много внимания, утверждая заявки только организаций с “наилучшими” показателями. Это создало бы опасность неправильного использования финансовых коэффициентов. Любая попытка сравнения одной организации с другой - будь то в одной стране или (что еще более проблематично) в разных странах - должна проводиться при полном осознании значимых контекстуальных и методологических факторов, влияющих на эти коэффициенты. Среди эти факторов необходимо отметить следующие (данный список не является исчерпывающим): • размер организации: более крупные организации характеризуются экономикой масштаба, что снижает их коэффициенты затрат; • возраст организации: более опытная организация должна работать эффективнее, чем более молодая; • скорость роста организации: быстро растущие организации обычно менее эффективны, поскольку им необходимо справиться с ростом; • оборот портфеля займов: чтобы сумма портфеля была постоянной, более краткосрочные займы должны выдаваться чаще, что обычно увеличивает расходы; • средний размер займа: выдать десять займов по $100 дороже, чем один заем в $1,000; 2 • частота погашения: оформление небольших, частых платежей стоит дороже, чем оформление более редких и крупных; • географический охват: охват городских районов с высокой плотностью населения стоит дешевле, чем охват сельских районов с низкой плотностью населения; • специализированные и многоцелевые организации, а также минималистские и интегрированные организации: специализированные организации предлагают только услуги для бизнеса, в то время как многоцелевые организации также предлагают другие услуги, такие, как услуги по здравоохранению, планированию здорового питания, а также другие услуги населению. Минималистские программы предлагают только финансовые услуги, а интегрированные организации вдобавок к финансовым предлагают ряд других услуг, таких, как обучение маркетингу и менеджменту и/или техническое обучение. В многоцелевых и интегрированных программах для вычисления финансовых коэффициентов стоимость финансовых и нефинансовых услуг может учитываться раздельно. Однако, не всегда возможно сделать это точно, что влияет на получаемые в итоге коэффициенты. 2 Бартел, Маргарет. Коэффициенты финансового менеджмента: Анализ прибыльности микрокредитных программ (работа не завершена), 1993г. vii • инфляция: при сравнении организаций из разных стран различия в уровне инфляции, курсах валют и относительной покупательной способности могут спутать многие сравнения коэффициентов. По этим причинам данная работа не пытается установить “приемлемые границы колебаний” для показателей. Скорее, здесь приводится объяснение желаемого направления изменений, чтобы при помощи анализа тенденций позволить руководителям определить, в нужном ли направлении движется их организация. Основой финансовых коэффициентов служит информация, которую предоставляет система бухгалтерского учета. Почти все финансовые коэффициенты, описываемые в данной работе, можно вычислить путем извлечения информации из соответствующих финансовых документов. Таким образом, необходимой стартовой площадкой для обсуждения финансовых коэффициентов является определение финансовых отчетов, из которых получаются данные для подсчета коэффициентов. Затем оставшаяся часть работы поделена на два раздела. В первом разделе предлагаются стандарты представления финансовых данных. Во втором разделе представлен набор финансовых коэффициентов, которые опираются на данные, содержащиеся в финансовых отчетах. viii Примечание. Система кодировки: В документе используется следующая система кодировки, призванная помочь читателю при интерпретации различных коэффициентов и их формул: R: Все коэффициенты пронумерованы последовательно и начинаются с буквы “R” M: Все маржи (промежуточные результаты при подсчете коэффициентов) пронумерованы последовательно и начинаются с буквы “М” B: Строки балансового отчета пронумерованы последовательно и начинаются с буквы “В” I: Строки отчета о прибылях и убытках пронумерованы последовательно и начинаются с буквы “I” P: Строки отчета о состоянии портфеля пронумерованы последовательно и начинаются с буквы “Р” ix Часть I: Система бухгалтерского учета – Финансовые отчеты Как упоминалось выше, стартовой площадкой для рационального управления финансами является своевременность и точность подготовки финансовых отчетов. Своевременная подготовка финансовых отчетов – необходимое условие «здоровья» программы. Если финансовые отчеты не подготавливаются точно и пунктуально, финансовые коэффициенты становятся ненадежными и могут ввести в заблуждение. Это может привести к плохому руководству организацией и, в конечном итоге, к преждевременному прекращению ее деятельности. Микрофинансовая организация должна подготавливать финансовые отчеты ежемесячно. Несмотря на то, что формы отчетности в разных странах различны, обычно в ее состав входят три отдельных отчета: ! балансовый отчет; ! отчет о прибылях и убытках, также иногда называемый отчетом о доходах и расходах; ! отчет о движении денежных средств, также называемый отчетом об источниках и использовании средств, или отчетом об изменении финансового положения. Несмотря на то, что отчет о движении денежных средств не рассматривается в данной работе, некоторая общая информация о нем приведена в Приложении. В микрофинансовых организациях четвертым ключевым отчетом является отчет о состоянии портфеля, который дает детальную информацию о портфеле займов организации. Балансовый отчет Балансовый отчет – это сводка о средствах организации (активах) и источниках этих средств (обязательствах и собственных средствах) в определенный момент времени. Балансовый отчет (как видно из определения) подразумевает равенство активов сумме обязательств и собственных средств. Далее приводится образец балансового отчета, за которым следует подробное определение каждой строки информации, содержащейся в балансовом отчете. x Примечание. Данные в примере: Данные, используемые в образцах отчетов, основаны на деятельности гипотетической минималисткой организации. Эти данные в некотором смысле упрощены для того, чтобы не перегружать работу ненужными усложнениями. Например, данные по дебиторской и кредиторской задолженности не приводятся. xi БАЛАНСОВЫЙ ОТЧЕТ. ОБРАЗЕЦ 31/12/1995 31/12/1994 АКТИВЫ В1 Касса и расчетные счета 5,000 2,500 В2 Депозитные счета 8,000 7,000 Портфель займов: В3 текущая задолженность 66,000 50,000 В4 просроченная задолженность 18,000 20,000 В5 реструктурированная задолженность 0 0 В6 Итого портфель займов 84,000 70,000 В7 (Резерв под убытки по займам) (7,000) (5,000) В8 Чистый портфель 77,000 65,000 В9 Другие текущие активы 500 1,000 В10 ИТОГО ТЕКУЩИЕ АКТИВЫ 90,500 75,500 В11 Долгосрочные инвестиции 12,500 11,000 Имущество и оборудование В12 Первоначальная стоимость 4,000 4,000 В13 (Накопленный износ) (700) (300) В14 Остаточная стоимость 3,300 3,700 В15 ИТОГО ДОЛГОСРОЧНЫЕ АКТИВЫ 15,800 14,700 В16 ИТОГО АКТИВЫ 106,300 90,200 ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И СОБСТВ. СРЕДСТВА ОБЯЗАТЕЛЬСТВА В17 Краткосрочные займы (коммерческие ставки) 18,000 12,000 В18 Сбережения клиентов 0 0 В19 ИТОГО ТЕКУЩИЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА 18,000 12,000 В20 Долгосрочные займы (коммерческие ставки) 12,000 15,000 В21 Долгосрочные займы (льготные ставки) 35,000 30,000 В22 Доходы будущих периодов 0 0 В23 ИТОГО ОБЯЗАТЕЛЬСТВА 65,000 57,000 СОБСТВЕННЫЕ СРЕДСТВА В24 Фонд займов 40,100 33,000 В25 Нераспред. прибыль/(Убыток) прошлых лет 200 В26 Нераспред. прибыль/(Убыток) текущего года 1,000 200 В27 ИТОГО СОБСТВЕННЫЕ СРЕДСТВА 41,300 33,200 В28 ИТОГО ОБЯЗ-ВА И СОБСТВ.СРЕДСТВА 106,300 90,200 xii АКТИВЫ Активы - это то, что имеет организация, а также задолженность перед ней. Это то, во что организация вложила свои средства с целью получения доходов в будущем. В балансовом отчете активы всегда равны сумме обязательств и собственных средств. Активы можно разделить на Текущие и Долгосрочные: • текущие активы включают в себя денежные средства и ликвидные ценные бумаги, дебиторскую задолженность и товарно-материальные запасы, которые при нормальном функционировании бизнеса можно превратить в денежные средства в течение одного года • долгосрочные активы представляют собой такие активы, которые невозможно немедленно превратить в денежные средства. Примером могут служить: земля, здания, станки, оборудование, мебель, транспортные средства, носящие название основных средств, а также инвестиции и дебиторская задолженность, срок погашения которой превышает один год. В1 Касса и расчетные счета - все остатки денежных средств, имеющиеся в распоряжении организации по ее требованию, такие, как деньги в кассе и на банковских беспроцентных счетах. В2 Депозитные счета - средства, размещенные на депозитных счетах в финансовых учреждениях сроком менее одного года, которые приносят организации доход в виде процентов. Портфель займов В3 Текущая задолженность - общая сумма дебиторской задолженности по займам на определенный момент времени (общая сумма долга заемщиков перед организацией), которая является текущей, без просрочек и неплатежей. В4 Просроченная задолженность - общая сумма дебиторской задолженности по займам, имеющим просрочки. 3 В5 Реструктурированная задолженность - дебиторская задолженность по займам, для которых были изменены первоначальные условия. Это может быть либо рефинансирование, либо изменение графика погашения. Рефинансирование займа означает подписание нового договора до того, как закончится предыдущий. Это может быть увеличение основной суммы, продление срока и т.п. Изменение графика погашения означает изменение интервала платежей и/или размера платежей по непогашенной сумме займа. Реструктурирование займа обычно проводится для того, чтобы просрочка была ликвидирована, а заемщику было легче платить вовремя. Реструктурирование займов не рекомендуется, поскольку результатом становится появление “здорового” портфеля, в то время как в действительности реструктурированные займы остаются рискованными. В7 Резерв под убытки по займам - сумма, выделенная для покрытия будущих убытков по займам. Когда резерв создается (или меняется), расход от убытка (носящий название изменения резерва, или провизии) отражается в отчете о прибылях и убытках. Сумма расхода от убытка затем отражается в балансовом отчете как отрицательный актив - резерв под убытки по займам, уменьшающий сумму портфеля займов. Фактические же убытки, или списание, отражаются только в балансовом отчете (а не в отчете о прибылях и убытках), уменьшая резерв и валовый портфель займов. В конечном итоге сумма чистого портфеля займов остается в балансовом отчете неизменной, поскольку резерв был уже создан (и израсходован). Если сумма резерва слишком мала относительно суммы займов, подлежащих списанию, тогда необходимо увеличить как 3 Что такое просрочка, должна определить сама организация. Временные рамки просрочки должны отражать повышение риска неплатежа, с учетом типа займа, срока займа, графика погашения и предыдущего опыта работы организации. Какое бы определение ни использовалось, если наблюдатель стремится понять качество портфеля займов, организация должна объяснить, как она определяет просрочку. xiii резерв под убытки, так и провизию (в отчете о прибылях и убытках). (См. Изменение резерва (провизия), I11, в отчете о прибылях и убытках) В8 Чистый портфель займов - сумма всех остатков по займам на руках заемщиков, иными словами, займы выданные, но не погашенные и не списанные; портфель за вычетом резерва. Сумма портфеля займов отражает задолженность только по основной сумме, без начисленных или ожидаемых процентов. В9 Другие текущие активы - то, что не включается в предыдущие статьи, например, начисленные проценты, другая дебиторская задолженность (по взносам и т.п.), а также предоплата (аренда, страхование и т.п.). В11 Долгосрочные инвестиции - инвестиции, которые невозможно быстро превратить в денежные средства, такие, как акции, облигации и векселя, срок погашения которых составляет свыше одного года. Имущество и оборудование В12 Первоначальная стоимость - имущество и оборудование (основные средства), отраженные по стоимости их приобретения. В13 Накопленный износ - представляет собой сумму амортизационных отчислений за текущий и предыдущий отчетные периоды. Дополнительная информация содержится в примере отчета о прибылях и убытках, строка I17. В14 Остаточная стоимость - покупная стоимость или отраженная рыночная стоимость имущества и оборудования за вычетом накопленного износа. ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И СОБСТВЕННЫЕ СРЕДСТВА ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Обязательства представляют собой задолженность организации перед другими сторонами в денежной форме или обязательства организации предоставить товары или услуги в будущем. В17 Краткосрочные займы - сумма задолженности организации перед банками или другими кредиторами, которая должна быть погашена в течение одного года. В18 Вклады клиентов (сберегательные вклады групп, трастовые фонды и т.п.) - как добровольные, так и обязательные сбережения клиентов, размещенные в организации, которые организация обязана вернуть. Несмотря на то, что вклады являются обязательствами организации, вклады отличаются от займов финансовых учреждений, поскольку не имеют даты или графика погашения. В20 Долгосрочные займы (коммерческие ставки) - сумма задолженности организации перед банками или другими кредиторами, по которой организация платит рыночную процентную ставку. Долгосрочная задолженность должна быть погашена в течение периода свыше одного года. В21 Долгосрочные займы (льготные ставки) - сумма задолженности организации перед банками или другими кредиторами, по которой организация платит процентную ставку ниже рыночной. В22 Доходы будущих периодов/Ограниченные доходы - средства полученные, но ограниченные для использования в будущих периодах, классифицируются в балансовом отчете как обязательства, поскольку они должны быть возвращены финансирующей организации в том случае, если не будет выполнена программа. Эти средства не отражаются как доход, пока не будет оказана услуга или поставлен товар. Когда организация получает ограниченные средства или доходы будущих периодов, она берет на себя обязательство предоставить услуги, оговоренные в соглашении о гранте. Когда организация предоставляет эти услуги (т.е. техническую помощь xiv микропредпринимателям), она несет расходы. Тогда доходы будущих периодов отражаются как доход по гранту и используются для покрытия этих расходов. СОБСТВЕННЫЕ СРЕДСТВА Собственные средства равны разнице между активами и обязательствами. Собственные средства иногда также называют капиталом, собственными фондами или чистыми активами. В отличие от обязательств, собственные средства организация не должна погашать. Поэтому они представляют стоимость организации. В состав собственных средств могут входить вклады инвесторов или доноров, нераспределенная прибыль, а также прибыль текущего года. В24 Фонд займов - представляет собой средства, переданные организации за то или иное время, но не израсходованные. В число источников средств фонда займов входят: гранты ограниченные и предназначенные для фонда займов, вклады инвесторов, различные пожертвования и/или членские взносы. В25 Нераспределенная прибыль/(Убыток) прошлых лет - сумма прибыли (или убытка), накопившаяся с момента формирования организации. В26 Нераспределенная прибыль/(Убыток) текущего года - сумма прибыли (или убытка), полученная в текущем году. xv Отчет о прибылях и убытках Ниже приводится образец отчета о прибылях и убытках, после которого следует подробное определение каждой строки информации, содержащейся в отчете о прибылях и убытках. ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ (только кредитные операции). ОБРАЗЕЦ 1995 1994 ФИНАНСОВЫЙ ДОХОД I1 Проценты по текущим и просроченным займам 15,400 12,000 I2 Проценты по реструктурированным займам 100 50 I3 Проценты по инвестициям 500 1,500 I4 Взносы по займам 5,300 5,000 I5 Пени за просрочку по займам 200 300 I6 Итого финансовый доход 21,500 18,850 ФИНАНСОВЫЕ РАСХОДЫ ПО ВЕДЕНИЮ КРЕДИТНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ I7 Проценты по займам 3,700 3,500 I8 Проценты по вкладам 0 0 I9 Итого финансовые расходы (3,700) (3,500) I10 ВАЛОВАЯ ФИНАНСОВАЯ МАРЖА 17,800 15,350 I11 Изменение резерва под убытки (Провизия) (2,500) (3,000) I12 ЧИСТАЯ ФИНАНСОВАЯ МАРЖА 15,300 12,350 ОПЕРАЦИОННЫЕ РАСХОДЫ I13 Зарплата и начисления 6,000 5,000 I14 Административные расходы 2,600 2,500 I15 Аренда и коммунальные услуги 2,500 2,500 I16 Командировки/Транспорт 2,500 2,500 I17 Износ 400 300 I18 Другие 300 300 I19 Итого операционные расходы (14,300) (13,100) I20 ЧИСТЫЙ ДОХОД ОТ ОПЕРАЦИЙ 1,000 750 I21 Грант для кредитных услуг 0 950 I22 Грант для фонда займов 7,100 0 I23 ПРЕВЫШЕНИЕ ДОХОДА НАД РАСХОДАМИ 8,100 200 xvi Финансовый доход (Доход от процентов и взносов по займам) I1 Проценты по текущим и просроченным займам - плата, полученная от клиентов за полученные взаймы от организации деньги в течение определенного периода времени. Процентная ставка устанавливается в виде доли от суммы займа на тот или иной период (обычно месяц или год). (Примечание: погашение основной суммы займа не включается в доход. Погашение основной суммы займа оказывает влияние на счета балансового отчета, а именно: уменьшение портфеля займов и увеличение денежных средств; а если выдается новый заем, то справедливо будет обратное). I2 Проценты по реструктурированным займам- суммы, полученные от заемщиков по займам с пересмотренными условиями. I3 Проценты по инвестициям - суммы процентов, заработанные организацией на инвестициях, таких, как срочные депозиты и казначейские билеты. I4 Взносы по займам - суммы, которые заемщики уплачивают за полученные от организации займы; назначаются как процент от суммы займа или как фиксированная сумма. I5 Пени за просрочку по займам - штрафные санкции, взимаемые с заемщиков, которые допустили просрочки. Финансовые расходы I7 Проценты по займам - проценты, уплачиваемые банкам и другим финансовым учреждениям за использование денег, взятых взаймы организацией. (Примечание: погашение основной суммы долга банку не включается в состав финансовых расходов.) I8 Проценты по вкладам - уплата процентов клиентам, которые размещают в организации свои сбережения. I10 Валовая финансовая маржа - разница между доходами, которые получает организация от своей финансовой деятельности, и финансовыми расходами, связанными с получением средств, необходимых для осуществления кредитной деятельности. I11 Изменение резерва по убытки (Провизия) - на основании уровня неплатежей из истории организации, начисляется провизия по ожидаемым потерям фонда займов. Провизия увеличивает резерв под убытки по займам - балансовый счет, который уменьшает валовый портфель займов. Хотя провизия (не денежный расход) считается прямым расходом кредитной программы, когда она начисляется, безнадежные займы не списываются как убытки. Некоторые организации включают расход по изменению резерва (провизию) в состав операционных расходов. Однако, полезно отделять расходы на убытки по займам от остальных операционных расходов, поскольку это показатель качества портфеля. (См. Резерв под убытки по займам, В7, в балансовом отчете) Операционные расходы I19 Операционные расходы- расходы, связанные с управлением фондом займов, вложен ли он в портфель или в инвестиции/вклады. Специализированная организация должна включать все свои расходы. Многоцелевая организация должна включать все прямые затраты, связанные с ведением финансовой деятельности, и соответствующую часть накладных расходов организации. В число основных статей расходов входят: I13 Зарплата и начисления - заработная плата, получаемая сотрудниками за выполнение работы. xvii I14 Административные расходы - расходы, понесенные в процессе управления организацией, такие, как канцелярские товары, страхование, оплата юридических услуг и т.п. (В нашем примере, где организация занимается исключительно кредитной деятельностью, 100% административных расходов списываются на расходы по кредитной программе. I15 Аренда и коммунальные услуги - расходы, связанные с (1) арендой земельного участка и/или здания для целей управления фондом займов в течение определенного периода времени, а также (2) расходы, связанные с оплатой коммунальных услуг, таких, как электричество, водоснабжение и телефон. I16 Командировки/Транспорт - расходы на проезд, проживание и питание сотрудников, работающих от имени организации. I17 Износ - ежегодный не денежный расход, который вычисляется исходя из срока эксплуатации каждого основного средства. При использовании наиболее распространенного метода, который носит название линейной амортизации, одна пятая часть покупной стоимости основного средства со сроком эксплуатации в пять лет будет отражаться ежегодно в течение пяти лет как расход. Износ отражает уменьшение стоимости имущества и оборудования с целью учета той их части, которая изнашивается в каждый из учетных периодов. Теоретически земля не теряет со временем своей стоимости, и поэтому не амортизируется. I18 Другие расходы - другие расходы, связанные с деятельностью по выдаче займов, такие, как расходы на обучение, на конвертацию валюты и т.п. I20 Ч ИСТЫЙ ДОХОД ОТ ОПЕРАЦИЙ - доход, являющийся прямым результатом финансовой деятельности организации (чистая финансовая маржа) за вычетом расходов, напрямую связанных, или списываемых на расходы по управлению фондом займов. I21 Грант для кредитных услуг - средства, предоставляемые организации для покрытия операционных расходов и расходов по программе. I22 Грант для фонда займов - средства, предоставленные организации для увеличения (капитализации) фонда займов; иными словами, использование этих средств ограничено только выдачей займов, и они не могут использоваться на операционные расходы. xviii Отчет о состоянии портфеля Ниже приводится образец отчета о состоянии портфеля, после которого следует подробное определение каждой строки информации, содержащейся в отчете о состоянии портфеля. ОТЧЕТ О СОСТОЯНИИ ПОРТФЕЛЯ. ОБРАЗЕЦ 1995 1994 Р1 Общая сумма займов, выданных за период 160,000 130,000 Р2 Общее количество займов, выданных за период 1,600 1,300 Р3 Количество активных займов (на конец периода) 1,800 1,550 Р4 Сумма активных займов (портфеля) (на конец периода) 84,000 70,000 Р5 Средний остаток активных займов (портфеля) 75,000 61,000 Р6 Сумма просроченных платежей (на конец периода) 7,000 9,000 Р7 Сумма непогашенного остатка займов с просрочками (на конец периода) 18,000 20,000 Р8 Сумма списанных займов за период 500 700 Р9 Средний размер первого займа 100 100 Р10 Средний срок займов (в месяцах) 12 12 Р11 Среднее количество менеджеров по займам за период 6 6 Старение просрочек (А) Число займов с просрочками (В) Непогашенный остаток (С) Резерв под убытки (%) (D) Резерв под убытки ($) (В)х(С) Р12 30 дней просрочки 200 8,750 10% 875 Р13 60 дней просрочки 75 5,000 50% 2,500 Р14 90 дней просрочки 60 2,500 75% 1,875 Р15 > 120 дней 25 1,750 100% 1,750 Р16 Итого 360 18,000 7,000 Р1 Общая сумма займов, выданных за период - Общая сумма займов (в денежном выражении), выданных за определенный период времени. Р2 Общее количество займов, выданных за период - Общее количество займов, выданных за определенный период времени. Р3 Количество активных займов (на конец периода) - Количество займов, имеющих непогашенные остатки. Полностью погашенные займы здесь не учитываются. Р4 Сумма активных займов (портфеля) (на конец периода) - Текущая стоимость (в денежном выражении) займов, не погашенных на определенную дату. Отличается от “Общей суммы займов, выданных за период”, так как здесь не учитываются выданные суммы, а лишь сумму текущей задолженности перед организацией. В сумму активных займов включается только основная сумма займов. Р5 Средний остаток активных займов (портфеля) - Средняя стоимость (в денежном выражении) непогашенных займов в течение того или иного периода. Средний остаток активных займов можно подсчитать путем сложения остатка портфеля на начало периода с остатком портфеля на конец периода и деления этой суммы на два. Чтобы повысить точность вычислений, можно xix использовать остаток активных займов (портфеля) на конец каждого промежуточного периода (на середину отчетного периода, на конец каждого месяца и т.п.), при этом итоговая сумма должна делиться на количество использованных интервалов. Например, для того, чтобы определить средний остаток портфеля в течение периода в 12 месяцев с использованием месячного интервала, необходимо сложить все остатки портфеля на конец каждого месяца и разделить полученную сумму на 12. Р6 Сумма просроченных платежей (на конец периода) - Стоимость (в денежном выражении) просроченных платежей. Сюда включается только основная сумма, которая должна быть погашена по графику, но не была получена на конец периода. Р7 Сумма непогашенного остатка займов с просрочками (на конец периода) - Общая стоимость (в денежном выражении) займов, имеющих один и более просроченных платежей. Сюда включается только основная сумма, при этом учитывается вся сумма задолженности, а не только часть основной суммы, которая была просрочена и не погашена. Также носит название “портфеля риска”. 4 Р8 Сумма списанных займов за период - Стоимость (в денежном выражении) займов, которые были определены как не подлежащие возмещению и списаны с балансового отчета. Когда заем списывается, портфель займов и резерв под убытки уменьшаются на сумму списания. Как только заем списывается, он больше не отражается в составе активов (то есть как сумма задолженности перед организацией). Слишком быстрое списание займов может привести к тому, что портфель займов организации будет выглядеть лучше, чем на самом деле, поскольку показатель риска портфеля будет невысоким. С другой стороны, просроченные займы, которые должны быть списаны, но все еще включены в портфель займов организации, преувеличивают размер “здорового” портфеля организации и, следовательно, искажают финансовую картину. Р9 Средний размер первого займа - Средний размер займов в момент выдачи. Р10 Средний срок займов - Средний срок, в течение которого займы являются непогашенными. Р11 Среднее количество менеджеров по займам за период - Количество сотрудников организации, которые непосредственно работают с клиентами, выдавая займы и собирая платежи по ним. Р16А Количество займов с просрочками - Количество займов на конец периода, имеющих один или более платежей, которые должны быть погашены по графику, но не были получены. Организация должна определить, в какой момент заем становится просроченным. Также носит название “просроченных займов”. Р16D Резерв под убытки по займам - Сумма резерва, начисленная для покрытия убытков по займам. В отчете о старении просрочек резерв подсчитывается как процент от непогашенного остатка займов с просрочками на основании подсчета риска неполучения полной суммы займа. Например, займы с платежами в 30 дней просрочки могут иметь 10-процентный риск неплатежа (когда заем никогда не будет получен, и его необходимо будет списать). Займы с платежами в 90 дней просрочки могут иметь 75-процентный риск неплатежа. Риск неплатежа (в процентах) умножается на непогашенный остаток займов с просроченными платежами, чтобы определить размер резерва в денежном выражении. Общая сумма (в денежном выражении) резерва затем делится на сумму портфеля для того, чтобы определить уровень резерва под убытки (в процентах). 4 Подробнее об этом - в работе Кэтрин Стернс (Katherine Stearns) “Затаившийся зверь: Просрочки в программах микрокредитования”, ACCION Discussion Paper No.5 (Cambridge: ACCION, 1991). xx |