Тортуга тур Характеристика и анализ финансового состояния ооо та Тортуга тур
 Скачать 1.26 Mb.
|
|
1.3 МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ РЕНТАБЕЛЬНОСТЬЮ И ЛИКВИДНОСТЬЮ Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателем ликвидности, которое характеризует, может ли это предприятие своевременно и в полном объёме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. Под ликвидностью актива понимают его способность трансформироваться в денежные средства, а продолжительность временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена, определяет степень ликвидности. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. Ряд авторов (Васильева Л.С., Ефимова О.В., Кирьянова З.В., Пласкова Н.С., Поздняков В.Л.) под ликвидностью предприятия понимают ее 20 способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность может оцениваться с помощью ряда абсолютных и относительных показателей. Из абсолютных основным является показатель, характеризующий величину собственных оборотных средств (далее – СобС). Он характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия, то есть активов, имеющих оборачиваемость меньше одного года. Ниже представлена формула 1 расчета собственных оборотных средств: СобС=оборотные активы-краткосрочные обязательства , (1) Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства [22, c. 175]. Существуют разные методики анализа ликвидности баланса. Рассмотрим методику, предложенную Г. В. Савицкой. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяют на следующие группы: А1, А2, A3, А4. Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения. Ко второй группе (А2) относятся быстрореализуемые активы: товары отгруженные, дебиторская задолженность, налоги по приобретенным ценностям. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, 21 скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей. Третья группа (А3) – медленно реализуемые активы (производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция). Значительно больший срок понадобится для превращения их в денежную наличность. Четвертая группа (А4) – труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, расходы будущих периодов, долгосрочная дебиторская задолженность с отсрочкой платежа на год и более [19, c. 218]. Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата: П1, П2, П3, П4. П1 – наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили, просроченные платежи); П2 – среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (краткосрочные кредиты банка); П3 – долгосрочные кредиты банка и займы; П4 – собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия [9, c. 38]. Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно выполняются следующие условия: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4. Соотношение этих групп активов и пассивов позволяет установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности. Однако, при этом Г. В. Савицкая говорит о том, что условия, изложенные выше на практике встречается достаточно редко, и более целесообразно было бы анализировать 22 следующее соотношения активов и пассивов предприятия (так как не совсем рационально иметь настолько большой запас денежной наличности): (А1 + А2) ≥ П1; (А1 + А2 + А3) ≥ (П1 + П2). Изучение данных соотношений за несколько периодов позволит предприятию определить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности [29]. Предлагаем в таблице 1 сравнить две методики анализа ликвидности автора Г. В. Савицкой, рассмотреть их достоинства и недостатки. Таблица 1 – сравнительная характеристика методов анализа ликвидности 1 Методы управления ликвидностью Преимущества Недостатки Нормативный метод управления ликвидностью с разделением на четыре группы используется в широком применении традиционно- отраслевого раздела; просматриваются подробно все группы активов. возможен дисбаланс установленных нормативов в кризисных ситуациях и нестабильной обстановке в рамках корпоративного сектора. Метод управления ликвидностью с объединенными группами в условиях финансового кризиса данный метод показывает коллаборационный критерий показателей ликвидности. сложно применяется в ситуации отраслевого радела. Важная роль в анализе ликвидности отводится коэффициентному методу. Используются коэффициенты общей, текущей, быстрой и абсолютной ликвидности. Для организаций ключевое значение имеет показатель общей ликвидности. Коэффициент общей ликвидности характеризует потенциальную способность компании выполнять краткосрочные обязательства за счет всех текущих активов. 1 Составлено автором по: [29] 23 Коэффициент текущей ликвидности означает потенциальную способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет всех текущих активов. Его значение менее нормативного (1,5-2,5), это означает, что баланс ликвидный и угроза банкротства предприятия отсутствует. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства предприятия за счет наличных денежных средств, средств на счетах в банках и краткосрочных финансовых вложений. Коэффициент быстрой ликвидности свидетельствует о способности предприятия выполнить текущие обязательства за счет мобилизации средств, находящихся на счетах предприятия, и краткосрочной дебиторской задолженности. За наиболее благоприятный норматив принимают значение показателя срочной ликвидности от 1,0 и выше, однако для российской практики применяется граница нормы от 0,8 до 1,2, так как в этом случае практически соблюдается баланс между поступлениями от текущей деятельности и текущими расходами организации. Методика (основные правила) оценки рентабельности предприятия – это совокупность аналитических процедур, используемых для определения рентабельности предприятия. В процессе экономического анализа рентабельности функционирования субъекта экономики на основе системного подхода используются различные методы, которые можно разделить на общие и специальные. К общим методам относятся общенаучные методы, которые основываются на общепринятых подходах к исследованию экономических категорий: анализ, синтез, индукция, дедукция, аналогия, моделирование, абстрагирование, конкретизация, наблюдение, измерение, эксперимент, формализация, системный и комплексный подход. Специальные методы экономического анализа рентабельности финансово - хозяйственной деятельности можно разделить на три группы: традиционные; 24 экономико-математические; инновационные методы анализа. Традиционные методы анализа используются для изучения и оценки функциональной зависимости между показателями. Основными традиционными методами являются сравнение, средние и относительные величины, балансовый метод, приёмы элиминирования экономических показателей, индексный метод, группировки, приём долевого участия. Экономико-математические методы исследования используются при изучении стохастических систем, в которых связь между анализируемыми факторами и результативны показателем носит вероятностный характер. В экономическом анализе при исследовании эффективности используются приёмы корреляции, регрессии, математического программирования, теории игр, теории массового обслуживания, матричные и прогнозные методы анализа и др. Автор Гинзбург А.И. в своём исследовании предлагает классифицировать методы анализа рентабельности следующим образом: по видам факторного анализа, который включает в себя анализ по по слагаемым формулы, рентабельности отдельных видов продукции и функциональный анализ. Оценка воздействия на рентабельность факторов сомножителей может быть произведена одним из методов факторного анализа. по схеме формирования финансового результата и оценки влияния каждого из этапов анализа рентабельности на конечный результат деятельности организации. Достоинством данного метода анализа является возможность последовательной количественной оценки влияния каждого из очередных шагов формирования рентабельности на конечный результат и возможность управления этим процессом. по классам рентабельности, который основан на разделении направлений деятельности организаций в соответствии с мировой практикой: операционная деятельность (основная), инвестиционная деятельность (вложение средств в акции, другие ценные бумаги, капитальные вложения и т. 25 д.), финансовая деятельность (учет полученных и уплаченных дивидендов, процентов и т. п.). Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Для этого рассчитываются показатели рентабельности. Рентабельность − это степень доходности, выгодности, прибыльности бизнеса. Она измеряется с помощью целой системы относительных показателей, характеризующих эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.), выгодность производства отдельных видов продукции и услуг. В таблице 2 приведем расчет показателей рентабельностей на основе коэффициентного подхода. Главное достоинство показателей рентабельности – они практически не подвержены инфляции, так как являются относительными величинами. Таблица 2 – Расчет коэффициентов рентабельности, % 1 Показатель Расчетная формула Характеристика 1 2 3 Рентабельность активов операционная прибыль активы * 100 % Показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы Рентабельность инвестиций чистая прибыль инвестиции * 100 % Отражает эффективность использования средств, инвестированных в предприятие Рентабельность собственного капитала чистая прибыль собственный капитал * 100 % Указывает на величину прибыли, получаемой с каждого рубля, вложенного в предприятие собственниками 1 Составлено автором по: [29] 26 Окончание таблицы 2 1 2 3 Рентабельность заемного капитала чистая прибыль долгосрочные + краткосрочные обязательства * 100 % Характеризует «стоимость» привлечения заемных средств Рентабельность совокупных вложений капитала чистая прибыль общая стоимость капитала * 100 % Характеризует доходность вложений собственников и кредиторов Рентабельность продукции чистая прибыль себестоимость * 100 % Показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции Рентабельность продаж прибыль от продаж выручка * 100 % Характеризует эффективность предпринимательской деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Широкое применение этот показатель получил в рыночной экономике. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции Анализируя таблицу 2 мы предлагаем обратить внимание на главный недостаток всех показателей рентабельности – не существует специальной разбивки показателей для расчета коэффициентов рентабельности предприятия по разным отраслям. Таким образом, нет сформированного пакета с определенными показателями, подходящими для конкретного предприятия, в чем появляется трудность оценки рентабельности компании. Основными показателями, характеризующими эффективность деятельности организации, по мнению Шеремета А.Д., являются именно показатели рентабельности. По мнению Алексеевой А.И., Васильева А.И., Ушвицкого Л.И. показатели рентабельности необходимо отнести к финансовым коэффициентам, которые позволяют увидеть изменения в результатах 27 хозяйственной деятельности и раскрыть проблемы организации, а также указать возможности их разрешения. Отечественный экономист А. Д. Шеремет выделил основные этапы для определения точки безубыточности предприятия [38]: сбор необходимой информации для проведения анализа. оценка уровня объема производства, реализации продукции, прибыли и убытков; вычисление размера переменных и постоянных издержек, определение точки безубыточности и зоны безопасности; оценка необходимого уровня продаж/производства для обеспечения финансовой устойчивости предприятия; задачей предприятия становится определение нижней границы своей финансовой устойчивости и создание возможностей для увеличения зоны безопасности. Ниже приводится формула 2 для расчета точки безубыточности предприятия. Точка безубыточности= выручка * затраты постоянные (выручка-затраты переменные) , (2) Следует отметить, что переменные затраты рассчитываются за единицу выпущенной продукции, а не общие. Ниже приведем рисунок 1 с графическим представлением точки безубыточности. Преимущества данной модели заключаются в простоте анализа и оценки необходимого уровня производства и продаж, когда достигается минимально критический уровень. Недостатки модели заключаются в условиях и ограничениях построения этой модели: линейность изменения объема производства и продаж, это не учитывает различные всплески и резкие изменения, которые часто встречаются 28 в реальной практике; на линейность большое влияние оказывает сезонность выпуска продукции, изменение спроса в регионе, появление новых конкурентов на рынке, а все это изменяет спрос в будущей перспективе; модель точки безубыточности хорошо применима для рынков с низкой конкуренцией и устойчивым потребительским спросом на производимую продукцию, глобализация рынков создает более нестабильный спрос на национальную продукцию. стоимость сырья при производстве может изменяться и довольно существенно; на объем продаж влияет множество факторов: качество продукции, размер дилерской сети, сезонность, маркетинг и т.д.; плохо применяется для малых предприятий, имеющих неустойчивый характер продаж. Рисунок 1 – Графическое представление точки безубыточности [38] 29 Модель точки безубыточности позволяет определить минимально допустимую границу продаж и производства продукции для предприятия. Данная модель хорошо может быть использована для крупных предприятий, имеющих устойчивый рынок сбыта. Расчет точки безубыточности позволяет определить зону безопасности – удаленность предприятия от критического уровня, при котором прибыль равняется нулю. Управление рентабельностью означает, по сути, обеспечение желаемой динамики значений этих коэффициентов. Поскольку при расчете тех или иных коэффициентов рентабельности используются различные базы (т.е. показатели, с которыми сопоставляется некоторая прибыль), управление рентабельностью предусматривает не только воздействие на факторы формирования прибыли (т.е. отдельные виды доходов и расходов), но и выбор структуры активов, источников финансирования, видов производственной деятельности. В частности, меняя целевую структуру капитала, можно влиять на показатели рентабельности инвестиций; меняя структуру производства, можно воздействовать на рентабельность продаж и т.п. 30 2 АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ НА ПРИМЕРЕ ООО ТА «ТОРТУГА ТУР» 2.1 ХАРАКТЕРИСТИКА И АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО ТА «ТОРТУГА ТУР» Общество с ограниченной ответственностью (далее – ООО) Туристская фирма «Тортуга тур» была основана 25 июля 2009 года. Основной целью работы туристической фирмы, является получение прибыли, как ключевого показателя эффективности работы предприятия. Место нахождения предприятия: 620102 г. Екатеринбург, улица Посадская, дом 23, офис 103 [48]. Организация действует на основе Свидетельства о внесении в Единый государственный реестр юридических лиц записи об юридическом лице, зарегистрированном от 17 августа 2009 года под основным государственным регистрационным номером 108667001409. ООО ТА «Тортуга тур» работает на основании Федерального закона «Об основах туристской деятельности в Российской Федерации» от 24.11.1996 г. № 132-ФЗ [1]. Предприятие ООО ТА «Тортуга тур» выполняет две главные функции: оказание информационных услуг; реализация потребителю туристского продукта с полной и достоверной информацией о его потребительских качествах. Туристическая фирма ООО «Тортуга тур» является многопрофильным турагентством и работает как на внутреннем, так и на внешнем рынке, занимается выездным и внутренним туризмом. Фирма предлагает большой ассортимент турпродукта: горнолыжные туры; индивидуальные туры; шоп-туры; 31 лечебные туры; экскурсионные туры; круизные туры; туры выходного дня; свадебные туры; автобусные туры по Европе. Туристическая фирма ООО «Тортуга тур» подбирает направление, место отдыха, отель в любой точке Мира, подробно консультирует на каждом из этапов покупки тура, оказывает услуги страхования, а также предлагает рассрочку на тур на 3 месяца от АО «Банк Русский стандарт». В условиях экономических изменений, таких как сезонная нестабильность спроса на туристические услуги, ужесточение конкуренции в туристическом бизнесе, нехватка финансовых ресурсов, высокая степень неопределенности рыночной ситуации, ООО ТА «Тортуга тур» использует текущее планирование. На рисунке 2 изображена организационная структура ООО ТА «Тортуга тур». В подчинении у директора туристического агентства: бухгалтер, менеджер по маркетингу, менеджер по продажам и менеджер по работе с клиентами. Рисунок 2 – Организационная структура ООО ТА «Тортуга Тур» 1 1 Составлено автором по: [49] Менеджер по маркетингу Директор ТА ООО «Тортуга тур» Бухгалтер Менеджер по продажам Менеджер по работе с клиентами 32 На рисунке 3 можно увидеть SWOT – матрицу. SWOT – это акроним слов Strength – сила, Weaknesses – слабости, Opportunities – возможности, Treats – угрозы. Внутренняя обстановка компании отражается в S и W, а внешняя – в О и Т. SWOT – анализ предполагает возможность оценки фактического положения и стратегических возможностей предприятия, получаемых в результате изучения сильных и слабых сторон компании, ее рыночных перспектив и факторов риска. SWOT-анализ связывает воедино факторы внутренней и внешней среды и сообщает, какие ресурсы и возможности понадобятся компании в будущем, таким образом SWOT-анализ имеет управленческую и стратегическую ценность [18, c. 58]. На рисунке 3 изобразим SWOT-анализ ООО ТА «Тортуга тур». Рисунок 3 – SWOT-анализ ООО ТА «Тортуга тур» 1 Проводя SWOT-анализ ООО ТА «Тортуга тур» следует отметить, что предприятие конкурентоспособно, так как сильные стороны предприятия преобладают перед слабыми. Как видно из анализа, все возможности имеют для фирмы большое значение, и их стоит использовать в дальнейшей деятельности 1 Составлено автором по: [49] Сильные стороны (S) Слабые стороны (W) 1. Расширенный сектор направления; 2. мобильность турагента; 3. безналичный расчет; 4. возможность рассрочки; 5. постоянное повышение уровня квалификации персонала; 6. обновленная база информационных источников; 7. привлечение туристов на week-end («пакеты» со скидками). 1. недостаточная эффективность рекламы; 2. отдаленность от центра города. Возможности (О) Угрозы (Т) 1. возможность расширения рынка и направлений, с целью привлечения клиентов; 2. открытие новых офисов. 1. влияние фактора сезонности на прибыль; 2. высокая зависимость стоимости турпакетов от курсов иностранных валют; 3. валютные риски; 4. сильная конкуренция; 5. изменение политической среды в РФ. 33 турфирмы. Анализируя слабые стороны турфирмы нельзя не обратить внимания на влияние фактора сезонности на прибыль. Выявленные слабые стороны следует учитывать и по возможности от них освобождаться. Самая сильная угроза для компании – это сильная конкуренция. Руководство турфирмы систематически производят мониторинг угрозы возникновения новых конкурентов. У ООО ТА «Тортуга тур» есть хороший потенциал для увеличения клиентской базы, постоянного изучения новых тенденций и для привлечения платежеспособного слоя населения. Предприятие ООО ТА «Тортуга тур» работает по упрощенной системе налогообложения («доходы-расходы», налог 7 %) на основании закона Свердловской области от 15.06.2009 г. № 31-ОЗ в редакции закона от 01.01.2016 г. № 21-ОЗ «Об установлении на территории Свердловской области налоговых ставок при применении упрощенной системы налогообложения для отдельных категорий налогоплательщиков». Следовательно, таблицы 3 и 4 отличаются от стандартного бухгалтерского баланса отражением финансовой информации укрупнено, то есть каждая строка содержит совокупные сведения целой группы статей. В таблице 3 рассмотрим актив баланса ООО ТА «Тортуга тур». Таблица 3 − Структура и динамика актива баланса ООО ТА «Тортуга тур» за 2016-2018 гг., тыс. руб., % 1 Наименование показателя 2016 г. 2017 г. 2018 г. Темп роста 2017/2016 2018/2017 Материальные внеоборотные активы 488 485 547 99,39 112,78 Нематериальные, финансовые и другие внеоборотные активы 464 448 536 96,55 119,64 Запасы 274 216 121 78,83 56,02 Денежные средства и денежные эквиваленты 458 441 418 96,29 94,78 Финансовые и прочие оборотные активы 453 486 571 107,28 117,49 Баланс 2137 2076 2193 97,15 105,64 1 Составлено автором по: [4] 34 Был построен сравнительный аналитический баланс на основе вертикального и горизонтального анализа. Вертикальный и горизонтальный анализ дает общее представление о финансовой политике предприятия за определенный период, также вертикальный и горизонтальный анализ взаимно дополняют друг друга. Следовательно, составлены аналитические таблицы, которые характеризуют как динамику отдельных показателей, так и структуру отчетности. За анализируемый период в активе баланса произошли изменения: материальные внеоборотные активы в 2018 году выросли, это связано с закупной компьютерной техники и кассового аппарата. Темп роста в 2018 году в сравнении с 2017 годом составил 112,78 %; нематериальные, финансовые и другие внеоборотные активы в 2018 году увеличились за счет приобретения нового лицензионного программного обеспечения, в 2018 году относительно 2017 года темп роста составил 119,64 %; запасы на протяжении исследуемого периода снижаются за счет продажи туристических путевок, сувенирной продукции и сопутствующих товаров для отдыха; финансовые и прочие оборотные активы включают в себя дебиторскую задолженность, рассматривая данный показатель в динамике 2016-2018 гг., можно говорить о тенденции ее увеличения, данная ситуация связана с предоставлением рассрочек клиентам; денежные средства и денежные эквиваленты показывают тенденцию к снижению. На рисунке 4 автор предлагает наглядно рассмотреть структуру актива баланса за 2016 г. 35 Рисунок 4 − Структура актива баланса, 2016 г., % 1 Ниже рассмотрим структуру актива баланса предприятия за 2017 год на рисунке 5. Рисунок 5 − Структура актива баланса, 2017 г., % 2 1 Составлено автором по: [4] 2 Там же 36 Представим структура баланса ООО ТА «Тортуга тур» за 2018 год на рисунке 6. Рисунок 6 − Структура актива баланса, 2018 г., % 1 Структура баланса за 2016-2018 гг. на рисунках 4,5,6 выглядит следующим образом. Материальные внеоборотные активы: 2016 – 2017гг. – 23 %, 2018г. – 25 %. Нематериальные, финансовые и другие внеоборотные активы: 2016 – 2017гг. – 22 %, 2018г. – 24 %. Финансовые и прочие оборотные активы: 2016г. – 21 %, 2017г. – 24 % и в 2018г. – 26 %. Следует обратить внимание на соотношение запасов за исследуемый период, произошло сокращение с 13 % до 6 %. Денежные средства и денежные эквиваленты: 2016 – 2017гг. – 21 %, 2018г. – 19 %. Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств [42]. В таблице 4 рассмотрим структуру и динамику пассива баланса. 1 Составлено автором по: [4] 37 Таблица 4 − Структура и динамика пассива баланса ООО ТА «Тортуга тур» за 2016-2018 гг. тыс. руб., % 1 Наименование показателя 2016 г. 2017 г. 2018 г. Темп роста 2017/2016 2018/2017 Капитал и резервы 954 1247 1641 130,71 131,60 Долгосрочные заемные средства 290 137 41 47,24 29,93 Краткосрочные заемные средства 391 227 54 58,06 23,79 Кредиторская задолженность 502 465 457 92,63 98,28 Баланс 2137 2076 2193 97,15 105,64 На основании данных таблицы 4 можно сделать следующий вывод: капитал и резервы с 2016 по 2018 гг. увеличиваются, темп роста составил 131,60 % в 2018 году в сравнении с 2017 годом; в 2018 году в сравнении с 2016 годом произошло снижение долгосрочных заемных средств на 249 тыс. руб.; кредиторская задолженность за анализируемый период показывает тенденцию к уменьшению, предприятию удалось погасить 337 тыс. руб. за 2016-2018 гг.; кредиторская задолженность за анализируемый период постепенно падает. В 2017 году в сравнении с 2016 годом уменьшилась на 37 тыс. руб. В 2018 году относительно 2017 года темп роста составил 98,28 %. Данная ситуация связана с тем, что предприятию удалось погасить часть краткосрочной кредиторской задолженности. Таким образом, предприятие может платить по своим обязательствам: оплачивать счета своих контрагентов. По данным таблицы 4 подробней посмотрим структуру пассива баланса за 2016 год на рисунке 7. 1 Составлено автором по: [4] 38 Рисунок 7 − Структура пассива баланса, 2016 г., % 1 Ниже представим на рисунке 8 структуру пассива баланса ООО ТА «Тортуга тур» за 2017 год. Рисунок 8 − Структура пассива баланса, 2017 г., % 2 Далее рассмотрим структуру пассива предприятия на рисунке 9 за 2018 год. 1 Составлено автором по: [4] 2 Там же 39 Рисунок 8 − Структура пассива баланса, 2018 г., % 1 Структура пассива баланса за 2016-2018 гг. на рисунках 6,7,8 выглядит следующим образом. Капитал и резервы: 2016г. – 45 %, 2017г. – 60 %, 2018г. – 75 %, данная статья занимает самый большой удельный вес. Краткосрочные заемные средства: 2016г. – 18%, 2017г. – 11 %, 2018г. – 2 %. Долгосрочные заемные средства: 2016г. – 14 %, 2017г. – 7 % и в 2018г. – 2 %. Следует отметить, что предприятие с каждым годом уменьшает свои заемные средства, что положительно влияет на финансовое положение предприятия. Кредиторская задолженность также постепенно снижается: 2016г. – 23 %, 2017г. – 22 % и в 2018г. – 21 %. Таким образом, на основании анализа структуры активов и пассивов баланса можно сделать вывод, что финансово-хозяйственная деятельность ООО ТА «Тортуга тур» способствовала увеличению его собственного капитала. Понижение кредиторской задолженности говорит о том, что ООО ТА «Тортуга тур» не испытывает недостатка в оборотных средствах, идет улучшение структуры баланса и понижается риск утраты финансовой устойчивости. Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. 1 Составлено автором по: [4] 40 Коэффициенты финансовой устойчивости, характеризуют независимость по каждому элементу активов предприятия и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива компания в финансовом отношении. Проанализируем в таблице 5 структуру источников капитала предприятия для оценки финансовой устойчивости предприятия. Таблица 5 – Основные показатели финансовой устойчивости, % 1 Показатель 2016 г. 2017 г. 2018 г. Абсолютное изменение Норматив 2018/ 2017 2017/ 2016 Коэффициент автономии 0,45 0,60 0,75 0,15 0,15 0,3 и более Коэффициент финансового левериджа 0,71 0,29 0,06 -0,42 -0,23 1 и менее Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 0,00 0,27 0,50 0,27 0,23 0,1 и более Коэффициент маневренности собственного капитала 0,83 0,73 0,64 -0,10 -0,09 0,3 1,24 1,23 1,02 -0,02 -0,20 - Коэффициент краткосрочной задолженности 0,57 0,62 0,57 0,05 -0,06 0,5 и менее Коэффициент финансовой устойчивости 0,58 0,67 0,77 0,08 0,10 0,6 и более Коэффициент автономии организации в период 2016 - 2018 гг. составил находится в нормальном значении от 0,3. Полученные результаты свидетельствуют о достаточной доле собственного капитала и независимости от кредиторов. 1 Составлено автором по: [4, 5] 41 Значение коэффициента финансового левериджа в течение анализируемого периода удовлетворяет нормативному значению. Однако следует обратить внимание на уменьшение данного показателя в исследуемый период, что может говорить об упущенной возможности применить финансовый рычаг, то есть повысить рентабельность собственного капитала за счет привлечения в деятельность заемных источников. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в течение 2016-2018 гг. изменился в сторону увеличения. В 2016 году данный показатель не соответствовал нормативному значению и составлял 0,002 %. В течение 2017-2018 гг. коэффициент соответствовал установленному нормативу, повышение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами говорит о снижении риска потери финансовой устойчивости предприятия, росте платежеспособных клиентов и роста собственного капитала. Значение коэффициента маневренности с 2016 по 2017 год было выше оптимального значения и присутствовал риск неплатежеспособности за счет высокой зависимости от заемных источников финансирования, в 2018 году значение пришло в оптимальное значение 0,64. Коэффициент мобильности в течение 2016-2018 гг. с каждым годом постепенно снижается. Коэффициент краткосрочной задолженности на протяжении исследуемого периода соответствует норме, что говорит независимости предприятия от краткосрочных обязательств, которые требуют срочного погашения. Это повышает финансовую устойчивость компании. Коэффициент финансовой устойчивости с 2016 по 2018 гг. соответствует нормативному значению и присутствует тенденция к росту. Исходя из анализа следует, что предприятие финансово независимо и платежеспособно за длительный период времени. Рассмотрим на рисунке 9 динамику дебиторской задолженности по срокам за 2016-2018 гг. 42 Рисунок 9 – Динамика дебиторской задолженности по срокам за 2016-2018 гг., тыс. руб. 1 Следует обратить внимание, что на протяжении 2016-2018 гг. на предприятии преобладает дебиторская задолженность до 45 дней, также присутствует дебиторская задолженность до 90 дней. Долгосрочная задолженность у ООО ТА «Тортуга тур» отсутствует, таким образом предприятие платёжеспособное, однако предприятию следует более эффективно работать со своими контрагентами, т.к. у показателя присутствует тенденция к увеличению. Автор считает целесообразно более подробно рассмотреть структуру кредиторской задолженности предприятия (рисунок 10). 1 Составлено автором по: [4, 49] 43 Рисунок 10 – Структура кредиторской задолженности за 2016-2018 гг., % 1 На рисунке 10 можно заметить, что самый высокий удельный вес составляет кредиторская задолженность перед туроператорами, на протяжении исследуемого периода она постепенно сокращается, 2016 г. – 53 %, 2017г. – 45 %, 2018г. – 43 %. Можно сделать вывод о наличии у предприятия необходимой суммы оборотных средств для погашения своих обязательств. ООО ТА «Тортуга тур», важно контролировать соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, а также поддерживать баланс, так как несоблюдение оптимальных размеров соотношения может указывать о неэффективном использовании имеющихся средств фирмы. Предлагаем в таблице 6 рассчитать соотношение различных видов задолженности. Считается оптимальным значение показателя равным 0,9, что означает, что обязательства перед кредиторами могут быть не более 10 % дебиторской задолженности. Как видно из представленных данных в таблице 6, дебиторская задолженность в 2018 году в сравнении с 2017 годом увеличилась на 90 тыс. руб., а кредиторская задолженность показывает тенденцию к уменьшению на 8 тыс. руб. На протяжении исследуемого периода соотношение дебиторской и кредиторской задолженности увеличивается, в 2017г. составляло в пределах нормативного значения, однако в 2018 году выросло до 1,12. Данная ситуация может означать то, что происходит отвлечение денежных средств из оборота 1 Составлено автором по: [4, 49] 44 компании, а это возможно повлечет за собой риск необходимости приобретения заемных источников финансирования. Таблица 6 – Расчет соотношения дебиторской и кредиторской задолженности ООО ТА «Тортуга тур», тыс. руб. 1 Показатель 2016г. 2017г. 2018г. Абсолютное изменение 2017/ 2016 2018/ 2017 Дебиторская задолженность 389 423 513 34 90 Кредиторская задолженность 502 465 457 -37 -8 Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности 0,77 0,91 1,12 0,13 0,21 Прогнозирование стабильности в долгосрочной перспективе – одна из главных задач предприятия. Для понимания будущего развития компании следует регулярно осуществлять прогнозную оценку общей финансовой устойчивости и контролировать величину собственного капитала и заемных источников финансирования, иначе финансовая стабильность предприятия будет находиться под угрозой, что может предвещать риск возникновения банкротства. В таблице 7 была проведена оценка вероятности банкротства ООО ТА «Тортуга тур» по 11 методикам. В анализе использовались методики как иностранных авторов (Р. Чессера, Р. Тафлера, Р. Лиса, Г. Спрингейта, Ж. Конана - И. Гольдера, Д. Фулмера), так и российских авторов (М.А. Федотовой, Р.С. Сайфулина - Г.К. Кадыкова, Г.В. Давыдовой - А.Ю. Беликова, А.В. Колышкина, Г.В. Савицкой). Ниже рассмотрим результаты оценки финансового кризиса предприятия. Для комплексной оценки финансового положения организации использовалась пятифакторная модель Р. Чессера с результатом 0,95 за 2018 год нам показала, что ООО ТА «Тортуга тур» относится к группе риска потери финансовой стабильности. По факторной модели Р. Таффлера – 1 Составлено автором по: [4, 49] 45 0,94 (2018г.) и модели Р. Лиса – 0,12 (2018 г.) можно сделать вывод о низкой вероятности банкротства ООО ТА «Тортуга тур». По модели Г. Стрингейта на данном предприятии риск банкротства не велик, результат составляет 10,66 (2018г.). Двухфакторная модель оценки вероятности банкротства предприятия Федеровой М.А. нам показывает, что ООО ТА «Тортуга Тур» остается платежеспособным, результат оценки -22,45. При оценке модели Ж. Конана - М. Голдера результат составил в 2018 году -1,67, данные говорят о низкой вероятности задержки платежей. По факторной модели диагностики банкротства Г.В. Савицкой, результат которой составил 19,05 предприятию банкротство не грозит. При использовании метода рейтинговой оценки финансового состояния Р.С. Сайфулина - Г.К. Кадыкова можно сказать, что угрозы банкротству нет. Анализ по модели Г.В. Давыдовой - А.Ю. Беликова показал 0 степень банкротства при результате 4,66 в 2018 году. У автора А.В. Колышкина представлено 3 модели для расчета, по всем из них предприятие входит в категорию «благополучные», что говорит о низком риске кризиса. Наступление неплатежеспособности ООО ТА «Тортуга тур» не угрожает, по анализу модели Д. Фулмера. Таким образом, из 11 проанализированных моделей оценки вероятности банкротства 10 свидетельствуют о хорошей финансовой устойчивости предприятия, а 1 – о наличии некоторых проблем. Исходя из этого, нельзя говорить об абсолютной финансовой устойчивости и абсолютной платежеспособности предприятия. Таблица 7 – Оценка вероятности банкротства ООО ТА «Тортуга тур», % 1 Показатель 2016 г. 2017 г. 2018 г. Абсолютное изменение Нормативное значение 2018/ 2017 2017/ 2016 1 2 3 4 5 6 7 Модель Р. Чессера 0,85 0,90 0,95 0,05 0,05 0,5 и менее 1 Составлено автором по: [29] 46 Окончание таблицы 7 1 2 3 4 5 6 7 Модель Р. Таффлера 0,64 0,69 0,94 0,05 0,24 0,3 и более Модель Р. Лиса 0,09 0,10 0,12 0,01 0,02 не менее 0,037 Модель Г. Спрингейта 3,13 3,70 10,66 0,58 6,96 более 0,862 Модель М.А. Федотовой -3,62 -5,78 -22,45 -2,16 -16,67 менее 0 Модель Ж. Конана и М. Гольдера -0,17 -0,19 -1,67 -0,03 -1,47 -0, 164 и более Модель Г.В. Савицкой 23,04 21,05 19,05 -2,00 -1,99 8 и более Модель Р.С. Сайфулина- Г.К. Кадыкова 1,16 1,33 1,69 0,17 0,36 не менее 1 Модель А.Ю. Беликова - Г.В. Давыдовой 5,19 5,00 4,66 -0,19 -0,34 более 0.42 1 модель А.В. Колышкина 0,49 0,71 1,98 0,22 1,26 0.08-0.16 2 модель А.В. Колышкина 1,91 3,13 12,61 1,21 9,48 1.07-1.54 3 модель А.В. Колышкина 1,68 2,74 10,96 1,06 8,22 0.92-1.36 Модель Д. Фулмера 4,98 3,00 11,14 -1,98 8,14 не менее 0 Деловая активность предприятия характеризует результат его деятельности относительно величины потребления ресурсов. Для выяснения эффективности деятельности предприятия следует провести анализ деловой активности, он позволит сделать вывод о степени и интенсивности использования различных активов предприятия. Для оценки деловой активности используют качественные и количественные показатели. Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности самой организации с организациями такой же отрасли. К качественным критериям относят: широту рынков сбыта, деловую репутацию организации, ее конкурентоспособность, наличие постоянных покупателей и поставщиков. Количественные критерии включают оценку абсолютных и 47 относительных показателей. При применении абсолютных показателей сравнивают изменения прибыли, выручки и активов. Рассмотрим в таблице 8 относительные показатели деловой активности, характеризующие эффективность использования ресурсов организации, это коэффициенты оборачиваемости. Таблица 8 – Показатели деловой активности ООО ТА «Тортуга тур» тыс. руб., % 1 Показатель 2016 г. 2017 г. 2018 г. Темп роста 2018/2017 2017/2016 1 2 3 4 5 6 Оборачиваемость Активов 1,40 0,94 0,98 67,17 103,89 Продолжительность оборота активов, дни 256,44 381,76 367,47 148,87 96,26 Коэффициент оборачиваемости оборотных средств 2,53 1,44 1,58 56,72 110,01 Продолжительность оборота оборотных средств, дни 142,20 250,70 227,90 176,30 90,90 Оборачиваемость собственного капитала 3,14 2,72 2,15 86,51 79,11 Продолжительность оборота собственного капитала, дни 114,48 132,32 167,26 115,59 126,40 Оборачиваемость дебиторской задолженности 7,71 7,37 6,64 95,62 90,06 Среднее время погашения дебиторской задолженности, дни 46,68 48,82 54,21 104,58 111,04 1 Составлено автором по: [4] 48 Окончание таблицы 8 1 2 3 4 5 6 Оборачиваемость кредиторской задолженности 5,98 6,19 6,74 103,62 108,87 Средний срок возврата кредиторской задолженности, дни 60,24 58,14 53,40 96,51 91,85 После проведенного анализа можно сделать выводы. Понижение в динамикекоэффициента оборачиваемости активов отрицательно влияет на развитие предприятия, так как платежеспособность предприятия падает.Срок оборачиваемости активов в 2016 году составил 256 дней, в 2017 г. увеличился до 381 дня. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств в 2017 г. опустился на 1,07 в сравнении с предыдущем годом, продолжительность оборота оборотных средств составила 250 дней. Замедление оборачиваемости приводит к увеличению потребности предприятия в оборотных фондах. В 2018г. произошло небольшое увеличение показателя до 1,58 за счет роста продаж. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала отражает активность использования денежных средств. В ООО ТА «Тортуга тур» этот показатель в 2016 г. больше, чем в 2017 г., на каждый рубль инвестированных собственных средств приходится 12,14 рублей выручки от продаж. Срок оборачиваемости собственного капитала составил с каждым годом увеличивается: в 2016 году – 114 дней, в 2017 году – 132 дня, в 2018 году – 167 дней. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности на протяжении всего исследуемого периода понижается, соответственно срок погашения дебиторской задолженности увеличивается. Таким образом, отрицательно влияет на финансовую устойчивость предприятия. Срок 49 оборачиваемости дебиторской задолженности в 2018 году составил 54 дня. Темп роста в 2018г. в сравнении с 2017 г. составил 95,62 %. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности с 2016 по 2018 гг. повышается. Чем выше данный показатель, тем быстрее компания рассчитывается со своими поставщиками. Средний срок возврата кредиторской задолженности в 2018 году уменьшился на 4 дня. Для анализа и оценки уровня и динамики показателей финансовых результатов деятельности предприятия составим таблицу 9, для которой использовались данные отчетности предприятия из формы № 2. Таблица 9 – Анализ динамики показателей финансовых результатов ООО ТА «Тортуга тур», тыс. руб., % 1 Наименование показателя 2017 г. 2018 г. Темп роста Абсолютное изменение 2018/2017 Выручка 2994 3108 103,81 114 Расходы по обычной деятельности 2501 2518 100,68 17 Проценты к уплате 134 139 103,73 5 Прочие доходы 10 15 150,00 5 Прочие расходы 54 41 75,93 -13 Единый налог 22 31 140,91 9 Доходы-расходы 293 394 134,47 101 Данные таблицы 9 показывают следующие результаты. Темп роста выручки составил 103,81 % или в денежном эквиваленте 3108 тыс. руб. Данная положительная динамика говорит об увеличении объемов продаж туристических продуктов. Расходы по обычной деятельности увеличились на 17 тыс. руб. Прочие доходы на протяжении анализируемого периода 1 Составлено автором по: [5] 50 увеличиваются В 2017 году темп роста составил на 150 %. Данный фактор говорит о получении предприятием дополнительного дохода, не связанного с продажами. Прочие расходы уменьшились на 14 тыс. руб. в 2018 году. Единый налог на прибыль, который составляет 7 % увеличился на 9 тыс. руб. в 2018 году в сравнении с 2016 годом. Данный показатель вырос за счет увеличения прибыли организации. Показатель прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, увеличился на 101 тыс. руб. в 2018 г. По результатам анализа, можно сделать вывод о том, что ООО ТА «Тортуга тур» достигло хороших показателей, основные данные финансовых результатов в отчетном периоде значительно увеличились, однако расходы по обычной деятельности у предприятия высокие и отнимают большую часть выручки, следует их сокращать для увеличения рентабельности. |