Виды ценных бумаг в российской практике. Виды ценных бумаг в российской практике. Тухтасинов Тохирбек
 Скачать 458.15 Kb.
|
|
Виды ценных бумаг в российской практике. Тухтасинов Тохирбек Введение • Ценные бумаги - неизбежный атрибут всякого нормального товарного оборота. Будучи товаром, они сами вместе с тем способны служить как средством кредита, так и средством платежа, эффективно заменяя в этом качестве наличные деньги. • Российский рынок ценных бумаг в настоящее время представляет собой бурно развивающуюся сферу финансового рынка страны . Сегодня эта часть рынка еще не до конца сформирована с точки зрения законодательства, налогообложения и структуры. • Как и любой другой, рынок ценных бумаг очень сложен по своей структуре, а тем более в условиях развивающихся и совершенствующихся рыночных отношений. Понятие ценных бумаг • Ценная бумага представляет собой документ, который выражает связанные с ним имущественные и неимущественные права, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи и других сделок, служит источником получения регулярного или разового дохода. Таким образом, ценные бумаги выступают разновидностью денежного капитала, движение которого опосредует последующее распределение материальных ценностей. • Ценные бумаги фактически представляют собой юридические докум енты, свидетельствующие о праве их владельца на доход или часть имущества фирмы. Приобретая ценную бумагу, инвестор может рассчитывать, как минимум, на два вида доходов: инвестиционный и курсовой. Инвестиционный доход - это доход от владения ценными бумагами (называемый также дивидендом). Курсовой доход - это доход, полученный в результате покупки бумаги по одной цене (например по номинальной, то есть указанной на ее бланке) с последующей перепродажей по другой, более высокой цене. • Многие ценные бумаги выпускаются частными компаниями и потому получили название частных (коммерческих). Частные инструменты фондового рынка являются (теоретически) менее надежными по сравнению с государственными, по которым правительство гарантирует (по крайней мере должно гарантировать) выполнение условий выпуска. • Рынки ценных бумаг подразделяются на первичный и вторичный, биржевой и внебиржевой. • Итак, ценные бумаги - это права на ресурсы, которые отвечают следующим требованиям: • - обращаемость, • - доступность для гражданского оборота, • - стандартность и серийность, • - документальность, • - регулирование и признание государством, • - рыночность, • - ликвидность, • - риск от приобретения. Виды ценных бумаг, их характеристика • К ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг. • Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. • К частным ценным бумагам относятся как долговые обязательства, так и долевые ценные бумаги (акции). Каждая из указанных разновидностей фондовых ценностей имеет свои специфические особенности. • Долговые обязательства выпускаются коммерческими организациями в целях заимствования на финансовом рынке денежных средств, необходимых для решения стоящих перед ними текущих и перспективных задач. Наиболее распространенной формой частных долговых обязательств являются облигации. • Облигация - ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающая обязательство возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный в ней срок, с уплатой фиксированного процента (если иное не предусмотрено условиями выпуска) 2 • Облигации могут выпускаться государством, а также частными компаниями с целью привлечения заемного капитала. Купонные облигации или облигации на предъявителя. • Купонные облигации или облигации на предъявителя. • К ним прилагаются специальные купоны, которые должны откалываться два раза в год и представляться платежному агенту для выплаты процентов. Фактически купон - своеобразный простой вексель на предъявителя. Эти облигации обратимы, а купон и сертификат выступают в качестве титула собственности. Поскольку эти облигации оформляются на предъявителя, предприятие не регистрирует, кто является их собственником. • Важной характеристикой облигации как фина нсового инструмента является ее доходность. Доход по облигации может быть номинальным (по купонной ставке) и текущим (основан на текущей цене облигации). • Акция - ценная бумага, свидетельствующая о внесении пая в капитал акционерного общества. Дает ее владельцу право на присвоение части прибыли в форме дивиденда • В современном капиталистическом мире основной формой организации бизнеса являются корпорации или акционерные общества, которые имеют значительные преимущества по сравнению с другими формами. Два наиболее важных из них это - ограниченная ответственность их участников, которые несут убытки лишь в размере своего взноса, сильно упрощенная процедура передачи прав собственности, это происходит путем продажи акций, а также огромные возможности по мобилизации капитала через эмиссию акций и облигаций, что, в свою очередь, составляет основу быстрого и продуктивного роста компании. • Вексель – это ценная бумага, удостоверяющая ни чем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную сумму владельцу векселя (векселедержателю) • На практике вексельные отношения всегда связаны с выплатой процента. Процент может выплачиваться приобретением векселя с дисконтом против номинала с последующим погашением по номиналу. В других случаях процент начисляется по номиналу и устанавливается в договорах на покупку-продажу векселя (например, при массовом серийном выпуске векселей банком) либо в договорах на выдачу вексельного кредита. Соответственно, при таком методе выплаты процента по векселям, он может начисляться как по фиксированной, так и колеблющейся ставкам процента. Векселя могут выпускаться сериями (т.е. иметь стандартное содержание, стандартные условия, последовательную серийность и т.д.). Для расчетов, при выдаче вексельных кредитов могут выпускаться вексельные книжки. • Коммерческие бумаги – это простые, обращающиеся векселя на имя эмитента, не имеющие обеспечения, дисконтные или приносящие процент к номиналу, выпускаемые чаще всего на срок от одного до двадцати семи дней, в форме на предъявителя. Коммерческие бумаги - способ привлечения ресурсов и инвесторов, минимум финансовых посредников. Они могут выпускаться как финансовыми, так и нефинансовыми компаниями. • Главными особенностями производных ценных бумаг являются: • - их цена базируется на цене, лежащего в их основе биржевого актива, в качестве которого могут выступать другие ценные бумаги; • - внешняя форма обращения производных ценных бумаг аналогична обращению «основных» ценных бумаг; • - ограниченный временной период существования, от нескольких минут, до нескольких месяцев; • - их купля-продажа позволяет получить прибыль при минимальных инвестициях по сравнению с другими ценными бумагами, поскольку инвестор оплачивает не всю стоимость актива, а только гарантийный взнос. • Существует два типа производных ценных бумаг: • - фьючерсные контракты • - свободнообращающиеся, или биржевые опционы. • Фьючерсные контракты - стандартный биржевой договор купли- продажи биржевого актива в определенный момент времени в будущем по цене, установленной сторонами сделки в момент ее заключения. Фьючерсные контракты относятся к классу соглашений о будущей покупке. • Отличительными чертами фьючерсного контракта являются: • - биржевой характер, т. е. биржевой договор, разрабатываемый на данной бирже и обращающийся только на ней; • - стандартизация по всем параметрам, кроме цены; • - полная гарантия со стороны биржи того, что все обязательства, предусмотрены данным фьючерсным контрактом, будут выполнены; • - наличие особого механизма досрочного прекращения обязательств по контракту любой из сторон. Заключение • В заключение можно сделать ряд выводов. • 1. Ценная бумага - денежный документ, выражающий право собственности или отношения по займу. Это суррогат денег. • 2. Ценная бумага имеет наличную (материализованную) и безличную (безбумажную) форму в в иде записей на счетах. • 3. Рынок ценных бумаг существует в формах первичного, вторичного, биржевого, внебиржевого. • 4. На рынке действуют фондовые биржи и инвестиционные институты в лице финансовых брокеров, инвестиционных консультантов, инвестиционных компаний, инвестиционных фондов. Заключение • 5. Существует множество видов ценных бумаг и их разновидностей ( типов). • 6. В настоящее время наиболее широкое обращение на рынке ценных бумаг получили акции и облигации. • 7. Акционер, покупая акцию при создании предприятия, тем самы м вкладывает сумму денежных средств, чтобы сделать капитало вложения. В будущем стоимость акции будет зависеть от прибыли, области деятельности, конъюнктуры. • 8. Облигация представляет собой ссуду, предоставленную вкладчиком предприятию или государству. Облигация, как ценная бумага, приносит владельцу доход (проценты), может быть котируема на бирже, выплачивается в срок за свою начальную (номинальную) или индексированную стоимость. Список литературы • Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 04.10.2010) "О рынке ценных бумаг" // Собрание законодательства РФ. N 17. 22.04.1996. ст. 1918. • Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг. - М.: Финансы и Статистика, 2001. – 425с. • Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг. Введение в фондовые операции. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 658с. • Бабаев Д.Б. Ценные бумаги. – Иваново: Банки и биржи, 2006. – 76с. • Бердникова Т. Б. Рынок ценных бумаг. – М.: Инфра-М, 2004. – 278с. • Зверев А.Ф. Фондовая биржа, рынок ценных бумаг. – М.: Прогресс, 2001. – 169с. • Жуков Е. Ф. Ценные бумаги и фондовый рынки. - М.: Приор, 1999. – 654с. • Каратуев А. Г. Ценные бумаги: виды и разновидности. - М.: ЮНИТИ, 2009. – 657с. • Миркин Я. М. Ценные бумаги и фондовый рынок. - М.: ЮНИТИ, 2004. – 365с. • Рынок ценных бумаг / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 448с. |