Задачи и функции инвестиционного менеджмента
 Скачать 40.35 Kb.
|
|
МОСКОВСКИЙ ИНСТИТУТ ЮРИСПРУДЕНЦИИ Факультет "Менеджмент" Предмет «Инвестиционный менеджмент»РЕФЕРАТ Тема «Задачи и функции инвестиционного менеджмента» Выполнила: Студентка 5 курса Феер Наталья Григорьевна Научный руководитель: Старший преподаватель Паластина Ирина Петровна Москва 2023 ОглавлениеВведение 3 1. Общее понятие и виды инвестиционного менеджмента 4 2.Задачи инвестиционного менеджмента 6 3.Функции инвестиционного менеджмента 9 Заключение 12 Список использованной литературы 13 Введение Деятельность любого предприятия связана с вложением ресурсов в различные виды активов, приобретение которых необходимо для осуществления основной деятельности этого предприятия. Для увеличения уровня рентабельности предприятие также может вкладывать временно свободные ресурсы в различные виды активов, приносящих доход, но не участвующих в основной деятельности. Такая деятельность предприятия называется инвестиционной, а управление такой деятельностью - инвестиционным менеджментом предприятия. Инвестиционный менеджмент является вполне самостоятельной областью экономической науки и финансовой практики. Инвестиционный менеджмент в качестве основного вектора развития определяет достижение долгосрочных целей с помощью рационального, продуктивного и эффективного налаживания процесса инвестирования. Но главное - управление этим процессом. Таким образом, инвестиционный менеджмент представляет собой уникальную совокупность функционального управления, непосредственным объектом которого является инвестиционный процесс, а также вся инвестиционная деятельность в целом, осуществляемая, прежде всего посредством реализации инвестиционных проектов, фигурирующих во всех сферах, секторах, сегментах и отраслях народного хозяйства. Целью данной работы является краткое изложение основного понятия инвестиционного менеджмента, а так же целей и задач. Общее понятие и виды инвестиционного менеджмента В зависимости от срока действия инвестированных активов существуют краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные инвестиции или их комбинация. Под отечественными компаниями понимается краткосрочный инвестиционный период, как правило, до 3-6 месяцев, среднесрочные инвестиции — возврат вложенных средств через 6-12 месяцев, а долгосрочные инвестиции — инвестиции на срок более одного года. В условиях евроинтеграции и интернационализации экономических отношений инвестиции и инвестиционная деятельность становятся одним из важных факторов достижения процветания и конкурентоспособности бизнеса. Несмотря на то, что на инвестиции и их роль в обеспечении развития стран различные ученые ссылались еще в начале XVIII в., в настоящее время все чаще указывается на актуальность инвестиционной деятельности предприятий, в связи с переходом в рыночные условия хозяйствования. Исходя из этого, возрастает важность управления инвестициями и более глубокого понимания механизмов управления инвестиционной деятельностью компании. В экономической литературе инвестиции определяются как вложение капитала с целью его дальнейшего приумножения. При этом прирост капитала должен быть достаточным, чтобы компенсировать инвестору отказ от использования временно свободных средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск, возместить убытки от инфляции в будущем и принести желаемый доход. Понятие инвестиций в его более широком значении часто рассматривается в экономической теории и практике. Происхождение понятия инвестиций отражено в работах классиков политической экономии, таких как: А. Смит, Д. Рикардо, Дж. Милль (классическая теория), Э. Хекшер, Б. Олин, Р. Нурксе, И. Фишер (неоклассическая теория), Дж. Кейнс (кейнсианская теория), Ф. Махлуп, Р. Харрод, Э. Домар (неокейсианская теория), К. Маркс (марксистская теория), Дж. Гэлбрейт (теория ТНК и монополистической преимущества), Х. Мински, К. Киндлбергер (теория монополистических преимуществ), М. Портер (конкурентное преимущество наций), Дж. Даннинг (теория инвестиционного развития страны). Первоначально инвестиции, а именно прямые иностранные инвестиции, анализировались учеными-экономистами на страновом и отраслевом уровне. Смит, классик экономической теории, в своей работе «Исследование о природе и причинах богатства народов» (1776 г.) утверждал, что в условиях ограничений на вывоз денежного капитала обменный курс национальной валюты снижается, цены растут, потому что количество денег (золота и серебра) превышает реальный спрос в стране [8, с. 28]. Его последователь Д. Рикардо рассматривал возможность перемещения предпринимательского капитала и рабочей силы в страны с абсолютными преимуществами, соответственно с низкими издержками производства и высокой нормой прибыли. Значение инвестиций и их решающую роль в общей системе занятости отмечал английский экономист Дж. Кейнс. В своей работе «Общая теория занятости, процента и денег» (1936 г.) ученый указывал, что страна может превратиться в реального экспортера капитала только тогда, когда ее экспорт товаров превышает импорт, а рост иностранных инвестиций должен поддерживается положительным сальдо торгового баланса страны-экспортера [4, с. 52]. В свою очередь австрийский экономист Ф. Махлуп считал, что вывоз капитала, влияя на внутренние инвестиции, может их ограничить. В странах-импортерах капитала стимулируется рост инвестиций, что увеличивает потребление и рост национального дохода. А Р. Харрод утверждал, что если сбережения в стране превышают инвестиции, то темпы экономического роста замедляются, а тенденция к вывозу капитала возрастает. Американский экономист Х. Мински рассматривает прямые иностранные инвестиции на уровне транснациональных компаний. Ученый утверждает, что прямые инвестиционные потоки ТНК направляются в другие страны, когда прямые инвесторы имеют монопольное преимущество перед аналогичными местными компаниями зарубежных стран. Значительный вклад в развитие теории инвестиций внес американский ученый И. Фишер. По мнению ученого, все участники инвестиционного процесса, будь то руководители компаний или их инвесторы, руководствуются в своей деятельности лишь одним мотивом — максимизацией чистой приведенной стоимости. Особенностью этого подхода было выдвижение гипотезы об определенности условий, при которых принимается инвестиционное решение. Таким образом, традиционные подходы к понятию инвестиций можно разделить на две группы: (1) макроэкономический подход, объясняющий международное движение капитала на основе различий в структуре национальных экономик, и (2) подход, основанный на теории фирмы, которая рассматривает деятельность транснациональной корпорации (ТНК), как естественное следствие роста фирмы. Следует отметить, что при рассмотрении деятельности ТНК авторы подошли к оценке эффективности с точки зрения компании, непосредственно инвестирующей в ту или иную страну. В то же время первые концепции инвестирования имели два существенных недостатка: 1. Ограниченность традиционных подходов, проявляющаяся в отсутствии анализа совокупности активов, имеющих разный уровень дохода и риска; 2. Существует только один фактор, влияющий на инвестиционное решение, а именно доходность. При этом оценке рисков не придавалось большого значения, что не было связано с уровнем дохода. Макроэкономический подход характеризуется двумя направлениями: инвестирование в другие страны и привлечение иностранных инвестиций в страну. В своей работе «Экономика в семи уроках. Мысли для сегодняшних и завтрашних» (1949 г.) Л. Мизес обращает внимание на развитие иностранных инвестиций, которое явилось важнейшим событием в течение XIX в. [5, с. 96]. Он считает, что инвестиции капитала через границу стали играть важную роль в бизнесе по всему миру. 2.Задачи инвестиционного менеджмента Инвестиционный менеджер отвечает за управление портфелями своих клиентов и изучает их цели по управлению своими финансовыми активами. Они придумывают способы распределения акций и облигаций, которые соответствуют целям клиента, покупают и продают инвестиции, когда это необходимо, наблюдают за эффективностью портфеля и сообщают о результатах своим клиентам. Задачи инвестиционного менеджмента. -Анализ, выбор и оценка инвестиционных объектов с учетом риска и доходности. -Обеспечение роста экономического и производственного развития предприятия за счет эффективной инвестиционной деятельности. -Максимизация доходности объекта за счет прибыли от инвестиционной деятельности. -Минимизация инвестиционных рисков. -Обеспечить финансовую устойчивость и платежеспособность фирмы в процессе осуществления инвестиционной деятельности; -Своевременно реализовать инвестиционные проекты и программы. Клиенты, как правило, должны создать инвестиционный счет для работы с инвестиционным менеджером, но они могут помочь им перевести деньги с пенсионного счета, если они считают, что это в их интересах. В них также рассматриваются вопросы, касающиеся рисков конкретных инвестиций и факторов, влияющих на риск, включая состояние фондового рынка и его показатели[3, с. 196]. Клиент может захотеть проконсультироваться с инвестиционным менеджером, если он хочет: -Копить на пенсию -Экономирть и финансировать фонд колледжа своих детей Важно знать разницу между управлением инвестициями и инвестиционным банкингом, если вы планируете работать в финансовой сфере. Некоторые из различий между управлением инвестициями и инвестиционным банкингом включают: Различные должностные обязанности: инвестиционный менеджер отвечает за работу с клиентами, чтобы управлять богатством, которым они в настоящее время владеют. Они анализируют финансовые показатели и дают свои рекомендации относительно покупки и продажи акций. С другой стороны, инвестиционные банкиры работают над созданием капитала для решения задач корпоративных финансов и помогают справиться со сложными финансовыми ситуациями, такими как слияния и поглощения и первичное публичное размещение акций[10, с. 210]. Типы клиентов. Клиентами инвестиционного менеджера могут быть физические лица или учреждения, такие как пенсионный фонд или страховая компания, в то время как инвестиционный банкир в основном работает с корпорациями, связанными с финансами. Однако обе эти должности могут работать с правительством в зависимости от того, как они хотят достичь своих целей. Количество рабочих часов: Инвестиционные менеджеры изменили часы работы, потому что их график зависит от того, когда открывается и закрывается фондовый рынок. Инвестиционные менеджеры могут поддерживать плотный график, если у них есть клиенты, работающие в разных часовых поясах, например, на европейских и азиатских рынках. Инвестиционные банкиры продлили часы работы, что требует от них работы после 40-часовой рабочей недели, поэтому обязательно учтите это, прежде чем продолжить эту карьеру. Профессиональное управление инвестициями направлено на достижение конкретных инвестиционных целей в интересах клиентов, чьими деньгами они обязаны управлять. Эти клиенты могут быть индивидуальными инвесторами или институциональными инвесторами , такими как пенсионные фонды, пенсионные планы, правительства, образовательные учреждения и страховые компании[14, с. 210]. Услуги по управлению инвестициями включают в себя распределение активов, анализ финансовой отчетности , выбор акций, мониторинг существующих инвестиций, а также стратегию и реализацию портфеля. Управление инвестициями может также включать услуги по финансовому планированию и консультированию, не только надзор за портфелем клиента, но и его согласование с другими активами и жизненными целями. Профессиональные менеджеры имеют дело с различными ценными бумагами и финансовыми активами, включая облигации, акции, товары и недвижимость. Менеджер также может управлять реальными активами, такими как драгоценные металлы, товары и произведения искусства. Менеджеры могут помочь привести инвестиции в соответствие с планированием выхода на пенсию и имуществом, а также с распределением активов. В корпоративных финансах управление инвестициями включает в себя обеспечение того, чтобы материальные и нематериальные активы компании поддерживались, учитывались и использовались должным образом. Согласно ежегодному исследованию, проведенному исследовательской и консультационной фирмой Willis Towers Watson и финансовой газетой Pensions & Investments , индустрия управления инвестициями растет. Если исходить из совокупных активов 500 крупнейших инвестиционных менеджеров, в 2021 году в мировой отрасли под управлением находились активы на сумму около 93,8 трлн долларов США. К концу 2022 года эта цифра превысила 100 трлн долларов США[7, с. 96]. 3.Функции инвестиционного менеджмента Экономическая модель компаний по управлению инвестициями относительно проста. Доходы этих компаний формируются за счет комиссионных сборов, в основном за счет активов, находящихся под управлением. Кроме того, типы контрактов на управление инвестициями, которые компании по управлению инвестициями заключают со своими клиентами, также могут очень подробно определять дополнительные структуры вознаграждения. Соответственно, совокупные активы, находящиеся под управлением инвестиционных фирм, могут определять размер этих компаний, но они не гарантируют их прибыльности, которая может быть серьезно подорвана колебаниями рыночной стоимости управляемых активов. Как бы то ни было, эти компании уполномочены оптимизировать производительность своих управляемых портфелей от имени своих клиентов. Компании по управлению инвестициями обслуживают различные типы клиентов[10, с. 21]. Функции инвестиционного менеджера: -Участие в разработке инвестиционной стратегии. -Оценка экономической эффективности и прибыльности инвестиционных проектов. Прогноз доходности по каждому объекту, сравнение и выбор наиболее привлекательных вариантов. -Анализ рисков объектов инвестиций. -Финансовый анализ хозяйствующего субъекта в целях инвестирования. -Определение оптимального количества и качества инвестиционных объектов. -Подбор инвестиционного портфеля, регулярная оптимизация с учетом рыночных изменений. Стили инвестирования и цели различных инвестиционных компаний различны. Инвестор, исходя из своих потребностей, возможностей и ограничений, может выбирать между фирмами, которые специализируются на активном или пассивном инвестировании, инвестировании компаний с малой или большой капитализацией, инвестировании в рост, инвестировании в стоимость, индексировании и т. д. Однако все стили инвестирования, используемые инвестиционной фирмы имеют значительные различия от фирмы к фирме. Профессиональные менеджеры пытаются получить как можно больше прибыли, учитывая ограничения их инвестиционных стратегий и профили рисков различных портфелей, которыми они управляют. В результате они формулируют свои заявления об инвестиционной политике таким образом, чтобы удовлетворять потребности своих клиентов наиболее профессиональным и юридически защищенным способом. Делая это, они минимизируют потенциальные налоговые и юридические проблемы, которые могут возникнуть у их клиентов, и соблюдают все нормативные требования. В то же время они будут корректировать свое управление с учетом ограничений временного горизонта своего клиента и своих потребностей в ликвидности, что, если не управлять должным образом, может негативно повлиять как на фирму по управлению инвестициями, так и на клиента / инвестора. Таким образом, инвестиционные менеджеры должны очень тщательно анализировать финансовое положение своих инвесторов, оценивая их собственный капитал, ставить реалистичные цели, определять соответствующую инвестиционную стратегию и следить за эффективностью своего портфеля. Это можно сделать путем внесения всех соответствующих корректировок в связи с изменениями экономических факторов, влияющих на стоимость активов портфеля. В качестве обзора логики процесса управления портфелем, мы могли бы резюмировать, что он состоит из трех этапов, а именно этапа планирования, этапа выполнения и, наконец, этапа обратной связи. В современном бизнесе по управлению инвестициями, помимо управления ожидаемой доходностью портфеля инвестиций, не менее важным стало управление рисками. Управление рисками, изначально ориентированное на этап планирования, в настоящее время внедряется на всех этапах процесса управления портфелем[5, с. 96]. Фирма по управлению инвестициями имеет много различных аспектов, которые способствуют ее успеху. Как правило, в этих компаниях работают профессиональные и сертифицированные портфельные менеджеры, аналитики-исследователи, трейдеры и, конечно же, персонал, который продает инвестиционные продукты компании. Другие отделы, такие как расчеты, внутренний аудит, комплаенс, финансовые контролеры, ИТ и известный «бэк-офис» в целом, прямо или косвенно играют все возрастающую роль в сегодняшнем бизнесе по управлению инвестициями, обеспечивая оперативное соблюдение передового опыта и сложных нормативных указаний. фирма по управлению инвестициями. В глобальной инвестиционной среде, где инвесторы требуют большей прозрачности отчетности, регулирование становится все более строгим, а технологические сдвиги усиливают конкуренцию Заключение Подводя итоги работы, можно сделать следующие выводы: Каждой фирме в процессе её функционирования требуются определённые финансовые средства на замену и обновление основных фондов, наращивание имеющегося потенциала, увеличение мощностей, диверсификацию и расширение масштабов производства, проведение определённых организационно-технических мероприятий с целью совершенствования хозяйственной деятельности и улучшения её конечных результатов. Финансовые вложения в приобретение, строительство, восстановление, реконструкцию, модернизацию и расширение хозяйствующих объектов принято называть инвестициями. Инвестиционная деятельность - вложение инвестиций и осуществление практических действий для получения прибыли или иного полезного эффекта. В целом же можно отметить, что инвестиции служат «архимедовым рычагом» поступательного развития и позитивного функционирования экономики. Они создают новые предприятия и дополнительные рабочие места, позволяют осваивать передовые технологии и обновлять основной капитал, способствуют интенсификации производства, обеспечивают выход на рынок новых видов товаров и услуг. Это приносит благо потребителям и производителям, инвесторам и государству в целом. Список использованной литературы Аггарвал, Р. , и П. Джорион . 2021 . « Скрытое выживание в доходах хедж-фондов» . Журнал финансовых аналитиков , том. 66, нет. 2: 69 – 74 https://doi.org/10.2469/faj.v66.n2.1 . [Тейлор и Фрэнсис онлайн] , [Web of Science®], [Google ученый] Андерсон Р.М. , Бьянки С.В. и Голдберг Л.Р. _ 2022 . “ Будет ли моя стратегия паритета риска лучше? Журнал финансовых аналитиков , том. 68, нет. 6: 75 – 93 https://doi.org/10.2469/faj.v68.n6.7 . [Тейлор и Фрэнсис онлайн] , [Web of Science®], [Google ученый] Эснесс, К. . 2021 . « Взаимодействие стратегий ценности и импульса ». Журнал финансовых аналитиков , том. 53, нет. 2: 29 – 36 https://doi.org/10.2469/faj.v53.n2.2069 . [Тейлор и Фрэнсис онлайн], [Google ученый] Эснесс К. , А. Фраззини и Л. Педерсен . 2022 . « Неприятие кредитного плеча и паритет риска ». Журнал финансовых аналитиков , том. 68, нет. 1: 47 – 59 https://doi.org/10.2469/faj.v68.n1.1 . [Тейлор и Фрэнсис онлайн] , [Web of Science®], [Google ученый] Барбер, Б.М. и Г. Ван . 2021 . « Зарабатывают ли (некоторые) университетские пожертвования альфу? Журнал финансовых аналитиков , том. 69, нет. 5: 26 – 44 https://doi.org/10.2469/faj.v69.n5.4 . [Тейлор и Фрэнсис онлайн] , [Web of Science®], [Google ученый] Баумол, В. . 2022 . « Математический анализ выбора портфеля: принципы и применение ». Журнал финансовых аналитиков , том. 22, нет. 5: 95 – 99 https://doi.org/10.2469/faj.v22.n5.95 . [Тейлор и Фрэнсис онлайн], [Google ученый] Бедер, ТС . 2021 . « ВАР: соблазнительно, но опасно ». Журнал финансовых аналитиков , том. 51, нет. 5: 12 – 24 https://doi.org/10.2469/faj.v51.n5.1932 . [Тейлор и Фрэнсис онлайн], [Google ученый] Бхардвадж Г. , Г. Гортон и Г. Роувенхорст . 2021. Факты и фантазии о товарных фьючерсах десять лет спустя Рабочий документ NBER 21243 (июнь) https://doi.org/10.3386/w21243 . [Перекрестная ссылка], [Google ученый] Блэк, Ф. . 2022 . « Равновесие рынка капитала с ограниченным заимствованием ». Журнал бизнеса , вып. 45, нет. 3: 444 – 55 https://doi.org/10.1086/295472 . [Перекрестная ссылка] , [Web of Science®], [Google ученый] Блэк, Ф. . 2021 . « Факты и фантазии в использовании опционов ». Журнал финансовых аналитиков , том. 31, нет. 4: 36 – 41 https://doi.org/10.2469/faj.v31.n4.36 . [Тейлор и Фрэнсис онлайн], [Google ученый] Блэк Ф. , М.С. Дженсен и М. Скоулз . 2021 . « Модель ценообразования капитальных активов: некоторые эмпирические тесты ». В исследованиях по теории рынков капитала под редакцией Дженсена, MC : 79–121 Нью - Йорк : Praeger . [Google ученый] Блэк, Ф. , и Р. Литтерман . 2022 . « Распределение активов: сочетание взглядов инвесторов с рыночным равновесием ». Журнал фиксированного дохода , том. 1, нет. 2: 7 – 18 . [Google ученый] Блэк, Ф. , и М. Шоулз . 2020 . « Оценка опционных контрактов и проверка рыночной эффективности ». Финансовый журнал , вып. 27, нет. 2: 399 – 417 https://doi.org/10.2307/2978484 . [Перекрестная ссылка] , [Web of Science®], [Google ученый] Блэк, Ф. , и М. Шоулз . 2021 . « Оценка опционов и корпоративных обязательств ». Журнал политической экономии , вып. 81, нет. 3: 637 – 54 https://doi.org/10.1086/260062 . [Перекрестная ссылка] , [Web of Science®], [Google ученый] |