Задание для самостоятельного решения
 Скачать 18.14 Kb.
|
|
Задание для самостоятельного решения Проведите экономическую оценку каждого проекта и выберите оптимальный. Фирма рассматривает четыре варианта инвестиционных проектов, требующих равных стартовых капиталовложений (25600 тыс. руб.). Финансирование проектов осуществляется за счет банковской ссуды в размере 15% годовых. Динамика денежных потоков и рассчитанные показатели эффективности приведены в табл.
Проект А NPV15%=(0/1,15^1)+(2000/1,15^2)+(5000/1,15^3)+(4400/1,15^4)+(8500/1,15^5)-25600+(1280/1,15^5)=-13422,03 PI=(0+2000+5000+4400+8500)/25600=0,78 Срок окупаемости:25600-2000-5000-4400-8500=6200 Стоимость стартовых вложений не окупится в прогнозируемые 5 лет деятельности. Проект Б NPV15%=(800/1,15^1)+(3000/1,15^2)+(9000/1,15^3)+(12000/1,15^4)+(15000/1,15^5)-25600+(1280/1,15^5)=5306,8 PI=(800+3000+9000+12000+15000)/25600=1,55 Срок окупаемости:25600-800-3000-9000-12000-15000=-14200 15000-14200=800 на 5 год 800/15000=0,053*12=0,64 мес=19,2 дня Итого срок окупаемости 4 года 0,64 мес(19,2 дня) Проект В NPV15%=(0/1,15^1)+(600/1,15^2)+(10000/1,15^3)+(9000/1,15^4)+(7800/1,15^5)-25600+(1280/1,15^5)=-8911,0 PI=(0+600+10000+9000+7800)/25600=1,07 Срок окупаемости:25600-600-10000-9000=6000 на 4 год 6000/7800=0,77*12=9,2 Итого срок окупаемости 3 года 9,2 мес Проект Г NPV15%=(0/1,15^1)+(3200/1,15^2)+(9000/1,15^3)+(12000/1,15^4)+(14000/1,15^5)-25600+(1280/1,15^5)=-2804,8 PI=(0+3200+9000+12000+14000)/25600=1,49 Срок окупаемости:25600-3200-9000-12000=1400 на 4 год 1400/14000=0,1*12=1,2 Итого срок окупаемости 3 года 1,2 мес Проект Д NPV15%=(4000/1,15^1)+(6000/1,15^2)+(8000/1,15^3)+(10200/1,15^4)+(10500/1,15^5)-25600+(1280/1,15^5)=-636,12 PI=(4000+6000+8000+10200+10500)/25600=1,51 Срок окупаемости:25600-4000-6000-8000=7600 на 4 год 7600/10200=0,745*12=8,9 мес Итого срок окупаемости 3 года 8,9 мес Проект Е NPV15%=(2700/1,15^1)+(3800/1,15^2)+(6000/1,15^3)+(6000/1,15^4)+(6000/1,15^5)-25600+(1280/1,15^5)=-9383,8 PI=(2700+3800+6000+6000+6000)/25600=0,96 Срок окупаемости:25600-2700-3800-6000-6000-6000=2100 Стоимость стартовых вложений не окупится в прогнозируемые 5 лет деятельности. Анализ данных, приведенных в таблице, позволяет сделать следующие выводы: 1. 2. 3. 4. Таким образом, рассмотрев шесть инвестиционных проекта по четырем показателям, можно отдать предпочтение __________________ проекту. Задание 2. Проанализируйте четыре альтернативных проекта, которые представлены в таблице, по показателю IRR.
Если судить о проектах только по показателю IRR, то проект _______ более предпочтителен. Вместе с тем, прирост капитала он обеспечивает в меньшем размере, чем проекты __________. Если предприятие имеет возможность реализовать проекты __________ без привлечения заемных средств, то они становится более привлекателен. Проект А NPV15%=(450/1,15^1)+(570/1,15^2)+(650/1,15^3)-795+(66,25/1,15^3)=498,25 66,25=795*0,25*3 Срок окупаемости: 795-450=345 нужно за второй год 345/570=0,605*12=7,9 мес Итого срок окупаемости 1 год 7,9 мес Проект Б NPV15%=(800/1,15^1)+(1100/1,15^2)+(1500/1,15^3)-1949+(162.4/1,15^3)=671,5 Срок окупаемости:1949-(800+1100)=49 нужно за 3 год 49/1500=0,03*12=0,392*30=11,76 Итого срок окупаемости 2 года и 11,76 дней(0,392 мес) Проект В NPV15%=(300/1,15^1)+(600/1,15^2)+(1200/1,15^3)-1200+(100/1,15^3)=369,3 Срок окупаемости:1200-(300+600)=300 нужно за 3 год 300/1200=0,25*12=3 мес Итого срок окупаемости 2 года 3 месяца Проект Г NPV15%=(300/1,15^1)+(400/1,15^2)+(1100/1,15^3)-950+(79,2/1,15^3)=388,67 Срок окупаемости: 950-(300+400)=250 на 3 год 250/1100=0,227*12=2,73 мес Итого срок окупаемости: 2 года 2,73 мес | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||