контрольная работа. Задание На основе приведенных в табл. 1 данных а необходимо рассчитать коэффициент инновационного развития организации и сделайте вывод о мере ее ресурсной готовности к инновациям б заполните табл.
 Скачать 103.5 Kb.
|
|
Задание 3. Определите величину чистого дисконтированного дохода и индекс доходности инновационного технологического проекта по данным. Таблица 4
1.Доходы: 1-ый год: (240/800)/(1+0,2)1=866 2-ой год: (400+2100)/(1+0,02)2=1736 3-ий год: (400+3500)/(1+0,02)3=2257 4-ый год: (400+3400)/(1+0,2)4=1835 2. Расходы: 1-й год: 5000/(1+0,2)1=4167 2-ой год: 1000/(1+0,2)2=694 3. Чистый дисконтированный доход определяется по следующей формуле:
где ИЗt – единовременные затраты на инвестиции на шаге t; Дt – денежный поток (доход), полученный на шаге t; d – норма дисконта или используемая дисконтная ставка; n – число интервалов в общем периоде t; t – продолжительность одного расчетного шага (подпериода); ЧДД=(866+1736+2257+1835)-(4167+694=1833 4. Индекс доходности инновационного проекта (ИДп или profitability index, PI), представляет собой отношение суммарных чистых денежных потокам к приведенным на ту же дату суммарным инвестиционным расходам:
Так как значение ИДп1, то проект экономически привлекателен. Задание 4. Предприятие разработало продуктовый инновационный проект. За расчетный (базисный) год (t=0) принят год начала финансирования проекта. Норма дисконта d=0,1, считается постоянной для всех лет расчетного периода. Показатели затрат и результатов, рассчитанные в базисных ценах, представлены в табл. 5. Таблица 5
Определить: - дисконтированный объем капиталовложений; - дисконтированную сумму текущих затрат; - дисконтированный объем реализации; - чистый дисконтированный доход; - индекс доходности. Решение: Расчет капиталовложений: 0-й год: без дисконта 1-й год: 34/(1+0,1)1=30,9 2-й год: 40/(1+0,1)2=33,06 Дисконтированный объем капиталовложений: 10+30,9+33,06=73,96 Затраты: 3-й год: 60/(1+0,1)3=45,08 4-й год: 60/(1+0,1)4=40,98 5-й год: 60/(1+0,1)5=37,26 6-й год: 60/(1+0,1)6=33,87 Дисконтированная сумма текущих затрат: 45,08+40,98+37,26+33,87=157,19 Выручка от реализации: 3-й год: 140/(1+0,1)3=105,2 4-й год: 100/(1+0,1)4=68,3 5-й год: 104/(1+0,1)5=64,6 6-й год: 100/(1+0,1)6=56,45 Дисконтированный объем реализации 105,2+68,3+64,6+56,45=234,55 4. Чистый дисконтированный доход: ЧДД=294,55-(157,19+73,96)=63,4 5. Индекс доходности: ИД=(294,55-157,19)/73,96=1,85 Задание 5. На основе данных, приведенных в табл. 6 Рассчитать: индекс доходности, уровень рентабельности и период окупаемости альтернативных инновационных краткосрочных проектов и выберите более эффективный проект при условии, что срок реализации всех проектов одинаков. Таблица 6 Вложения в инновационный проект и отдача от них
При оценке экономической эффективности краткосрочных малозатратных проектов с невысоким уровнем риска могут применяться бухгалтерские (статические методы оценки). Тогда рассчитываются: - прибыль как разница между доходами и расходами по проекту: Прпр=Дпр-Изпр; (9) Прпр1=641,11-407,8=233,31 Прпр2=500-240,5=259,5 Прпр3=740-562=178 - индекс доходности проекта как отношение доходов от проекта к издержкам на него: Идпр=Дпр:Изпр; (10) Идпр1=641,11/407,8=1,57 Идпр2=500/240,5=2,07 Идпр3=740/562=1,31 - рентабельность проекта рассчитывается как отношение прибыли от проекта к издержкам на него: Рпр=Прпр:Изпр (11) Рпр1=233,31/407,8=0,57 Рпр2=259,5/240,5=1,07 Рпр3=178/562=0,31 - период окупаемости проекта рассчитывается как отношение издержек на проект к объему доходов от него: Попр=Изпр:Дпр. (12) Попр1=407,8/641,11=0,63 Попр2=240,5/500=0,48 Попр3=562/700=0,80 Вывод: наиболее эффективный 2 проект, прибыль наибольшая 259,5 д.ед, индекс доходности также наибольший 2,07. При рентабельности 1,07 проект окупается за 5 лет. Задание 6. Используя данные, приведенные в табл. 7, определить: - прирост прибыли от внедрения нового оборудования; - рентабельность инвестиций в проект, если их объем составил 2188 тыс. руб. Таблица 7 Показатели экономической эффективности производственной деятельности до и после внедрения новшества
Для определения прироста прибыли от внедрения технико-технологических новшеств можно рассчитать по формуле, в которой экономический эффект определен как разница между прибылью от реализации продукции до и после инновации с учетом объема производства новой продукции:
где ΔПп – прирост прибыли от внедрения новшества; Цн – оптовая цена единицы продукции после внедрения новшества; Сн – себестоимость единицы продукции после внедрения новшества; Цб – оптовая цена единицы продукции до внедрения новшества; Сб – себестоимость единицы продукции до внедрения новшества; Опр – прогнозируемый объем производства продукции. Пп=((194-134,9)-(184,5-144,8))*24000=(59,1-39,7)*24000=465600 д.ед. Рассчитанный прирост прибыли принимаем за экономический эффект от реализации технико-технологического проекта и определяем рентабельность инвестиций в проект как отношение экономического эффекта к их объему. Р=Пп/И (14) Р=465600/2188000=0,21*100%=21%Вывод: уровень риска проекта выше среднего. Проект не может быть принят к реализации, т.к. его рентабельность составляет всего 21%. Задание 7. Предприятия наметило к реализации два проекта: продуктовый проект А и технологический проект Б. Используя данные табл. 8, определите норму дисконта для расчета ЧДД проектов А и Б с учетом средней величины систематической составляющей его риска, если: - номинальная ставка процентов по государственным краткосрочным ценным бумагам за рассматриваемый период T реализации проекта составляет 10% - средний уровень инфляции за рассматриваемый период T реализации проекта составляет 12%. Таблица 8 Рекомендуемая величина поправок на риск
Ставка дисконтирования в период T реализации венчурного инновационного проекта определяется из следующего выражения:
где d – номинальная ставка процентов по государственным краткосрочным ценным бумагам за рассматриваемый период t реализации проекта; i – средний темп инфляции за рассматриваемый период T реализации проекта; r – поправка на систематическую составляющую риска инновационного проекта. Следовательно, норма дисконта венчурного проекта (dr) рассчитывается по формуле: dr = (1+d) x (1+a) x (1+r) – 1. Проект А: D=0,1 I=0,12 R=0,14 (1+ dr )= (1+0,1)*(1+0,12)*(1+0,14)=1,1*1,12*1,14 (1+ dr )=1,40 dr=1,14-1=0,40 Проект Б: D=0,1 I=0,12 R=0,07 (1+ dr )= (1+0,1)*(1+0,12)*(1+0,07)=1,1*1,12*1,07=1,32 (1+ dr )=1,32 dr=1,32-1=0,32 Вывод: анализируя полученные данные, более эффективен технологический проект Б. Т.к. Норма дисконта ниже и составляет 0,32. При существующей номинальной ставке процентов по государственным краткосрочным ценным бумагам –10%, средний уровень инфляции-12%. Используя технологический проект Б, предприятие идет на средний риск. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
, (7)
(8)
,