ШПОРЫ по Корпоративным финансам. 1. Сущность и функции корпоративных финансов. Ответ
 Скачать 141.64 Kb.
|
|
1.Сущность и функции корпоративных финансов. Ответ: Корпоративные финансы- это совокупность экономических отношений, возникающих в процессе формирования, распределения и использования фондов денежных средств образующихся в процессе производства и реализации продукции, работ и услуг. Значение корпоративных финансов заключается в том, что с одной стороны, именно в данном звене финансовой системы создается основная часть национального богатства общества и валовой национальный продукт; с другой стороны, именно в рамках корпоративных финансов образуется главный источник доходов государственного бюджета - налоговые платежи юридических лиц; в тоже время, именно здесь закладывается основа для развития технологий, научно-технического прогресса, поскольку именно здесь формируется основная масса производственных, хозяйственных и финансовых отношений общества; и несомненным является тот факт, что именно здесь создаются основные рабочие места, которые служат главным источником дохода для другого звена финансовой системы - финансов домашних хозяйств (населения). Особенностью корпоративных финансов является наличие производственных фондов, функционирование которых и определяет особенности возникающих финансовых отношений. Корпоративные финансы выполняют следующие функции: • распределительную- выражающуюся в распределении денежных фондов между различными стадиями производства и потребления (например, привлеченные средства в уставный фонд направляются на приобретение оборудования и закуп сырья, которые в свою очередь участвуют в производстве нового вида продукции, после реализации которого поступающие деньги направляются на дальнейшее производство и например выплату заработной платы); • контрольную- посредством корпоративных финансов осуществляется контроль не только за процессом формирования, распределения и использования денежных фондов, но и за процессом производства и реализации, соблюдением технологий производства, вопросами снабжения, соблюдения условий трудового законодательства и т.д. В основе организации корпоративных финансов заложены следую щиепринципы: • самостоятельность в сфере финансовой деятельности- самостоятельно финансирует все направления своих расходов в соответствии с производственными планами, распоряжается имеющимися финансовыми ресурсами и т.д.; •самофинансирование - полная окупаемость затрат не только по производству продукции, но и расширению производственно-технической базы. При этом привлечение банковских займов рассматривается, как способность компании вернуть не только полученный кредит, но и проценты за обслуживание; •ответственности за результаты финансово-хозяйственной деятельности реализуется в случае образования убытков, неспособности фирмы удовлетворять требования кредиторов и обеспечивать финансирование производственного процесса; • контроля за финансово-хозяйственной деятельностью компании вытекает из необходимости формирования и расходования средств при построении своих отношений с государством, работниками и контрагентами и осуществляется через анализ финансовых показателей, аудит и применение штрафных санкций. 2.Принципы организации корпоративных финансов. Ответ: Один из методов управления деятельностью хозяйственных субъектов построен на принципе организации корпоративных финансов. Финансовая система управления в свою очередь должна состоять из таких базовых элементов, как: - финансовые инструменты; - финансовые методики; - финансовые показатели хозяйственных субъектов; - организационной структуры финансовой системы управления. Работа квалифицированного финансиста представляет собой специфическую деятельность, являющуюся частью управленческой деятельности, направленной на полное и своевременное обеспечение того или иного предприятия финансовыми ресурсами. Такие квалифицированные специалисты, многопрофильная база репетиторов которым обеспечила практическую и теоретическую подготовку в усвоении основ организации финансов, своей задачей прежде всего видят надлежащий контроль за управлением затратами коммерческого предприятия, оптимизацией и планированием денежных потоков, привлечением дополнительных средств, а также за их дальнейшим использованием в целях расширения производства и выполнения обязательств, взятых перед государством и иными субъектами рынка. Как элемент системы управления, организация финансов должна включать в себя целый ряд принципов, к примеру: - Принцип самоокупаемости, выраженный результатами деятельности производственного процесса, наглядно подтверждающий способность предприятия в обеспечении и правильном распределении расходов. - Принцип финансового планирования, определяющий перспективу распределения всех объёмов поступления и распределения расходов денежных средств. - Принцип самофинансирования. - Принцип разделения бюджетных, заемных и собственных денежных средств и т.д. Управление корпоративными финансами требует от специалиста наличия широкого круга навыков, глубоких знаний, необходимых для решения задач тактического и финансово стратегического плана. 3.Управление финансами предприятий - финансовый менеджмент и его задачи по управлению финансами. Ответ: Финансовый менеджмент — это совокупность приемов, методов и средств, используемых предприятиями для повышения доходности и минимизации риска неплатежеспособности. Основная цель финансового менеджмента — получить наибольшую выгоду от функционирования предприятия в интересах его собственников. К основным функциям управления финансами как подсистемы в системе управления предприятием относятся: внутренне финансовое планирование; анализ и оценка финансового состояния; управление оборотными средствами и ликвидностью; управление инвестиционным портфелем; управление структурой капитала; управление финансовыми рисками; организация расчетов с бюджетной системой; заключение договоров с банками, биржами, фондами; прочие функции. Финансовое управление состоит из процедур разного уровня сложности и ответственности. Первый уровень — принятие финансовых решений по перспективам развития и текущей деятельности, привлечению источников финансирования и их использованию, проведение определенной финансовой политики. Это задачи высшего уровня сложности и ответственности, их решение входит в компетенцию высших руководителей предприятия и лишь частично делегируется более низким звеньям управления. Второй уровень — выполнение различных финансовых расчетов, оформление финансовых документов, составление отчетов, то есть более простые технические задачи, которые решают работники бухгалтерской, финансовой, экономической служб; некоторые из этих задач можно поручить работникам других подразделений предприятия. Состав финансовой службы, объем и особенности организации финансовой работы зависят от характера и специфики деятельности предприятия, объемов финансовых ресурсов, которыми распоряжается предприятие. Наиболее сложными становятся функции по управлению финансами в крупных корпорациях. Для экономического стимулирования операционных менеджеров к поиску прибыльных инвестиционных решений поощрения и продвижения по службе должны соответствовать способности каждого отдела выполнять поставленные долгосрочные цели. Практика показала эффективность организации управления финансами, при которой делегирование ответственности за получение дохода (прибыли) и достаточно широких полномочий в управлении текущей деятельностью сочетается с централизацией принятия финансовых решений по распределению и использованию финансовых результатов. Информация о финансовом состоянии предприятия содержится в финансовой (бухгалтерской) отчетности, которая составляется по стандартам и правилам, установленным государством и международными соглашениями. Финансовая (бухгалтерская) отчетность — это внешняя (открытая) информация о предприятии, которая представлена в стандартных формах отчетности, и не содержит данных, представляющих коммерческую тайну. Она может быть предоставлена различным пользователям (собственникам, партнерам, органам государственного управления и т. д.) и опубликована. В соответствии с международными стандартами учета финансовая отчетность должна включать балансы, счета результатов, прибылей и убытков, отчеты об изменениях финансового состояния, приложения и другой пояснительный материал. Ответственность за подготовку финансовой отчетности возлагается на руководство предприятия. Отчетность, предназначенная для опубликования, подлежит аудиторской проверке. Финансовая отчетность публикуется один раз в год. Большой объем информации, используемой в финансовом менеджменте, можно получить из управленческого учета. Управленческий учет представляет собой учет затрат и результатов по центрам ответственности, местам возникновения и отдельным видам продукции. Его основная задача — обеспечить эффективное управление затратами. Задачи финансового менеджмента Финансовые стратегические задачи максимизация прибыли предприятия, обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия, обеспечение финансовой устойчивости в долгосрочном периоде. В настоящее время в финансовом менеджменте одной из важных задач является максимизация цены компании (рыночной стоимости предприятия) которая отнюдь не равна стоимости имущества данного предприятия. Текущие цели (задачи) – обеспечение сбалансированности поступления денежных средств (платежеспособности и ликвидности предприятия), обеспечение достаточного уровня рентабельности и продаж за счет гибкой ценовой политики и снижения издержек. Рентабельность – показатель конкурентоспособности предприятия на коротком промежутке времени. Рентабельность капитала – это стратегический показатель. К текущим задачам также относится избежание банкротства и крупных финансовых неудач. Все задачи тесно связаны между собой, и решаются в рамках финансовой политики предприятия. Финансовая политика состоит из следующих элементов (частей): 1. учетная политика; 2. кредитная политика – политика во взаимоотношениях с банками, либо по отношению к кредитам вообще; 3. политика в отношении управления издержками (метод регулирования издержек, классификация издержек, доля постоянных издержек в себестоимости); 4. налоговая политика и налоговое планирование, (необходимо минимизировать налоговые платежи, но не в ущерб другим направлениям, производствам); 5. дивидендная политика; 6. политика управления денежными средствами (в том числе оборотными активами); 7. инвестиционная политика (наиболее эффективна с финансовой точки зрения). В разработке финансовой политики необходимо согласование с другими службами и отделами предприятия. 4. Особенности организации финансов, хозяйственных товариществ, полных товариществ, товариществ на вере. Ответ: Участниками полных товариществ, товариществами на вере, могут быть Юридические и физические лица. Хоз товарищества не в праве выпускать акции. Участники должны вносить вклады в порядке установленных сроков и размеров установленных в учредительных документа. Хоз товарищества могут ликвидироваться: 1.В случае решения учредителей или участников; 2. По решению суда. (при нарушении лицензии и т.п.); 3. В случае объявление в судебном порядке банкротом; 4. Добровольного объявление в соответствии с кредиторами о своей несостоятельности или банкротстве или самоликвидации; В случае ликвидации Юр. Лица, требования кредиторов будут удовлетворяться в очередности: - Будут оплачиваться требования граждан, перед которыми юр лицо несет ответственность за причиненный вред жизни или здоровью; - Производятся расчеты о выплате выходных пособий и оплате труда лицам, работающим по трудовым договорам или контрактам, а так же по выплате вознаграждений по авторским договорам; - Удовлетворяются задолженности по обязательным платежам в гос бюджет. - Удовлетворение требований залоговых обязательств перед налоговыми кредиторами; - Осуществляются расчеты с другими кредиторами. Требования каждой очереди, удовлетворяются после полной оплаты требований предыдущей очереди. При недостаточности имущества ликвидируемой организации его распределяют между кредиторами соответствующей очереди, пропорционально сумма требований подлежащих удовлетворению. Это общие принципы, но порядок очередности могут меняться законом. По решению суда, требования кредиторов, могут быть удовлетворены за счет остающегося имущества ликвидируемого юридического лица. Требования кредиторов, которые заявлены после истечению срока, установленные ликвидационной комиссией, оплачиваются из имущества юридического лица, которое осталось после удовлетворения требований установленных в срок. Требования кредиторов, которые остались не удовлетворенными из-за недостаточности имущества, считаются погашенными. Товарищества Полным товарищество признают организацию, участники которой или полные товарищи, в соответствии с заключенным договором, занимаются предпринимательской деятельностью от имени товарищества и несут ответственность по его обязательствам принадлежащим им имуществу. ЮР или ФЗ лицо может быть участником одного полного товарищества. Оно создается и девствует на основании учредительного договора, который подписывают все его участники. Учредительный договор содержит следующие данные: 1. Состав и размер складочного капитала; 2. Порядок изменения долей участников; 3. Ответственность участников за нарушения обязательств. Управление деятельностью полного товарищества, осуществляется по общему согласию, в порядке который зафиксирован в договоре. Участник должен внести не менее 50% своего вклада в складочный капитал моменту его регистрации. Остальная часть капитала, должна быть внесена в сроки, установленным договором. Прибыли и убытки полного товарищества, распределяются между его участниками, в пропорциональной доле складочного капитала. При этом, не допускается соглашение об устранении какого либо из участника от участия в прибыли или убытков. Участники полного товарищества несут солидарную ответственность по обязательствам товарищества своим имуществом или активами. Участник полного товарищества, который не является его учредителем, отвечает наравнее с другими участниками по обязательствам, возникшим до вступления его в товарищества. Участник выбывший из товарищества в праве с согласия остальных его участников, передать свою долю в складочном капитале или его часть, другому участнику или доверительному лицу. Товарищества на вере (коммандитные) – коммерческая организация, в которую на ряду с участниками осуществляющими предпринимательскую деятельность т.е. полными товарищами входят 1 или несколько участников складчиков – коммандистов, которые несут риск убытков от деятельности товарищества на вере. Риск убытков вкладчиков равен сумме, внесенного вкладчиками в складочный капитал. Они (коммандисты) не принимают участи в предпринимательской деятельности. Но имеют право получать часть прибыли товарищества, причитающегося на его долю в складочном капитале. Положение полных товарищей, участвующих в товариществе на вере их ответственность по ее обязательствам устанавливают в порядке, определяемом для полного товарищества. Физическое лицо может быть полным товарищем только в одном товариществе на вере. Участники полного товарищества на вере не могут быть участником товарищества на вере. Полные товарищи в товариществе на вере не могут быть участниками полного товарищества. Товарищество на вере формируется и действует на основании учредительного договора. Его подписывают все полные товарищи. Вкладчик товарищества на вере обязан внести вклад в складочный капитал. Внесение вклада удостоверяют свидетельством об участии, которое выдается вкладчику товариществом. Вкладчик вправе: 1. Поучить часть прибыли товарищества на вере , которая приходится на его долю в складочном капитале. 2. Знакомиться с годовым бухгалтерским отчетом товарищества. 3. По окончанию финансового года выйти из товарищества и поучить свой вклад исходя из учредительного договора. 4. Передать свою долю в складочном капитале 3-у лицу. Товарищество на вере сохраняется, если в нем остается один полный товарищ и один вкладчик. При ликвидации товарищества на вере, т.ч. при банкротстве, вкладчики имею преимущественное право в поучении имущества товарищества, которое остается после удовлетворения потребностей кредитора. Оставшееся после этого имущество распределяется пропорционально долям в складочном капитале. Финансовые отношения в товариществе на вере возникают между полными товарищами и вкладчиками по поводу формирования складочного капитала, распределения прибыли, возмещения понесенных убытков, взаимоотношений с кредиторами и т.д. 5.Особенности и организация финансов "ОАО". Ответ: Общество, участники которого могут продавать принадлежащие им акции без согласия других акционеров. Открытое акционерное общество может проводить открытую подписку на выпускаемые им акции и осуществлять их свободную продажу на фондовом рынке на условиях, устанавливаемых законом и иными правовыми актами. Открытое акционерное общество обязано ежегодно публиковать годовой отчет (бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках) и другие сведения, касающиеся финансового состояния акционерного общества, в открытой печати в целях предоставления необходимой информации ее внешним пользователям. Публичная отчетность акционерного общества должна быть удостоверена аудиторским заключением. Минимальная величина уставного капитала открытого акционерного общества в соответствии с действующим законодательством установлена в размере 1000 МРОТ, установленной федеральным законодательством на дату регистрации общества. При учреждении акционерного общества все его акции должны быть распределены среди участников. Основным органом управления акционерным обществом является общее собрание акционеров. По решению общего собрания акционерное общество может принять решение об увеличении уставного капитала. Увеличить уставный капитал акционерное общество может двумя способами посредством увеличения номинала уже имеющихся акций и путем дополнительного выпуска акций. При распределении прибыли в законодательном порядке предусматривается формирование резервного фонда. Его размер не может быть менее 10% и более 25% оплаченного уставного капитала. Размер отчислений устанавливается общим собранием акционеров. |