|
|
Экономическая оценка инвестиций. Контрольная работа по дисциплине Экономическая оценка инвестиций
Министерство науки и ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ Российской Федерации
Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение
высшего образования
«Уральский государственный экономический университет»
(УрГЭУ)
|
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА
по дисциплине «Экономическая оценка инвестиций»
Вариант: 10
Институт непрерывного
и дистанционного образования
Направление подготовки
38.03.01 Экономика
Направленность (профиль)
Экономическая безопасность
Кафедра
Экономики предприятий
|
|
Студент
Кошман Артем Вадимович
Группа ИНО ЗБ ЭБ 20
Руководитель
Ведьмедь Ирина Юрьевна
Доцент, к.э.н.
(ФИО, должность, звание)
|
Екатеринбург
2022
Исходные данные выполнения контрольной работы
|
Вариант 10
|
Инвестиционные затраты (нулевой год проекта), млн. руб.
|
1000
|
Выручка от реализации продукции (в 1-й год проекта), млн. руб.
|
2350
|
Ежегодный темп прироста выручки от реализации продукции (во 2-ом и 3-ем годах реализации проекта), % от предыдущего года
|
11
|
Переменные затраты, в % выручки от реализации продукции соответствующего года
|
62
|
Постоянные затраты, млн. руб. в год
|
420
|
в том числе амортизация
|
220
|
Источники финансирования инвестиций (% от общей суммы инвестиционных затрат):
|
|
- собственные средства предприятия
|
45
|
- банковский кредит*
|
55
|
Норма дисконта, % в год
|
14
|
Дивидендные выплаты акционерам (% от чистой прибыли)
|
40
|
Доход от продажи оборудования по остаточной стоимости (в конце проекта), млн. руб.**
|
180
|
Затраты на демонтаж оборудования (в конце проекта), млн. руб.**
|
10
|
Таблица 2- Форма 1 - Прогноз финансовых результатов проекта, млн. руб.
Показатель
|
Номер шага (года реализации проекта)
|
Итого
|
|
0
|
1
|
2
|
3
|
|
Выручка от реализации продукции
|
1000
|
2350
|
3700
|
5050
|
12000
|
Текущие издержки (себестоимость продукции без амортизации)
|
0
|
1457
|
2294
|
3131
|
6882
|
Амортизация
|
0
|
250
|
500
|
750
|
1500
|
Прибыль от реализации продукции
|
0
|
11
|
22
|
33
|
66
|
Проценты по кредиту
|
55
|
27,5
|
0
|
0
|
0
|
Валовая прибыль/убыток
|
1000
|
2350
|
3700
|
5050
|
12000
|
Прочие операционные и внереализационные доходы
|
|
|
|
|
|
Прочие операционные и внереализационные расходы
|
100
|
75000
|
100000
|
100000
|
100000
|
Налогооблагаемая прибыль
|
800
|
15000
|
20000
|
20000
|
20000
|
Налог на прибыль (20% от налогооблагаемой прибыли)
|
200
|
90000
|
120000
|
120000
|
120000
|
Чистая прибыль
|
800
|
23336
|
31694
|
34864
|
38350
|
Распределение прибыли
|
800
|
3215
|
3537
|
3890
|
4280
|
Нераспределенная прибыль
|
867
|
964
|
1061
|
1168
|
1283
|
Показатели рентабельности:
|
|
|
|
|
|
Рентабельность продаж (%)
|
28,9
|
32,0
|
28,6
|
31,0
|
29,9
|
Рентабельность продукции (%)
|
35,5
|
36,0
|
34,9
|
37,0
|
35,0
|
Рентабельность продаж по чистой прибыли (%)
|
5,1
|
4,9
|
5,4
|
5,9
|
6,1
|
Вывод:
Рентабельность продаж с каждым шагом реализации увеличивается, на 3 год проекта составляет 29,9%, как и рентабельность продукции с каждым шагом реализации увеличивается и на 3 год проекта составляет 37%, рентабельность продаж по чистой прибыли также с каждым шагом реализации увеличивается и на 3 год проекта составляет 6,1%.
Таблица 3- Форма 2 - Оценка коммерческой эффективности проекта в целом, млн. руб.*
Показатель
|
Номер шага (года реализации проекта)
|
Итого
|
0
|
1
|
2
|
3
|
А. Операционная деятельность
|
|
|
|
|
|
Приток
|
|
|
|
|
|
Выручка от реализации продукции
|
25000
|
0
|
0
|
0
|
25000
|
Прочие и внереализационные доходы
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
Отток
|
|
|
|
|
|
Себестоимость без амортизации
|
15000
|
20000
|
20000
|
20000
|
20000
|
Налоги
|
6051
|
8539
|
8017
|
7427
|
6837
|
Сальдо
|
|
|
|
|
|
Б. Инвестиционная деятельность
|
110529
|
120000
|
120000
|
120000
|
120000
|
Приток
|
|
|
|
|
|
Ликвидационная стоимость (доход)
|
25000
|
0
|
0
|
0
|
0
|
Отток
|
|
|
|
|
|
Инвестиционные затраты
|
5000
|
4000
|
3000
|
2000
|
1000
|
Сальдо
|
|
|
|
|
|
Сальдо от операционной и инвестиционной деятельности, общее (Чистый доход, ЧД)
|
21051
|
28539
|
28017
|
27427
|
26743
|
Сальдо общее нарастающим итогом (ЧД нарастающим итогом)
|
88233
|
80170
|
82911
|
86010
|
89601
|
Коэффициент дисконтирования
|
0,8696
|
0,8696
|
0,8696
|
0,8696
|
0,8696
|
Чистый дисконтированный доход (ЧДД)
|
|
|
|
|
|
ЧДД нарастающим итогом
|
1767
|
39830
|
37089
|
33990
|
35399
|
Оттоки от операционной и инвестиционной деятельности, всего
|
88233
|
80170
|
82911
|
86010
|
89601
|
Дисконтированные оттоки
|
1767
|
41597
|
78686
|
112676
|
148075
|
Дисконтированное сальдо от инвестиционной деятельности
|
1537
|
30117
|
24387
|
19434
|
17600
|
Таблица 4- Форма 3 - Показатели коммерческой эффективности проекта в целом
Показатель
|
Значение
|
Традиционные показатели
|
Средняя доходность инвестиций, %
|
26,3
|
Простая норма прибыли, %
|
2,1
|
Период окупаемости (традиционный), лет
|
3
|
Простые показатели
|
Чистый доход (ЧД), млн. руб.
|
26500
|
Срок окупаемости (простой), лет
|
2,5
|
Индекс доходности затрат, коэф.
|
0,3
|
Индекс доходности инвестиций, коэф.
|
0,8
|
Дисконтированные показатели
|
Чистый дисконтированный доход (ЧДД), млн. руб.
|
35399
|
Срок окупаемости с учетом дисконтирования, лет
|
1,74
|
Внутренняя норма доходности, %
|
15
|
Индекс доходности дисконтированных затрат, коэф.
|
0,5
|
Индекс доходности дисконтированных инвестиций, коэф.
|
0,869
|
Вывод:
20% от начальной стоимости оборудования будет ликвидационная стоимость оборудования. При данном значении нормы доходности (15%) значение NPV > 0, а это значит, проект может быть принят, так как является выгодным.
Таблица 5- Форма 4 – План поступления и расходования денежных средств, млн. руб.
Показатель
|
Номер шага (года реализации проекта)
|
Итого
|
|
0
|
1
|
2
|
3
|
А. Приток денежных средств, всего
|
|
|
|
|
|
1. Источники финансирования
|
90000
|
120000
|
120000
|
120000
|
210000
|
2. Выручка от реализации продукции
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
3. Прочие доходы
|
90000
|
120000
|
120000
|
120000
|
210000
|
Б. Отток денежных средств, всего
|
|
|
|
|
|
1. Инвестиционные затраты
|
25000
|
0
|
0
|
0
|
25000
|
2. Текущие издержки (себестоимость без амортизации)
|
32182
|
42631
|
46894
|
51583
|
173290
|
3. Выплаты по обязательствам, итого
|
|
|
|
|
|
а) проценты по кредиту банка
|
10000
|
9000
|
8000
|
7000
|
34000
|
б) погашение банковского кредита
|
21051
|
28539
|
28017
|
27427
|
105034
|
4. Налоги
|
88233
|
80170
|
82911
|
86010
|
337324
|
5. Прочие расходы
|
1767
|
39830
|
37089
|
33990
|
112676
|
6. Выплата дивидендов
|
1767
|
41597
|
78686
|
112676
|
234726
|
В. Сальдо денежных средств (А-Б)
|
|
|
|
|
|
Накопленное сальдо / Сальдо нарастающим итогом
|
1537
|
31654
|
56040
|
75474
|
164705
|
Выводы:
проект коммерчески эффективен, так как чистый доход и чистый дисконтированный доход являются положительными, индексы доходности затрат, доходности дисконтированных затрат, доходности инвестиций и доходности дисконтированных инвестиций больше единицы, внутренняя норма доходности составила 15%;
проект финансово реализуем, потому что накопленное сальдо денежных потоков на каждом шаге проекта является положительным.
|
|
|
Скачать 46.77 Kb.