инвестиционный климат. ПроБЛемы и ПерСПеКТивы инВеСТиЦионной приВЛеКаТеЛЬноСТи роССийской федераЦии
 Скачать 3.51 Mb.
|
|
869 МЕЖДУНАРОДНЫЙ СТУДЕНЧЕСКИЙ НАУЧНЫЙ ВЕСТНИК № 4, 2018 ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ УДК 330.322(470) ПроБЛеМЫ и ПерСПеКТиВЫ инВеСТиЦионноЙ ПриВЛеКаТеЛЬноСТи роССиЙСКоЙ ФедераЦии Гаглоева З.а. Северо-Осетинский государственный университет им. К.Л. Хетагурова, Россия, e-mail: zarina-gagloeva@mail.ru Инвестиционная привлекательность – один из наиболее значимых аспектов, интересующих как ор- ганизацию, так и экономику в целом. В статье представлена комплексная оценка современного состояния инвестиционной привлекательности в России. Рассмотрены основные проблемы и перспективы развития инвестиционного рынка. Выявлено, существование различных факторов, как внешних, так и внутренних, оказывающих влияние на инвестиционную привлекательность страны в целом. Кроме того, эти факторы обусловлены в большей степени экономическим и инновационным развитием страны, а также законода- тельной базой в сфере инвестиций. Особое внимание уделено различным статистическим исследованиям отдельных стран и России на рынке инвестиций и инвестиционной привлекательности. Проанализирована роль инвестиционной привлекательности и инвестиционного климата в экономике Российской Федерации. Предложены основные пути решения проблем инвестиционной привлекательности, такие как совершен- ствование бизнеса и улучшение инфраструктуры страны. Ключевые слова: инвестиции, собственный(привлеченные) средства, инвестиционная привлекательность, факторы повышения и оценка инвестиционной привлекательности, инвестиционный климат PROBLEMS AND PROSPECTS OF INVESTMENT ATTRACTIVENESS OF THE RUSSIAN FEDERATION North Ossetian state University after K.L. Khetagurov, Vladikavkaz, e-mail: zarina-gagloeva@mail.ru Investment attractiveness is one of the most important aspects of interest to both the organization and the economy as a whole. The article presents a comprehensive assessment of the current state of investment attractiveness in Russia. The main problems and prospects of the investment market development are considered. The existence of various factors, both external and internal, influencing the investment attractiveness of the country as a whole is revealed. In addition, these factors are due to a greater extent to the economic and innovative development of the country, as well as the legislative framework in the field of investment. Particular attention is paid to various statistical studies of individual countries and Russia in the investment market and investment attractiveness. The role of investment attractiveness and investment climate in the economy of the Russian Federation is analyzed. The main ways of solving the problems of investment attractiveness, such as improving the business and infrastructure of the country. Keywords: investment, own(attracted) funds, investment attractiveness, factors of increase and assessment of investment attractiveness, investment climate Секция «Проблемы мировой и российской экономики», научный руководитель – Цуциева М.В. Россия богатейшая страна мира, как по территории, так и по природно-ресурс- ным запасам. На сегодняшний день наша страна имеет достаточный производствен- ный, технический и научный потенциал. Но, несмотря на эти положительные фак- торы, у России есть существенные пробле- мы с инвестиционной привлекательностью для иностранных инвесторов. Под инвестиционной привлекательностью понимается – совокупность различных объ- ективных и субъективных признаков, свойств, средств, возможностей экономической систе- мы, обусловливающих потенциальный плате- жеспособный спрос на инвестиции [5]. Для ха- рактеристики привлекательности чаще всего используют весьма сложное и многомерное по- нятие инвестиционный климат. Под которым, понимается учет следующих условий, опреде- ляющих эффективность и целесообразность вложений различного рода (инвестирования) в экономику страны (региона): Экономических условий – состояния ми- кро- и макроэкономической среды, динамика ВВП и НД, оборота промышленной продук- ции, инновационного развития, инфляции, ко- личеством рабочей силы и её квалификацией. Государственной инвестиционной поли- тики – уровня государственной поддержки иностранных инвестиций, участия в между- народных договорах, доверия и эффектив- ности государственной деятельности. Нормативно-правовой базы инвестици- онной деятельности – простоты восприятия системы налогообложения, регистрации де- ятельности, валютного и таможенного ре- жима, урегулирование споров. Информационного, статистического ма- териала о положении различных факторов определяющих инвестиционный климат. 870 INTERNATIONAL STUDENT RESEARCH BULLETIN № 4, 2018 ECONOMIC SCIENCES На сегодняшний день Россия не входит в состав стран по инвестиционной при- влекательности. Более того, после кризиса 2014 года зарубежные инвесторы выска- зывают большее недоверие по отношению к РФ. В последние годы развитие экономики России происходит достаточно быстрыми темпами, однако не в полной мере реализо- ванный потенциал, приводит к медленному росту иностранных инвестиций. При рассмотрении данной проблемы возникает вопрос, а как же оценить привле- кательность для инвесторов? Для решения этого вопроса различные периодические издания экономического профиля, госу- дарственные аналитические и статистиче- ские организации проводят исследования, и в конце каждого отчетного периода пре- доставляют результаты анализа в закрытом или открытом доступе (в зависимости от ор- ганизации, проводящей анализ). Так, журнал «Euromoney» составляет рейтинг стран мира по инвестиционной при- влекательности, используя следующие пока- затели: эффективность экономики, уровень политического риска, состояние задолженно- сти, способность обслуживания долга, кре- дитоспособность, доступность банковского кредитования, доступность краткосрочного финансирования, доступность долгосрочно- го ссудного капитала, вероятность возникно- вения форс-мажорных обстоятельств. Важно заметить, что подходы к составлению данно- го рейтинга могут меняться, в зависимости от изменения конъюнктуры мирового рынка. Специалисты компании Bloomberg со- ставили рейтинг наиболее привлекатель- ных для инвестиций развивающихся стран в 2018 году (табл. 1) [2]. Где Россия заняла всего лишь 15 место, в основном из-за относительно низких по- казателей по сальдо текущих счетов, оцен- ки активов и суверенного кредитного рей- тинга. В свою очередь методика Всемирно- го экономического форума заключается в оценке конкурентоспособности стран в таких секторах, как: • экономика, движимая факторами про- изводства; • экономика, движимая эффективностью; • экономика, движимая инновациями. Исследуя итоги оценки конкуренто- способности, Российская Федерация по- казывает положительные тенденции [4]. Она улучшила свои позиции, по сравнению с 2016 годом на 2 позиции, поднявшись с 45 на 43 место. А если провести аналогию с 2014–2015 годами, то она и вовсе подня- ла свою позицию к 2017 году на 10 пунктов (53-е место). Таким образом, можно сделать вывод, что в настоящее время реализуются не- сколько международных проектов, позволя- ющих оценить тот или иной аспект инвести- ционной привлекательности страны. Инвестиционная привлекательность страны в основном определяется макроэко- номическими факторами развитости стра- ны, которые зависят от уровня развития производств, технологий, количества трудо- способного населения и других показателей позволяющих составить целостную карти- ну инвестиционной привлекательности той или иной страны. Макроэкономические показатели (ВВП) и данные об инвестициях в основной капи- тал представлены на следующем графике. Таблица 1 Наиболее привлекательные для инвестиций развивающиеся страны 2018 г. Место Страна Место Страна 1 Мексика 11 Чили 2 Турция 12 Тайвань 3 Чехия 13 ЮАР 4 Польша 14 Бразилия 5 Малайзия 15 Россия 6 Корея 16 Таиланд 7 Венгрия 17 Филиппины 8 Колумбия 18 Индонезия 9 Перу 19 Китай 871 МЕЖДУНАРОДНЫЙ СТУДЕНЧЕСКИЙ НАУЧНЫЙ ВЕСТНИК № 4, 2018 ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ Рис. 1. ВВП и данные об инвестициях в основной капитал (по данным Росстата России) По результатам, представленным на рис. 1 можно сделать вывод, что рост инвестиций в основной капитал за 2010–2016 гг. соста- вил 202 %, а рост ВВП 216 % [6]. Получает- ся, повышение инвестиционной активно- сти привело к увеличению ВВП, который складывается в основном из результатов деятельности региональных хозяйственных систем страны. Но достигнутый темп роста инвестиций недостаточен для современной модернизации экономики страны, которой необходимы преобразования на качествен- но новом витке инновационных процессов. Важно развивать инвестиционную дея- тельность и привлекать инвесторов по раз- ным регионам России. Для этого местные власти проводят работу по стимулированию и поддержке инвестиций. Это осуществля- ется 4 путями: усовершенствование регио- нального инвестиционного законодатель- ства, поддержка путем предоставления различных льгот, формирование инвести- ционной открытости и привлекательности регионов и улучшения их инвестиционно- го имиджа, а также формирование инфра- структуры [3]. Для России характерно и немного стран- но, что в отдельных крупных регионах (Мо- сква, Санкт-Петербург) привлекательность достаточно сильна и сопоставима со страна- ми Европы, когда другие регионы РФ и во- все неизвестны для инвесторов. Вышесказанные слова подтверждают статистические данные по регионам РФ проведенные национальным рейтинговым агентством. Рис. 2. Распределение поступивших прямых иностранных инвестиций по категориям регионов (данные платежного баланса РФ за первое полугодие 2017 года, согласно данным Банка России) 872 INTERNATIONAL STUDENT RESEARCH BULLETIN № 4, 2018 ECONOMIC SCIENCES На долю 25 регионов (Москва, Санкт- Петербург, Ямало-Ненецкий автономный округ, Сахалинская область, Республика Татарстан, Тюменская область и т.д.), ин- вестиционная привлекательность которых, оценивается в рейтинге НРА как «высокая» приходится около 86 % от общероссийского притока прямых иностранных инвестиций и 65 % от суммарного объема инвестиций в основной капитал [2]. С другой стороны, 27 регионов (При- морский край, Пермский край, Ростовская область, Томская область, Новосибирская область, Оренбургская область, Саратовская область, Удмуртская Республика и т.д.) с уме- ренной инвестиционной привлекательностью занимают только 12 % от притока ПИИ. А в регионах, отнесенных к низкой рейтинго- вой категории (Курганская область, Псковская область, Кабардино-Балкарская Республика, Карачаево-Черкесская Республика, Иванов- ская область, Республика Северная Осетия – Алания и т.д.) практически отсутствуют ино- странные инвестиции (2 % приток ПИИ). Для того чтобы рационально оценить ситу- ацию с инвестиционной привлекательностью в Российской Федерации важно проанализи- ровать видовую структуру инвестиций (рис. 3) По рисунку видно, что наибольшую долю инвестиций в основной капитал за- нимают здания и сооружения, за последние несколько лет она возросла почти на 2 %. Здания и сооружения действительно на се- годняшний день являются перспективной и самой обширной областью экономиче- ской и инвестиционной деятельности. Боль- шинство проектов в РФ направлены именно в эту область. Почти треть инвестиций на- правлена на машины, оборудование и транс- портные средства (30,6 %), в 2011 году они были на уровне 37,9 %. Всего лишь 8,8 % приходится на прочие виды деятельности, куда также входят инновации[6] Из чего следует, что государство должно поддержи- вать эту отрасль и улучшать её инвестици- онный климат. На развитие таких видов деятельности, как операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг, добыча полезных ископаемых, транспорт и связь, обрабатывающие производства, производ- ство и распределение электроэнергии, газа и воды, направляется почти 80 % вложе- ний. И подобное соотношение сохраняется на протяжении нескольких последних лет (табл. 2). Рис. 3. Структура инвестиций по видам основных фондов в 2016 году, в % к итогу (по данным Росстата России) 873 МЕЖДУНАРОДНЫЙ СТУДЕНЧЕСКИЙ НАУЧНЫЙ ВЕСТНИК № 4, 2018 ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ Таблица 2 Изменение структуры инвестиций в основной капитал по основным видам деятельности, в % к общему объему инвестиций 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Транспорт и связь 28,2 26,4 24,5 21,4 18,0 18,6 Операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг 15,1 15,6 16,3 19,4 22,8 20,6 Добыча полезных ис- копаемых 13,9 14,8 14,9 15,5 17,1 19,4 Обрабатывающие произ- водства 12,9 13,4 14,4 15,1 15,6 14,6 Производство и распре- деление электроэнергии, газа и воды 9,2 9,3 8,8 8,5 7,1 6,4 И с т о ч н и к : Росстат России. Финансовые средства в Российской экономике, несомненно, увеличиваются, но частный сектор до сих пор нуждается в больших объёмах инвестиционный ресур- сов. Предприниматели, как и малого, так и среднего бизнеса вынуждены искать зару- бежных инвесторов или участвовать в госу- дарственных инвестиционных программах и проектах. Существует два основных ис- точника финансирования инвестиционной деятельности: внутренние (собственные средства) и внешние (заёмные и привлечен- ные средства). Данные рис. 4 свидетельствуют о том, что собственные и привлеченные средства составляли практически одинаковую долю инвестиций в основной капитал в 2016 г. – 50,9 % и 49,1 % соответственно. Если еще в 2011 году использование инвестиционных вложений происходило в большей степени за счет привлеченных источников, то по ито- гам 2016 года ситуация изменилась и на первый план выходят собственные средства организаций. Сложившаяся ситуация гово- рит о том, что государству и дальше нужно поддерживать инвестиционную активность. Рис. 4. Структура источников финансирования инвестиций, в % к итогу (по данным Росстата России) 874 INTERNATIONAL STUDENT RESEARCH BULLETIN № 4, 2018 ECONOMIC SCIENCES Если рассматривать структуру привле- ченных инвестиций, то можно заметить, что заметную часть занимают бюджетные средства (1855,1 млрд рублей), хотя их доля сократилась с 19,2 % в 2011 году до 16,5 – в 2016. Возрос также уровень кредитов банков и достиг 10,4 %. При этом каждый второй руководитель обследованной орга- низации (по результатам выборочного об- следования) отметил высокий процент ком- мерческого кредита как один из факторов, ограничивающих инвестиционную актив- ность. Россия на 2016–2017 год занимает до- статочно важную роль в мировых инвести- ционных процессах. Так, в соответствии с отчетом «World Investment Report»-2017, опубликованным ЮНКТАД (конференция Организации Объединенных Наций по тор- говле и развитию), Россия находится на де- сятом месте в мире по объему поступивших иностранных инвестиций по итогам 2016 г. [4] Объем иностранных инвестиций, посту- пивших в Россию, составил 38 млрд долла- ров в 2016 году, несмотря на ограниченный доступ к международным рынкам капитала. А в 2015 году этот показатель составлял всего 12 млрд. долларов, что показывает значительный рост. Такие результаты в ос- новном из-за преодоления РФ барьера санк- ций и усовершенствования национальных факторов для инвестирования. Ежегодно международная консалтин- говая компания A.T. Kearney публикует рейтинг самых привлекательных для инве- стиций стран мира. Эксперты A.T. Kearney составляют рейтинг на основе экономиче- ских и политических факторов. Кроме того, учитываются функционирующие в государ- ствах системы регулирования [1]. Россия по оценкам A.T. Kearney не во- шла в 25 самых привлекательных стран мира для инвесторов. Более того, последний раз Россия входила в этот список в 2013 году и занимала 11 место. На ее резкий спад в рейтинге оказал влияние кризис 2014 года, нестабильная ситуация с Украиной и вслед- ствие санкции введенные против РФ, а так- же высокий уровень коррупции и нецеле- вого использования выделяемых средств и сложность ведения бизнеса. В свою оче- редь 1 место в списке занимает США, а за- мыкает его Южная Африка. Для того чтобы определить какие шаги нужно предпринять России для увеличения своей инвестиционной привлекательности необходимо выделить сильные и слабые стороны инвестиционной привлекательно- сти РФ (табл. 3). Из приведенных данных следует, что политическим и экономическим силам на- шего государства важно обратить присталь- ное внимание на слабые стороны в сфере инвестиций, и постепенно сужать их круг. Это возможно при правильной разработке политики по решению вышеизложенных проблем, государственной поддержке ин- вестиций. Одним из таких решений может стать, к примеру, приоритетное направ- ление инвестиций в отрасли, где больше всего ощущается недостаток собственных средств для модернизации производствен- ных мощностей предприятий, нуждающих- ся во внешних источниках инвестиций. Таблица 3 Сильные и слабые стороны инвестиционной привлекательности России Сильные стороны Слабые стороны Макроэкономическая среда Размер рынка Выгодное экономико-географическое положение Наличие природных ресурсов Наличие квалифицированных специалистов Финансовая система Уровень коррупции в стране Защита инвесторов Налогообложение Сложность ведения бизнеса Инфраструктура Экология Недостаточно развитое инновационное произ- водство 875 МЕЖДУНАРОДНЫЙ СТУДЕНЧЕСКИЙ НАУЧНЫЙ ВЕСТНИК № 4, 2018 ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ Подводя итоги исследования можно сделать вывод: Российская экономика и её инвестиционная привлекательность на 2018 год показывает положительные тен- денции развития. Тяжелая мировая полити- ческая ситуация (санкции, давление с запа- да и т.д.) с одной стороны снижает темпы роста экономики, а с другой стороны подво- дит к поиску новых источников финансиро- вания, новых производственных и торговых партнеров, в частности идет поворот России от запада к восточным странам. Всё это по- зволяет расширять круг потенциальных ин- весторов. Не смотря на это, инвестиционная привлекательность РФ, всё же находится на достаточно низком уровне по сравнению с другими мировыми державами. Именно поэтом Россия должна улучшать условия инвестиционной привлекательности изну- три, и предпринять следующие шаги: 1. Сокращение административных ба- рьеров путём увеличения эффективности национального законодательства и сниже- ния высокого уровня бюрократии, а также за счет прозрачности системы регулирова- ния предпринимательской деятельности. 2. Развитие НИОКР в сфере инноваций между зарубежными и российскими компа- ниями. 3. Обеспечение сбалансированного раз- вития регионов России для повышения их инвестиционной привлекательности. 4. Совершенствование бизнес – образо- вания за счет проведения инновационных программ совместно с зарубежными уни- верситетами и расширения списка специ- альностей [4]. 5. Упрощение и прозрачность экономи- ки для привлечения новых инвесторов 6. Финансирование и развитие необ- ходимой инфраструктуры для поддержки стартапов. 7. Важно снижать сырьевую ориента- цию и диверсифицировать экономику, на- править инвестиции в обрабатывающий сектор и инновационные отрасли. 8. Комплексная реализация мероприя- тий для эффективного маркетингового про- движения роли инвестиций в развитии эко- номики страны. России важно определить факторы, сдерживающие рост компаний не только на региональном уровне, но и на мировом, и принять меры по устранению таких пре- пятствий. Развитие инвестиционной культу- ры на основе организации встреч и конфе- ренций помогло бы зарубежным компаниям получать информацию о возможностях России, а увеличение инвестиций приводит к развитию экономики к улучшению жизни населения и положительно влияют на поло- жение страны в мире [5]. Список литературы 1. [Электронный ресурс] – Режим доступа – URL: http:// russia-now.com (дата обращения: 09.02.2018 г.). 2. [Электронный ресурс] – Режим доступа – URL: https:// www.bloomberg.com/europe (дата обращения: 09.02.2018 г.). 3. Агеенко А.А. Методологические подходы к оценке инвестиционной привлекательности отраслей экономики региона и отдельных хозяйствующих субъектов // Вопросы статистики. – 2003. № 6. – С. 48. 4. Всемирный экономический форум. – [Элек- тронный ресурс] – Режим доступа – http://gtmarket.ru/ news/2016/09/28/7304 (дата обращения: 07.02.2018). 5. Ильина С.А. Сущность категории «инвестицион- ный климат» и категории «инвестиционная привлекатель- ность» // Молодой ученый. – 2012. – № 5. – С. 153–157. 6. Федеральная служба государственной статистики. – [Электронный ресурс] – Режим доступа – URL: http://www. gks.ru (дата обращения: 07.02.2018 г.). |