Главная страница

кейс. РИСК МЕНЕДЖМЕНТ. Распределение активов по степени их ликвидности


Скачать 205.5 Kb.
НазваниеРаспределение активов по степени их ликвидности
Дата10.05.2023
Размер205.5 Kb.
Формат файлаdoc
Имя файлаРИСК МЕНЕДЖМЕНТ.doc
ТипДокументы
#1120101

Автономная некоммерческая образовательная организация высшего образования

«Сибирский институт бизнеса и информационных технологий»

Зачетная работа

№ 9 семестр

Дисциплина: Риск-менеджмент


название дисциплины

Кейс

(вид работы)

Тема: Распределение активов по степени их ликвидности

(Название темы)

Выполнил(а):


Пильгаев Алексей Александрович

(Ф.И.О. студента)

Менеджмент в нефтегазовом комплексе, группа МН-1920(2)

(направление, группа)

Проверил(а):





(Ф.И.О. преподавателя)



(дата)

Омск 2023 г.
Кейс
По данным бухгалтерской отчетности АО «Ленмолоко»:

  1. Провести анализ и сделать вывод о последствиях риска структуры активов по степени их ликвидности.

  2. Заполнить аналитический баланс «Распределение активов по степени их ликвидности», путем уплотнения отдельных статей исходного баланса и дополнения его показателя вертикального и горизонтального анализа (заполнить таблицу). Сделать выводы.

  3. На основе зарубежной и отечественной моделей прогнозирования риска банкротства (одна отечественная и одна зарубежная модель по выбору студента) провести расчет вероятности наступления банкротства на основе данных за 2014-2015гг. Сформулировать выводы.



Таблица 1

Распределение активов по степени их ликвидности

Группа активов

Абсолютные величины




Относительные величины, %




31.12. 2013 г.

31.12. 2014 г.

31.12. 2015 г.

Изменение (+, -) 2014/2013

Изменение (+, -) 2015/2014

31.12. 2013 г.

31.12. 2014 г.

31.12. 2015 г.

Изменение (+, -) 2014/2013

Изменение (+, -) 2015/2014

А1































А2































А3































А4































Баланс
































Данные для анализа

Баланс АО «Ленмолоко»


Наименование показателя

Код

На

31.12. 2015 г.

На

31.12. 2014 г.

На

31.12. 2013 г.

АКТИВ

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Нематериальные активы

1110

-

-

-

Результаты исследований и разработок

1120

-

-

-

Нематериальные поисковые активы

1130

-

-

-

Материальные поисковые активы

1140

-

-

-

Основные средства

1150

36 116

44 120

51 021

Доходные вложения в материальные
ценности

1160

-

-

-

Финансовые вложения

1170

-

-

-

Отложенные налоговые активы

1180

-

-

-

Прочие внеоборотные активы

1190

-

-

-

Итого по разделу I

1100

36 116

44 120

51 021

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Запасы

1210

6

7

8

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

1220

-

-

-

Дебиторская задолженность

1230

1 024

1 414

4 232

Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)

1240

14 189

5 001

1

Денежные средства и денежные эквиваленты

1250

838

687

328

Прочие оборотные активы

1260

-

-

-

Итого по разделу II

1200

16 057

7 109

4 570

БАЛАНС

1600

52 173

51 229

55 590




Наименование показателя

Код

На

31.12. 2015 г.

На

31.12. 2014 г.

На

31.12. 2013 г.

ПАССИВ

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)

1310

79

79

79

Собственные акции, выкупленные у акционеров

1320

-

-

-

Переоценка внеоборотных активов

1340

160

160

160

Добавочный капитал (без переоценки)

1350

187

187

187

Резервный капитал

1360

10

10

10

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

1370

44 636

41 534

41 107

Итого по разделу III

1300

45 072

41 970

41 543

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Заемные средства

1410

-

-

-

Отложенные налоговые обязательства

1420

-

-

-

Оценочные обязательства

1430

-

-

-

Прочие обязательства

1450

-

-

-

Итого по разделу IV

1400

-

-

-

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Заемные средства

1510

-

-

-

Кредиторская задолженность

1520

6 370

9 259

14 047

Доходы будущих периодов

1530

-

-

-

Оценочные обязательства

1540

731

-

-

Прочие обязательства

1550

-

-

-

Итого по разделу V

1500

7 101

9 259

14 047

БАЛАНС

1700

52 173

51 229

55 590


















Наименование показателя

Код

За Январь - Декабрь 2015 г.

За Январь - Декабрь 2014 г.

Выручка

2110

62 033

59 574

Себестоимость продаж

2120

(16 015)

(17 374)

Валовая прибыль (убыток)

2100

46 018

42 200

Коммерческие расходы

2210

-

-

Управленческие расходы

2220

(37 829)

(36 864)

 

Прибыль (убыток) от продаж

2200

8 189

5 336

Доходы от участия в других организациях

2310

-

-

Проценты к получению

2320

1 126

284

Проценты к уплате

2330

-

-

Прочие доходы

2340

624

270

Прочие расходы

2350

(4 869)

(3 601)

Прибыль (убыток) до налогообложения

2300

5 070

2 289

Текущий налог на прибыль

2410

-

-

в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)

2421

-

-

Изменение отложенных налоговых обязательств

2430

-

-

Изменение отложенных налоговых активов

2450

-

-

Прочее

2460

(1 968)

(1 863)

Чистая прибыль (убыток)

2400

7038

4152


РЕШЕНИЕ


  1. Провести анализ и сделать вывод о последствиях риска структуры активов по степени их ликвидности




Название группы

Что входит

Актив

А1 – наиболее ликвидные активы

Денежные средства и их эквиваленты (строка 1250 бухгалтерского баланса – ББ);
sp; краткосрочные финансовые вложения (1240 ББ)

А2 – быстрореализуемые активы

краткосрочная дебиторская задолженность (1230 ББ)

А3 – медленно реализуемые активы

Запасы (1210 ББ);
НДС по приобретенным ценностям (1220 ББ);
прочие оборотные активы (1260 ББ);
долгосрочные финансовые вложения (1170 ББ)

А4 – труднореализуемые активы

Внеоборотные активы за исключением долгосрочных финансовых вложений (1100 ББ – 1170 ББ)

Пассив

П1наиболее срочные обязательства

Краткосрочная кредиторская задолженность (1520 ББ)

П2 – краткосрочные пассивы

Краткосрочные заемные средства (1510 ББ);
краткосрочные оценочные обязательства (1540 ББ);
прочие краткосрочные обязательства (1550 ББ)

П3 – долгосрочные пассивы

Долгосрочные обязательства (1400 ББ)

П4 – постоянные пассивы

Капитал и резервы (1300 ББ);
доходы будущих периодов (1530 ББ)



Анализ ликвидности баланса

Показатель

31.12.2015

31.12.2014

31.12.2013

А1 - наиболее ликвидные активы

15 027

5 688

329

А2 - быстрореализуемые активы

1 024

1 414

4 232

А3 - медленно реализуемые активы

6

7

8

А4 - труднореализуемые активы

36 116

44 120

51 021

П1 - наиболее срочные обязательства

6 370

9 259

14 047

П2 - краткосрочные пассивы

731

-

-

П3 - долгосрочные пассивы

-

-

-

П4 - постоянные пассивы

45 072

41 970

41 543

Оценка ликвидности баланса/риска утраты платежеспособности

абсолютная/

минимальный

кризисная/ максимальный

кризисная/ максимальный

Текущая ликвидность

8950

- 2 157

- 9 486

Перспективная ликвидность

6

7

8



2015 год А1>=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4<=П4

В анализируемом периоде у предприятия имеются наиболее ликвидные средства для погашения наиболее срочных обязательств. Медленно реализуемые активы покрывают долгосрочные пассивы. Труднореализуемые активы меньше постоянных пассивов (у предприятия имеются собственные оборотные средства), т.е. соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости. Из четырех соотношений характеризующих наличие ликвидных активов у организации за рассматриваемый период выполняется все четыре. Баланс организации в анализируемом периоде является абсолютно ликвидным.

2014 год А1<=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4>=П4

В анализируемом периоде у предприятия не достаточно денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств. У предприятия достаточно краткосрочной дебиторской задолженности для погашения среднесрочных обязательств. Медленно реализуемые активы покрывают долгосрочные пассивы. Труднореализуемые активы больше постоянных пассивов, т.е. минимальное условие финансовой устойчивости не соблюдается. Из четырех соотношений характеризующих наличие ликвидных активов у организации за рассматриваемый период выполняется только два. Баланс организации в анализируемом периоде не является абсолютно ликвидным.

2013 год А1<=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4>=П4

В анализируемом периоде у предприятия не достаточно денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств. У предприятия достаточно краткосрочной дебиторской задолженности для погашения среднесрочных обязательств. Медленно реализуемые активы покрывают долгосрочные пассивы. Труднореализуемые активы больше постоянных пассивов, т.е. минимальное условие финансовой устойчивости не соблюдается. Из четырех соотношений характеризующих наличие ликвидных активов у организации за рассматриваемый период выполняется только два. Баланс организации в анализируемом периоде не является абсолютно ликвидным.

Текущая ликвидность

ТЛ = (А1 + А2) – (П1 + П2),

ТЛ=(15 027+1 024)-( 6 370+731)=8950

ТЛ = (5 688+1 414) – 9 259= - 2157

ТЛ=(329+4 232)- 14 047= - 9486

ТЛ показывает, насколько платежеспособна организация в ближайшие несколько месяцев.

Отрицательные значения ТЛ указывают на риск низкой ликвидности.

ПЛ – характеристика платежеспособности на отдаленную перспективу.

Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности ( +) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени

Перспективная ликвидность — это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей

Уточненный анализ ликвидности баланса

  1. Абсолютная ликвидность – отношение наиболее ликвидных активов к обычным обязательствам. Показывает, какая доля задолженности может быть погашена без проволочек. Показатель 0,2 является границей, ниже которого коэффициент означает слабеющую кредитоспособность. Этот коэффициент можно рассчитать по формуле:

Кабс.ликв. = А1 / (П1 +П2)
Кабс.ликв=15 027/(6 370+731)=2,12

Кабс.ликв=5 688/9 259=0,61

Кабс.ликв=329/14 047=0,02

  1. Быстрая ликвидность – к высоколиквидным активам для сравнения отношения к обязательствам приплюсовываются краткосрочные дебиторские задолженности, то есть:

Кб.ликв. = (А1 +А2) / (П1 +П2).

Кб.ликв. =(15 027+1 024)/( 6 370+731)=2,26

Кб.ликв=(5 688+1 414)/ 9 259=0,77

Кб.ликв=(329+4 232)/ 14 047=0,32

В норме данный показатель должен укладываться в диапазон 0,7-1,5.

  1. Текущая ликвидность – как с текущими обязательствами соотносятся оборотные активы, то есть хватит ли у фирмы денег, чтобы до конца отчетного года погасить свои краткосрочные обязательства. Формула для вычисления:

Ктек.ликв. = (А1 +А2 + А3) / (П1 +П2).
Ктек.ликв. = (15 027+1 024+6)/( 6 370+731)=2,26

Ктек.ликв=(5 688+1 414+7)/ 9 259=0,77

Ктек.ликв. =(329+4 232+8)/ 14 047=0,33

Практика допускает значение этого показателя до 3, лучше 1-2. Меньшее значение свидетельствует о неплатежеспособности, а большее – о нерациональном применении средств.


Показатель

2013 г.

2014 г.

2015 г.

Нормативное значение показателя

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,02

0,61

2,12

> 0,1–0,2

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности

0,32

0,77

2,26

> 0,7–0,8

Коэффициент текущей ликвидности

0,33

0,77

2,26

> 1

Значение коэффициента абсолютной ликвидности оказалось ниже допустимого, что говорит о том, что предприятие не в полной мере обеспечено средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов.

Значение коэффициента быстрой ликвидности оказалось ниже допустимого. Это говорит о недостатке у организации ликвидных активов, которыми можно погасить наиболее срочные обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности находится ниже нормативного значения 2, что говорит о том, что предприятие не в полной мере обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.

Поскольку коэффициент текущей ликвидности за 2014 оказался ниже нормы (0.77<2), то необходимо рассчитывать коэффициент восстановления платежеспособности..

Квосст.платеж.=(КТЛкп+6/Т*(КТЛкп–КТЛнп))/2 = (0.77+6/12*(0.77-2.26))/2=0
На конец анализируемого периода значение показателя меньше 1, что говорит о том, что предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность.

Поскольку коэффициент текущей ликвидности за 2013 оказался ниже нормы (0.33<2), рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности. Квосст.платеж.=(КТЛкп+6/Т*(КТЛкп–КТЛнп))/2 = (0.33+6/12*(0.33-0.77))/2=0.1
На конец анализируемого периода значение показателя меньше 1, что говорит о том, что предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность.

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2013–2015 гг. непрерывно растет, что говорит о хорошей тенденции развития предприятия.

Значение показателя в 2013 г. не удовлетворяло нормативному значению, т. е. предприятие не могло сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. А в 2014 г. значения показателя абсолютной ликвидности достигло нормативного значения.

В 2015 году коэффициент абсолютной ликвидности больше 0,5,  это говорит о потенциальном нерациональном использовании средств. Излишне большие невостребованные суммы на счетах компании могли бы быть использованы для развития, однако просто «лежат».

Значение коэффициента быстрой ликвидности в 2013 г. — 0,32 ( не соответствует нормативному значению), а в 2014 — 0,77(соответствует). Зато в 2015 г.-2,26. Это свидетельствует о том, что предприятие способно погашать краткосрочные обязательства за счет быстрореализуемых активов.

На протяжении всего исследуемого периода растет значение коэффициента текущей ликвидности (показывает превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами, которое обеспечивает резервный запас для компенсации убытков — на данном предприятии этого запаса достаточно для покрытия убытков).
2. Распределение активов по степени их ликвидности


Группа активов

Абсолютные величины




Относительные величины, %




31.12. 2013 г.

31.12. 2014 г.

31.12. 2015 г.

Изменение (+, -) 2014/2013

Изменение (+, -) 2015/2014

31.12. 2013 г.

31.12. 2014 г.

31.12. 2015 г.

Изменение (+, -) 2014/2013

Изменение (+, -) 2015/2014

А1

329

5688

15027

-5359

-9339

0,59

11,1

28,8

-10,51

-17,7

А2

4232

1414

1024

2818

390

7,61

2,76

1,96

4,85

0,8

А3

8

7

6

1

1

0,01

0,01

0,01

0

0

А4

51021

44120

36116

6901

8004

91,78

86,12

69,22

5,66

16,9

Баланс

55590

51229

52173

4361

-944

100

100

100

0

0


3.На основе зарубежной и отечественной моделей прогнозирования риска банкротства (одна отечественная и одна зарубежная модель по выбору студента) провести расчет вероятности наступления банкротства на основе данных за 2014-2015гг. Сформулировать выводы.

Решение:

  1. Модель Лиса

Z=0,063х1+0092х2+0057х3+00014х4

где (по РСБУ):

     - Х1 — оборотный капитал / сумма активов;

- Х2 — прибыль от реализации / сумма активов;

- Х3 — нераспределенная прибыль / сумма активов;

- Х4 — собственный капитал / заемный капитал.

Формулы расчета показателей по бухгалтерскому балансу:

 -Х1 = (стр. 1200 — стр. 1500) / стр. 1600;

- Х2 = стр. 2200 / стр. 1600;

- Х3 = стр. 2400 / стр. 1600;

- Х4 = стр. 1300 / (стр. 1400 + стр. 1500).
Вывод о риске банкротства по модели Лиса:

- Если Z < 0,037 — вероятность банкротства высокая;

- Если Z > 0,037 — вероятность банкротства невелика.

2014 год

Х1=(7109-9259)/51229= -0,04

Х2=5336/51229=0,1

Х3=4152/51229=0,08

Х4=41970/9259=4,53

Z = 0,063*(-0,04) + 0,092*0,1 + 0,057*0,08 + 0,0014*4,53=0,02 вероятность банкротства высокая

2015 год

Х1=(16057-7101)/52173=0,17
Х2=8189/52173=0,16

Х3=7038/52173=0,13

Х4=45072/7101=6,35

Z = 0,063*0,17 + 0,092*0,16 + 0,057*0,13 + 0,0014*6,35=0,04 вероятность банкротства низкая

  1. Модель ИГЭА риска банкротства

Формула расчета модели ИГЭА:

R = 8,38 X1 + X2 + 0,054 X3 + 0,63 X4

где:

  • X1 — чистый оборотный (работающий) капитал / активы;

  • X2 — чистая прибыль / собственный капитал;

  • X3 — чистый доход / валюта баланса;

  • X4 — чистая прибыль / суммарные затраты.

Выводы по модели ИГЭА:

  • Если R меньше 0 — вероятность банкротства максимальная (90%-100%).

  • Если R 0 – 0,18 — вероятность банкротства высокая (60%-80%).

  • Если R 0,18 – 0,32 — вероятность банкротства средняя (35%-50%).

  • Если R 0,32 – 0,42 — вероятность банкротства низкая (15%-20%).

  • Если R Больше 0,42 — вероятность банкротства минимальная (до 10%).

2014 год

Х1=(7109-9259)/52173= - 0,04

Х2=4152/41970=0,1

Х3=59574/51229=1,16

Х4=4152/57839=0,07

R=8,38*(-0,04)+0,1+0,054*1,16+0,63*0,07=-0,13 вероятность банкротства 90-100%
2015 год

Х1=(16057-7101)/51229= 0,17

Х2=7038/45072=0,16

Х3=62033/52173=1,19

Х4=7038/58713=0,12

R=8,38*0,17+0,16+0,054*1,19+0,63*0,12=1,72 вероятность банкротства до 10%

ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Вывод: Анализ таблицы свидетельствует о том, что величина активов возросла в основном за счет труднореализуемых активов (A4) (5.66%).

Ппредприятие имеет очень низкий уровень ликвидности, а его оборотные средства – это в первую очередь труднореализуемые активы, имеющие долгосрочную ликвидность.

За анализируемый период произошли следующие изменения.

Доля наиболее ликвидных активов упала с 11.1% до 0.59% оборотных средств. Доля быстрореализуемых активов увеличилась на 4.85%. Доля труднореализуемых активов увеличилась на 5.66%.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ


    1. Буянский, С.Г. Корпоративное управление, комплаенс и риск-менеджмент / С.Г. Буянский, Ю.В. Трунцевский. - М.: Русайнс, 2019. - 352 c.

    2. Дамодаран, А. Стратегический риск-менеджмент: принципы и методики / А. Дамодаран. - М.: Вильямс И.Д., 2018. - 496 c.

    3. Исмагилов, Р.Х. Риск-менеджмент: конспект лекций / Р.Х. Исмагилов. - Рн/Д: Феникс, 2019. - 96 c.

    4. Капустина, Н.В. Развитие организации на основе риск-менеджмента: теория, методология и практика: Монография / Н.В. Капустина. - М.: Инфра-М, 2018. - 304 c.

    5. Риск-менеджмент инвестиционного проекта: Учебник / Под ред. Грачевой М.В.. - М.: Юнити, 2018. - 576 c.

    6. Ряховская, А.Н. Риск-менеджмент - основа устойчивости бизнеса: Учебное пособие / А.Н. Ряховская, О.Г. Крюкова, М.О. Кузнецова. - М.: Магистр, 2018. - 320 c.

    7. Серенков, П.С. Методы менеджмента качества. Методология управления риском стандартизации / П.С. Серенков, В.Л. Гуревич, В.М. Романчак. - М.: Инфра-М, 2018. - 149 c.

    8. Соколов, Д.В. азисная система риск-менеджмент организаций реального сектора экономики: Монография / Д.В. Соколов, А.В. Барчуков. - М.: Инфра-М, 2018. - 224 c.

    9. Шаталова, Е.П. Банковские рейтинги в системе риск-менеджмента: процедуры мониторинга кредитных рейтингов / Е.П. Шаталова. - М.: Русайнс, 2019. - 352 c.

    10. Шаталова, Е.П. Оценка кредитоспособности заемщиков в банковском риск-менеджменте / Е.П. Шаталова, А.Н. Шаталов. - М.: КноРус, 2018. - 448 c.





написать администратору сайта