гражданское право. курсовик. Учебные пособия Введение
 Скачать 51.94 Kb.
|
|
Ценные бумаги, как объекты гражданских прав. Содержание Введение Глава 1. Понятие и виды ценных бумаг 1.1. Понятие и признаки ценных бумаг …….………………… 4 1.2. Двойственность ценных бумаг …………….………………5 1.3. Классификация ценных бумаг ……………………………. 6 Глава 2. Порядок обращения ценных бумаг 2.1. Понятие эмиссии ценных бумаг ……………………………9 2.2. Удостоверение прав владельцев эмиссионных ценных бумаг …………………….…………………………………………..13 Глава 3. Контроль и регулирование оборота ценных бумаг 3.1. Контроль и регулирование оборота ценных бумаг Министерством финансов РФ………………………………………………… 16 3.2. Другие государственные институты, контролирующие оборот ценных бумаг………………………………………………………….. 19 Заключение Список использованных источников Учебные пособия Введение Законодательство, регулирующее рынок ценных бумаг, далеко от совершенства. Тем не менее сам рынок есть, он функционирует и развивается; он оказывает влияние на положение дел в государстве и способствует развитию предпринимательства. Ценные бумаги — необходимый атрибут всякого рыночного хозяйства. Ранее во внутреннем гражданском обороте находилось лишь минимальное количество ценных бумаг, в основном выпущенных государством: облигации, предъявительские сберкнижки и аккредитивы, а в расчетах между юридическими лицами мог использоваться расчетный чек. С переходом к рыночной экономике оборот ценных бумаг резко возрос, стал формироваться их рынок. Правда, он касался лишь так называемых “фондовых”, или “инвестиционных”, ценных бумаг — акций и облигаций, а главное, получил крайне неудовлетворительную правовую регламентацию, недостатки которой составили базу для многих злоупотреблений. Важной вехой в развитии законодательства о ценных бумагах явилось принятие 30 ноября 1994 года части I Гражданского Кодекса Российской Федерации, который был разработан с учетом практического опыта правового регулирования рыночных отношений. Новый Гражданский Кодекс по сравнению с ГК 1964 г. включает целую главу о ценных бумагах как объектах гражданских прав (интересно, что в старый Кодекс согласно ст.137 относил ценные бумаги к предметам (!), которые могут приобретаться лишь по специальным разрешениям). Таким образом, акция и облигация, стояли в перечне инструментов буржуазии по угнетению рабочего класса даже раньше золота и бриллиантов. Федеральный Закон “О рынке ценных бумаг” — первый российский закон о ценных бумагах. Одна из главных задач, которую должен был решить Закон, — максимальная защита прав инвесторов и обеспечение правопорядка на рынке, при котором его участники четко выполняют требования законодательства. Один из принципов, закрепленных в Законе, — сочетание вертикально-властного государственного регулирования с саморегулированием. Саморегулируемые организации получают блок полномочий и законный статус, а единая государственная политика на фондовом рынке обеспечивается путем концентрации полномочий в этой сфере в одном органе — Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг, при этом ряд функций сохраняется за Банком России. Комиссия подчиняется непосредственно Президенту РФ, и этот факт свидетельствует о той значимости, которая придается фондовому рынку в экономике. В законе положено начало установлению ответственности за использование служебной информации, а также выделена информация на рынке ценных бумаг как система отношений. Цель работы — изучение ценных бумаг в качестве объектов гражданских правоотношений. Задачи работы: дать общий анализ объектов гражданского права; провести изучение особенностей ценных бумаг в качестве объектов гражданского права. 1 Глава 1. Понятие и виды ценных бумаг. Понятие и признаки ценных бумаг. Ценная бумага представляет собой определенный способ фиксации субъективного гражданского права, подчиняющийся специальному правовому режиму Глава 7 ГК РФ регулирует два различных способа фиксации таких прав: классические ценные бумаги и бездокументарные ценные бумаги. Легальное определение классической ценной бумаги формулируется путем перечисления присущих ей основных признаков: 1) ценная бумага — это всегда обособленный документ установленной формы с обязательными реквизитами. Документ представляет собой материальное выражение письменной формы сделки (п. 1 ст. 160 ГК). Теоретически он может существовать на любом носителе (бумажном, электронном, оптическом и т.п.). Однако в некоторых случаях закон прямо предписывает составление ценной бумаги на материальном носителе определенного вида. Например, из ст. 4 Федерального закона от 11 марта 1997 г. № 48-ФЗ «О переводном и простом векселе» следует, что вексель может быть составлен только на бумажном носителе. Реквизиты ценной бумаги — элементы ее формы. Требования по их заполнению очень формализованы и устанавливаются специальным законодательством. Документ, удостоверяющий какое-либо субъективное гражданское право, может иметь для него различное значение. 2) в ценной бумаге должно быть воплощено субъективное гражданское право. 3) для осуществления или передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, необходимо предъявление (презентация) самого документа. 2 Поэтому утрата документа по общему правилу приводит к потере права требования по ценной бумаге, если оно не может быть восстановлено в особом порядке (ст. 148 ГК). Статья 149 ГК РФ однозначно устанавливает, что к форме фиксации прав применяются правила о ценных бумагах, если иное не вытекает из особенностей фиксации. Таким образом, не только документ, удостоверяющий определенные имущественные права, но и иной способ фиксации могут рассматриваться как ценная бумага. Юридические последствия установления такой нормы огромны. Это позволяет сохранить институт ценных бумаг, даже в случае, если пропадает ценная бумага как материальный носитель, овеществляющий имущественные права. Безналичные ценности бумаги признаны не только мировой практикой, но и законодательством тех стран, в которых они получили развитие. До сих пор в российской гражданско-правовой теории ценные безналичные бумаги, к сожалению, не до конца признаны. Больше внимания уделяется не адекватному их регулированию, а, в частности, спорам о том, могут ли они рассматриваться в качестве объекта вещных прав. Право изобилует многими допущениями и фиксациями. Нельзя забывать, что и классические “документарные” ценные бумаги, появившиеся с развитием торгового оборота, в теории рассматриваются как бестелесные имущества. В теории не принято проводить аналогии между безналичными ценными бумагами и безналичными деньгами. Однако, все регулирование последних дает основание сделать вывод о том, что деньги, как вещи, определенные родовыми признаками, являются объектом вещных прав (и не только в совокупности с другим имуществом), причем вне зависимости от того, идет ли речь о наличных или безналичных деньгах. Двойственность ценных бумаг Любую ценную бумагу как специфический инструмент правового регулирования можно рассматривать в двух аспектах. Во-первых, как инструмент оформления каких-либо отношений, как правило, обязательственных. (Для российского рынка ценных бумаг обращение ценных бумаг с вещно-правовым содержанием не является актуальным.) Виды этих прав могут быть самыми различными. Таким образом, всегда можно говорить о правах, удостоверенных ценной бумагой, или о правах «из» ценной бумаги. Кроме этого ценная бумага является имуществом, объектом вещных прав и может быть объектом различных договоров. Таким образом, всегда можно говорить о правах «на» ценную бумагу, понимая под этим термином право собственности или иное вещное право. Любая ценная бумага характеризуется тесной и неразрывной связью между правами «на» ценную бумагу и правами «из» этой бумаги. Это, в частности, проявляется в классическом определении ценной бумаги, устанавливающем возможность осуществления «права из ценной бумаги» только в случае предъявления подлинника документа — ценной бумаги. В настоящее время в связи с развитием безналичных ценных бумаг можно говорить о некоторой модификации этого определения. Однако та связь, которая устанавливает возможность осуществления прав из ценной бумаги в зависимости от обладания правами на ценную бумагу, должна существовать при любой форме выпуска. Это является одной из характеристик ценных бумаг, позволяющей отличить этот инструмент от имущественных прав, возникающих из договоров. С этой точки зрения многие так называемые суррогатные ценные бумаги, типа купчих на акции, являются именно подтверждением каких-либо договорных отношений и не приобретают самостоятельного, оторванного от этих отношений значения, то есть любая ценная бумага удостоверяет имущественное право, но не любое имущественное право удостоверяется ценной бумагой. 3 Классификация ценных бумаг К ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг. Облигацией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Векселем признается ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную сумму владельцу векселя (векселедержателю) (ч. 1 ст. 815 ГК). Чеком признается ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю (п. 1 ст. 877 ГК РФ). Законодательство и практика чекового обращения знает несколько разновидностей чеков: по субъектам различаются чеки предъявительские, ордерные и именные; с точки зрения инкассации (получения денег) чеки подразделяются на кассовые, расчетные и кроссированные. Сберегательным сертификатом признается ценная бумага, удостоверяющая факт внесения в банк-эмитент денежных средств в качестве вклада и право вкладчика получить по истечении установленного срока сумму вклада и процентов по нему в любом учреждении данного банка (п. 1 ст. 844 ГК РФ). Правила по выпуску и обращению депозитных и сберегательных сертификатов сообщены письмом ЦБ РФ от 10 февраля 1992 г. № 14-3-20 «О депозитных и сберегательных сертификатах кредитных организаций». Форма бланка депозитного сертификата, установленная письмом Госбанка СССР от 10 июля 1993 г. № 360 «О введении платежных документов единого образца», имеет рекомендательный характер. Банковская сберегательная книжка на предъявителя предоставляет владельцу все права, вытекающие из договора банковского вклада (п. 1 ст. 843 ГК). Однако осуществить или передать эти права можно только при ее предъявлении. Поэтому отсутствие сберегательной книжки не может быть восполнено предъявлением договора банковского вклада. Коносамент представляет собой товарораспорядительную ценную бумагу, которая удостоверяет право его держателя требовать выдачи груза, а также распоряжаться им путем передачи коносамента третьим лицам. Коносамент должен быть выдан отправителю морским перевозчиком после приема груза к перевозке (ст. 142 КТМ). Акция воплощает личное неимущественное право членства в корпорации (акционерном обществе). Из него вытекает комплекс прав, включающий как имущественные права (право на участие в прибыли акционерного общества (дивиденды) и получение ликвидационной квоты (стоимости)), так и неимущественные права акционера (право на участие в управлении обществом, право знакомиться с данными бухгалтерского учета и отчетности и т.п. — см. п. 2 ст. 31 Закона об акционерных обществах). Акции могут быть обыкновенными, привилегированными, размещенными, объявленными, дробными, дополнительными. Закладная является именной распорядительной ценной бумагой. Правовой режим закладной установлен Федеральным законом от 16 июля 1998 г. № 102-ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)». Складское свидетельство (двойное и простое) признается товарораспорядительной ценной бумагой в соответствии со ст. 912 — 918 ГК. Оно удостоверяет право его держателя требовать выдачи товара со склада, а также распоряжаться им путем передачи складского свидетельства третьим лицам (ст. 914 ГК). Складское свидетельство удостоверяет заключение договора складского хранения и принятия товара на склад. Двойное складское свидетельство состоит из двух частей — складского свидетельства и залогового свидетельства (варранта), которые могут быть отделены одно от другого. Товар, принятый на хранение по двойному или простому складскому свидетельству, может быть в течение срока его хранения предметом залога, который совершается путем залога соответствующего свидетельства. Целевые долговые обязательства РФ являются ценными бумагами на предъявителя в соответствии с Федеральным законом от 12 июля 1999 г. № 162-ФЗ «О порядке перевода государственных ценных бумаг и сертификатов Сберегательного банка СССР в целевые долговые обязательства Российской Федерации». Целевые долговые обязательства РФ являются ценными бумагами на предъявителя в соответствии с Федеральным законом от 12 июля 1999 г. № 162-ФЗ «О порядке перевода государственных ценных бумаг и сертификатов Сберегательного банка СССР в целевые долговые обязательства Российской Федерации». Закон относит к числу ценных бумаг ряд документов (опционы, депозитарные расписки, долговые обязательства, различные платежные документы), не являющихся таковыми с точки зрения внутреннего гражданского законодательства РФ, т.е. устанавливает специальное правило для ценных бумаг с иностранным элементом, которые могут быть составлены и выпущены на территории иностранного государства. Правовой режим ценных бумаг должен распространяться на них в силу иностранного законодательства (п. 1 ст. 1209 и ст. 1217 ГК) и рассматриваемой нормы закона. Глава 2. Порядок обращения ценных бумаг. 2.1. Понятие эмиссии ценных бумаг. Эмиссия (лат. emissio – выпуск, от emitto – выпускаю) выпуск в обращение денег и ценных бумаг. Эмиссия ценных бумаг осуществляется эмитентом. Эмитент ценных бумаг – это юридическое лицо (хозяйствующий субъект), орган государственной исполнительной власти либо орган местного самоуправления, выпускающие ценные бумаги и частные лица, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ценными бумагами. Целью эмиссии ценных бумаг для компаний является привлечение внешних источников финансирования, поэтому каждый раз, прежде чем организовывать эмиссию, перед эмитентом стоит задача выбора наиболее целесообразных для этих целей финансовых инструментов. При решении этой задачи обычно рассматривается широкий круг факторов, среди которых: наличие на рынке необходимых финансовых продуктов; стоимость, сроки и условия финансирования; обеспечение, необходимое для привлечения средств; сроки осуществления эмиссии; возможное изменение контроля над предприятием в зависимости от того, какой источник финансирования будет выбран. Для российских предприятий наиболее распространенными источниками внешнего финансирования являются заемный и акционерный капитал. Заемный капитал на фондовом рынке привлекается путем эмиссии корпоративных облигаций, размещаемых среди институциональных и индивидуальных инвесторов. При этом эмитент обязуется регулярно выплачивать определенный процент, а по окончании срока обращения облигаций – еще и основную сумму долга (номинал облигаций). Корпоративные облигации являются долговыми эмиссионными ценными бумаги, которые могут обращаться на биржевом и внебиржевом рынках. Выпуск этих, как и других ценных бумаг, может проводиться с привлечением финансовых консультантов или инвестиционных банков. Акционерный капитал, выражающий право собственности на долю в капитале акционерного общества, образуется путем эмиссии акций с целью мобилизации долгосрочных ресурсов, необходимых для функционирования предприятия. Первым и необходимым условием для компании, планирующей привлечение средств путем эмиссии акций, является разработка долгосрочного плана развития фирмы с указанием направлений применения капитала, который будет получен в результате выпуска этих ценных бумаг. Приобретая акции, инвестор рассчитывает получить более высокую прибыль на вложенные средства по сравнению с вложением их долговые ценные бумаги (облигации). 4 Привлечение компаниями финансовых ресурсов имеет свои преимущества и недостатки в зависимости от того, эмиссия каких фондовых инструментов для этих целей используется. Например, среди преимуществ для эмитента, выпускающего долговые ценные бумаги (облигации), можно выделить следующие: руководству компании удается сохранить контроль над деятельностью компании; выплата процентов, как правило, относится на себестоимость продукции, а, значит, уменьшает налогооблагаемую прибыль; кредитор не принимает участия в управлении компанией; сроки и условия обязательств известны заранее. К недостаткам привлечения кампаниями ресурсов путем эмиссии облигаций в российской практике, в первую очередь, следует отнести то, что обслуживание по займам требует наличия постоянных источников поступления денежных средств, всегда присутствует в той или иной степени риск невыполнения обязательств по займам и др. |