практика. преддипломная практика. Введение. Общество с ограниченной ответственностью Инвестиционная компания Столица действует на российском финансовом рынке с 2010 года.
 Скачать 68.46 Kb.
|
|
План: Введение Общая и организационная характеристика ООО «ИК Столица»; Анализ финансового состояния ООО «ИК Столица»; Анализ конкурентоспособности ООО «ИК Столица»; Заключение Список используемой литературы Приложение Введение. Общество с ограниченной ответственностью «Инвестиционная компания Столица» действует на российском финансовом рынке с 2010 года. На протяжении последних двух с половиной лет компания утвердила свои позиции на вексельном рынке и интегрируется в рынок облигаций. ООО «ИК Столица» основана российскими финансистами, активно работающими на рынке ценных бумаг более 10 лет, образовавшими сильную команду профессионалов. Основными видами деятельности компании, заявленными в Уставе, являются: капиталовложения в ценные бумаги, брокерская, дилерская деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами, прочая деятельность, связанная с управлением финансовыми рынками. В настоящее время деятельность осуществляется именно в разрезе капиталовложений в ценные бумаги. По данным анализа финансовых показателей 650 000 предприятий по итогам 2011 года, проведенного Организационным комитетом «Всероссийского бизнес-рейтинга», наша компания получила статус «Лидер экономики-2011» и соответствующий национальный сертификат, заняв итоговое 233-е место в рейтинге. С учетом сложившейся тенденции компания планирует удвоить показатели к концу 2013 года, и занять место в первой сотне лидеров по виду экономической деятельности «Капиталовложения в ценные бумаги». Следствием успеха ООО «ИК Столица» является непрерывная динамика роста по ключевым финансовым показателям. Совокупный оборот с 2011 года увеличился почти в 2 раза, составив 131 510 млн. рублей по итогам 2012 года, валовая прибыль за 2012 год 16 075 тыс. рублей. Согласно рейтингу крупнейших инвестиционных компаний, составленному по итогам 2012 года информационным агентством РБК, ООО «ИК Столица» с объемом торгов 131 510 млн. рублей позиционируется в середине списка между Октан-Брокер (140 839 млн. рублей оборота), занимающим 24 место из 49 и БФА (95 144 млн. рублей оборота), располагающимся на 25 месте. Таким образом, доля ООО «ИК Столица» в общем объеме торгов 49 крупнейших инвестиционных компаний на российском рынке составляет 0,19 % (исходя из расчета: 100 % оборот равен 70 133 001 млн. рублей). С учетом динамики роста предполагается дальнейшее увеличение торгового оборота до - 50 % по сравнению с 2011 годом, что позволит продвинуться к 20-ке лидеров списка, достигнув 0,38 % от объема общих торгов. Имея доступ к наиболее распространённым вексельным и облигационным торговым системам, компания всегда располагает самой актуальной информацией о состоянии рынка и планирует расширять спектр и объем осуществляемых операций. Для этого заключены договоры с организациями, предоставляющими брокерские услуги. В настоящее время в интересах ООО «ИК Столица» работают такие брокеры как ООО «ИК «Прогресс-Капитал», ОАО «Брокерский дом «ОТКРЫТИЕ», ООО инвестиционно-финансовая компания «АРГЕНТУМ», ООО «Удостоверяющий Центр БКС». Надежность сотрудничества с ООО «ИК Столица» уже оценили известные представители российского рынка ценных бумаг, такие как ООО «Урса Капитал», ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал», КБ «Судостроительный банк» (ООО), ОАО «ХАНТЫ-МАНСИЙСКИЙ БАНК», ОАО «УРАЛСИБ», ООО «Альфа-Банк» и другие. В условиях динамичного развития российского рынка ценных бумаг компания рассчитывает успешно развиваться в конкурентной среде, укреплять свои позиции на биржевом и внебиржевом рынке. Одной из приоритетных задач компании является освоение торговых площадок ММВБ и РТС. В апреле 2012 года Уставной капитал ООО «ИК Столица» был увеличен до 55 100 000 рублей, положительно повлияв на деловые отношения и репутацию компании. Общая и организационная характеристика ООО «ИК Столица»; ООО «ИК Столица» - представляет собой общество с ограниченной ответственностью, является юридическим лицом и действует на основе Устава, имеет арендованное офисное помещение, самостоятельный баланс и расчетные счета. Карточка компании
Составе участников (учредителей) юридического лица
Единоличный исполнительный орган
Анализ финансового состояния ООО «ИК Столица» Основными видами деятельности Компании является капиталовложения в ценные бумаги. Основными проблемами в этой отрасли являются: Риски, связанные с различными факторами: подделка бумаг; неоплата в срок погашения; хранение и транспортировка ценных бумаг. Недостаток финансирования компании; Макроэкономические факторы, влияющие на колебания стоимости и ликвидности ценных бумаг; Форс-мажорные обстоятельства: стихийных бедствий; военных действий; террористических актов; блокады; другие обстоятельств непреодолимой силы; вмешательство органов власти путем принятия нормативных актов или других действий. Дадим оценку ликвидности баланса компании за 2011 – 2013 годы. Таблица 2.1. - Группировка активов и пассивов в целях оценки ликвидности баланса
Из таблицы 2.1 следует, что предприятие на конец 2013 года является абсолютно ликвидным: с показателями ликвидности ситуация постепенно улучшалась, начиная с 2011 года, так как наличие высоколиквидных активов обеспечивает сумму заемных средств, что приводит к увеличению вероятности кредитования предприятия с целью расширения деятельности. Таблица 2.2. - Основные показатели ликвидности и платежеспособности
Расчеты показывают, что уровень ликвидности незначительно улучшился, что является результатом существенного изменения структуры баланса компании. Проанализируем тип финансовой устойчивости компании ООО ИК «Столица» в 2011 – 2013 годы (таблица 2.3). Таблица 2.3. - Определение типа финансовой устойчивости
Как видно из расчетов, на предприятии на данный момент устойчивая финансовая позиция, выраженная тем, что запасы отсутствуют у компании, по этой причине имеет место существенный объем собственных оборотных средств. Проанализируем относительные показатели финансовой устойчивости компании в 2011 – 2013 годы. Таблица 2.4. - Основные показатели финансовой устойчивости
Как показывают расчеты, на предприятии произошло незначительное улучшение показателей финансовой устойчивости, так как: - произошло сокращение зависимости от внешних кредиторов на 1.8%; - незначительно вырос показатель автономии предприятия, что характеризует увеличение доли собственного капитала в структуре имущества; - как следствие, уровень финансового риска уменьшился на 450 баллов, правда, он чрезмерно высок, поскольку на 2011 год составлял 499 баллов. 4. Сравнительная оценка эффективности применения лизинговых операций и банковского кредита в инвестиционной компании ООО «Столица»С целью увеличения суммы собственного капитала и улучшения показателей финансового состояния руководству инвестиционной компании предлагается внедрить в практику хозяйствования скрининговый анализ кредитования коммерческих банков, который позволит сравнить стоимость привлеченных средств с ценой обязательств по кредиторской задолженности. Рассмотрим эффективность взятия кредита в ВТБ относительно стоимости обязательств по кредиторской задолженности. Другим направлением повышения эффективности является привлечение лизингового кредита, рассмотрим сущность предложения более подробно. В таблице 4.1 определим параметры, необходимые для расчета. Таблица 4.1. - Характеристика лизинговой операции
Плата за используемые лизингодателем кредитные ресурсы на приобретение имущества – предмета договора будет следующая: Pr (1) = 75 * 8 / 100 = 6 тыс руб Pr (2) = (75 – 6) * 8 / 100 = 5.52 тыс руб Pr (3) = (75 – 6 – 5.52) * 8 / 100 = 5.08 тыс руб Pr (4) = (75 – 6 – 5.52 – 5.08) * 8 / 100 = 4.67 тыс руб Pr (5) = (75 – 6 – 5.52 – 5.08 – 4.67) * 8 / 100 = 4.3 тыс руб Определим сумму комиссионного вознаграждения. Ps (1) = 75 * 0.05 = 3.75 тыс руб Ps (2) = 71.25 * 0.05 = 3.56 тыс руб Ps (3) = 67.69 * 0.05 = 3.38 тыс руб Ps (4) = 64.31 * 0.05 = 3.21 тыс руб Ps (5) = 61.1 * 0.05 = 3.06 тыс руб Плата за дополнительные услуги неизменна и составляет на протяжении периода действия лизинговой сделки 0.5 тыс руб в год. Заполним таблицу 4.2. Таблица 4.2. - Определение стоимости лизинговой сделки, тыс руб
Как мы видим по истечении 5-х лет проекта, величина лизинговых платежей составит 45.03 тыс руб. Следовательно, сумма финансовых затрат будет равна: ФЗ = 75 + 45.03 = 120.03 тыс руб. Рисунок 4.1 характеризует динамику лизинговых платежей за период лизингового кредита.  Рисунок 4.1. – Динамика лизинговых платежей за период предоставления лизингового кредита Рассмотрим теперь вариант с приобретением кредита на сумму 75 тыс руб под 20% годовых. Составим кредитный план с целью определения прибыли от данной операции: величина кредита постоянна и составляет 75 тыс руб. период выплаты займа Т = 5 года годовая процентная ставка составляет 20%. Для расчета кредитного плана используем следующие формулы: К = Д * (1 + i) (4.1) где К – капитальные вложения последующего года с учетом процентов, тыс руб Д – сумма долга после годичного погашения, тыс руб i – годовая процентная ставка, % R = Д * i + К / Т (4.2) где R – погасительный кредит, тыс руб К – величина кредита, тыс руб Т – период кредита, лет Д = К – R (4.3) где Д – долг к погашению в конце года, тыс руб PV = R * Kpv (4.4) где PV – сегодняшняя стоимость будущих платежей, тыс руб Kpv – коэффициент для определения сегодняшней стоимости будущих денег Таблица 4.3. - Расчет кредитного плана
Таким образом, в случае предоставления банковского кредита финансовые затраты за 5 лет составит: ФЗ = 15 + 12 + 9 + 6 + 3 = 45 тыс руб Рисунок 4.2 характеризует динамику платежей за период банковского кредитования.  Рисунок 4.2. – Динамика лизинговых платежей за период предоставления банковского кредита В результате проведенных расчетов мы видим, что вариант на условиях лизинга является незначительно дороже (на 0.03 тыс руб) (рисунок 4.3).  Рисунок 4.3. – Сравнительная характеристика вариантов привлечения внешних источников финансирования Однако привлечение банковского кредита в условиях финансового кризиса может оказаться существенно рискованнее, так как проценты могут значительно вырасти и тогда Общество понесет гораздо большие финансовые потери. С целью формирования более оптимального варианта кредитования можно использовать грант – элемент, тогда расчеты будут иметь следующий вид. Анализируя ситуацию банковской деятельности кредит сроком на 5 лет может быть предоставлен на следующих условиях: - вариант А: уровень кредитной ставки в год 20%, процент за кредит выплачивается авансом, погашение основной суммы долга – в конце периода - вариант Б: уровень кредитной ставки 19%, процент за кредит выплачивается в конце каждого года, основной долг амортизируется в конце каждого года - вариант В: уровень кредитной ставки 22%, процент за кредит выплачивается в конце каждого года, погашение основной суммы долга – в конце кредитного периода - вариант Г: уровень годовой кредитной ставки меняется – на первый год 17%, на второй год – 18%, на третий год – 19%, на четвертый – 22%, на пятый год – 24%, процент за кредит выплачивается в конце каждого года, погашение основной суммы долга – в конце кредитного периода. Средняя кредитная ставка в год составляет 19%. Вариант А = 100 – [(100 / 100 * 1.19) + (100 / 100 * 1.195)] * 100 = 100 – (0.83 + 0.4) * 100 = 100 – 1.23 * 100 = -23% Вариант Б = 100 – [(19 + 20 / 100 * 1.19) + (19 + 20 / 100 * 1.192) + (19 + 19 / 100 * 1.193) + (19 + 20 / 100 * 1.194) + (19 + 20 / 100 * 1.195)] * 100 = 100 – (0.325 + 0.27 + 0.225 + 0.19 + 0.16) * 100 = -17% Вариант В = 100 – [(22 / 100 * 1.19) + (22 / 100 * 1.192) + (22 / 100 * 1.193) + (22 / 100 * 1.194) + (122 / 100 * 1.195)] = 100 – (0.18 + 0.15 + 0.13 + 0.11 + 0.49) * 100 = -6% Вариант Г = 100 - [(17 / 100 * 1.19) + (18 / 100 * 1.192) + (19 / 100 * 1.193) + (22 / 100 * 1.194) + (124 / 100 * 1.195)] * 100 = 100 – (0.14 + 0.125 + 0.11 + 0.105 + 0.5) * 100 = 100 - 98 = 2%. Проранжируем полученные результаты по степени снижения эффективности условий кредитования в таблице 4.4. Таблица 4.4. - Ранжирование значений грант – элемента по степени снижения эффективности условий кредитования
Рисунок 4.4 характеризует эффективность рассмотренных вариантов.  Рисунок 4.4. – Сравнительная характеристика банковского кредитования с учетом грант - элемента Следовательно, предприятию выгоднее приобрести кредит на условиях дифференцированной ставки, процент за кредит выплачивать в конце каждого года и погасить основную сумму в конце периода. Тогда расчет кредитного плана будет иметь следующий вид (таблица 4.4): Таблица 4.4. - График кредитных платежей
Рисунок 4.5 демонстрирует динамику платежей за банковский кредит в течении срока кредитования.  Рисунок 4.5. – Динамика платежей за банковский кредит с применением грант - элемента Расчет эффективности при использовании лизинга с применением грант - элемента Для определения расчетов по лизинговым платежам введем следующие данные: - стоимость оборудования 75 тыс руб - срок эксплуатации 5 лет - авансовый лизинговый платеж предусмотрен в размере 7% и составляет 5.25 тыс руб - регулярный разовый платеж в течении 5 лет составляет 15 тыс руб - ставка налога на прибыль составляет 25% - средняя ставка кредитов составляет 19%. Вычислим сумму лизинговых платежей: ДП = 5.25 + [(15 * 0.75 / 1.19) + (15 * 0.75 / 1.192) + (15 * 0.75 / 1.193) + (15 * 0.75 / 1.194) + (15 * 0.75 / 1.195)] = 5.25 + 9.45 + 7.95 + 6.67 + 5.63 + 4.73 = 39.68 тыс руб Рисунок 4.6 характеризует динамику платежей за лизинговый кредит с использованием грант – элемента.  Рисунок 4.6. – Динамика платежей за лизинговый кредит с применением грант - элемента Итак, за период использования лизинга сумма составит: 75 + 39.68 = 114.68 тыс руб Сравним на рисунке 4.7 величину платежей при обоих вариантах кредитования с использованием грант – элемента.  Рисунок 4.7. – Сравнительная характеристика вариантов привлечения внешних источников финансирования с применением грант - элемента Расчеты показывают, что применение лизинга для предприятия выгоднее, так как финансовые расходы ниже на 35.32 тыс руб (114.68 – 150). | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
