|
|
Шпаргалка. УФДП ответы. 1. Цель и функции финансового менеджмент
26.Экономическое содержание цены капитала.
Ценакапитала — этосуммаиспользуемых в проектефинансовыхресурсов, в процентах к общейпотребнойсуммеденежныхсредствналучшуюреализациюинвестиционногопроекта.
Следует различать два понятия:· цена капитала данного предприятия – общая сумма средств, уплачиваемых за использование определенного объема финансовых ресурсов (в процентах к их объему); · цена предприятия как субъекта на рынке капиталов – может характеризоваться разными показателями (например, его активами или величиной собственного капитала). Если предприятие участвует в инвестиционном проекте, доходность которого меньше, чем цена капитала, цена предприятия по завершении этого проекта уменьшится. Таким образом, цена капитала является ключевым элементом теории и практики решений инвестиционного характера. Таким образом, экономическая интерпретация показателя «цена капитала» очевидна — он показывает, какую сумму следует заплатить за привлечение единицы капитала из данного источника. Показатель исчисляется в процентах и, как правило, по годовым данным.Принцип платности является основой для расчета цены капитала. Под ценой капитала понимается отношение суммы выплат по всем видам финансовых ресурсов к абсолютной величины этих ресурсов, выраженное в процентах. Если, например, ценакапитала составляет 20%, то это означает, что за каждый рубль финансовых ресурсов организация в среднем платит 20 копеек
|
27.Основные элементы ценности фирмы.
Управляемость может быть оценена по двум основным параметрам. Согласованность целей и действий подразделений и работников организации, которая, в свою очередь, определяется: а) качеством целей (ясность) — высших, стратегических целей организации (образ желаемого будущего,
идеология, миссия, стратегия, специальные политики); — долгосрочных целей организации; — оперативных целей организации (служебные функции подразделений и
сотрудников); б) степенью мотивации персонала на достижение названных целей; в) качеством организационного порядка (бизнес-технологии,); г) уровнем корпоративной культуры (командность) 1.2. Реализуемость решений.
II. Инновационность есть способность организации порождать новшества и осуществлять нововведения. В какой-то мере она является антиподом управляемости, поскольку нововведения нередко снижают управляемость (на какое-то время), но и без них управляемость становится дисфункциональной.
Инновационность организации проявляется: 2.1. в открытости изменениям (мышления, поведения, продукта и т. п.); 2.2. в проактивности управления, т. е. ориентации не столько на следование
за спросом, сколько на воздействие на спрос; 2.3. в качестве управленческой воли. III. Клиентность организации есть ее соответствие потребностям, тенденциям рынка, привлекательность ее продуктов для клиентуры. Состоит из трех основных компонентов: сервисная составляющая — доступность, гарантия, качество, сроки доставки.; эстетическая составляющая — дизайн товара, упаковка, внешний вид менеджера, оформление интерьераофиса.; этическая составляющая — отношение к клиентам и навыки работы с ними.
|
28.Сущность и цели бюджетирования на предприятии
Внедрение бюджетирования помогает создать целостную и достаточно эффективную систему управления. Причем, грамотно поставленная система бюджетирования должна помогать не только решать задачи оперативного управления.
Бюджетирование (сметное планирование) - это процесс планирования будущей деятельности организации, результаты которого оформляются системой бюджетов.
Целью бюджетирования являются:
1. осуществление периодичного планирования;
2. обеспечение координации, кооперации, коммуникации;
3. требование к менеджерам количественно обосновать их планы;
4. обеспечение осведомленности по затратам;
5. создание системы оценки и контроля исполнения;
6. мотивация сотрудников путем ориентации на достижение цели организации;
7. исполнение требований законов и договоров.
|
29.Система бюджетов предприятия.
Бюджетная система предприятия – это совокупность бюджетов, основанная на производственных, экономических отношениях и структурном устройстве предприятия, регулируемая его внутренними нормативными документами.
Система бюджетов предприятия может быть дополнена следующими аспектами классификации бюджетных документов:
– по функциональному назначению: бюджет имущества, бюджет доходов и затрат, бюджет движения денежных средств, бюджет операционной деятельности;
– по отношению к уровню интеграции управленческой информации: бюджет центра первичного учета, консолидированный бюджет;
– в зависимости от временного интервала: стратегический бюджет, оперативный бюджет;
– в зависимости от этапа бюджетного процесса: плановый бюджет, фактический (исполненный) бюджет.
Обычно на уровне предприятия в качестве основных бюджетных документов рассматриваются:
1. Бухгалтерский баланс (бюджет имущества) – форма 1 бухгалтерской отчетности предприятия.
2. Отчет о прибылях и убытках (бюджет доходов и расходов) – форма 2 бухгалтерской отчетности предприятия.
3. Отчет о движении денежных средств (бюджет движения денежных средств) – форма 4 бухгалтерской отчетности предприятия.
|
30.Сводный бюджет предприятия.
Сводный бюджет производственного предприятия состоит из трех бюджетов первого уровня - операционного, инвестиционного и финансового.
Операционный бюджет фокусируется на моделировании будущих расходов и доходов от текущих операций за бюджетный период. Объектом рассмотрения операционного бюджета, является финансовый цикл предприятия.
Инвестиционный бюджет представляет направления обновления и выбытия капитальных активов (основных средств и вложений, долгосрочных финансовых вложений), что составляет основу инвестиционного цикла.
Финансовый бюджет - планирование баланса денежных поступлений и расходов, а в более широком смысле - баланса оборотных активов и текущих обязательств для поддержания финансовой устойчивости предприятия в течение бюджетного периода.
Выходными результатами бюджетного процесса являются плановые формы сводной финансовой отчетности.
|
31. Основной (мастер) бюджет предприятия.
Мастер-бюджет - это система финансовых и операционных бюджетов, которые взаимосвязаны между собой. Еще его называют генеральным бюджетом. Бывает он двух видов - операционный и финансовый.
1. Операционный бюджет - еще его называют текущим, периодическим - это показатель прогнозируемых объемов продаж и производства. Такой тип бюджета сведен к прогнозированию прибыли и убытка каждого из подразделений.
Операционный бюджет имеет несколько составляющих:
а) План производства;
б) План прямых материальных затрат;
в) План прямых трудовых затрат;
г) План потребности в производственных мощностях;
д) Бюджет общепроизводственных расходов;
е) Бюджет цеховой себестоимости;
ж) Бюджет общехозяйственных расходов;
з) Бюджет коммерческих расходов (расходы на продажу);
и) Бюджет прочих доходов и расходов;
к) Бюджет инвестиций.
2. Финансовый бюджет - представляет собой прогноз денежных потоков организации. Формируется такой бюджет в виде прогнозируемого движения денежных средств на каждый планируемый временной отрезок. Финансовый бюджет составляют только на основе операционного бюджета предприятия.
Виды финансового бюджета:
а) бюджет движения денежных средств;
б) бюджетный отчет о прибылях и убытках;
в) бюджетный баланс.
|
32. Показатели платежеспособности предприятия и их характеристика
Платежеспособность — это способность организации выполнять свои внешние краткосрочные и долгосрочные обязательства за счет активов.
Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов платежеспособности, которые отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств.
(коэффициент ликвидности)
данный коэффициент показывает, в какой степени предприятия способно погасить свои текущие обязательства за счет оборотных средств. Нижним пределом коэффициента покрытия можно считать 1.0.
Мгновенную платежеспособность предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений
Общая платежеспособность предприятия определяется, как способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами.Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается по формуле:
|
33. Характеристика ликвидности баланса
Ликвидность активов - это их способность превращаться в денежную форму. Ликвидность баланса - определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
Характеристика ликвидности дополняется и финансовыми коэффициентами. Здесь могут быть расчитаны.
1.Общий показатель ликвидности = А1+0,5А2+0,3А3
П1+0,5П2+0,3П3
Где, 0,5 и 0,3 есть весовые коэффициенты, устанавливающие срочность погашения.
Показывает отношение всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств, позволяет сравнивать балансы разных отчетных периодов и различных предприятий.
2. Показатель абсолютной ликвидности = А1
П1+П2
Показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена в ближайшее время. Нормальным ограничением следует считать К≥0,2-0,5.
3. Показатель текущий ликвидности /покрытия/ = А1+А2+А3
П1+П2
Показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства, т.е. характеризует платежные возможности предприятия при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации продукции, но и продажи в случае необходимости прочих элементовматериальных оборотных средств.
|
34. Показатели финансовой устойчивости.
Коэф-т автономии. Характеризует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Чем выше значение данногокоэф-та, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие:Коэф-т автономии (независимости) = СК / Активы
Нормат. значение больше 0,5 но не более 0,7.
Коэф-т финансовой зависимости. Характеризует зависимость от внешних источников финансирования (т.е. какую долю во всей структуре капитала занимают заемные средства). Коэф-т финансовой зависимости = Обязательства / Активы. Реком-ое значение меньше 0,8. Оптимальным является коэффициент 0.5 (т.е. равное соотношение собственного и заемного капитала).
Коэф-т соотношения заемных и собственных средств. Показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных средств:Коэф-т соотношения заемного и собственного капитала = ЗК / СК. Реком.значениеКзс<0,7Чем выше значение показателя, тем выше степень риска инвесторов, поскольку в случае невыполнения обязательств по платежам возрастает возможность банкротства.
Коэф-т маневренности собственных оборотных средств. Показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте.
Коэф-т маневренности собственных оборотных средств = СОС / СК. Увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении
Коэф-т обеспеченности соб. Средствами. Показывает достаточность у предприятия собственных средств, необходимых для финансирования текущей (операционной) деятельности, т.е. обеспечения финансовой устойчивости.Коэф-т обеспеченности собс. Сред-ми = (Собственный капитал - Внеоборотные активы) / Оборотные активы
Норм-оезнач-е показателя обеспеченности соб-ми сред-ми должно составлять не менее 0,1.
Коэф-т обеспеченности запасов собственными средствами
Показатель, характеризующий уровень финансирования запасов за счет собственных источников (средств) предприятия.
Коэф-т обес-ти запасов собственными средствами = СОС / Запасы. Нормативное значение коэффициента лежит в диапазоне от 0,6 до 0,8, т.е. формирование 60-80% запасов предприятия должно осуществляться за счет собственных средств. Чем выше значение показателя, тем меньше зависимость предприятия от заемного капитала в части формирования запасов и, следовательно, выше финансовая устойчивость организации.
|
35. Сущность и структура активов предприятия.
Активы предприятия представляют собой контролируемые им экономические ресурсы, сформированные за счет инвестированного в них капитала, характеризующиеся детерминированной стоимостью, производительностью и способностью генерировать доход, постоянный оборот которых в процессе использования связан с факторами времени, риска и ликвидности.
Сущность активов предприятия заключается в том, что для осуществления любой хозяйственной деятельности каждое предприятие должно располагать определенным имуществом, принадлежащим ему на правах собственности или владения, т.е различными активами, без которых деятельность любой организации будет невозможной.
Все активы делятся на две группы:
· внеоборотные активы или основной капитал;
· оборотные активы или оборотный капитал.
ВА обеспечивают предприятию экономическую независимость и материально-техническую возможность производства продукции (работ, услуг) имеют срок службы более 12 месяцев.
Внеоборотные активы состоят из следующих элементов:
· основные средства (материальные активы);
· нематериальные активы;
· долгосрочные финансовые вложения
Основные средства занимают большой удельный вес во внеоборотных активах предприятия: земельные участки, здания, машины и оборудование и т.п.
Нематериальные активы - ϶ᴛᴏ патенты, лицензии, товарные знаки, рекламные продукты.
Долгосрочные финансовые вложения (финансовые активы)- инвестиции в дочерние общества или в другие организации, иными словами инвестиционный портфель предприятия.
ОА– активы, которые используются в течение относительно короткого календарного периода (не более одного года), кроме того, это наиболее мобильная часть активов предприятия:
· запасы;· дебиторская задолженность;· краткосрочные финансовые вложения;· денежная наличность.
Оборотные активы могут находиться в сфере производства (запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и сфере обращения (готовая продукция на складах и отгруженная потребителю, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на счетах в банках).
|
37. Финансовые коэффициенты, определяющие критерии банкротства
1. Коэффициент текущей ликвидности (Кт.л.) – отношение оборотных активов (за вычетом расходов будущих периодов) к сумме срочных обязательств:
Кт.л .=
Ао – оборотные активы;
Н – кредиторская задолженность;
М – краткосрочные кредиты и займы.
2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ко) – отношение собственных оборотных средств:
Ко = 
Ес – величина собственных оборотных средств;
Ао – общая величина оборотных средств.
3. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (Кв.п.)
Кв.п. = 
Кт.л t2, Кт.л t1 – коэффициент текущей ликвидности соответственно на конец и на начало отчетного периода;
У – период восстановления (утраты) платежеспособности;
Т – продолжительность отчетного периода.
|
36. Модель финансовой устойчивости.
Трехфакторная модель финансовой устойчивости
(М) (∆СОС; ∆СДИ; ∆ОИЗ)
(∆СОС) = Собственные оборотные средства (СОС) – запасы (З)
(∆СДИ) = Собственные и долгосрочные заемные средства (СДИ) – запасы (З)
(∆ОИЗ) = Собственные и долгосрочные заемные средства (СДИ) + краткосрочные кредиты и займы (ККЗ) – запасы (З)
На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости.
Абсолютная фин-ая устойчивость
М1 = (1; 1; 1), т.е. ∆СОС>0; ∆СДИ>0; ∆ОИЗ>0.
Высокий уровень платежеспособности. Предприятие не зависит от внешних инвесторов.
Нормальная финансовая устойчивость
М2 = (0; 1; 1), т.е. ∆СОС<0; ∆СДИ>0; ∆ОИЗ>0.
Нормальная платежеспособность. Рациональное использование заемных средств, высокая доходность текущей деятельности
Неустойчивое финансовое состояние
М3 = (0; 0; 1), т.е. ∆СОС<0; ∆СДИ<0; ∆ОИЗ>0.
Нарушение нормальной платежеспособности. Возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования, возможно восстановление платежеспособности
Кризисное финансовое положение
М4 = (0; 0; 0), т.е. ∆СОС<0; ∆СДИ<0; ∆ОИЗ<0.
При данной ситуации предприятие является полностью неплатежеспособным и находится на грани банкротства.
| |
|
|
Скачать 211.8 Kb.