Шпоры МФР (60 вопросов). 1. Фин ресурсы как объективный фактор обеспечения уст развития экономики
 Скачать 456 Kb.
|
28. Понятие «ценные бумаги» и их двойственная природа.Ценная бумага – это свидетельство (доказательство), удостоверяющее право ее владельца требовать выполнения определенных обязательств со стороны экономического субъекта (юридического лица), ее выпустившего. Необходимо отметить, что ценные бумаги различаются в зависимости от объектов, права на которые они удостоверяют. Например, акции свидетельствуют о праве собственности на капитал; депозитные и сберегательные сертификаты отражают долговые отношения; коносаменты, векселя, чеки связаны с движением товаров. Значение ценной бумаги заключается в следующем:
Таким образом, ценная бумага является формой фиксации рыночных отношений между участниками мирового финансового рынка, но при этом сама является объектом этих отношений. То есть заключение сделки или какого-либо соглашения между его участниками состоит в передаче или купле/продаже ценной бумаги в обмен на деньги или товар. Поэтому ценная бумага является своеобразной формой существования капитала, отличной от его товарной, производительной и денежной форм, которая может обращаться на рынке и приносить доход. 29. Основные инструменты, обращающиеся на мировом фондовом рынке.Инвестирование на фондовом рынке происходит за счет покупки-продажи инструментов фондового рынка, обращающихся на бирже. Наиболее распространенными инструментами фондового рынка являются:
Акции дают право на получение доли прибыли компании в форме дивидендов и право на участие в голосовании по основным вопросам на общем собрании акционеров. По сути, приобретая акцию, инвестор приобретает частичку компании и все связанные с этим права. Облигация – это обязательство компании (или же государства – если речь идет о государственных облигациях – ГКО-ОФЗ) выплатить владельцу облигации фиксированную сумму денежных средств в заранее определенный момент времени. Фьючерсы и опционы – это производные финансовые инструменты, имеющие в своей основе акции, облигации или другие виды базового актива, используемые для высокорискованных спекулятивных операций, а также с целью хеджирования (управления рисками). Фьючерсы и опционы — это инструмент для профессионалов фондового рынка или частных инвесторов, имеющих существенный опыт инвестирования. 30. Реальный, фиктивный и спекулятивный капитал.Спекулятивный капитал характеризует ту его часть, которая используется в процессе осуществления спекулятивных (основанных на разнице в ценах) финансовых операций. Он возникает на вторичном фондовом рынке вследствие завышения курсовой стоимости обращающихся акций. Основная цель спекулятивных операций – извлечение максимального дохода. Рассматривая весь объем денежных средств и материальных активов, находящихся в распоряжении отдельно взятого участника рынка, или же, напротив, общую массу финансов во всех формах их существования, капитал разделяют на две большие категории: реальный и фиктивный. Категория реального капитала очерчена массивом всех имеющихся в непосредственном распоряжении исследуемого объекта средств производства, фиктивный капитал же, напротив, охарактеризован нахождением в несколько абстрактном состоянии. Для более четкого понимания особенностей фиктивного капитала необходимо представлять структуру капитала как такового, форму его проявлений и содержание его обращения. Сам по себе капитал не что иное, как некая строго индивидуальная по составу для каждого хозяйствующего субъекта совокупность активов различных форм, товаров, денежных средств и прочего имущества, который используется или же может быть использован для получения прибыли. Именно в объем этого понятия входят и категорические подсистемы, понятия реального и фиктивного капиталов. Реальный капитал представлен всей массой физически представленных форм имуществ: недвижимостью, средствами производства, непосредственно реальными денежными средствами. Именно физическое воплощение, а также возможность непосредственной оценки стоимости активов капитала и определяют его название. Фиктивный капитал, напротив, невозможно с точностью оценить без использования специфических методов расчета – да и актуальность результатов подобной экспертизы весьма быстро сходит на нет. Виной этому – особое состояние капитала, нахождение его в форме некого эквивалента, ценной бумаги. Понятие «фиктивный» - то есть, вымышленный, обманный – как нельза лучше выражает характер и форму организации средств: они находятся в своеобразном промежуточном состоянии между непосредственно деньками и товарами, расположены вне системы «товар-деньги-товар». Фиктивный капитал – это капитал, растущий или же тающий эфимерно, в результате простого колебания котировок акций на рынке. Впервые понятие «фиктивный капитал» было употреблено Карлом Марксом. Возникновение фиктивного капитала обусловлено развитием системы и финансового посредничества как самостоятельной сферы деятельности. Именно Маркс заметил и выделил отдельное состояние денег – нахождение их в форме инвестиционного вклада, обмен на ничего не стоящую бумажку – акцию. В силу того, что акция не имеет эквивалента в форме постоянно существующего и обладающего стабильной стоимостью предмета, вложение в подобный финансовый инструмент денежных средств обязательно связано с риском и явной непроизводственной спекуляцией. |