Шпоры МФР (60 вопросов). 1. Фин ресурсы как объективный фактор обеспечения уст развития экономики
![]()
|
33. Эмитенты, инвесторы, фин посредники – их роль и место в системе ФР.Среди основных участников мирового финансового рынка выделяют:
Эмитенты действуют, прежде всего, на фондовом сегменте финансового рынка. К ним относятся юридические лица, которые от своего имени выпускают ценные бумаги, и обязуются выполнить обязательства, вытекающие из условий выпуска ценных бумаг. К инвесторам относятся лица, которые вкладывают капитал в ценные бумаги и другие финансовые активы. Среди данной категории участников выделяют индивидуальных (физические лица) и институциональных (государства, корпорации, фонды и другие юридические лица) инвесторов. В качестве посредников выступают профессиональные участники рынка, которые занимаются брокерской и дилерской деятельностью, а также деятельностью по управлению портфелями ценных бумаг. Так, к брокерам относят физических или юридических лиц, которые действуют от имени и за счет клиента на основании договора комиссии или поручения. Их доход составляют комиссионные, взимаемые от суммы сделки. Дилеры действуют от своего имени и за свой счет. Их доход состоит из разницы цен покупки и продажи финансовых активов. К организациям, обслуживающим финансовый рынок, относятся биржи, расчетно-клиринговые организации, депозитарии и т.д. В частности, депозитарии ведут по договору с эмитентом реестр владельцев именных ценных бумаг на конкретную дату, прежде всего, для выполнения обязательств по выпущенным ценным бумагам. Например, в соответствии с этим списком акционерные общества выплачивают дивиденды и рассылают приглашения на общее собрание акционеров. Также депозитарии оказывают услуги по хранению ценных бумаг и учету прав собственности на них, а также расчетам доходов и их начислению по счетам, на которых учитываются ценные бумаги. 34. Риски и ликвидность финансовых активов.Риск - вероятность возникновения финансовых потерь в результате инвестирования. Риски делятся на систематические (недиверсифицируемые, рыночные) и несистематические (диверсифицируемые, специфические). Систематические риски распространяются на всех инвесторов независимо от объектов их инвестиций (смена стадии рыночного цикла, изменение законодательства, политическая нестабильность и другие). Несистематические риски связаны с конкретной отраслью или предприятием и могут быть уменьшены путем распределения капитала между различными инвестиционными активами, поэтому они называются диверсифицируемыми. К несистематическим рискам можно отнести ошибки руководства, крупные сбои на производстве, возросшую конкуренцию в отрасли. Ликвидность - это скорость с которой можно продать инвестиционный актив по рыночной цене. Более ликвидным является актив, который можно быстрее продать. Самым ликвидным товаром являются деньги. Определяющими факторами ликвидности ценных бумаг являются:
Активы, в зависимости от ликвидности, делят на высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные. Высоколиквидные активы с высокой доходностью и маленьким риском практически не встречаются, поэтому на практике приходится искать компромисс между этими тремя показателями. 35. Долговые, долевые и производные ценные бумаги.В зависимости от сущности выражаемых экономических отношений различают: - долевые; - долговые; - гибридные; - производные; - товарные ценные бумаги. Долевые ценные бумаги удостоверяют право владельца на долю в капитале предприятия. К таким ценным бумагам относятся акции и паи инвестиционных фондов. Долговые ценные бумаги удостоверяют право конкретного денежного требования. К ним относятся облигации, векселя, чеки и сертификаты задолженностей. Также различают первичные и производные ценные бумаги. В качестве первичных ценных бумаг выступают акции, облигации, ноты, вексель, депозитные сертификаты и другие инструменты, являющиеся правами на имущество, денежные средства, продукцию, землю и другие первичные ресурсы. Производные ценные бумаги – любые ценные бумаги, удостоверяющие право владельца на покупку или продажу первичных ценных бумаг (акций, облигаций, государственных долговых обязательств). К числу таких бумаг можно отнести опционы, финансовые фьючерсы, подписные права. Ценные бумаги могут выпускать корпорации (акции и облигации) и государство (облигации). |