Оценка финансового состояния организации. 1. Оценка финансового состояния организации в финансовом менеджменте
 Скачать 0.56 Mb.
|
Таблица 4Расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности
Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния является исследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость организации. Финансовая устойчивость организации определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются следующие показатели (10; 146): 1. Наличие собственных оборотных средств: Ес = Uc - F = капитал и резервы - внеоборотные активы (1) 2. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат: Ет = Ес + Кт=(Uc + Кт) - F = (капитал и резервы + долгосрочные пассивы) - внеоборотные активы. (2) 3. Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат: Е = Ет + Kt = (Uc + Кт + Kt) - F = (капитал и резервы + долгосрочные пассивы + долгосрочные пассивы + краткосрочные кредиты и займы) – внеоборотные активы. (3) Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствует три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования (1; с.94): 1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств: Ес = Ес – Z (4) 2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат: Ет = Ет - Z = (Ес + Кт) – Z (5) 3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат: Е = Е - Z = (Ес + Кт + Kt) – Z (6) С помощью этих показателей мы можем определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:  (7)Возможно выделение 4-х типов финансовой устойчивости организации (10; с.148): Во-первых, абсолютная устойчивость финансового состояния, определяемая условиями:  (8)Трехмерный показатель  .Абсолютная устойчивость финансового состояния показывает, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Организация практически не зависит от кредитов. Такая ситуация относится к крайнему типу финансовой устойчивости и на практике встречается довольно редко. Однако ее нельзя рассматривать как идеальную, так как предприятие не использует внешние источники финансирования в своей хозяйственной деятельности. Во-вторых, нормальная устойчивость финансового состояния, определяемая условиями:  (9)Трехмерный показатель  .Организация оптимально использует и кредитные ресурсы. Текущие активы превышают кредиторскую задолженность. В-третьих, неустойчивое финансовое состояние, определяемое условиями:  (10)Трехмерный показатель  .Неустойчивое финансовое положение характеризуется нарушением платежеспособности: организация вынуждена привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства. Тем не менее, еще имеются возможности для улучшения ситуации. В-четвертых, кризисное (критическое) финансовое состояние, определяемое условиями:  (11)Трехмерный показатель  .Кризисное финансовое положение - это грань банкротства: наличие просроченных кредиторской и дебиторской задолженностей и неспособность погасить их в срок. В рыночной экономике при неоднократном повторении такого положения организации грозит объявление банкротства. Однако кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризуют и относительные коэффициенты, приведенные в таблице 5. Таблица 5 Показатели рыночной устойчивости (11; 109-110)
Уровень общей финансовой независимости характеризуется коэффициентом финансовой независимости то есть определяется удельным весом собственного капитала организации в общей его величине. U3 отражает степень независимости организации от заемных источников. В большинстве стран принято считать финансово независимой фирму с удельным весом собственного капитала в общей его величине в размере 50% (критическая точка) и более. Установление критической точки на уровне 50% достаточно условно и является итогом следующих рассуждений: если в определенный момент банк, кредиторы предъявят все долги к взысканию, то организация сможет их погасить, реализовав половину своего имущества, сформированного за счет собственных источников, даже если вторая половина имущества окажется по каким-то причинам неликвидной. Учитывая многообразие финансовых процессов, множественности показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок, складывающуюся степень отклонения от них фактических значений коэффициентов и возникающие в связи с этим сложности в общей оценке финансовой устойчивости организаций, многие отечественные и зарубежные аналитики рекомендуют производить интегральную оценку финансовой устойчивости. Сущность методики заключается в классификации организаций по уровню риска, т.е. любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от «набранного» количества баллов, исходя из фактических значений показателей устойчивости. Критерии оценки показателей приведены в Приложении 1. Затем с использованием таблицы, приведенной в Приложении 2, определяют, к какому классу будет отнесена данная организация. Всего выделяют пять классов: I класс – организации, чьи кредиты и обязательства подкреплены информацией, позволяющей быть уверенными в возврате кредитов и выполнении других обязательств в соответствии с договорами с хорошим запасом на возможную ошибку. II класс - организации, демонстрирующие некоторый уровень риска по задолженности и обязательствам и обнаруживающие определенную слабость финансовых показателей и кредитоспособности. Эти организации еще не рассматриваются как рискованные. III класс – это проблемные организации. Вряд ли существует угроза потери средств, но полное получение процентов, выполнение обязательств представляется сомнительным. IV класс – это организации особого внимания, т.к. имеется риск при взаимоотношениях с ними. Организации, которые могут потерять средства и проценты даже после принятия мер к оздоровлению бизнеса. V класс – организации высочайшего риска, практически неплатежеспособные. В процессе финансового анализа производится оценка и деловой активности организации. Анализ деловой активности организации позволяет выявить, насколько эффективно оно использует свои средства. Деловую активность организации можно представить как систему качественных и количественных критериев. Качественные критерии - это широта рынков сбыта, репутация организации, конкурентоспособность, наличие стабильных поставщиков и потребителей и т.п. Количественные критерии деловой активности определяются абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных показателей следует выделить объем реализации произведенной продукции (работ, услуг), прибыль, величину авансированного капитала в активы предприятия. Целесообразно учитывать сравнительную динамику этих показателей. Оптимальное соотношение: Тп>Тв>Так>100%, (12) где: Тп - темп изменения прибыли; Тв -темп изменения выручки от реализации продукции (работ, услуг); Так - темп изменения активов (имущества) организации. Приведенное соотношение получило название «золотого правила экономики организации»: прибыль должна возрастать более высокими темпами, чем объемы реализации и имущества организации. Это означает следующее: издержки производства и обращения должны снижаться, а ресурсы организации использоваться более эффективно. Однако на практике даже у стабильно прибыльной организации в некоторых случаях возможно отклонение от этого соотношения. Причины могут быть разные: крупные инвестиции, освоение новых технологий, реорганизация структуры управления и производства, модернизация и реконструкция. Эти мероприятия зачастую вызваны влиянием внешней среды и требуют значительных финансовых вложений, которые окупятся и принесут выгоду в будущем. Относительные показатели деловой активности характеризуют уровень эффективности использования ресурсов (материальных трудовых и финансовых). Предлагаемая система показателей деловой активности (табл. 6.) базируется на данных бухгалтерской отчетности организации. Это обстоятельство позволяет по данным расчета показателей контролировать изменения в финансовом состоянии организации. Таблица 6 Расчет и характеристика относительных показателей деловой активности
После анализа деловой активности анализируют финансовые результаты деятельности предприятия. При этом проводят горизонтальный, вертикальный и трендовый анализ показателей Отчета о прибылях и убытках (форма 2), а также факторный анализ прибыли (убытка). В ходе анализа рассчитываются следующие показатели: - Абсолютное отклонение: ΔП=П1-П0, (13) где П0 - прибыль базисного периода; П1 - прибыль отчетного периода; ΔП - изменение прибыли. - Темп роста: Тр= П1/ П0*100%. (14) - Уровень каждого показателя к выручке от реализации (в %) У = Пi/В*100%. (15) Показатели рассчитываются в базисном и отчетном периоде. - Изменение структуры ΔУ=УП1 - УП0; (16) - Проводят факторный анализ. В процессе анализа анализируются и относительные показатели прибыльности – показатели рентабельности, расчет основных из них приведен в таблице 7 (5; 223-261). Таблица 7 Показатели, характеризующие прибыльность (рентабельность) предприятия
Следует отметить, что в странах с развитыми рыночными отношениями обычно ежегодно торговой палатой, промышленными ассоциациями или правительством публикуется информация о «нормальных» значениях показателей рентабельности. Сопоставление своих показателей с их допустимыми величинами позволяет сделать вывод о состоянии финансового положения предприятия. В России эта практика пока отсутствует, поэтому единой базой для сравнения является информация о величине показателей в предыдущие годы. Если преобразовать формулу рентабельности активов, введя множитель в виде (выручка от реализации = В), то она примет следующий вид: R4 = П1/ В1* В1/ Аср* 100 = Рпродаж * Оактивов, (17) где: П1 - прибыль отчетного периода; В1- выручка от реализации отчетного периода; Аср- средняя стоимость актив Рпродаж - рентабельность продаж; Оактивов -оборачиваемость активов. Таким образом, можно сказать, что рентабельность активов – показатель, производный от выручки и реализации. Рентабельность активов может повышаться при неизменной рентабельности продаж и росте объема реализации, опережающем увеличение стоимости активов, т.е. ускорением оборачиваемости активов (ресурсоотдачи). И, наоборот, при неизменной ресурсоотдаче рентабельность активов может расти за счет роста рентабельности продаж. Возможности повышения рентабельности продаж и увеличения объема реализации у разных организаций неодинаковы. Поэтому весьма важно, за счет каких факторов растет или снижается рентабельность активов предприятия. Рентабельность продаж можно наращивать путем повышения цен или снижения затрат. Однако эти способы временны и недостаточно надежны в нынешних условиях. Наиболее последовательная политика организации, отвечающая целям укрепления финансового состояния, состоит в том, чтобы увеличивать производство и реализацию той продукции (работ, услуг), необходимость которой определена путем улучшения рыночной конъюнктуры. Финансовое состояние предприятия и его финансовая устойчивость во многом зависит от наличия и движения собственного капитала и денежных средств. Для изучения состояния и движения собственного капитала, организации составляют аналитическую таблицу на основании данных формы № 3 «Отчет о движении капитала». В таблице рассчитываются показатели движения капитала (1; с.169). - Коэффициент поступления собственного капитала:  (18)- Коэффициент выбытия собственного капитала:  (19)Анализируя собственный капитал, необходимо обратить внимание на соотношение коэффициентов поступления и выбытия. Если значения коэффициентов поступления превышают значения коэффициентов выбытия, значит в организации идет процесс наращивания собственного капитала, и наоборот. В справке отчета отражается показатель «Чистые активы», который используют для анализа финансового положения организации. В акционерных обществах полученный показатель чистых активов сравнивают с суммой уставного резервного капитала. Наличие и движение денежных средств анализируется по Отчету о движении денежных средств (ф. 4), который был введен в состав российской отчетности в 1996 году. Данный аналитический документ об изменении финансового состояния составлен на основе метода исследования потока денежных средств. Главная цель анализа движения денежных потоков - оценить способность организации генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов. Платежеспособность и ликвидность организации зачастую находятся в зависимости от реального денежного оборота организации в виде потока денежных платежей, проходящих через счета хозяйствующего субъекта. Анализ денежных потоков существенно дополняет методику оценки ликвидности и платежеспособности и дает возможность более объективно оценить финансовое благополучие предприятия. Отчет о движении денежных средств признан в мировой практике основным источником данных для анализа финансово-экономического состояния организации. В составе отчета выделяют три основных раздела по характеру движения (поступление и расходование денежных средств): текущая, инвестиционная и финансовая деятельность. Анализ движения денежных средств можно проводить прямым и косвенным методом. Принцип составления отчета этими методами одинаков - необходимо выделить по возможности все операции, затрагивающие движение денежных средств. Но необходимо также учитывать определенные различия между указанными методами (рис. 6). Методы составления отчета о движении денежных средств  Прямой метод Косвенный метод Основа расчета: идентификация и учет операций, связанных с движением денежных средств, и последовательная корректировка чистой прибыли Основа расчета: исчисление притока (поступления) и оттока (расходования ) денежных средств  Исходный элемент: выручка от реализации Исходный элемент: чистая прибыль Достоинства: оценка общих сумм прихода и расхода денежных средств. Идентифи-кация статей, формирующих наибольший приток и отток денежных средств по видам деятельности. Возможность использования полученной информации для прогнозирования денежных потоков Достоинства: позволяет учесть полученный результат и изменение денежных средств на расчет-ном счете за анализируемый период Недостатки: не позволяет учесть зависимость изменения величины денежных средств от величины прибыли Недостатки: высока трудоемкость при составлении внешним пользователем. Необходимо привлечение внутренних данных учета (главная книга). Применение целеесо-образно лишь при использовании таб-личных процессоров Рис. 6. Характеристика методов составления отчета о движении денежных средств Отчет о движении денежных средств в бухгалтерской отчетности составляется по прямому методу. Анализ движения денежных средств дает возможность оценить: во-первых, в каком объеме и из каких источников были получены поступившие денежные средства, каковы направления их использования; во-вторых, достаточно ли собственных средств организации для инвестиционной деятельности; в-третьих, в состоянии ли организация расплатиться по своим текущим обязательствам; в-четвертых, достаточно ли полученной прибыли для обслуживания текущей деятельности; в-пятых, чем объясняются расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств. 2. Организационно-экономическая характеристика организации ООО «Селигерстройиндустрия» 2.1. Краткая характеристика ООО «Селигерстройиндустрия» Общество с ограниченной ответственностью «Селигерстройиндустрия» было зарегистрировано 20 октября 2009 года Постановлением Главы Муниципального образования «Осташков» за № 567. В соответствии с уставом (Приложение 1) Общество осуществляет разнообразные виды деятельности: производство, оптовую и розничную продажу продовольственных и непродовольственных товаров, оказание физическим и юридическим лицам посреднических, представительских и иных услуг. Но основным направлением деятельности Общества является производство товарного бетона, строительных растворов и изделий из бетона, гипса и цемента. Деятельность Общества осуществляется на основании Устава, утвержденного общим Собранием участников общества 19 октября 2009 года. Общая численность работающих составляет 158 человек. Возглавляет ООО «Селигерстройиндустрия» начальник, заместителем которой является начальник производственного отдела. Организационная структура Общества традиционна, является линейно-функциональной и представлена на рис.8. Функции общего собрания участников и начальника раскрыты в пункте 9 Устава Общества. Начальнику подчиняется три функциональных службы: общий и производственный отделы и финансовая служба В общий отдел входят: делопроизводитель (он же секретарь-референт начальника) и менеджер по кадрам. Основными функциями делопроизводителя являются: -регистрация входных и выходных документов; -контроль за исполнением входных документов и решениями, принятыми Общее собрание участников Общества Единоличный исполнительный орган – Начальник Генеральный директор     Общий отдел Производственный отдел Финансовая служба  ОТК 5 бригад 2 Менеджера по торговым операциям Уборщики помещений    Делопроизводитель Менеджер по кадрам Кладовщик Уборщик помещений Охранники  Бухгалтерия Финансовый менеджер Рис.8. Организационная структура ООО «Селигерстройиндустрия» исполнительным органом и общим собранием участников Общества; -ведение табеля учета рабочего времени по административно-хозяйственному персоналу; -подготовка и оформление документов, сдаваемых в архив. Функциями менеджера по кадрам: - подбор, прием, расстановка, перемещение, продвижение, учет и увольнение кадров; -переподготовка и повышение квалификации кадров; -ведение личных дел работников организации; -решение вопросов в области оплаты и безопасности труда, охраны здоровья, создания соответствующего социально-психологического климата в коллективе; -анализ трудовой дисциплины, использования кадров, оборота по приему и выбытию; -изучение причин текучести кадров и разработка мероприятий по повышению эффективности использования кадрового потенциала. Производственный отдел возглавляет начальник, который несет ответственность за организацию производства продукции и выполнение плана розничной и оптовой продажи продукции и покупных товаров, за соответствие выпускаемой продукции ГОСТам. Менеджер по торговым операциям заключает договора на розничную и оптовую продажу продукции Общества и покупных товаров, а так же на приобретение товарно-материальных ценностей и сырья, необходимых для выполнения видов деятельности, предусмотренных уставом. Работа, связанная с планированием, учетом и контролем, с ведением учета и составлением отчетности, с проведением аналитической работы возложена на финансовую службу во главе с финансовым директором, который непосредственно подчиняется начальнику Общества. Финансовый директор отвечает за результаты деятельности финансовой службы в целом. Кроме того, он работает над контролем дебиторской и кредиторской задолженности: периодически (раз в неделю) получает данные от бухгалтерии о фактических задолженностях, сопоставляет их с договорными условиями, связывается с клиентами или подрядчиками и составляет отчет по прогнозам погашения задолженностей. С целью беспрерывного обеспечения компании оборотными средствами финансовый директор принимает решение о привлечении кредитных ресурсов или о вложении свободных активов, составляет при необходимости инвестиционные проекты и статистическую отчетность, используемую при анализе хозяйственной деятельности Общества. В структуре финансовой службы присутствует должность финансового менеджера – его задача сводится к разработке финансового плана, его внедрению и составлению отчета об исполнении, разработке методов корпоративной управленческой отчетности, ее форм, периодичности составления, сбора информации для заполнения отчетов, а также занимается анализом текущего состояния Общества: отслеживает показатели эффективности деятельности компании, ее платежеспособности, проводит оценку финансового состояния и финансовой устойчивости. Помимо этого финансовый менеджер работает с управленческой отчетностью и разрабатывает рекомендации по принятию управленческих решений, утверждаемые Общим собранием участников Общества. Таким образом, финансовая служба оперативно отслеживает ситуацию и выносит предложения на рассмотрение начальнику Общества. Бухгалтерия представлена главным бухгалтером и бухгалтером-кассиром. Главный бухгалтер ведет бухгалтерский и налоговый учет по всем операциям в соответствии с действующим законодательством, за исключением основных средств, нематериальных активов и кассовых операций. Он формирует учетную политику компании, отвечает за ведение всех видов учета и подготовку бухгалтерской и налоговой отчетности, а также несет ответственность за соответствие отчетности нормам действующего законодательства. Бухгалтер - кассир ведет учет основных средств и нематериальных активов и составляет по ним отчетность; выдает денежные средства под отчет, выдает зарплату и отвечает за составление первичных кассовых документов и ведение кассовой книги. Бухгалтерский учет ведется в соответствии с Положением о бухгалтерском учете и отчетности в Российской Федерации, Указаниями по ведению бухгалтерского учета и принятой Учетной политикой (Приложение 2). Учет осуществляется с применением автоматизированной системы учета 1С Бухгалтерия 8.0 (версия 2) в соответствии с действующим законодательством. Журналы-ордера ведутся по кредиту каждого балансового счета, дебетовая сторона балансовых счетов отражается в ведомости по каждому счету. По окончании месяца по каждому счету распечатываются журналы-ордера и общая оборотная ведомость. Отчетность составляется в автоматизированном, предоставляется заинтересованным пользователям и используется для анализа финансового состояния Общества. Схему обработки учетной информации можно видеть на рис. 9. В целях обеспечения достоверности данных бухгалтерского учета и отчетности по денежным средствам, основным средствам, материальным ценностям, дебиторской и кредиторской задолженности по состоянию ВХОД: -внутренние докумен- ты отделов Общества; -внешние документы других организаций ПРОЦЕСС обработка внутренних и внешних документов путем ведения управ-ленческого, финансового и нало-гового учета ВЫХОД -бухгалтерская (финан-совая) отчетность; -налоговая отчетность; -статистическая отчетность  Рис. 9. Модель организации обработки учетной информации на 1 ноября каждого года проводится инвентаризация. В целях обеспечения достоверности данных бухгалтерского учета и отчетности по денежным средствам, основным средствам, материальным ценностям, дебиторской и кредиторской задолженности по состоянию на 1 ноября каждого года проводится инвентаризация. Основным источником формирования финансовых ресурсов Общества является прибыль от производственно-хозяйственной деятельности, определяемая путем применения элементов метода бухгалтерского учета. Динамику основных экономических показателей за последние три года можно видеть на рис. 10.  Рис. 10. Основные финансовые показатели ООО «Селигерстройиндустрия» (Приложения 3 и 4) Из рисунка 9 видно, что выручка за последние три года увеличилась с 12811 тыс. руб. до 27741 тыс. руб., что связано как с увеличение объема продукции, работ и услуг, так и ростом цен. Себестоимость же выполненных работ и оказанных услуг за три года увеличилась на 12731 тыс. руб., что связано с удорожанием цен и тарифов на сырье, материалы, топливо, энергию, а так же повышением заработной платы, в том числе управленческие расходы увеличились на 5622 тыс. руб. или в 1,9 раза. Следует отметить, что темп роста выручки (216,5%) опережает темп роста затрат (191,2%), что положительно влияет на финансовое состояние Общества, его платежеспособность и финансовую устойчивость. Сумма прибыли за три последних года увеличилась с 84 тыс. руб. до 694 тыс. руб. или в 8,3 раза. Объем дебиторской задолженности в 2011 году по сравнению в 2010 годом снизился на 972 тыс. руб., а в 2012 году по сравнению с 2011 годом – увеличился на 943 тыс. руб. Объем кредиторской задолженности ежегодно увеличивался. В целом за три года увеличение составило 6917 тыс. руб. или на 138,3%. Ежегодно объем кредиторской задолженности превышал объем дебиторской задолженности, что положительно влияет на финансовое состояние организации, так как Общество получает дополнительный источник финансирования имущества в виде привлеченных средств. Однако, рост кредиторской задолженности, может привести к конфликту с кредиторами, с отказом последних вступать в отношения с ООО «Селигерстройиндустрия». К основным задачам, стоящим перед ООО «Селигерстройиндустрия» на современном этапе относятся: - увеличение объема и качества реализуемой продукции, выполняемых работ и услуг; - увеличение рентабельности продаж и основной деятельности (продукции, работ, услуг); - улучшение финансового состояния предприятия. Для решения этих задач запланирован комплекс мероприятий, включающий в себя: изучение рынка продукции, работ и услуг, повышение их качества, целенаправленная работа с заказчиками, в том числе через средства массовой информации. Все текущие и перспективные задачи реализуются на предприятии соответствующей системой управления. Таким образом, ООО «Селигерстройиндустрия» представляет собой систему, состоящую из технической базы, трудовых и материальных ресурсов и производственной структуры, которая находится в постоянном развитии и взаимодействии с внешней средой. Для эффективной адаптации к внешним изменениям и достижениям перспективных целей, стоящих перед Обществом, существует система управления предприятием, причем ее организационная структура максимально приближена к конкретной производственной деятельности в условиях взаимодействия с конкретной рыночной средой. 2.2. Финансовый анализ (более подробно коэффициенты) Оценка финансового состояния предприятия проводится по данный финансовой (бухгалтерской) отчетности и начинается с оценки имущественного потенциала, представленного в активе баланса и Приложения к нему. Показатели этого блока позволяют получить представление о «размерах» организации, величине средств, находящихся под его контролем, и структуре активов. Для оценки имущественного положения ООО «Селигерстройиндустрия» построим следующую таблицу и проанализируем основные показатели этого блока. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
