Оценка финансового состояния организации. 1. Оценка финансового состояния организации в финансовом менеджменте
 Скачать 0.56 Mb.
|
Рис. 13. Динамика основных показателей рентабельностиИз рисунка 13 видно, что за анализируемый период показатели рентабельности низкие, несмотря на их рост в 2012 году за счет роста прибыли: в 2010 году наибольшую рентабельность составляла рентабельность продаж – 8,9%, самым низким показателем – была рентабельность чистого собственного капитала – 0,4%. В 2011 году положение изменилось: продукция основной деятельности было убыточной, а самым низким показателем – рентабельность всех активов – 0,7%. В 2012 году за счет роста прибыли, в том числе и чистой показатели рентабельности несколько возросли и составили6 от 3,4% (рентабельность всех активов) до 7,5% (рентабельность собственного капитала). все показатели рентабельности были невысокими: от 1,9% (чистая рентабельность собственного капитала) до 6,7% (рентабельность продаж).Анализ финансового состояния предприятия может проводиться с различной степенью глубины. В любом случае он должен охватывать, прежде всего, анализ имущественного положения предприятия и эффективности использования его ресурсов (трудовых, материальных, денежных) как предпосылки достижения тех или иных финансовых результатов; анализ маркетинговых аспектов финансовой политики предприятия (ценовой стратегии, конкурентоспособности, диверсификации рыночных сегментов, перспективности продукции, объемов продаж и т. п.); непосредственно финансового состояния предприятия; определение “болевых точек” в деятельности предприятия, которые могут в дальнейшем негативно сказаться на деятельности Крах предприятия, вызванный технической или физической неспособностью им обслуживать взятые на себя финансовые обязательства, принято называть коммерческим банкротством предприятия. Банкротство предприятия - это состояние, когда реальная рыночная стоимость активов фирмы ниже суммы ее обязательств. Однако в реальном мире определить справедливую рыночную стоимость предприятия в столь катастрофических для нее условиях весьма проблематично. Тот факт, что в балансе предприятия стоимость активов согласно балансовому уравнению всегда превышает сумму долга, вовсе не исключает возможности реального банкротства в ближайшем будущем. В мировой финансовой практике наибольшее распространение получили два подхода к прогнозированию банкротства: во-первых, выявление неудовлетворительной структуры баланса на основе системы критериев оценки возможного банкротства; во-вторых, прогнозирование банкротства по модели Олтмэна. Признаки несостоятельности (банкротства) предприятия конкретизируются и раскрываются в критериях банкротства. Постановлением Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 года № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательных актов о несостоятельности (банкротстве) предприятий» определены следующие критерии несостоятельности предприятий: Во-первых, коэффициент текущей ликвидности (покрытия баланса) на последнюю отчетную дату ниже 2,0. Во-вторых, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами менее 0,1 на ту же отчетную дату. В-третьих, если первый показатель больше 2,0, а второй менее 0,1, то рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности. В случае, когда хотя бы один из коэффициентов принимает значение меньше критериального (как по нашему анализируемому предприятию), то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности. Коэффициент утраты (восстановления) платежеспособности (Куп) рассчитывается как отношение расчетного показателя текущей ликвидности (Крл) к нормативному, равному 2,0. Нормативное значение коэффициента восстановления платежеспособности установлен в размере , равном 1. По исследуемому нами ООО «Селигерстройиндустрия» коэффициент текущей ликвидности как на начало, так и наконец 2012 года составил ниже 2,0 (1,1202 и 1,3620 соответственно), а коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на начало года составлял -0,02350, а на конц года – 0,1659, то есть выше 0,1. Поэтому для нашей организации рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности используя формулу: К в.пл. = 1,3620 + (1,3620- 1,1202* 6/12) = 2,164 > 1 Это означает, что ООО «Селигерстройиндустрия» в ближайшие 6 месяцев сможет восстановить платежеспособность. Банкротство предприятий - обычный атрибут и в странах с развитым рыночным хозяйством. В большинстве из них для диагностики банкротства фирм широко используется второй метод - модель Э. Олтмэна - “Z - счет”, которую он разработал после многолетних исследований и в которую внесены некоторые коррективы применительно к российским условиям. Пятилетняя практика применения данного коэффициента (“Z - счетов”) при анализе российских предприятий подтвердила правильность получаемых значений и необходимость использования этого коэффициента в условиях перехода нашей экономики на рыночный путь развития. Вероятность банкротства - коэффициент, рассчитывается по следующей формуле(19; с.41):
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||