Иностран инвестиц. 1 Понятие, сущность и формы инвестиционной деятельности
 Скачать 296.42 Kb.
|
|
Глава 3. Мероприятия по повышению инвестиционной привлекательности 3.1. Анализ полезной стоимости альтернативных проектов Критерии отбора инвестиционных проектов подразделяются (условно) на следующие группы: целевые критерии; внешние и экологические критерии; критерии реципиента, осуществляющего проект; критерии научно-технической перспективности; коммерческие критерии; производственные критерии; рыночные критерии; критерии региональных особенностей реализации проекта. Первая группа критериев определяет направления инвестиций, предполагающие поддержку со стороны государства, а остальные относятся к конкретному проекту. Критерии каждой из групп подразделяются на обязательные и оценочные. Невыполнение обязательных критериев влечет отказ от участия в проекте. Критерии каждой группы оцениваются как для всего проекта, так и для отдельных участников. Целевые критерии Состав целевых критериев определяется социально-экономической ситуацией в стране. Некоторые целевые критерии могут пересекаться с критериями других групп. Это связано с тем, что критерии этого типа используются только на стадии отбора приоритетных направлений инвестирования. Внешние и экологические критерии Эти критерии включают: правовую обеспеченность проекта, его непротиворечивость действующему законодательству; возможное влияние перспективного законодательства на проект; возможную реакцию общественного мнения на осуществление проекта; воздействие на наличие вредных продуктов и производственных процессов (положительное, отрицательное, нейтральное); воздействие проекта на уровень занятости. Критерии реципиента, реализующего проект Эти критерии включают: навыки управления и опыт предпринимателей, качество руководящего персонала, компетентность и связи, характеристику управляющих третьей стороной; стратегию в области маркетинга, наличие опыта и данные об объеме операций на внешнем рынке; данные о финансовой состоятельности, стабильности финансовой истории; достигнутые результаты деятельности, и их тенденцию; данные о потенциале роста; показатели диверсификации (высокая, низкая, средняя). Научно-технические критерии Эти критерии включают данные о: перспективности используемых научно-технических решений; патентной чистоте изделий и патентоспособности используемых технических решений; перспективности применения полученных результатов в будущих разработках; положительном воздействии на другие проекты, представляющие государственный интерес. Коммерческие критерии Эти критерии включают данные о: размере инвестиций, стартовых затратах на осуществление проекта; потенциальном годовом размере прибыли; ожидаемой норме чистой дисконтированной прибыли; значении внутренней нормы дохода, удовлетворяющей инвестора; соответствии проекта критериям экономической эффективности капитальных вложений; сроке окупаемости и сальдо реальных денежных потоков; стабильности поступления доходов от проекта; возможности использования налоговых льгот; оценке периода удержания продукта на рынке, вероятном объеме продаж по годам; необходимости привлечения заемного капитала (третьих лиц или банковского) и его доли в инвестициях; финансовом риске, связанном с осуществлением проекта. Производственные критерии Эти критерии включают данные о: доступности сырья, материалов и необходимого дополнительного оборудования; необходимости технологических нововведений для осуществления проекта (обратная шкала); наличии производственного персонала (по численности и квалификации); возможности использования отходов производства; потребности в дополнительных производственных мощностях (дополнительном оборудовании). Рыночные критерии Эти критерии предусматривают: соответствие проекта потребностям рынка; оценку общей емкости рынка по отношению к предлагаемой и аналогичной продукции (услугам, технологии) к моменту выхода предполагаемой продукции на рынок (низкая, средняя, высокая); оценку вероятности коммерческого успеха; эластичность цены на продукцию; необходимость маркетинговых исследований и рекламы для продвижения предлагаемого продукта на рынок (обратная шкала); соответствие проекта уже существующим каналам сбыта; оценку препятствий для проникновения на рынок; защищенность от устаревания продукции; оценку ожидаемого характера конкуренции (ценовая, в области качества и т.д.) и ее влияния на цену продукта. Критерии региональных особенностей реализации проекта Вопросы риска при инвестиционных действиях (как в виде инноваций, так и в виде капитальных вложений в недвижимость или покупка действующих производств) сильно дифференцируются по различным регионам Российской Федерации. Несмотря на единство экономической и правовой федеральной основы, автономные образования применяют ряд местных региональных актов, которые существенно влияют на степень инвестиционного риска по регионам России. Необходимо также учитывать ресурсные возможности регионов, степень социальной нестабильности, состояние инфраструктуры (коммуникации, банковское обслуживание) и другие факторы. Основные критерии отбора инвестиционного проекта: 1) доходность; 2) рискованность. Их рациональное сочетание позволяет выбрать оптимальный инвестиционный проект Оценка инвестиционных проектов ООО «Строймаш» производится обычно при их разработке или экспертизе для решения трех типов задач: оценка конкретного проекта; обоснование целесообразности участия в проекте; сравнение нескольких проектов (вариантов проекта) и выбор лучшего из них. 3.2. Направления повышения инвестиционной привлекательности ООО «Строймаш» На основании вышеизложенного предлагаем следующий инвестиционный проект для совершенствования развития предприятия: 1. Создание собственного WEB-сайта предприятия, где будет размещена вся информация касающееся предприятия и ассортимента товара. В качестве дополнительных услуг на сайте будет размещено следующее: - посетитель сайта может заполнить анкету о приеме на работу. Для этого нужно ответить на вопросы и отправить в виде электронной почты. Результаты анкетирования будут представлены в письменной или электронной форме. - также посетителям сайта представляется возможность заказать товар. Клиенту будет иметь возможность выбрать ассортимент, количество интересующего его продукции. - также посетителям сайта будет предложена программа-конструктор, с помощью которой он сможет сам создать макет необходимой конструкции. 2. Создание информационного терминала. Данная стратегия будет направлена на привлечение покупателя за счет эффективности и скорости обслуживания в виде информационного обеспечения. Эта услуга предоставляется покупателю в виде терминала с полной матрицей ассортимента товара, что обеспечит увеличение качества и скорости обслуживания покупателей. Уникальность данной технической, а также информационной услуги заключаться в следующем. Во-первых: это поможет сократить время поиска товара. Покупателю достаточно будет обратиться к терминалу, указать интересующий его товар и через несколько секунд покупателю будет представлена вся информация касающиеся искомого товара: там будет указана цена, количество на остатках и даже место расположения. Что, безусловно, упростит задачу поиска необходимого товара. Во-вторых: можно сделать предварительный заказ. Это удобно и просто, так как покупатель видит, что он именно заказывает: указывается цена товара, его состав и визуальное представление в виде фотоиллюстрации. 3. Создание дополнительной услуги. Сущность данной услуги заключается в следующем: при полной предварительной оплате, товар будет доставлен покупателю бесплатно. Для реализации данного проекта потребуются финансовые вложения в размере 150 тыс. руб. Расчет эффективности реализации стратегии проведем в табл. 3.1. Таблица 3.1 Срок окупаемости инвестиционного проекта
Из табл. 3.1 видно, что срок окупаемости проекта составляет 1 год. На поступление и увеличение денежных средств будет влиять численный поток покупателей. Чистая текущая стоимость стратегии: NPV = 8847,43/(1+0,12)1-150 = 7884,49 тыс. руб. Индекс прибыльности: PI = (8847,43/(1+0,12)1)/150 = 526,6 тыс. руб. По итогам расчетов видно, что применение данной стратегии никак не отразится на финансовом положении предприятия, т.е. внедрение стратегии покажет только положительный результат. Индекс рентабельности больше 1 (PI > 1), следовательно, стратегию следует применять. При реализации проекта предполагается найм 56 новых работников с затратами на их обучение на специализированных курсах электросварщиков (3,5 тыс. руб. – курсы электросварщиков (25 чел.), 19,5 тыс. руб. – оплата за двухмесячные курсы пользователей ПК (10 человек)). В тоже время относительно безболезненно можно перевести порядка 20 человек из цехов №1 и №2 для работы в цехе № 3, при этом они могут проводить обучение принятых работников на местах без отрыва от производства, что потребует сравнительно небольших расходов по оплате их труда и оплаты ½ оклада «ученикам». Следует отметить, что в данном случае работать весь штат может в полном объеме с первых дней открытия, а не через 2 месяца как в случае обучения с отрывом от производства и нанимать необходимо будет 36 работников. Выигрыш проявляется так же в том, что треть персонала будет уже иметь практический опыт в данном цехе. Таким образом затраты на обучение составят 139,5 тыс. руб. (12 чел. – курсы сварщиков, 5 чел. – пользователи ПК), а экономический эффект – 143 т. руб. Предложенные в проекте услуги, безусловно, найдут свое применение в ближайшее время. Ведь благодаря Интернету о предприятии будут знать не только в городе Чебоксары, но и в других городах Республики. С помощью локальной сети можно осуществлять заявку у поставщиков, что, несомненно, удобно и современно. Благодаря сайту можно прорекламировать собственное производство, визуально отразить уникальные изделия. Размещать на сайте информацию о технологических новинках в ассортименте продукции, проводимых акциях. Заключение Иностранные инвестиции в различных формах могут успешно сочетаться с капиталовложениями предпринимателей, разумеется, когда дело с обеих сторон ведётся грамотно, на профессиональной основе и с соблюдением интересов России. Роль инвестиций в экономике проявляется в их воздействии на экономический рост, объем производства и занятости, структурные сдвиги, развитие отраслей и сфер хозяйства. Таким образом, оценка и анализ соответствия поставленных и достигнутых целей должны быть неотъемлемой частью работы финансового менеджера и выполняться, как правило, по завершении очередного проекта. Любой инвестиционный проект может быть охарактеризован с различных сторон: финансовой, технологической, организационной, временной и др. Каждая из них по-своему важна, однако финансовые аспекты инвестиционной деятельности во многих случаях имеют решающее значение. В финансовом плане, когда речь идет о целесообразности принятия того или иного проекта, по сути подразумевается необходимость получения ответа на три вопроса: каков необходимый объем финансовых ресурсов; где найти источники в требуемом объеме и какова их цена; достаточен ли объем прогнозируемых поступлений. У предприятия ООО «Строймаш» наблюдается нестабильность показателей финансово-хозяйственной деятельности: после резкого подъема в 2012 году, в 2013-2014 годы наблюдается снижение показателей. Наблюдается превышение величины оборотных активов над внеоборотными в 2012-2013 гг., что подтверждается значениями их удельных весов в общей сумме активов, хотя и стоит отметить наметившуюся тенденцию к изменению ситуации в пользу иммобилизованных активов в 2014 г. В конце 2014 года относительно 2012 года зафиксировано уменьшение показателей чистой прибыли и рентабельности основного и оборотного капитала, рентабельности собственного капитала (коэффициента устойчивости экономического роста). Основные критерии отбора инвестиционного проекта: 1) доходность; 2) рискованность. Их рациональное сочетание позволяет выбрать оптимальный инвестиционный проект. Оценка инвестиционных проектов ООО «Строймаш» производится обычно при их разработке или экспертизе для решения трех типов задач: оценка конкретного проекта; обоснование целесообразности участия в проекте; сравнение нескольких проектов (вариантов проекта) и выбор лучшего из них. На основании вышеизложенного предлагаем следующий инвестиционный проект для совершенствования развития предприятия: 1. Создание собственного WEB-сайта предприятия, где будет размещена вся информация касающееся предприятия и ассортимента товара; 2. Создание информационного терминала; 3. Создание дополнительной услуги. Срок окупаемости проекта составляет 1 год. Список используемой литературы Конституция Российской Федерации. Принята всенародным голосованием 12 декабря 1993 г. // Российская газета. - 1993. - 25 декабря. - С. 7-10 Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 N 51-ФЗ // Собрание законодательства РФ, 05.12.1994, N 32, ст. 3301 Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 N 14-ФЗ // Собрание законодательства РФ, 29.01.1996, N 5, ст. 410 Налоговый кодекс Российской Федерации Часть первая // Собрание законодательства Российской Федерации. – 1998. - № 31. - ст. 3824 Налоговый кодекс Российской Федерации Часть вторая // Собрание законодательства Российской Федерации. – 2000. - № 32. - ст. 33402 Федеральный закон от 02.12.1990 № 395-I «О банках и банковской деятельности» (ред. от 23.12.2014) // Собрание законодательства РФ. - 05.02.1996. - N 6. - ст. 492 Федеральный закон от 10.07.2002 N 86-ФЗ (ред. от 29.12.2014) "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" // Собрание законодательства РФ. - 15.07.2002. - N 28. - ст. 2790 Федеральный закон от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» // Собрание законодательства РФ. - 12.07.1999. - N 28 - ст. 3493 Федеральный закон от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» // Собрание законодательства РФ. - 08.03.1999. - N 10. - ст. 1163 Федеральный закон от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» // Собрание законодательства РФ. - 02.11.1998. - N 44. - ст. 5394 Федеральный закон от 16 июля 1998 г. № 102-ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)» // Собрание законодательства РФ. - 20.07.1998. - N 29. - ст. 3400 Федеральный закон от 25 февраля 1998 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» // Собрание законодательства РФ. - 01.03.1999. - N 9. - ст. 1096 Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 28.12.2014) "О рынке ценных бумаг" // Собрание законодательства РФ. - N 17. - 22.04.1996. - ст. 1918 Закон РФ от 21.02.1992 N 2395-1 (ред. от 28.12.2014) "О недрах" // Собрание законодательства РФ. - 06.03.1995. -N 10. - ст. 823 Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента. – М.: «Академия», 2014. – 672 с. Бочаров В.В. Инвестиции: учеб. – СПб.: Питер, 2009. – 288 с.; Бухалков В.И. Организация производстава и управление предприятияем. Учеб. пособие. – М.: ИНФРА-М, 2012. – 512 с. Вахрин П.И. Инвестиции. – М.: «Дашков и К», 2012. – 384 с. Виленский П.Л., Лифшиц В.Н. Оценка эффективности инвестиционных проектов: теория и практика: учеб. пособие. – М.: Дело, 2013. – 808 с. Гитман Л.Дж. Основы инвестирования/пер. с англ. – М.: Дело, 2014. – 1008 с. Есипов В.Е. Экономическая оценка инвестиций. – Спб.: Вектор, 2013. – 288 с. Зимин И.А. Реальные инвестиции: учеб. пособие. – М.: ТАНДЕМ, 2012. – 304 с. Игонина Л.Л. Инвестиции: учеб. пособие. – М.: Экономистъ, 2012. – 478 с. Инвестиционная политика: учеб. пособие. – М.: КНОРУС, 2013. - 320 с. Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты: Учеб. – Спб.: «Изд-во Михайлова», 2013. – 622 с. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: учеб. пособие. – М.: «Дело и Сервис», 2013. – 400 с. Липсиц И.В. Экономический анализ реальных инвестиций: учеб. пособие. - М.: Экономистъ, 2013. – 383 с. Нешитой А.С. Инвестиции. 8-е изд., перераб. и доп. - М.: Дашков и К, 2013. – 372 с Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учеб. – 10-е изд., - М.: Новое знание, 2013. – 640 с. Царев И.Н. Оценка экономической эффективности инвестиций. – Спб.: Питер, 2012. – 464 с. |