!Экономическая оценка инвестиции. 1 Расчет эффективности инвестиционного проекта
Скачать 77.18 Kb.
|
ШАГ 4: Компенсация отрицательного сальдо инвестиционной деятельности, возврат долга и выплата процентов - 0. Компенсируем амортизацией 0+25,5=25,5 (стр.1 табл.5), а потом чистой прибылью 25,50+67,20 = 92,70 (стр.2 табл.4). ШАГ 5: Возврат займа и выплаты процентов компенсируя амортизацией -0,0+34,5=34,50 (стр.1 табл.4). ШАГ 6 и 7: Вся амортизация и чистая прибыль останется нетронутой. ШАГ 8: Для компенсации отрицательного сальдо инвестиционной деятельности ни амортизации, ни прибыли. Далее заполняются строки 5 – 10. следует обратить внимание на отрицательное значение суммарного сальдо в шаге 4, т.е. возникающие в этомшаге инвестиционные затраты превышают сумму амортизации и чистойприбыли. Для покрытия этого дефицита поместим в шаге 3 в дополнительныефонды часть чистой прибыли. Её величину (х) рассчитаем исходя из следующего соображения: поступления из дополнительных фондов в шаге 4 должны быть равными -92,70 (стр. 8) и состоять из направляемого в шаге 3 в дополнительные фонды части чистой прибыли (х) и начисленных за один шаг процентов. Следовательно: -92,70 = х + 0,05х = 88,3 (стр.7) Начиная с шага 5 весь избыток амортизации кладем на депозит. При этомначиная с шага 6 заполняем строку 10 (наращенный избыток амортизации). Шаг 6: 34,5 + 34,50 + 34,5×0,05 = 70,70 Шаг 7: 34,5 + 70,7 + 70,7×0,05 = 108,7 В шаге 8 получаем из дополнительных фондов 10 единиц для компенсации отрицательного суммарного сальдо -10 (стр. 4). При этом наращенный избыток амортизации будет равен: 108,7 + 108,7×0,05 – 10 = 104,14 (стр. 10) Депозитный доход (ДД) можно рассчитать и по общей формуле: ДД = b0 × (1 + d)m + b1 (1+d)m-1 +…+bm , (3)
Так для шага 8 определяем депозитный доход: ДД = 34,5 × (1,05)3+34,5 × (1,05)2 + 34,5 × (1,05)1 – 10 ≈ 104,20 Полученные данные дают возможность рассчитать показатели эффективностидля акционеров (строки 11-14). Распределяемая чистая прибыль появляется в шаге 1 исостоит из дивиденда (Д) и налога на дивиденд (Н), т.е. 6,31=Д+0,15Д, Д=5,49 (стр.12), Н=5,49×0,15 или Н=6,31-5,49=0,82 (стр. 11) и т.д. по шагам 2 – 7. В шаге 8 аналогично распределяем наращенный избыток амортизации 104,20(стр. 10). Показатели ЧД и ЧДД > 0, что подтверждает эффективность инвестиционного проекта и для акционеров. По данному разделу дисциплины предусмотрено выполнение курсовой работы. Если студент располагает информацией по реальному инвестиционномупроекту, то ему следует выполнить вышеприведенные расчеты, описавпредварительно сущность проекта. В случае отсутствия подобной информации следует воспользоваться предлагаемыми ниже вариантами. Список используемой литературы Адрианов А.Ю. Инвестиции. – М.ЮНИТИ, 2018. – 584 с. Виленский П.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов. - М.: Дело, 2019. – 411 с. Завлин П.Н. Оценка эффективности инноваций. - СПб: Питер, 2017. - 344 с. Королев Д.С. Эффективное управление проектами. - М.: ЮНИТИ, 2015. – 411 с. Мельников Р.М. Экономическая оценка инвестиций. – М.: КНОРУС, 2016. – 251 с. Лапыгина Ю. Н. Управление проектами: от планирования до оценки эффективности. - М.: Омега-Л, 2018. - 252 с. Лобанова Е.И. Экономическая оценка инвестиций. – М. ЮНИТИ, 2015. – 300 с. Орлова Е.Р. Оценка инвестиций. – М. ИНФРА-М, 2017. – 292 с. Ример М.И. Экономическая оценка инвестиций. – М. ИНФРА-М, 2016. – 274 с. |