На проверку. 1. Расчет показателей ликвидности
 Скачать 38.78 Kb.
|
|
1. Расчет показателей ликвидности 1.1. Коэффициент абсолютной ликвидности: (Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства и денежные эквиваленты) / Краткосрочные обязательства = (с.1240 + с.1250) / (с.1510 + с.1520 + с.1550). 2019 год:(144669+7336914)/(12524022+95785513)= 0,06 2020 год:(360507+76194693)/(25536113+107355565)= 0,57 Вывод: Коэффициент абсолютной ликвидности показывает способность авиакомпании покрыть долю краткосрочных долговых обязательств за счет более ликвидных средств, то есть имеющихся у компании денежных средств, а также краткосрочных финансовых вложений. Однако, в 2019 году можно заметить низкое значение данного коэффициента по сравнению с 2020 годом, следовательно авиакомпания в 2019 году скорей всего, не сможет рассчитаться своими более ликвидными активами по своим долгам именно в кратчайшие сроки, чего нельзя говорить о более долгосрочной перспективе. В 2020 году показатель входит в норматив, но при этом его значение остается низким, что показывает неудовлетворительную платежеспособность организации. 1.2. Коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия): (Дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства и денежные эквиваленты) / Краткосрочные обязательства = (с.1230 + с.1240 + с.1250) / (с.1510 + с.1520 + с.1550). 2019 год:(104635508+144669+7336914)/(12524022+95785513)= 1,03 2020 год:(81570945+360507+76194693)/(25536113+107355565)= 1,18 Вывод: Коэффициент критической ликвидности достигает рекомендуемого значения по всем исследуемым периодам (незначительное увеличение показателя в 2020 году и уменьшение в 2019), а это значит, что объем краткосрочных обязательств, которые могут быть погашены за счет имеющихся у ПАО «Аэрофлот» денежных средств и краткосрочных финансовых вложений соответствует норме. 1.3. Коэффициент текущей ликвидности: Оборотные средства / Краткосрочные обязательства = (с.1200 – с.1220) / (с.1510 + с.1520 + с.1550). 2019 год:(124624352-926190)/(12524022+95785513)= 1,14 2020 год:(173492749-1098018)/(25536113+107355565)= 1,29 Вывод: Коэффициент текущей ликвидности по всем исследуемым периодам входит в рекомендуемое значения, но при этом находится близко к наименьшей границе, (незначительный рост наблюдается в 2020 году), все это свидетельствует о том, что краткосрочные обязательства ПАО «Аэрофлот» обеспечены активами. 1.4. Коэффициент «цены» ликвидации: Активы / Внешние обязательства = с.1600 / (с.1400 + с.1510 + с.1520 + с.1550). 2019 год: 198931740/(9409138+12524022+95785513)= 1,68 2020 год: 271035127/(76974173+25536113+107355565)= 1,29 Вывод: Коэффициент «цены» ликвидации за 2019 и 2020 гг., находится в пределах нормативного значения. Это говорит о том, что у ПАО Аэрофлот имеется достаточно активов для покрытия внешних обязательств. В случае ликвидации активов предприятия может хватить для возмещения всех обязательств. 1.5. Коэффициент задолженности: Долгосрочные обязательства / Активы = с.1400 / с.1600. 2019 год: 9409138/198931740=0,04 2020 год: 76974173/271035127=0,28 Вывод: Таким образом, на каждый рубль, вложенный в активы предприятия, в 2019 году приходится 0,04 рубля долгосрочных обязательств, а в 2020 году 0,28 рубля. Так как нормативное значение ниже либо равно 0,4, то можно сказать, что для погашения долгосрочных платежей предприятию необходимо незначительное количество средств. Делая вывод можно сказать, что предприятие ПАО «Аэрофлот» не сможет рассчитаться своими высоколиквидными активами по своим долгам именно в кратчайшие сроки. Краткосрочные обязательства компании обеспечены активами, а также у компании имеется достаточно активов для покрытия внешних обязательств. 2. Расчет показателей финансовой устойчивости 2.1. Коэффициент автономии: Собственный капитал / Баланс = с.1300 / с.1700. 2019 год: 69726232/198931740=0,35 2020 год: 53276490/271035127=0,19 Вывод: Значение коэффициента в 2019 и 2020 гг., хуже среднеотраслевого, не менее половины аналогичных предприятий имеют большую долю собственных средств в капитале. Дисбаланс в пользу заемных средств снижает финансовую устойчивость. Рекомендуется увеличить собственный капитал на 281475 тыс. руб., чтобы он составил 35% от общего капитала организации. 2.2. Коэффициент финансовой устойчивости: (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / Баланс = (с.1300 + с.1400) / с.1700. 2019 год: (69726232+9409138)/198931740=0,39 2020 год: (53276490+76974173)/271035127=0,48 Вывод: Удельный вес источников финансирования, которые авиакомпания может использовать длительное время, составил в 2019 году 40%, в 2020 году 48%. Коэффициент финансовой устойчивости в 2019 и 2020 гг., ниже нормы (80%), это связано с тем, что у компании ПАО Аэрофлот преобладает заемный капитал, что свидетельствует о понижении уровня финансовой устойчивости предприятия. 2.3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (плечо финансового рычага): Заемные и привлеченные источники / Собственный капитал = (с.1400 + с.1510) / с.1300. 2019 год: (9409138+12524022)/ 69726232=0,31 2020 год: (76974173+25536113)/ 53276490=1,92 Вывод: Данный коэффициент показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных средств. Динамика в 2020 году отрицательная (наблюдается увеличение показателя по сравнению с 2019 годом на – 1,61), Значение 0,31 в 2019 году, будучи показателем устойчивого финансового положения, одновременно указывает на неэффективность работы предприятия, так как оптимальное значение для этого коэффициента 0,5-0,7. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств в 2020 году составляет 1,92, это свидетельствует о преобладании заемных средств над собственными и соответственно, служит признаком наличия риска банкротства предприятия. 2.4. Индекс постоянного актива: Внеоборотные активы / Собственный капитал = с.1100 / с.1300. 2019 год: 74307388/69726232=1,06 2020 год: 97542378/53276490=1,83 Вывод: индекс постоянного актива за 2019-2020 гг., соответствует рекомендуемому значению (наименьшим значение было в 2019 году), это говорит о допустимой доли собственного капитала ПАО «Аэрофлот», направляемого на формирование внеоборотных активов. 2.5. Коэффициент маневренности: Собственные оборотные средства / Собственный капитал = (с.1300 – с.1100) / с.1300. 2019 год: (69726232-74307388)/ 69726232= -0,06 2020 год: (53276490-97542378)/ 53276490= -0,83 Вывод: Коэффициент маневренности показывает, способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников. Коэффициент маневренности зависит от структуры и специфики отрасли. В 2019 и 2020 годах коэффициент маневренности значительно ниже допустимого значения, это означает, что организация не в состоянии самостоятельно обеспечить формирование затрат и запасов. 2.6. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами: Собственные оборотные средства / Оборотные активы = (с.1300 – с.1100) / с.1200. 2019 год: (69726232-74307388)/ 124624352= -0,03 2020 год: (53276490-97542378)/ 173492749 = -0,25 Вывод:_Коэффициент_обеспеченности_собственными_оборотными_средствами'>Вывод: Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает достаточность у организации собственных средств для финансирования текущей деятельности. За 2019 и 2020 гг. у ПАО «Аэрофлот», мы видим отсутствие собственного оборотного капитала, т.е. отрицательное значение коэффициента, это свидетельствует о том, что все оборотные средства организации и, возможно, часть внеоборотных активов сформированы за счет заемных источников. 2.7. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами: Собственные оборотные средства / Запасы = (с.1300 – с.1100) / с.1210. 2019 год: (69726232-74307388)/ 10204179 = -0,44 2020 год: (53276490-97542378)/ 13226345 = -3,34 Вывод: Коэффициент показывает, какая часть запасов и затрат финансируется за счет собственных источников. Считается, что коэффициент обеспечения материальных запасов собственными средствами должен находиться в пределах 0.6 - 0.8, т.е. 60-80% запасов компании должны формироваться из собственных источников. У ПАО «Аэрофлот» за 2019 и 2020 год коэффициент отрицательный. Это говорит о том, что все собственные средства организации вложены во внеоборотные активы и на запасы ничего не приходится, что свидетельствует о крайне неустойчивом финансовом положении организации. 2.8. Коэффициент реальной стоимости основных фондов и материальных оборотных средств в имуществе предприятия: (Основные средства + Запасы) / Активы = (с.1150 + с.1210) / с.1600. 2019 год: (144669+10204179)/ 198931740=0,11 2020 год: (11512554+13226345)/ 271035127=0,09 Вывод: Коэффициент определяет, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства. Показывает, какой потенциал имеет предприятие в случае появления новых партнеров и обеспеченности производственного процесса средствами производства. Нормальным считается ограничение, когда реальная стоимость имущества составляет более 0,5 от общей стоимости активов. Значение данного показателя за 2019 и 2020 гг., значительно ниже нормы. Делая вывод, можно сказать, что ПАО «Аэрофлот» не обладает производственным потенциалом, а также, что поставщикам и покупателям не целесообразно заключать договор с ними. Таким образом, проанализировав финансовую устойчивость ПАО «Аэрофлот», можно сделать вывод, что значение коэффициента автономии за исследуемый период, хуже среднеотраслевого, не менее половины аналогичных предприятий имеют большую долю собственных средств в капитале, рекомендуется увеличить собственный капитал на 281475 тыс. руб., чтобы он составил 35% от общего капитала организации. Также у компании преобладает заемный капитал, что свидетельствует о понижении уровня финансовой устойчивости предприятия. За 2019 и 2020 гг. у ПАО «Аэрофлот», мы видим отсутствие собственного оборотного капитала, т.е. отрицательное значение коэффициента, это свидетельствует о том, что все оборотные средства организации и, возможно, часть внеоборотных активов сформированы за счет заемных источников. 3. Расчет показателей деловой активности 3.1. Оборачиваемость всего капитала (капиталоотдача): Выручка / Средняя стоимость активов = с.2110 / [(с.1600н.г. + с.1600к.г.)·0,5]. 2019 год: 551767420/(171651899+198931740)*0,5=0,74 2020 год: 229766365/(198931740+271035127)*0,5=0,24 Вывод:_Фондоотдача_основных_средств_и_прочих_внеоборотных_активов_х'>Вывод: Оборачиваемость всего капитала (капиталоотдача), показывает скорость оборота собственного капитала компании за расчетный период, т.е. сколько копеек выручки с продажи продукции мы получили на 1 рубль активов, задействованных в производственном процессе. Единого рекомендуемого значения показателя не существует. Чем выше значение капиталоотдачи, тем выше качество управления менеджерами имуществом предприятия. При этом, у ПАО «Аэрофлот» наблюдается снижение капиталоотдачи в 2020 году по сравнению с 2019 годом. Это говорит, о снижение капиталоотдачи внеоборотных и оборотных активов, а также об уменьшении запаса финансовой прочности и инвестиционной привлекательности предприятия. Низкое значение капиталоотдачи у ПАО «Аэрофлот» характеризует высокий износ оборудования, низкую производительность, низкое качество предоставления услуг, не развитую систему продаж. 3.2. Фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов: Выручка / Средняя стоимость внеоборотных активов = с.2110 / [(с.1100н.г. + с.1100к.г.)·0,5]. 2019 год: 551767420/(66217883+74307388)*0,5=1,96 2020 год: 229766365/(74307388+97542378)*0,5=0,66 Вывод: Фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов характеризует эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной продаж, приходящейся на единицу стоимости средств, т.е. сколько копеек выручки с продажи продукции мы получили на 1 рубль внеоборотных активов, задействованных в производственном процессе. Данный показатель у ПАО «Аэрофлот» в 2020 году значительно уменьшился, по сравнению с 2019 году, соответственно авиакомпания стала не эффективно использовать для производства основные средства и внеоборотные активы. 3.3. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов: Выручка / Средняя стоимость оборотных активов = с.2110 / [(с.1200н.г. + с.1200к.г.)·0,5]. 2019 год: 551767420/(105434016+124624352)*0,5=1,19 2020 год: 229766365/(124624352+173492749)*0,5=0,38 Вывод: Коэффициент оборачиваемости оборотных активов показывает, сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Данный коэффициент за анализируемый период снизился. Это свидетельствует о том, что капитал оборачивается медленнее, каждая единица актива организации приносит меньше прибыли. 3.4. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных активов: Выручка / Средняя величина запасов = с.2110 / [(с.1210н.г. + с.1210к.г.)·0,5]. 2019 год: 551767420/(9363819+10204179)*0,5=14,09 2020 год: 229766365/(10204179+13226345)*0,5= 4,903 Вывод: Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных активов показывает, сколько раз за анализируемый период (2019-2020 гг.) организация использовала средний имеющийся остаток материальных оборотных активов. Показатель у ПАО «Аэрофлот» по двум анализируемым годам выше 1, что говорит о высокой оборачиваемости материальных оборотных активов предприятия. То есть, о возвращении денежных средств в форме выручки от реализации готовой продукции, а значит и о высокой деловой активности авиакомпании, но при этом очень большое значение в 2019 году может характеризовать недостаточность запасов на складах и как следствие перебои в производстве. 3.5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности: Выручка / Средняя величина дебиторской задолженности = с.2110 / [(с.1230н.г. + с.1230к.г.)·0,5]. 2019 год: 551767420/(82150336+104635508)*0,5=1,47 2020 год: 229766365/(104635508+81570945)*0,5=0,61 Вывод: Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, насколько эффективно компания организовала работу по сбору оплаты для своей продукции. Снижение коэффициента в 2020 году может говорить о проблемах с оплатой счетов у покупателей, организацией взаимоотношений с покупателями, которая обеспечивает более выгодный покупателю график платежей с целью привлечения и удержания клиентуры. 3.6. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности: Выручка / Средняя величина кредиторской задолженности = с.2110 / [(с.1520н.г. + с.1520к.г.)·0,5]. 2019 год: 551767420/(93992946+95785513)*0,5=1,45 2020 год: 229766365/(95785513+107355565)*0,5=0,56 Вывод: Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько требуется, оборотов для оплаты выставленных счетов. Снижение коэффициента за анализируемый период может означать повышение мобильности деятельности предприятия в процессе расчетов. Уменьшение объемов кредиторской задолженности в 2019 году связанно с нехваткой финансирования денежных средств, которые поступают от дебиторов, а, следовательно, снижается зависимость предприятия от внешних источников финансирования. Срок оборачиваемости кредиторской задолженности за анализируемый период уменьшается. Это говорит о том, что организация не активно финансирует текущую деятельность за счет участников производственного процесса, за счет использования отсрочки оплаты по счетам, нормативной отсрочки по оплате налогов. 3.7. Коэффициент оборачиваемости денежных средств: Выручка / Средняя величина денежных средств и денежных эквивалентов = с.2110 / [(с.1250н.г. + с.1250 к.г.)·0,5]. 2019 год: 551767420/(9871604+7336914)*0,5=16,03 2020 год: 229766365/(7336914+76194693)*0,5=1,37 Вывод: Коэффициент оборачиваемости денежных средств показывает быстроту оборота средств организации, которые находятся в кассе организации и на его расчетных счетах. Значение коэффициента в 2019 году значительно выше, чем в 2020 году. Это говорит об отрицательной платежеспособности и экономической стабильности организации, а также о неэффективности управления денежно-финансовыми ресурсами. Денежные средства в 2020 году поступали на счета и в кассу организации на 0,15 дней медленнее, чем в 2019 году, что является отрицательным фактором. Делая вывод о показателях деловой активности ПАО «Аэрофлот», можно сказать, что низкое значение капиталоотдачи у компании характеризует высокий износ оборудования, низкую производительность, низкое качество предоставления услуг, не развитую систему продаж. Показатель фондоотдачи в 2020 году значительно уменьшился, по сравнению с 2019 году, соответственно авиакомпания стала не эффективно использовать для производства основные средства и внеоборотные активы. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных активов больше единицы, что говорит о высокой оборачиваемости материальных оборотных активов предприятия, но при этом очень большое значение в 2019 году может характеризовать недостаточность запасов на складах и как следствие перебои в производстве. Коэффициент оборачиваемости денежных средств в 2019 году значительно выше, чем в 2020 году, все это свидетельствует об отрицательной платежеспособности и экономической стабильности организации. 4. Расчет показателей рентабельности 4.1. Рентабельность продаж: Прибыль (убыток) от продаж / Выручка = с.2200 / с.2110. 2019 год: -36795771/551767420= -0,06 2020 год: -130601501/229766365= -0,57 Вывод: Рентабельность продаж показывает, какую сумму прибыли получает предприятие с каждого рубля выручки. С помощью данного показателя можно понять, в каком мере прибыльно предприятие. У ПАО «Аэрофлота» мы наблюдаем отрицательное значение данного показателя как в 2019, так и в 2020 году. Отрицательная рентабельность продаж показывает руководству компании ПАО «Аэрофлот» ошибку в расчете цены на продукцию, то есть цена недостаточно высока, чтобы покрыть издержки. Таким образом, в 2019 и 2020 году компанию можно считать убыточной. 4.2. Общая рентабельность всего капитала: Прибыль (убыток) до налогообложения / Средняя величина активов = с.2300 / [(с.1600н.г. + с.1600к.г.)·0,5]. 2019 год: 2317013/(171651899+198931740)*0,5=0,003 2020 год: -123149777/(198931740+271035127)*0,5= -0,13 Вывод: Общая рентабельность капитала показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Нормативом можно рассматривать среднее значение рыночного процента по кредитам. Снижение общей рентабельности показывает, насколько уменьшилась прибыль на каждый рубль основных фондов и оборотных средств. Средний процент по кредиту равен 12%. В нашем случае, в 2019 году общая рентабельность ПАО «Аэрофлот» имеет довольно низкое значение, а в 2020 году и вовсе отрицательное. Это говорит нам об уменьшении прибыли на каждый рубль капитала, что позволяет сделать нам заключение о некредитоспособности предприятия. 4.3. Чистая рентабельность собственного капитала: Чистая прибыль (убыток) / Средняя величина собственного капитала = с.2400 / [(с.1300н.г. + с.1300к.г.)·0,5]. 2019 год: 5286800/(60256178+69726232)*0,5= 0,02 2020 год: -96527133/(69726232+53276490)*0,5= -0,39 Вывод: Чистая рентабельность собственного капитала показывает величину чистой прибыли, которую получит компания на единицу стоимости собственного капитала. Так или иначе, показатель рентабельность собственного капитала дает представление о доходах, которые компания зарабатывает для своих акционеров. Средний процент по кредиту равен 12%. Чистая рентабельность предприятия в 2019 году составила 2%, в 2020 году (-39)%, что говорит об экономической нецелесообразности инвестирования в ПАО «Аэрофлот» а также неполучении больших дивидендов, в конечном итоге, лучше сделать вклад в банке. Делая вывод можно сказать, что компания ПАО «Аэрофлот» имеет неудовлетворительную динамику по всем показателям рентабельности. Наблюдается отрицательная рентабельность продаж, это показывает руководству компании ПАО «Аэрофлот» ошибку в расчете цены на продукцию, то есть цена недостаточно высока, чтобы покрыть издержки, за счет этого в 2019 и 2020 году компанию можно считать убыточной. Общая рентабельность за 2019 год имеет довольно низкое значение, а в 2020 году и вовсе отрицательное, все это характеризует уменьшение прибыли на каждый рубль капитала и некредитоспособность компании. Чистая рентабельность предприятия говорит об экономической нецелесообразности инвестирования в ПАО «Аэрофлот». 5. Вычисление средней интегральной оценки текущего состояния предприятия Таблица – Ведомость балльных оценок
Средняя интегральная оценка всех показателей финансовой устойчивости предприятия позволяет сделать вывод, что ПАО «Аэрофлот» имеет удовлетворительный результат финансовой деятельности компании, но при этом близок к неудовлетворительному результату. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||