финансовый менеджмент. тес фин мен. Показатель чистой приведенной стоимости показывает, что стоимость заемного капитала выше рентабельности активов организации представляет собой расчетную величину
 Скачать 81.58 Kb.
|
|
Показатель чистой приведенной стоимости … показывает, что стоимость заемного капитала выше рентабельности активов организации представляет собой расчетную величину расходов на осуществление проекта представляет собой разность между дисконтированными притоками и оттоками денежных средств от реализации проекта представляет собой стоимость проекта за вычетом прибыли инвесторов — … финансового рычага — это показатель, который характеризует сумму заемного капитала, используемого предприятием на единицу собственного капитала Налоговый корректор Коэффициент Эффект Дифференциал=== Налоговый корректор (1 – Снп) – показывает, в какой степени проявляется эффект финансового рычага в зависимости от различного уровня налогообложения прибыли. Дифференциал финансового рычага (Ра – Спк) – главное условие достижения положительного эффекта от использования заемных средств. Положительный эффект достигается в том случае, когда дифференциал положительный, т. е. уровень прибыли, получаемый от использования активов (экономическая рентабельность), больше чем расходы по привлечению и обслуживанию заемных средств, т.е. когда рентабельность активов выше средневзвешенной цены заемных средств. Коэффициент финансового рычага (ЗК/СК) усиливает положительный или отрицательный эффект, получаемый за счет дифференциала. При положительном значении последнего, любое увеличение коэффициента финансового рычага будет вызывать еще больший прирост рентабельности собственного капитала, а при отрицательном его значении – увеличение коэффициента финансового рычага будет приводить к еще большему снижению рентабельности собственного капитала — Консервативный подход к управлению оборотными активами характеризуется … высокой дебиторской задолженностью большими запасами====== низкой оборачиваемостью низким удельным весом оборотных средств в активах — С позиции сторонников теории Модильяни-Миллера варьирование структурой капитала … приводит к наращиванию рыночной стоимости фирмы приводит к снижению рыночной стоимости фирмы может приводить как росту, так и к снижению стоимости фирмы не влияет на рыночную стоимость фирмы==? — … — это денежный поток, в котором длительности всех периодов равны между собой Андеррайтинг Аллонж Аваль Аннуитет==== — Дивиденд — это часть … пропорционально их долям в уставном капитале фонда потребления, выплачиваемая акционерам имущества акционерного общества, изымаемая его акционерам прибыли отчетного периода, выплачиваемая акционерам=== доходов отчетного периода, выплачиваемая акцион=== — … активы характеризуют имущественные ценности организации, многократно участвующие в хозяйственной деятельности организации Оборотные(обслуж текущую деяте орга) Текущие Внеоборотные============ — Коэффициент вариации является инструментом … расчета финансового риска статистического метода======== метода экспертных оценок аналитического способа — … активы характеризуют имущественные ценности организации, обслуживающие текущую деятельность организации и полностью потребляемые в процессе одного производственного цикла Оборотные========= Текущие Финансовые — Перспективное финансовое планирование разрабатывается на срок до … 3 лет 10 лет 5 лет========= 15 лет — … финансового рычага — это показатель, характеризующий разницу между коэффициентом рентабельности активов и средним размером процента за кредит Дифференциал Коэффициент Эффект===? Налоговый корректор — Основоположники концепции индифферентности структуры капитала — … М. Гордон и М. Дженсен X. Де-Анжело и Р. Масюлис Р. Масюлис и Дж. Уорнер Ф. Модильяни и М. Миллер====== — Неверно, что … является задачей финансового планирования прогнозирование будущего финансового состояния стандартизация финансовой информации сопоставление фактических и плановых результатов прогнозирование профицита бюджета организации======= — Неверно, что в числе основоположников концепции противоречия интересов формирования структуры капитала X. Де-Анжело и Р. Масюлис М. Гордон и М. Дженсен Ф. Модильяни и М. Миллер=== Р. Масюлис и Дж. Уорнер — С ростом объема привлечения стоимость эмиссии облигаций … сначала падает, потом растет падает не изменяется растет — Неверно, что по характеру участия в хозяйственном процессе и скорости оборота выделяют … активы Финансовые===== оборотные текущие внеоборотные — Неверно, что к внешним источникам информации относят … нормативно-регулирующие показатели нормативно-плановые показатели показатели конъюнктуры рынка показатели деятельности конкурентов — Интерпретация бета-коэффициента для акций конкретной организации при 0 = 1 означает, что … инвестирование в акции не является рискованным== акции организации имеют среднюю степень риска, которая сложилась на рынке в целом инвестирование в акции более рискованно, чем в среднем на рынке инвестирование в акции менее рискованно, чем в среднем на рынке — Основная задача финансового менеджмента — … организации поиск источников и способов финансирования бизнеса использование денежного оборота стратегическое планирование расчет финансовых рисков==== — Неверно, что к субъектам управления финансовой деятельностью организации относят … организации активы и пассивы организационную структуру управления финансами структурные подразделения функциональные подразделения — Производственный цикл определяет… период полного оборота материальных активов, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с поступления сырья и заканчивая отгрузкой готовой продукции денежные средства, используемые для приобретения сырья и материалов, которые в процессе производственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции ==оценка суммы и уровня среднего остатка денежных средств с позиций обеспечения платежеспособности организации, а также эффективности их использования=== период полного оборота денежных средств, начиная с момента погашения кредиторской задолженности за полученные сырье и материалы и заканчивая погашением дебиторской задолженности за готовую продукцию — … — это специальный фонд денежных средств, образованный согласно уставу акционерного общества, формируемый за счет отчислений из прибыли и предназначенный для внутреннего страхования рисков Резервный фонд Добавочный капитал Фонд потребления Фонд накопления — К объектам управления в финансовом менеджменте относят … финансовые отношения финансовые ресурсы совокупность финансовых ресурсов, источники их формирования и финансовые отношения====== денежные потоки — Неверно, что к вариантам политики формирования оборотных активов организации относят … политику оптимизационную консервативную агрессивную умеренную — Неверно, что к показателям оценки стоимости капитала относят … стоимость капитала средневзвешенную предельную======== нормативную — При прочих равных условиях отчисления в резервный капитал … увеличивают величину собственного капитала увеличивают величину собственного капитала, но только если это предусмотрено в учредительных документах не меняют величины собственного капитала уменьшают величину собственного капитала — К краткосрочным мерам сокращения оттока денежных средств можно отнести … реструктуризацию дебиторской задолженности использование предоплаты сокращение затрат привлечение внешних источников краткосрочного финансирования — Неверно, что к преимуществам использования дополнительной эмиссии акций как способа финансирования следует отнести … то, что издержки размещения обыкновенных акций, как правило, ниже, чем другие способы привлечения средств отсутствие точных сроков возврата привлеченных средств то, что она обычно является позитивным сигналом рынку возможность не выплачивать дивиденды — При формировании дивидендной политики необходимо обеспечить … приоритет интересов менеджмента организации рациональное сочетание интересов собственников и менеджмента организации==== приоритет интересов собственников — Основные функции финансового менеджмента — это планирование,… и контроль мотивация, организация===== анализ, регулирование мотивация, анализ регулирование, мотивация — Дивидендный подход стоимости собственного капитала подразумевает, что выплата дивидендов рассматривается как плата за… акционерный капитал заемный капитал участие в прибыли =собственный капитал===== — … цикл — это период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена их видов Операционный Финансовый Коммерческий Производственный — С позиции сторонников традиционного подхода к управлению капиталом эмиссия акций … как правило, влияет на величину WАСС в сторону уменьшения как правило, влияет на величину WАСС в сторону увеличения может влиять на величину WАСС как в сторону увеличения, так и уменьшения как правило, никак не влияет на величину WАСС — Нераспределенная прибыль-это прибыль,… оставшаяся после выплаты дивидендов не использованная для начисления дивидендов оставшаяся после начисления дивидендов и формирования фонде и резервов начисленная в виде дивидендов, но не полученная акционерами — Влияние роста показателя прибыли на финансовое состояние предприятия, при неизменном показателе заемного капитала, заключается в … предприятия повышении финансовой устойчивости увеличении чистого денежного потока увеличении оборачиваемости активов снижении рентабельности — Кредитование под залог недвижимости представляет собой … ипотеку лизинг факторинг форфейтинг — Неверно, что … относится к методам оптимизации избыточного денежного потока ==использование современных форм рефинансирования дебиторской задолженности==== ускорение периода разработки и реализации инвестиционных проектов диверсификация операционной деятельности формирование портфеля финансовых инвестиций — Основным источником информации при проведении внешнего финансового анализа является данные бухгалтерского учета статистическая отчетность финансовая отчетность акты ревизий и проверок — Неверно, что … относятся к внутренним субъектам финансового анализа учредители финансовые менеджеры аудиторы акционеры — Эффект финансового рычага определяет … структуру финансового результата отношение оборотных активов к краткосрочным пассивам структуру затрат на производство и реализацию продукции рациональность привлечения заемного капитала — Соотношение между ожидаемой величиной (FV) и соответствующей дисконтированной стоимостью (РV):… FV > РV FV <= РV FV >= РV FV < РV — … относится к специальным бюджетам Бюджет коммерческих расходов Бюджет доходов и расходов Кредитный план Бюджет производственных расходов — Оптимальный уровень денежных средств организации при прогнозируемом характере денежных поступлений и выплат определяется с помощью модели … Миллера-Орра Гордона Баумоля — Бюджет … относится к специальным бюджетам накладных расходов прямых затрат труда налогов управленческих расходов — С позиции сторонников традиционного подхода к управлению капиталом привлечение заемного капитала … как правило, никак не влияет на величину WАСС как правило, влияет на величину WАСС в сторону увеличения может влиять на величину WАСС как в сторону увеличения, так и уменьшения как правило, влияет на величину WАСС в сторону уменьшения — Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25%… чистых активов стоимости размещенных обыкновенных акций совокупных активов уставного капитала — Потребность во внеоборотных активах покрывается … собственным капиталом и долгосрочными кредитами и займами собственным капиталом долгосрочным кредитами и займам/ уставным кап/талом — … входит в состав финансовых бюджетов организации Инвестиционный бюджет Бюджет движения денежных средств Налоговый бюджет Бюджет прямых затрат на оплату труда — Схема сложных процентов … предполагает капитализацию процентов предполагает капитализацию процентов только для краткосрочных финансовых операций не предполагает капитализации процентов предполагает капитализацию процентов только для долгосрочных финансовых операций — Если значение критерия «Внутренняя норма прибыли» (IRR) меньше стоимости источника финансирования — проект … рекомендуется к принятию требует дополнительного финансирования может быть реализован с меньшими капиталовложениями следует отвергнуть — … — это документ финансовой отчетности, который в денежном выражении и на определенную дату отражает источники формирования денежных средств организации и направления их использования Бухгалтерский баланс Отчет об изменении капитала Отчет о движении денежных средств Отчет о прибылях и убытках — Схема простых процентов в сравнении со схемой сложных процентов … более выгодна для кредитора в случае краткосрочной финансовой операции более выгодна для кредитора в случае долгосрочной финансовой операции более выгодна для получателя средств в случае краткосрочной финансовой операции всегда выгоднее для кредитора — … — это расширение сферы деятельности фирмы на различных направлениях для минимизации рисков Стратификация Унификация Сертификация Диверсификация — Инвестиционное качество ценной бумаги понимается как… высокая ликвидность способность приносить проценты находящиеся на уровне среднерыночного процента способность приносить высокий доход при низком риске |