2342укцуц. Рынок ценных бумаг Харсиев. 1. Рынок ценных бумаг в системе рыночных отношений 1 Рынок ценных бумаг как сегмент финансового рынка
 Скачать 92.22 Kb.
|
1. Рынок ценных бумаг в системе рыночных отношений1.1 Рынок ценных бумаг как сегмент финансового рынкаФинансовый рынок – это рынок предложения денег и ценных бумаг. Кроме того, все операции с использованием денежных знаков и финансовых инструментов, также в той или иной степени имеют отношение к финансовому рынку[3, с. 29]. Структуру финансового рынка обычно представляют как сумму двух составляющих: Финансовый рынок = Рынок денег + Рынок ценных бумаг. Следовательно, рынок ценных бумаг (фондовый рынок) – составная часть финансового рынка, на котором оборачиваются ценные бумаги. Ценные бумаги служат краткосрочными платежными средствами на денежном рынке, а также выступают как документы, подтверждающие долговые или долевые обязательства на рынке капитала. Их обращение составляет сущность рынка ценных бумаг. Рынок ценных бумаг является эффективным регулятором процесса инвестирования капитала, который предполагает, что движение капитала обеспечивает его приток к местам необходимого приложения и одновременно ведет к оттоку капитала из тех отраслей производства, где имеют место его излишки. В результате такого перераспределения возникает оптимальная структура общественного производства. Как показывает мировая практика, чем лучше развит рынок ценных бумаг в стране, тем выше уровень ее общего экономического, социального и инновационного развития[18, с. 11]. Цель функционирования рынка ценных бумаг заключается в аккумулировании финансовых средств и обеспечении их перераспределения через операции купли-продажи ценных бумаг, совершаемых участниками рынка. Рынок ценных бумаг выполняет следующие задачи: мобилизация сбережений; эффективность финансовой системы; гармонизация интересов эмитентов и инвесторов; эффективное распределение инвестиций между субъектами хозяйствования; формирование рыночной инфраструктуры; развитие вторичного рынка ценных бумаг; контроль за денежной массой; снижение инвестиционного риска [11, с. 48]. Исходя из поставленных перед рынком ценных бумаг задач формируются его функции, которые можно выделить в две группы: общерыночные и специфические. Общерыночные функции присущи всем функционирующим в экономике рынкам. Среди них выделяют следующие: 1. Информационная. Рынок создает и дает возможность получения информации об субъектах и объектах рынка ценных бумаг, а также об их участниках; 2. Индикатор текущего состояния экономики страны. Свободно развивающийся рынок ценных бумаг дает представление об отраслевых и региональных провалах либо достижениях государственной финансовой . 3. Регулирующая. Государственные ценные бумаги являются одним из инструментов денежно-кредитной политики, применяемого в частности для регулирования денежной массы, находящейся в обращении. 4. Функция ценообразования и прогнозирования цен. Рынок ценных бумаг чутко реагирует на изменение спроса на те или иные товары понижением или повышением котировок их акций. 5. Коммерческая функция выражается в возможности участников рынка получать доход в виде дифференциальной прибыли от вложения финансовых средств в ценных бумаги[20, с. 28]. Специфику рыночных отношений рынка ценных бумагследует искать, прежде всего, в вопросах саморегулирования, контроля и информационного обеспечения его деятельности. Чистота и легитимность проведения торгов – немаловажный фактор для деловой репутации организаторов, а полнота и достоверность предоставляемой информации гарантируют добровольную и заинтересованную поддержку торговых позиций. Специфические функции присущи исключительно рынку ценных бумаг и тем самым выделяют его среди других. К ним относятся: 1. Перераспределение капитала, подразумевающее переход свободных денежных средств (между предприятиями, регионами, отраслями, из накоплений граждан, государственных фондов и пр.), в активы эмитентов или посредников, с последующим их использованием на цели развития производства (что хорошо) или на потребление и распределение. 2. Хеджирование или перераспределение рисков от вложений в ценные бумаги. Страхованию подлежат факторы снижения цен на активы или их доходность. Данная функция позволяет переложить риски неправильной рыночной игры на профессиональных игроков, но не дает гарантии возврата вложенных средств[8, с. 21]. Выделяют первичный и вторичный рынок ценных бумаг, а также биржевой (организованный) и внебиржевой (стихийный) рынок ценных бумаг. На первичном рынке ценных бумаг ценные бумаги размещаются среди инвесторов после выпуска (эмиссии) эмитентом. Размещение ценных бумаг на первичном рынке предполагает разработку эмитентами условий выпуска ценных бумаг, обеспечивающих их ликвидность и спрос, а также регистрацию ценных бумаг в соответствующем государственном органе. Под вторичным рынком ценных бумаг понимаются отношения, складывающиеся при обращении ранее выпущенных и размещенных на первичном рынке ценных бумаг [11, с. 54]. Вторичный рынок ценных бумаг обеспечивает перемещение капитала в наиболее эффективные сферы деятельности, стабильность и ликвидность рынка. Биржевой рынок – рынок, на котором размещение ценных бумаг осуществляется путем совершения сделок купли-продажи данных ценных бумаг через торговую систему Открытого акционерного общества «Белорусская валютно-фондовая биржа». Внебиржевой рынок – рынок, на котором размещение ценных бумаг осуществляется путем совершения сделок купли-продажи данных ценных бумаг вне торговой системы биржи Таким образом, рынок ценных бумаг – это система отношений между юридическими и (или) физическими лицами, а также иными субъектами гражданского права в ходе эмиссии (выдачи), обращения и погашения ценных бумаг, осуществления профессиональной и биржевой деятельности по ценным бумагам. Рынок ценных бумаг выполняет общие и специфические функции. Выделяют первичный и вторичный рынок ценных бумаг, а также биржевой (организованный) и внебиржевой (стихийный) рынок ценных бумаг. |