диплом. диплом 2. 1 Роль страхования в рыночной экономике. 1 Организационная структура и виды страховых услуг
 Скачать 101.07 Kb.
|
2.2 Анализ активов и пассивов АО «СОГАЗ»
Наибольший удельный вес в стоимости активов составляют финансовые вложения, которые за период 2019 - 2021 гг. имели тенденцию к снижению. Это связано с тем, что темп роста валюты баланса превышает темп роста стоимости самих вложений. Наибольшая доля этой статьи в общей стоимости активов является характерной для сферы деятельности организации. Поскольку страховые компании проводят активное инвестирование средств.
Показатели, характеризующие финансовые результаты деятельности страховой компании, представляют собой исходную информацию для оценки и контроля выбранной стратегии. Они позволяют выявить «узкие места», то есть малоэффективные и убыточные виды страхования, и определить направления повышения их эффективности. Анализ финансовых показателей АО «СОГАЗ» начнем с бухгалтерского баланса. Проанализируем соответствие обязательств страховой компании (пассивов) и способов их покрытия (активов), зависящих от общей структуры всех имеющихся в распоряжении компании ресурсов, структуры обязательств и источников собственных средств. Рассмотрим данные показатели в динамике и структуре. Анализируя динамику и структуру актива и пассива баланса можно сказать, что стоимость имущества компании в 2021 г. возросла на 17,99% или 8 995 509 тыс. руб. Наибольший рост отмечается по инвестициям 34,91% (на 8 775 999 тыс. руб.). В 2021 г. стоимость имущества компании также увеличилась на 25,34% (19 951 983 тыс. руб.), в том числе за счет значительного увеличения доли инвестиций на 44,19% (17 984 257 тыс. руб.). Стоимость внеоборотных активов составила в 2021г. - 901 148 тыс. руб., в 2019 г. - 1 818 998 тыс. руб., в 2018 г. - 1 141 763 тыс. руб. За анализируемый период (2019-2020 гг.) их стоимость возросла на 240 615 тыс. руб. Стоимость оборотных средств составила: в 2019 г. - 49 115 094 тыс. руб., в 2020 г. - 57 192 753 тыс. руб., в 2021 г. - 72 821 971 тыс. руб., общий рост за анализируемый период составил 23 706 877 тыс. руб. Имеет место снижение удельного веса денежных средств с 15,49% в 2013 году до 7,12% в 2014 году. Аналогичный процесс можно наблюдать и в 2015 г. - удельный вес денежных средств продолжает снижаться до 3,09%. Удельный вес дебиторской задолженности в общем объеме активов составляет в 2013 г. - 22,37%, в 2014 г. - 24,064%, в 2015 г. - 17,331%. Предельным значением для данного показателя является 40% от общего объема средств компании, следовательно, риск потери стоимости находится в допустимых пределах. Для комплексной оценки ликвидности баланса рассчитаем и проанализируем коэффициенты ликвидности баланса (табл.7). На первый взгляд, баланс компании нельзя признать абсолютно ликвидным, так как в 2015 г. постоянно присутствует нарушение условия А1>П1, то есть наиболее ликвидные активы не покрывают наиболее срочные обязательства. Однако эта разница перекрывается в совокупности с наиболее ликвидными активами (А1+А2 > П1+П2), что свидетельствует о хорошем уровне ликвидности. Минимальное требование выполняется - величина труднореализуемых активов (А4) меньше постоянных пассивов (П4). Все коэффициенты удовлетворяют требованию К?1 и находится в оптимальном значении, т.е. все условия ликвидности выполняются, баланс страховой компании можно считать ликвидным. Анализируя текущую и перспективную ликвидность видим, что неравенства А1+А2?П1+П2 и А3+А4?П3+П4 выполняются, что говорит о том, что в ближайшее время и в перспективе страховая компания платежеспособна. Однако необходимо отметить снижение показателя абсолютной ликвидности и общего показателя платежеспособности в период 2013-2015 г.г., что является отрицательной тенденцией. Оценка бизнес-профиля определяется ведущими позициями АО «СОГАЗ» на страховом рынке, а также ожидаемым сохранением в 2022 году лидерства на страховом рынке, сильных операционных показателей и диверсификации. По оценкам НКР, текущее ухудшение экономической ситуации не окажет значимого влияния на бизнес АО «СОГАЗ» и его финансовые результаты в 2022 году. В 2021 году доля АО «СОГАЗ» на российском рынке non-life превысила 27% совокупного объёма страховых премий. В последние годы АО «СОГАЗ» неизменно занимает первое место по объёму страховых премий non-life; наиболее сильны позиции в сегментах страхования от несчастных случаев — около 51% рынка, добровольного медицинского страхования — около 36%, страхования имущества юридических лиц — более 50%. В сегментах ОСАГО и автокаско АО «СОГАЗ» входит в число шести крупнейших страховщиков в России . Коэффициенты пролонгации страховых договоров в ключевых для АО «СОГАЗ» сегментах остаются высокими. Эффективность операционной деятельности АО «СОГАЗ» в 2021 году была высокой: рентабельность капитала (ROE) составила около 15%2 . Темпы роста страховой премии чуть опережали средние по рынку, что позволило АО «СОГАЗ» увеличить рыночную долю. НКР ожидает , что в 2022 году темпы роста страховой премии на не консолидируемом уровне будут соответствовать среднерыночным, а ROE составит около 20% за счёт улучшения результатов инвестиционной деятельности в связи с повышением процентных ставок. Как и годом ранее, в 2022 году АО «СОГАЗ» планирует выплатить дивиденды, которые, по оценкам агентства, составят около 8,5 млрд руб. Диверсификация бизнеса по-прежнему оценивается как умеренно высокая, что в основном обусловлено долей ключевых клиентов в страховом портфеле и показателем продуктовой диверсификации. Топ-10 ключевых клиентов составляют около 16% страхового портфеля, а доля крупнейшего сегмента (страхование от несчастных случаев) составила около 39% портфеля. Показатели контролируемых каналов продаж и региональной диверсификации стабильно высоки. Высокие показатели достаточности капитала и ликвидности Оценка риск-профиля определяется умеренно высокими оценками достаточности капитала и инвестиционной политики и высокой оценкой ликвидности активов. Отношение скорректированного капитала к величине рисков, которым подвержено АО «СОГАЗ», составляло 1,39 на конец 2021 года, что соответствует умеренно высокой достаточности капитала согласно методологии НКР. При расчёте показателя мы применили ряд корректировок капитала, включая отрицательные корректировки инвестиций в ассоциированные и дочерние предприятия, отложенных аквизиционных расходов, нематериальных активов и положительную корректировку в связи с перерасчётом страховых обязательств по договорам в сегменте non-life. Высоколиквидные активы с учётом дисконтов за конвертацию в денежные средства в 1,6 раза превосходят краткосрочные (до 1 года) обязательства, что позволяет охарактеризовать ликвидность активов как высокую. Облигации, депозиты, а также денежные средства, имеющие оценку кредитного качества не ниже категории A согласно методологии НКР, превышают 300 млрд руб. Долевые инструменты в инвестиционном портфеле АО «СОГАЗ» составляют около 17 млрд руб. НКР оценивает инвестиционную политику АО «СОГАЗ» как низкорискованную, поскольку активы с высоким уровнем риска (к которым НКР в том числе относит вложения в долевые инструменты), рассчитанные по методологии НКР, составляют около 23% капитала, скорректированного с учётом вложений в дочерние и ассоциированные компании, а также займов дочерним компаниям Прошедший год стал для СГ "СОГАЗ" периодом динамичного развития и перемен, которые в полной мере продемонстрировали потенциал и масштабы деятельности компании. За отчетный период СОГАЗ существенно укрепил свои рыночные позиции. По итогам 2021 года СОГАЗ вышел на первое место в рейтинге страховщиков по объему собранной страховой премии, а доля компании на рынке добровольного страхования впервые превысила 10%. Победив в крупнейшем за последние годы конкурсе на право страхования имущества ОАО "РЖД" со страховой суммой более 6 трлн рублей, СОГАЗ в очередной раз подтвердил свое лидерство в сфере корпоративного страхования. В целях повышения контроля за качеством медицинского обслуживания клиентов компания приступила к созданию собственной сети медицинских клиник. Первой из них стал Международный медицинский центр "СОГАЗ" в Санкт-Петербурге, признанный одним из лучших многопрофильных лечебных учреждений города. В прошедшем году практически завершилось создание трехуровневой системы управления региональной сетью, которая позволит повысить эффективность бизнес-процессов внутри компании. В отличие от других российских страховщиков СОГАЗ последовательно расширяет сферу своих международных интересов: запущен проект по созданию дочерней компании СОГАЗа в Республике Сербия, и Китае, так же компания стала совладельцем немецкого страховщика SOVAG, что значительно расширило доступ СОГАЗа к западным перестраховочным емкостям. Финансовая устойчивость и надежность остаются ключевыми конкурентными преимуществами СОГАЗа. Эти и многие другие достижения стали возможны благодаря поддержке акционеров компании, а также труду тысяч сотрудников СОГАЗа. |