Инвестиции - шпаргалки. 1. Сущность инвестиционной сферы и ее составляющие
 Скачать 395.5 Kb.
|
|
48.Права, обязанности и ответственность субъектов капитальных вложений Инвестиционная деятельность осуществляемая в форме капитальных вложений, охватывает значительный круг ее субъектов: заказчик, проектировщик, подрядчик, специализированные строительные организации, поставщики технологического оборудования, инвестиционные фонды, государство, органы местного самоуправления. Организационно-правовые фонды представляют собой совокупность организационных отношений, которые регулируются нормами права. В соответствии с ГК физические и юридические лица приобретают и осуществляют свои гражданские права своей волей и в своем интересе. Свобода установлении своих прав, обязанностей распространяется на осуществление инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений. Основным способом регулирования инвестиционных отношений в сфере капитальных вложений является инвестиционное законодательство. Оно является специфической отраслью законодательства, объединяющей разные по своей отраслевой принадлежности нормы: коммерческого, гражданского, международного, финансового, банковского законодательства. Основой системы инвестиционного законодательства выступает Конституция РФ, которая определяет главные направления государственной инвестиционной политики и принципы защиты инвестиций в национальной экономике. Далее следуют нормативные акты, включающие общее и специальное законодательство. К общему законодательству относятся акты, которые в определенной мере влияют на инвестиционную деятельность: ГК, закон «О центральном банке РФ».Специальные нормативные акты определяют основные институты и общие принципы инвестиционной деятельности, регулируют отдельные виды инвестиционных отношений в специфических областях. Капитальные вложения на уровне государства, субъектов РФ и местных территориальных образований осуществляется различными способами. Государство совместно с субъектами РФ разрабатывает и утверждает программы развития экономики. Субъекты РФ на своей территории в рамках своей компетенции устанавливают порядок осуществления капитальных вложений, их защиту, а так же разрабатывают и утверждают программы специально-экономического развития территорий, включая использование природных ресурсов, охрану окружающей среды. Местные органы власти самостоятельно без согласования с вышестоящими органами власти определяют направление использования капитальных вложений, финансируемых из местных бюджетов и за счет привлеченных кредитов, а так же организуют реализацию инвестиционных проектов. Право принятия решений по капитальным вложениям в объекты федеральной собственности, собственности субъектов РФ. Ответственность субъектов инвестиционной деятельности предусмотрена Законом об инвестиционной деятельности в РФ. Ответственностью в хозяйственных отношениях включая инвестиционное отношения, считается санкция. Суть санкции в лишении субъекта, нарушившего закон, права и интересы других субъектов, имущества без какой-либо компенсации, на основе осуждения поведения нарушившего. Санкции применяемые к нарушителям хозяйственного законодательства- называют оперативно-хозяйственные. Санкции которые применяются сторонами обязательных отношений обычно предусмотрены законом и договором. В договоре это может быть отказ от оплаты и приемки недоброкачественно выполненных работ или с нарушениями технологий. Могут быть использованы меры принудительного взыскания. Предприятие так же несет ответственность перед государством за нарушение правил ведения хозяйственной деятельности. В зависимости от характера обязательств различают: долевую, солидарную, субсидарную ответственности. Долевая - возникает при объединении средств участников для решения какой-либо общей хозяйственной задачи. Ответственность определяется долей участия каждого субъекта в договоре. Солидарная - распространенна при осуществлении хозяйственной деятельности в полном и смешанном товариществе, а так же в случае совместной деятельности предприятий, когда необходима дополнительная гарантия для кредиторов. Субсидарная - (дополнительная) возникает при выдаче гарантий вышестоящим органам по ссудам, предоставляемым банком подчиненным ему предприятиям. При осуществлении капитальных вложений и их реализации возникают другие виды ответственности: регрессная- базируется на регрессном обязательстве, т.е. когда один из участников хозяйственных отношений понес ответственность за другого из-за нарушения им своей деятельности. Понесенные убытки подлежат возмещению со стороны первоначально виновного нарушителя. Конфискационная – изъятие имущества субъекта в доход государства. Компенсационная- возмещение убытков потерпевшего контрагента по решению арбитражного суда. По объему ответственности нарушителя различают: полная ответственность- возмещение всех убытков причиненных контрагентам, государству, региону. Ограниченная ответственность- частичное возмещение убытков, повышенная ответственность- помимо возмещения убытков включает уплату неустойки. Ограниченная ответственность- применяется лишь в случаях предусмотренных законом и договором. 49.Государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений на федеральном уровне. Очевидна необходимость государственного регулирования экономики, и прежде всего инвести-ционной деятельности как основы ее роста. Ведущим принципом государственного регулирования экономики является такое воздействие на экономические и социальные процессы, в том числе и на инвестиционную деятельность, которое не разрушает ее рыночные основы, обеспечивает сбалансированный рост и повышение благосостояния всего населения. Формы и методы воздействия государства на экономическую жизнь страны многообразны. Субъектами государственного регулирования инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, являются органы государственной власти РФ, а также органы государственной власти субъектов РФ. Законом «Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений» предусмотрены следующие экономические рычаги государственного регулирования инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений: 1) создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности (ИД), осуществ-ляемой в форме капитальных вложений, путем: - - совершенствования системы налогов, механизма начисления амортизации и использования амортизационных отчислений; - установления субъектами ИД специальных налоговых режимов, не носящих индивидуального характера; - защи-ты интересов инвесторов; - предоставления субъектам инвестиционной деятельности льготных условий пользования землей и другими природными ресурсами, не противоречащих законода-тельству РФ; - расширения использования средств населения и иных внебюджетных источников финансирования жилищного строительства и строительства объектов социально-культурного наз-начения; - создания и развития сети информационно-аналитических центров, осуществляющих регулярное проведение рейтингов и публикацию рейтинговых оценок субъектов ИД; - принятия антимонопольных мер; - расширения возможностей использования залогов при осуществлении кредитования; - развития финансового лизинга; - проведения переоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции; - создания возможностей формирования субъектами ИД собст-венных инвестиционных фондов; 2) прямое участие государства в ИД, осуществляемой в форме капитальных вложений, путем: - разработки, утверждения и финансирования инвестиционных проектов, осуществляемых совместно с иностранными государствами, а также инвестиционных проектов, финансируемых за счет средств федерального бюджета и средств бюджетов субъектов; - формирования перечня строек и объектов технического перевооружения для федеральных государственных нужд и финансирования их за счет средств федерального бюджета. - предоставления на конкурсной ос-нове государственных гарантий по инвестиционным проектам за счет средств федерального бюд-жета, а также за счет средств бюджетов субъектов РФ; - размещения на конкурсной основе средств федерального бюджета и средств бюджетов субъектов РФ для финансирования инвестиционных проектов. Размещение указанных средств осуществляется на возвратной и срочной основах с уплатой процентов за пользование ими в размерах, определяемых федеральным законом, либо на условиях закрепления в государственной собственности соответствующей части акций создавае-мого АО, которые реализуются через определенный срок на РЦБ с направлением выручки от реализации в доходы соответствующих бюджетов; - проведения экспертизы инвестиционных проектов в соответствие с законодательством РФ; - разработки и утверждения стандартов (норм и правил) и осуществления контроля за их соблюдением; — выпуска облигационных займов, гаран-тированных целевых займов; - вовлечения в инвестиционный процесс временно приостанов-ленных и законсервированных строек и объектов, находящихся в государственной собственности; Экономические рынки государственного регулирования инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений не исключают применение иных форм и методов, не противоречащих законодательству РФ. 56.Источники финансирования капитальных вложений Применительно к инвестициям в форме капитальных вложений в литературе дается следующая классификация по уровню централизации источников финансирования: 1. централизованные (средства госбюджета); 2. нецентрализованные (собственные средства предприятий, заемные и привлеченные финансовые ресурсы). ИФКВ- это денежные средства, аккумулируемые в целевых фондах, на счетах предприятий и направляемые на капитальные вложения: при строительстве объектов - на оплату проектно-изыскательских, строительно-монтажных работ, приобретение оборудования; при покупке объектов - на оплату их цены. На финансирование капиталовложений направляются внебюдж. и бюдж. средства. Внебюджетные источники: собств. финанс. ресурсы и внутрихоз. резервы инвестора - прибыль, амортизационные отчисления, выручка от продажи осн. фондов; ден. накопления граждан и юридич. лиц; средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий и др.; привлеченные инвестором средства - деньги, выруч. от продажи акций, эмитированных акц. об-вом; паевые и иные взносы работников opr-ции, граждан, др. орг-ций; средства, переданные инвестору др. орг-циями, гражданами в порядке долевого участия; заемные средства - целевые кредиты, выданные для финансирования капит. вложений, и заемные средства др. орг-ций, деньги, вырученные от продажи облигаций, эмитированных акц. об-вом - инвестором; деньги, выруч. от продажи облигаций целевых муниципальных займов (жилищных, дорожных, телефонных, газовых и т.д.), жилищных сертификатов и др.; средства внебюджетных фондов; иностранные инвестиции в осн. капитал. Амортизационные отчисления - целевой И.ф.к.в. пр-тий, предназначенный для замены физически и морально устаревших элементов осн. фондов. Пр-тие может направлять на финансирование капит. вложений прибыль, оставшуюся в его распоряжении после уплаты налогов, погашения кредита и уплаты процентов по нему, путем формирования спец. фондов (фонд накопления, фонд капит. вложений).
В настоящее время материальной основой осуществления расширенного воспроизводства является самофинансирование предприятий, т.е. финансирование капитальных вложений хозяйствующего субъекта производится преимущественно за счет собственных средств: амортизации основного капитала, прибыли и резервных фондов. Амортизация является основным источником финансирования инвестиционной деятельности предприятий – в собственных средствах предприятий и организаций, направляемых на инвестиционные цели, амортизационные отчисления составляют более 70% общей суммы. Величина амортизационных отчислений зависит от балансовой стоимости основных средств и установленных норм их амортизации. Обычно норму амортизации определяют в процентах к балансовой стоимости и дифференцируют исходя из вида основных средств и условий их эксплуатации. Необходимо отметить, что амортизационные отчисления предназначены только для финансирования выбывающих основных средств. Кроме амортизационных отчислений важным источником капитальных вложений на уровне хозяйствующего субъекта является его прибыль. В условиях хозяйственной самостоятельности предприятия имеют право выбирать направления использования оставшейся в их распоряжении прибыли. Прибыль, которая остается в распоряжении предприятия, является одним из источников формирования резервных фондов, в том числе фонда накопления. Фонд накопления образуется за счет прибыли, а также за счет безвозмездно полученных средств других хозяйствующих субъектов, средств бюджета, средств централизованных фондов вышестоящих организаций и добровольных обществ. Фонд накопления используется на приобретение и строительство основных средств производственного назначения, на финансирование научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ и др. Капитальные вложения на предприятии формируются из части прибыли – так называемой чистой прибыли (т.е. прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия после уплаты налогов и других платежей). Часть этой прибыли предприятие вправе направить на капитальные вложения производственного и социального характера, а также на природоохранные мероприятия. В частности, за счет чистой (нераспределенной) прибыли предприятия производятся расходы инвестиционного характера, связанные со следующим: 1. строительство новых объектов производственного назначения; 2. реконструкция и техническое перевооружение основного производства; 3. модернизация оборудования; 4. приобретение машин, оборудования и транспортных средств; 5. совершенствование технологии производства, улучшение качества продукции. Следует отметить, что в настоящее время удельный вес прибыли предприятий, направляемая на капитальные вложения, остается незначительной, и роль этого источника инвестирования в самофинансировании предприятий невелика. 58.Заемные и привлеченные средства финансирования капитальных вложений. Для инвестиционного кредитования проектов характерны следующие особенности: -отсутствие четкого разделения риска между кредитором и заемщиком. Последний несет ответственность по всем проектным рискам; кредитор (банк) сохраняет право полной компенсации всех обязательств заемщика; банк-кредитор не участвует в распределении прибыли предприятия-заемщика; права и ответственность сторон по кредитной сделке регулируют кредитным договором, заключаемым между равноправными партнерами -банком и предприятием-ссудополучателем. Для получения инвестиционного кредита заемщик предоставляет банку документы, характеризующие его надежность и финансовую устойчивость: Бухгалтерский баланс на последнюю отчетную дату, отчет о прибылях и убытках, технико-экономические обоснования и расчеты к ним, подтверждающие эффективность и окупаемость капитальных затрат по кредитуемым мероприятиям и проектам, договор строительного подряда и др.Сумму полученного кредита в рублях зачисляют на р/с или специальный с. в банке или на валютный счет (при получении его в иностр. Валюте). За счет долгосрочного кредита могут быть оплачены проектно-изыскательские и строительно-монтажные работы, поставки оборудования и других ресурсов для строительства объекта. Возврат заемных средств по вновь начинаемым стройкам и объектам производят после ввода их в эксплуатацию в сроки, определенные договорами. По объектам, возводимым на действующих предприятиях, возврат кредита начинают после сдачи их в эксплуатацию. Проценты за пользование кредитными ресурсами начисляют с даты их предоставления в соответствии с заключенными договорами между заемщиками и банками. В процессе выдачи долгосрочного кредита земщик оформляет обязательство о погашении ссуды по предъявлению. После утверждения акта приемки-передачи объекта в эксплуатацию или внедрения кредитуемого мероприятия в производство задолженность по предоставленному кредиту оформляют обязательствами на конкретные месячные или квартальные сроки погашения в пределах периода, на который выдана ссуда.Сроки определяют исходя из периода окупаемости капитальных затрат, финансовой устойчивости и платежеспособности заемщика, кредитного риска и других условий, которые сложились между партнерами по кредитному договору. Для осуществления последующего контроля за выполнением условий кредитного договора и договора залога специалисты банка проверяют целевое использование кредита, его обеспечение (включая наличие предмета залога), своевременность погашения кредита и начисления процентов по нему. 24. Основные преимущества лизинга в условиях ограниченности финансовых ресурсов Одним из приоритетных направлений поддержки малого предпринимательства является развитие финансового лизинга как формы предпринимательской деятельности, более полно отвечающей требованиям научно-технического прогресса и гармоничного сочетания частных и общественных интересов. Лизинг-это очень выгодная форма инвестиций для предприятий, обновляющих парк производственного оборудования, а также для фирм, желающих расширить рынок сбыта. Лизинг является важным источником среднесрочного финансирования предприятий, обновления их основных производственных фондов. При ограниченности финансовых ресурсов лизингополучатель может приобрести оборудование, которое увеличивает его производственные мощности и повышает его способности генерировать доходы. Для лизингополучателя лизинг более доступен, чем банковские кредиты, поскольку ему не требуется демонстрировать длительную кредитную историю, а скорее требуется доказать свою способность генерировать денежные средства в объеме, достаточном для покрытия лизинговых платежей. С точки зрения поставщиков оборудования лизинг является способом продажи оборудования. Поскольку многие предприятия испытывают нехватку денежных средств и не имеют доступа к банковским кредитам, лизинг является единственным способом получения оборудования производственным предприятием. 30.Понятие ипотеки и ее функции. Термин «Ипотека» в юридическом обороте обычно охватывает два понятия: 1. «Ипотека» (как правоотношение) есть залог недвижимого имущества с целью получения ипотечного кредита (как правило, в банке). Для ипотеки характерно оставление имущества в руках должника. Залог в гражданском праве - один из способов обеспечения обязательства - в данном случае банковского кредита. При этом во всех случаях обязательна государственная регистрация залога любой недвижимости. В случае неплатежеспособности должника требования кредитора удовлетворяются из выручки от реализованного имущества в преимущественно перед другими кредиторами или путем перехода заложенной недвижимости в собственность залогодержателя. 2. «Ипотека» (как ценная бумага) подразумевает «закладную» - долговой инструмент удостоверяющий права залогодержателя на недвижимое имущество. Закладная обычно свободно обращается на рынке. Ипотека в России выполняет следующие функции: - является экономическим инструментом привлечения финансовых средств в сферу материального производства;- обеспечивает возврат заемных средств;- стимулирует оборот недвижимого имущества, когда иные способы (купля-продажа и др.) экономически нецелесообразны или юридически невозможны;- формирует рынок закладных, производных ипотечных ценных бумаг и др. |