Инвестиции - шпаргалки. 1. Сущность инвестиционной сферы и ее составляющие

• Название: 1. Сущность инвестиционной сферы и ее составляющие
• Анкор: Инвестиции - шпаргалки.doc
• Дата: 10.12.2017
• Размер: 395.5 Kb.
• Имя файла: Инвестиции - шпаргалки.doc
• Тип: Документы; #10831
• Категория: Экономика. Финансы
• страница: 1 из 6

1. Сущность инвестиционной сферы и ее составляющие.

ИС представляет собой сово­купность инвестиционных экономических отноше­ний по обеспечению расширенного воспроизводства отраслей народного хозяйства. Ее материальной основой являются все виды инвестиционных ресурсов (природные, технические, финансовые, трудовые и др.), которые могут быть использованы для инвес­тирования в различные отрасли экономики, вклю­чая вложения средств на развитие собственной ма­териально-технической базы. ИС функционирует в рамках экономической системы в целом и является ее со­ставной частью. Функционирование ИС обеспечивает простое воспроизводство за счет амортизационных отчислений, а также необходимый прирост ОС и их модернизацию. Как составная часть экономической системы ИС регулируется общими рыноч­ными законами: спроса и предложения, денежного обращения, конкуренции, экономического равновесия, а также законами, устанавливаемыми государством.

Экономическое содержание ИС заключается в том, что она представляет собой подсистему специфических экономических отноше­ний (инвестиционных отношений), складывающих­ся между ее субъектами по формированию, реализа­ции и возмещению инвестиций в рамках их жиз­ненного цикла. Инвестиционный жизненный цикл представляет собой кругооборот инвестиций от мо­мента аккумуляции инвестиционных ресурсов до их полного возмещения. На уровне макроэкономики он складывается из суммы индивидуальных кругообо­ротов предприятий и отражает движение стоимос­ти, которая авансируется в различные объекты ин­вестиционной деятельности: во вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды; оборотные средства; ц/б; целевые денежные вкла­ды; научно-техническую продукцию; имуществен­ные права и права на интеллектуальную собственность и другие объек­ты собственности.

Субъектами ИС являются: го­сударство, отраслевые министерства и ведомства, ре­гиональные органы власти, администрации предпри­ятий и население. Они участвуют в инвестици­онном процессе, который включает: инвестирование, подрядное строительство, управление инвестициями и инвестиционными отношениями, проведение проектно-изыскательских, научно-исследовательских, про­изводственно-эксплуатационных работ, правовое ре­гулирование инвестиционных отношений и т.д. Юрид. или физ. лица, которые осу­ществляют инвестиции, вкладывают собственные, заемные и привлеченные средства в инвестицион­ный капитал, называются инвесторами. Под инвес­тиционным капиталом понимается имущество, фи­нансовые инструменты, интеллектуальный и инфор­мационный продукт, приносящий доход. В инвестиционном процессе инвесторы могут выс­тупать в роли заказчиков, вкладчиков, кредиторов, покупателей инвестиционных товаров, что опреде­ляет характер их участия в данном процессе.

Инвестиционная сфера включает: инвестиционное производство и инвестиционную инфраструктуру. К инвестиционному производству относятся дея­тельность в реальном секторе экономики, осуществ­ляемая на стадиях освоения и эксплуатации жиз­ненного цикла инвестиций. Инвестиционная инфра­структура представлена совокупностью отраслей и институтов, обслуживающих инвестиционное произ­водство: институционно-правовая подсистема, кредит­но-финансовая подсистема, информационная подси­стема, организационно-контрольная подсистема и др. Динамичность инвестиционной сферы определя­ется тем, что сфера производства обеспечивает по­стоянный приток инвестиционных ресурсов, направляемых из прибыли хозяйствующих субъектов, государственного, региональных и местных бюдже­тов, внебюджетных, инвестиционных, венчурных амортизационных и иных фондов, а также из средств населения. Это ведет к расширению инвес­тиционной сферы. Одновременно происходит обрат­ный процесс - отток инвестиционных ресурсов в результате выбытия из нее готовых объектов, про­шедших стадию эксплуатации, возмещения основ­ных фондов, осуществления природоохранных ме­роприятий и т.д.

Под воздействием отмеченных процессов струк­тура инвестиционной сферы претерпевает значитель­ные изменения, что обеспечивает динамизм ее раз­вития. Отдельные авторы делают попытку выявить составляющие инвестиционной сферы. К ним отно­сят: сферу капитального строительства, инновацион­ную сферу, сферу обращения финансового капитала, сферу реализации имущественных прав, сферу вос­производства человеческого потенциала. Однако в таком виде она выглядит далеко не полной. В ее составе функционирует также сфера форми­рования инвестиционных ресурсов и сфера инфор­мационной индустрии. Первая характеризует дина­мику инвестиционного потенциала, которая опреде­ляет темпы расширенного воспроизводства и эконо­мического роста как ИС, так и экономической системы в целом. Вторая обеспечи­вает движение информационных потоков о состоя­нии элементов ИС сферы, их трансфор­мации, без чего невозможно обеспечить эффектив­ное управление инвестициями.


2. Экономическая сущность, виды инвестиций и их роль в развитии инвестиционной сферы.

Синтез различных подходов к раскрытию экономической сущности инвестиций позволяет дать следующее определение. Инвестиции — это все виды и формы имущественных, информационных ценностей, в том числе права на них, вкладываемые в развитие человеческих ресурсов и в объекты любой деятельности в целях прироста капитала, достижения их высокой рентабельности и (или) иного полезного эффекта.

Наибольшее распространение в литературе получила следующая классификация

1. По объекту вложений: реальные инвестиции (капиталовложения) и финансовые инвестиции. К реальным инвестициям относят: экономические ресурсы, вкладываемые в реальные активы, производственные (основные и оборотные) фонды, их расширение, реконструкция, техническое перевооружение и т.д.), производственную и социальную инфраструктуру (дома, здания, сооружения), нематериальные активы, имеющие денежную оценку (ценные бумаги, патенты, технические и технологические новшества, проекты, другие объекты интеллектуальной собственности), а также арендные и другие права, так называемые неосязаемые ценности.

Финансовые инвестиции — вложения средств в акции, облигации и другие ценные бумаги. Они делятся на прямые (внесение средств в уставной фонд предприятия в обмен на права) и портфельные (вложения средств в ценные бумаги, формируемые в виде портфеля ценных бумаг, а также в другие финансовые активы на фондовом рынке).

2. По характеру участия субъектов в инвестировании: прямые и непрямые. Прямые инвестиции предполагают непосредственное вложение средств самим инвестором в различные объекты. Непрямые инвестиции — это инвестирование, опосредованное другими лицами: инвестиционными или финансовыми посредниками.

3. По периоду инвестирования различают краткосрочные (со сроком до одного года) и долгосрочные (на период более одного года).

4. По национально-территориальному признаку различаются внутренние (национальные) и внешние (зарубежные) инвестиции.

5. По формам собственности выделяют: частные, государственные, смежные, иностранные и совместные инвестиции. К частным относят инвестиции, которые образуются из средств частных, корпоративных предприятий и организаций, граждан, включая собственные и привлеченные средства. Государственные инвестиции представляют вложения, которые осуществляются центральными и местными органами власти и управления из средств государственного бюджета, внебюджетных фондов, а также из собственных и заемных средств государственных предприятий. Смешанные инвестиции - это вложения, осуществляемые различными инвесторами частного и государственного секторов экономики на основе долевого участия. Иностранные инвестиции - это вложения иностранных граждан, юридических лиц и зарубежных государств на территории какого-либо государства. Совместные инвестиции образуются за счет вложений средств граждан и юридических лиц данной страны, а также граждан и юридических лиц иностранного государства.

Инвестиционная сфера: Инвестиционная деятельность тесно связана с формированием и движением инвестиций и распространяется на всю инвестиционную сферу. Под влиянием спроса и предложения на инвестиционном рынке появляются новые виды и формы инвестиций, что расширяет круг инвестиционной деятельности. В результате увеличивается выбор потребителей в инвестиционных продуктах и расширяются возможности для прибыльного вложения инвестиционных ресурсов.

3. Экономическая сущность, значение и цели инвестирования.

Термин «инвестиции» происходит от английского глагола to invest, что означает «вкладывать».

В соответствии с ФЗ от 25.02.1999 № 39-ФЗ «Об ин­вестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» инвестиции - это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предприни­мательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Экономическая сущность инвестиций выражается в двух аспектах движения капитала: 1. инвестиции воплощаются в создаваемом инвестиционном объекте предпринимательской деятельности, образуя активы инвестора; 2. с помощью инвестиций осуществляется перераспределение ресурсов и средств между теми, у кого они в избытке, и теми, у кого они ограничены.

Значение инвестиций заключается в том, что они являются не­обходимым условием и основой для: 1. сбалансиро­ванного развития всех отраслей хозяйства; 2. расширения воспроизводства; 3. ускорения научно-технического прогресса; 4. обеспечения обороноспособности государства; 5. развития финансовых рынков, банковской сферы; 6. повышения качества товаров и услуг, обеспечения их конкурентоспособности; 7. охраны природной среды, решения экологических проблем; 8. увеличения занятости населения, снижения уровня безработицы; 9. международной кооперация; 10. развития социальной сферы (образования, здравоохранения, культу­ры, спорта, жилищного строительства, социального обеспечения и т.д.).

Целями инвестирования могут быть: 1. стремление компании к увеличению прибыли; 2. расширение масштабов деятельности компании; 3. стремление к престижу, общественному влиянию, власти; 4. решение социальных задач, например сохранение и увеличение ра­бочих мест, снижение уровня безработицы, повышение культурного и об­разовательного уровня людей; 5. решение экологических проблем и т.д.

4. Инвестиционная сфера — основа воспроизводства и развития экономической системы.

Инвестиционная деятельность выражает вложение инвестиций в бизнес и осуществление практических действий для получения прибыли или иного полезного эффекта. Она может быть направлена на внутреннее и внешнее развитие предприятия. К инвестиционной деятельности, направленной на внутреннее развитие относят: замену или поддержание уровня эксплуатации действующего оборудования; расширение производственных мощностей, увеличение объема выпуска продукции, включая новые ее виды; реконструкцию действующего производства; затраты на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы и др. В инвестиционную деятельность, направленную на внешнее развитие включают: поглощения других компаний; приобретение акций сторонних эмитентов; взносы в уставные (складочные) капиталы других предприятий; размещение капитала за рубежом; охрану окружающей природной среды и пр.Переход других компаний инвестирования к внешнему предполагает осуществление следующих операций.

1. 
   Приобретение других компаний – покупка контрольного пакета акций сторонней фирмы по следующим соображениям:
   

-попытка монополизировать рынок или его отдельные сегменты; дополнение недостающего звена в технологической цепочке, размещение временно свободных денежных средств в финансовые инструменты денежного рынка и рынка капитала; укрепление партнерства, попытка сменить или расширить сферу деятельности. Приобретение эмиссионных ценных бумаг сторонних эмитентов имеет целью вложение средств для получения стабильного текущего дохода ( в форме дивидендов и процентов) без осуществления какой-либо деятельности. Подобная стратегия менее рискованна, но и менее доходна. Инвестиционная деятельность направлена на повышение эффективности работы предприятия, а в конечном итоге на увеличение прибыли и его рыночной стоимости.
5. Сущность инвестиционного процесса и его структура.

Инвестиционный процесс — это формирование, вложение инвестиционных ресурсов в различные объекты и их последовательная, поэтапная трансформация вплоть до окончательной реализации идеи, замысла.

Обычно идея, замысел находят свое воплощение в конкретном инвестиционном проекте, как-то: фор­мирование инвест. портфеля; создание но­вой техники, технологии; совершенствование орга­низации и управления; реконструкция, расширение, техническое перевооружение и строительство объек­тов производственного назначения, а также строи­тельство, ремонт объектов непроизводственного на­значения и т.д. Реализация перечисленных проек­тов требует формирования соответствующих инвес­тиционных ресурсов и поэтапного осуществления идеи, замысла путем их последовательной трансфор­мации.

Применительно к формированию инвестиционного портфеля инвестиционный процесс значительно уп­рощается за счет сокращения его этапов. Принято выделять пять этапов инвестиционного про­цесса: 1.Выбор инвестиционной политики. 2. Анализ рынка ценных бумаг. 3. Формирование портфеля ценных бумаг. 4. Пересмотр портфеля ценных бумаг. 5. Оценка эффективности портфеля ценных бумаг.

На первом этапе определяется цель инвестора и объем средств, необходимых для ее реализации, а также степень риска и доходности по каждому фи­нансовому инструменту. Данный этап завершается выбором потенциальных видов финансовых активов, которые могут быть включены в формируемый пор­тфель.

На втором этапе уточняется курсовая стоимость отдельных видов ценных бумаг на основе сложив­шейся на данный момент конъюнктуры рынка и строится прогноз динамики курсов акций конкрет­ной фирмы. Данный подход получил название тех­нического анализа.

На основе полученных данных проводится фун­даментальный анализ. Суть его сводится к расчету приведенной стоимости всех наличных денежных потоков, которые владелец финансового актива на­мерен получить в будущем.

Третий этап инвестиционного процесса предпола­гает выбор конкретных активов для инвестирова­ния, а также определение оптимальных пропорций между активами в рамках инвестируемого капита­ла на основе селективности, выбора времени опера­ций и диверсификации риска по всему портфелю.

Четвертый этап включает периодическую оценку текущего портфеля в связи с изменением целей инвестирования и его отклонениями от оптимального портфеля. В этой связи возможна продажа части ранее приобретенных и покупка новых ценных бу­маг.

На заключительном этапе проводится периодичес­кая оценка фактической доходности и степени рис­ка и сравнение их с существующими стандартами.

6. Основные участники инвестиционного процесса и их функции.

В инвестиционном процессе участвуют различные юридические и физические лица: 1. инвесторы (физические и юридические лица, осуществляющие вложение денежных и других средств в инвестиции органы, уполномоченные управлять муниципальным имуществом; граждане, в т.ч. иностранные граждане; предприятия и другие юридические лица, в т.ч. иностранные юридические лица, государства и международные организации); 2. заказчики (любые юридические и физические лица, уполномоченные инвестором осуществлять реализацию инвестиционного проекта); 3. пользователи объектов инвестиционной деятельности (инвесторы или другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности); 4. поставщики, банковские, страховые и другие посреднические организации, инвестиционные биржи и другие участники инвестиционного процесса.

Важное место в инвестиционной деятельности занимают инвесторы, лица, предоставляющие денежные и другие средства, это физические и юридические лица, принимающие решение и осуществляющие вложение собственных денежных и иных привлеченных имущественных или интеллектуальных ценностей в инвестиционный проект и обеспечивающие их целевое использование. Инвесторы могут выступать в роли вкладчиков, заказчиков, кредиторов, покупателей, то есть выполнять функции любого другого участника инвестиционной деятельности. Во всех этих ролях у инвесторов свои интересы. Чтобы заинтересовать инвестора, необходимо знать его интересы, для чего разрабатывается подробный бизнес план. Он должен дать ответы интересам инвестора. Интересам инвесторов в зарубежных странах с развитой экономикой уделяется пристальное внимание.

Вторым участником инвестиционного процесса является заказчик (инвесторы, а также любые иные физические и юридические лица, уполномоченные одним или несколькими инвесторами). Он осуществляет реализацию инвестиционного проекта. Третий участник - пользователь объектов инвестиционной деятельности (инвесторы, а также другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности). Важным участником инвестиционного процесса являются предприниматели, обеспечивающие создание конечного продукта для реализации путем использования предоставленных средств. Участниками инвестиционного процесса являются инвестиционные посредники - институты инвестиционной инфраструктуры, выполняющие функции по взаимосвязи между инвесторами и предпринимателями. К ним относятся: инвестиционные банки, финансовые брокеры, инвестиционные фонды, страховые фонды, финансовые компании и др.

7. Типы инвесторов.

К инвесторам относят юридическое или физичес­кое лицо, которое вкладывает собственные, заемные или привлеченные средства в различные объекты хозяйственной, интеллектуальной и иной деятель­ности. В качестве вкладываемого инвестиционного капитала могут быть финансовые ресурсы, имуще­ство, интеллектуальный и информационный про­дукт.

При вложении средств в различные виды хозяй­ственной деятельности с целью получения прибыли (дохода) выделяют несколько типов инвесторов: кон­сервативный, умеренно-агрессивный, агрессивный, нерациональный. В основе данной классификации лежит психологическая склонность к инвестирова­нию.

Для консервативного инвестора характерна низ­кая степень риска при невысоком, но достаточно на­дежном уровне дохода. Основной целью инвестиро­вания для данного типа инвестора является защита от инфляции.

Умеренно-агрессивный тип инвестора характери­зуется умеренной степенью риска. Он ориентирует­ся на длительное вложение капитала и устойчивый рост. В его портфеле ценных бумаг, как правило, преобладают ценные бумаги крупных и средних, но достаточно надежных и длительно работающих на рынке компаний.

Агрессивный инвестор предпочитает вкладывать средства в дело или объекты с высокой степенью риска, но сулящие большую прибыль (доход). Его инвестиционный портфель формируется преимуще­ственно из высокодоходных ценных бумаг венчур­ных компаний, сравнительно небольших предприя­тий.

К нерациональным инвесторам относят тех, кто не имеет четких целей и осуществляет бессистем­ный подбор ценных бумаг. Обычно они инвестиру­ют проекты с низкой степенью риска.

В отечественной науке классификация инвесто­ров проводится по следующим признакам:

по направленности хозяйственной деятельности выделяют институциональных, индивидуальных и корпоративных инвесторов.

Институциональный инвестор — это финансовый посредник, аккумулирующий средства индивидуаль­ных инвесторов и осуществляющий инвестиционную деятельность преимущественно на операциях с цен­ными бумагами. Под институциональным инвесто­ром понимают также кредитно-финансовый инсти­тут, выступающий в роли держателя акций. Важ­нейшими институциональными инвесторами явля­ются инвестиционные фонды, инвестиционные ком­пании и др.

К индивидуальному инвестору обычно относят физическое лицо, которое распоряжается личными средствами в своих финансовых интересах. Инди­видуальный инвестор чаще всего заинтересован в таком размещении своих сбережений, какое принес­ло бы ему прибыль, станет источником дохода при выходе на пенсию или обеспечит финансовое благо­получие его семье. С этой целью индивидуальные инвесторы формируют личные портфели ценных бумаг или вкладывают сбережения в различные кредитно-финансовые институты.

Корпоративные инвесторы осуществляют свою деятельность от имени предприятия, фирмы. Они привлекают для инвестирования как собственный капитал предприятий и форм, так и используют за­емные средства. Корпоративные инвесторы преиму­щественно занимаются реальным инвестированием. Что касается портфельного инвестирования, то оно служит лишь дополнительным видом инвестирова­ния.

по целям инвестирования выделяют стратегичес­ких и портфельных инвесторов.

К стратегическому относят инвестора, ставящего своей целью приобрести контрольный пакет акций компании или большую долю в ее уставном капита­ле с тем, чтобы обеспечить реальное управление ею в соответствии с собственной идеологией стратеги­ческого развития.

Портфельный инвестор вкладывает свой капитал в покупку акций компаний с целью поучения теку­щего дохода или прироста капитала в будущем. При этом он не ставит своей задачей приобретение конт­рольного пакета акций, позволяющего реально уча­ствовать в управлении акционерной компанией.

по принадлежности к резидентам различают оте­чественных и иностранных инвесторов.

К отечественному инвестору относятся физичес­кие или юридические лица, государственные орга­ны управления, являющиеся резидентами данной страны.

Иностранным инвестором является иностранное физическое или юридическое лицо, иностранное го­сударство, международная организация, правомоч­ные осуществлять инвестиции в соответствии с за­конодательством страны своего местонахождения.