Курсовая работа. 1. Теоретические аспекты факторного анализа рентабельности нефтяной компании предприятия 5
 Скачать 118.77 Kb.
|
1.3 Выбор алгоритма оценки факторного анализа рентабельности нефтяной компанииРассмотрим следующую показателей рентабельности: чистых и активов как из основных эффективности финансово- деятельности организации; оборотных активов; совокупного капитала; продаж; рентабельность . Рассмотрим первую анализируемых показателей – активов. Рентабельность активов определим формуле 1: RA=/Аср, (1) где – рентабельность чистых ; ЧП - чистая ; Аср – среднеарифметическая чистых активов начало и отчетного периода. факторов на чистых активов при помощи 2: RA=  (2)P/N – продаж; N/ – оборачиваемость оборотных ; ОА/КО – текущей ликвидности; /ДЗ- отношение обязательств к задолженности; ДЗ/ – коэффициент отношения задолженности к задолженности; КЗ/ – коэффициент отношения задолженности к капиталу; ЗК/ – коэффициент отношения капитала к активам. Рентабельность активов определяется по формуле 3: ROA=  (3)Факторный рентабельности оборотных выполним по 4: ROA=  , (4)где – выручка; P – прибыль; CK – капитал; OA – активы. При рентабельности собственного используется модель, аналитиками фирмы «», в которой собственного капитала в прямопропорциональной от рентабельности , оборачиваемости активов коэфициента финансовой как отношения капитала к в нетто-. Следует принять внимание, что рентабельности продаж, результативным показателем периода, не возможности определить и долгосрочный . Третий фактор, на рентабельности капитала, коэфициент независимости, наоборот, тенденции стратегии управления заемным . Проведем факторный рентабельности собственного по методике «» по формуле 5. =  , (5)Рентабельность капитала определяется формуле 6 Rзк=/ЗКср, (6) где – рентабельность заемного ; Р - чистая ; ЗКср – среднеарифметическая заемного капитала начало и отчетного периода. заемного капитала изменение показателя собственного капитала по формуле 7. =P/N*/ЗК*ЗК/, (7) где RCK – собственного капитала; – чистая прибыль; – выручка; ЗК – капитал; СК – капитал. Таким , анализ прибыли рентабельности является из значимых при поиске повышения эффективности предприятия. От его проведения, полученных результатов оперативности разработки , направленных на показателей прибыли рентабельности зависит развитие организации долгосрочной перспективе. Рассмотрим методику факторного анализа показателей рентабельности, предложенную В.В. Ковалевым. В общем виде укрупненная схема факторного анализа имеет вид[7, с.183]:  Рис. 1 – Методика факторного анализа показателей рентабельности Для анализа рентабельности, используют следующую факторную модель: R = P/N (8) Или R = (N - S)/N * 100 (9) где Р - прибыль; N - выручка; S - себестоимость. При этом влияние фактора изменения цены на продукцию определяется по формуле: ΔRN = (N1 - S0)/N1 - (N0 - S0)/N0 (10) где N1 – выручка отчетного периода; N0 – выручка базисного периода; S0 – себестоимость базисного периода. Соответственно, влияние фактора изменения себестоимости составит: ΔRS = (N1 - S1)/N1 - (N1 - S0)/N1 (11) где N1 – выручка отчетного периода; S1 – себестоимость отчетного периода; S0 – себестоимость базисного периода. Сумма факторных отклонений даст общее изменение рентабельности за период: ΔR = ΔRN + ΔRS (12) Используя данную модель, можно проводить факторный анализ показателей рентабельности предприятий. Для проведения анализа и построения факторной модели необходимы данные: о ценах на реализуемую продукцию, объемах реализации и себестоимости выпуска или реализации одной единицы продукта. 2.Анализ и оценка рентабельности нефтяной компании «Лукойл»2.1 Расчет показателей анализа рентабельности ПАО «Лукойл»Рассмотрим первую группу анализируемых показателей – рентабельность активов. Для анализа рентабельности чистых активов рассчитаем стоимость чистых активов (таблица 2) Таблица 2 – Расчет стоимости чистых активов ПАО «Лукойл» за 2018- 2019 гг., тыс.руб.
По данным таблицы видно, что сумма чистых активов значительно превышает уставный капитал, следовательно, можно сделать вывод о том, что ПАО «Лукойл» не только не растратил первоначально внесенные денежные средства, но и обеспечил их прирост. Рентабельность чистых активов в 2019г равна 0,42 , что на 0,2 больше, чем в 2018 году, что является положительным моментом деятельности ПАО «Лукойл». Проанализируем влияние факторов на рентабельность чистых активов. Проведем факторный анализ рентабельности чистых активов (таблица 3) Таблица 3 – Данные для проведения факторного анализа рентабельности чистых активов ПАО «Лукойл» за 2018 –2019 гг.
Полученную семифакторную модель будем решать методом цепных подстановок с использованием абсолютных разниц. Влияние факторов в 2019г: Влияние фактора «рентабельность продаж» ∆RА= (0,89-0,8)*0,71*6,29*0,27*1,36*0,23*1,24=0,04 Влияние фактора «оборачиваемость оборотного капитала» ∆RА= 0,80*(0,71-0,51)*6,29*0,27*1,36*0,23*1,24=0,1 Влияние фактора «коэффициент текущей ликвидности» ∆RА= 0,8*0,51*(6,29-0,68)*5,15*0,61*0,25*0,78=0,23 Влияние фактора «отношение краткосрочных обязательств к дебиторской задолженности» ∆RА= 0,8*0,51*,0,68*(0,27-5,15)*1,36*0,23*1,24=-0,52 Влияние фактора «отношение дебиторской задолженности к кредиторской задолженности» ∆RА= 0,8*0,51*0,68*5,15*(1,36-0,61)*0,23*1,24=0,3 Влияние фактора «отношение кредиторской задолженности к заемному капиталу» ∆RА= 0,8*0,51*0,68*5,51*0,61*(0,23-0,25)*1,24=-0,03 Влияние фактора «отношение заемного капитала к чистым активам» ∆RА= 0,8*0,51*0,68*5,15*0,61*0,25*(1,24-0,78)=0,1 Совокупное влияние факторов: 0,04+0,1+0,23-0,52+0,3-0,03+0,1=0,23 ∆RА = 0,45-0,22=0,23 Таким образом, увеличение рентабельности продаж в 2019г. на 0,09 привело к увеличению рентабельности активов на 0,04 Увеличение оборачиваемости оборотного капитала на 0,2 привело к увеличению рентабельности чистых активов на 0,1 Увеличение коэффициента текущей ликвидности на 5,61 за 2019 год привело к увеличению рентабельности чистых активов на 0,23. Уменьшение отношения краткосрочных обязательств к дебиторской задолженности на 4,88 привело к уменьшению рентабельности чистых активов на 0,52 Увеличение отношения дебиторской задолженности к кредиторской задолженности на 0,3 привело к увеличению на 0,75 рентабельности чистых активов. Уменьшение отношения кредиторской задолженности к заемному капиталу на 0,03 привело к уменьшению рентабельности чистых активов на 0,03 в 2019 году. Увеличение показателя отношение заемного капитала к чистым активам в 2019 г.на 0,47 привело к увеличению рентабельности чистых активов на 0,1. Определим рентабельность оборотных активов и влияние факторов на рентабельность оборотных активов ПАО «Лукойл» в 2019гг. (таблица 4) Таблица 4 – Данные для расчета влияния факторов на рентабельность оборотных активов ПАО «Лукойл» в 2019 гг.
Для определения влияния факторов используем метод цепных подстановок. Влияние фактора «рентабельность продаж» ∆ ROA = (0,91-0,83)*0,46*1,57*0,65=0,04 Влияние фактора «оборачиваемость собственного капитала» ∆ ROA = 0,83*(0,46-0,22)*1,57=0,2 Влияние фактора «коэффициент отношения собственного капитала и оборотных активов» ∆ ROA = 0,83*0,22*(1,57-2,27)=-0,01 Совокупное влияние факторов: 0,04+0,2-0,01=0,23 ∆ ROA=0,65-0,42=0,23 Таким образом, увеличение рентабельности продаж в 2019г. на 0,08 привело к увеличению рентабельности оборотных активов на 0,04 Уменьшение оборачиваемости собственного капитала на 0,23 в 2019г привело к увеличению рентабельности оборотного капитала на 0,2 Уменьшение коэффициента отношения собственного капитала и оборотных активов на 0,7 привело к уменьшению рентабельности оборотных активов на 0,01 Проведем факторный анализ рентабельности собственного капитала по методике «Dupont» ( таблица 5). Таблица 5– Расчет данных для определения влияния факторов на рентабельность собственного капитала ПАО «Лукойл» в 2019 г.
Влияние факторов на рентабельность собственного капитала в 2019г. Влияние фактора «рентабельность продаж» ∆ RCK = (0,91-0,83)*0,2*2,24=0,04 Влияние фактора «оборачиваемость активов» ∆ RCK = 0,83*(0,2-0,12)*2,24=0,15 Влияние фактора «коэффициент финансовой независимости» ∆ RCK = 0,83*0,12*(2,24-1,82)= 0,04 Совокупное влияние факторов: 0,04+0,15+0,04=0,23 ∆ RCK= 0,42-0,19=0,23 Таким образом, увеличение рентабельности продаж на 0,08 привело к увеличению рентабельности собственного капитала на 0,04 Увеличение оборачиваемости активов на 0,08 привело к увеличению рентабельности собственного капитала на 0,15. Увеличение коэффициента финансовой независимости на 0,43 привело к увеличению рентабельности собственного капитала на 0,04. Результаты факторного анализа рентабельности сведем в общую таблицу 6 Таблица 6– Результаты факторного анализа показателей рентабельности ПАО «Лукойл» за 2019г.
В 2019 году на увеличение показателей рентабельности оказало положительное влияние увеличение таких факторов, как рентабельность продаж, оборачиваемость оборотного капитала, коэффициент текущей ликвидности, оборачиваемости оборотного капитала, отношения дебиторской задолженности к кредиторской задолженности, отношение заемного капитала к чистым активам, оборачиваемости собственного капитала, оборачиваемости активов, коэффициента финансовой независимости Отрицательное влияние на показатели рентабельности оказали следующие факторы: отношение краткосрочных обязательств к дебиторской задолженности, отношения кредиторской задолженности к заемному капиталу, коэффициента соотношения собственного капитала и оборотных активов. |