Курсовая монетарная политика. 1. Теоретические основы формирования монетарной политики 5 1 Сущность и задачи монетарной политики 5
 Скачать 76.67 Kb.
|
|
Содержание Введение 3 1. Теоретические основы формирования монетарной политики 5 1.1 Сущность и задачи монетарной политики 5 1.2 Мировой опыт и формы реализации монетарной политики 10 2. Особенности денежно-кредитной политики в РФ 15 2.1 Текущие тенденции в монетарной политике РФ 15 2.2 Эволюция экономики в рамках реформы монетарной политики с 2016 по 22 2020 г. Заключение 27 Список использованных источников 30 Введение Монетарная, или денежно-кредитная политика государства – это политика, регулирующая количество денег в обращении. Ее главная цель – обеспечение стабильности цен, максимальная занятость населения и рост реального производства. Монетарную политику осуществляет Центральный Банк. Посредством денежно-кредитной политики осуществляется воздействие на различные процессы макроэкономики, такие как инфляция, экономический рост, безработица. В большинстве случаев, монетарная политика Центрального Банка направлена, в первую очередь, на достижение финансовой стабилизации, а затем и на ее сохранение, а также на укрепление курса национальной валюты и обеспечение устойчивости платежного баланса страны. Актуальность выбранной темы обусловлена тем фактом, что современная экономика мира является единым глобальным финансовым рынком с огромным числом инвесторов. Процессы активного внедрения многих азиатских государств, в частности, Китая, в систему международных связей приводят к тому, что всемирное производство смещаться начало в государства с более низкими издержками, что, соответственно, обусловило прирост доходов в государствах-экспортерах, в результате чего избыточные сбережения становятся дисбалансом на мировом финансовом рынке. Образование избыточной ликвидности денежной в государствах-экспортерах при условиях всеобщей глобализации было отражено не только на увеличении цен на продукцию и на услуги, но, в большей мере, на финансовой сфере развитых государств, в том числе, США, за счет роста масштабов потребления. Проводимая политика дешевых денег совместно с низкими кредитными ставками, за собой повлекли бурный рост государственных и частных долгов. Этому также поспособствовало образование и ускоренное развитие на рынке производных финансовых инструментов. Данным обстоятельством порождается устойчивое неравновесие между товарной массой и деньгами, которое усиливает возможности проявления масштабных дисбалансов в финансовой сфере. При такого рода условиях денежной эмиссией нарушаются привычные причинные и следственные связи между инфляцией и деньгами. Объективно сложившаяся многостороность современных финансовых рынков аналитические инструменты монетарной политики делает довольно неадекватными относительно стремительно меняющихся реалий их взаи-модействия. В результате глобализации финансовые рынки оказывают на экономику более сильное влияние, чем экономика на них. В условиях глобализации мировых рынков нарушается стабильность и предсказуемость рыночных процессов, возрастает риск финансовых кризисов. Банковская система - один из важнейших организационных механизмов финансовой системы Российской Федерации, оказывающих огромное влияние на функционирование всех процессов экономики и развитие общества. Банковская деятельность напрямую связана с финансовой деятельностью и играет значительную роль в экономике, в повышении заинтересованности государства в ее развитии. Целью курсовой работы является рассмотреть особенности монетарной политики в России. Для достижения данной цели были поставлены следующие задачи: - рассмотреть сущность и задачи монетарной политики; - рассмотреть мировой опыт и формы реализации монетарной политики; - изучить текущие тенденции в монетарной политике РФ; - рассмотреть эволюцию экономики в рамках реформы монетарной политики с 2016 по 2020 г. Объектом курсовой работы является монетарная политика в России. Предметом исследования являются инструменты монетарной политики. Методологическую основу исследования в курсовой работе составили научные труды выдающихся отечественных и зарубежных экономистов и социологов, нормативные документы и статистические данные. 1. Теоретические основы формирования монетарной политики 1.1 Сущность и задачи монетарной политики денежный кредитный Монетарная, или денежно-кредитная политика государства – это политика, регулирующая количество денег в обращении, главная цель которой – обеспечение стабильности цен, максимальная занятость населения и рост реального производства, осуществлением ее занимается Центральный Банк. Посредством денежно-кредитной политики осуществляется воздействие на различные процессы макроэкономики, такие как инфляция, экономический рост, безработица. В большинстве случаев, монетарная политика Центрального Банка направлена, в первую очередь, на достижение финансовой стабилизации, а затем и на ее сохранение, а также на укрепление курса национальной валюты и обеспечение устойчивости платежного баланса страны [18, с.73]. Монетарная политика предоставляет меры по урегулированию денежного рынка с задачей поддержания экономики. Монетарная политика потому и служит видоизменением поддержания (антициклической) политики. Она сконцентрирована на смягчении циклических колебаний экономики и применяется ради воздействования на экономику прежде всего в кратковременном промежутке. Задачи монетарной политики – гарантии: - устойчивого уровня совместного выпуска (ВВП); - достаточной загруженности резервов; - устойчивой степени цен; - равновесия платежной устойчивости (рис.1). Монетарная политика имеет огромный авторитет в экономическй конъюнктуре, влияет на комплексные требования. Предметом урегу-лирования выступает денежный рынок, и изначально денежное количество.  Рис.1. Задачи монетарной политики [9, с.107] Монетарную политику предопределяет и реализовывает центральный банк. Тактические задачи (целенаправленные цели) данной политики центрального банка представляют собой проверку: - за представлением денег (денежной массой); - за высотой ставки процента; - за курсом национальной денежной валютной единицы. Роль монетарной политики в развитии экономики страны – обеспечение максимального равновесия денежного рынка, то есть поддержка баланса между количеством денег в обращении и потребностью в них. Выделяют несколько видов монетарной политики: 1) Стимулирующая. Она проводится в период экономического спада, ее цель – кратковременное «взбадривание» экономики и стимулирование роста деловой активности для борьбы с безработицей. Данный вид монетарной политики заключается в проведении Центральный Банком (ЦБ) мер, которые способствуют увеличению предложения денег. Основными инструментами стимулирующей политики являются такие, как: снижение нормы резервных требований, снижение учетной ставки процента, покупка Центральным банком государственных ценных бумаг и другие. 2) Второй вид денежно-кредитной политики – сдерживающая. По сравнению со стимулирующей политикой, данная проводится в период экономического бума с целью снизить деловой активности для борьбы с инфляцией. В сдерживающей, или ограничительной монетарной политике ЦБ использует меры по уменьшению предложения денег. Например, повышение нормы резервных требований, повышение учетной ставки процента, продажа ЦБ государственных ценных бумаг, т.е. эти меры прямо противоположны мерам, используемым при проведении стимулирующей монетарной политики. Существуют различные методы осуществления денежно-кредитной политики. Они представляют собой совокупность тех или иных приемов и операций, с помощью которых субъекты монетарной политики оказывают воздействие на объекты для достижения конкретных поставленных целей. Прямые методы — административные меры в форме различных директив ЦБ, касающихся объема денежного предложения и цены на финансовом рынке. Лимиты роста кредитования или привлечения депозитов служат примерами количественного контроля. Реализация этих методов дает наиболее быстрый экономический эффект с точки зрения ЦБ за максимальным объемом или ценой депозитов и кредитов, за количественными и качественными переменными денежно-кредитной политики [26, с.184]. Косвенные методы регулирования монетарной политики оказывают воздействие на мотивацию поведения хозяйствующих субъектов при помощи рыночных механизмов, последствия их применения менее предсказуемы, чем при использовании прямых методов. Но применение косвенных методов не приводит к деформациям рынка. Соответственно, использование косвенных методов непосредственно связано со степенью развитости денежного рынка. Переход к косвенным методам денежно-кредитной политики характерен для мирового процесса либеризации, повышения степени независимости центральных банков. Помимо вышеупомянутых методов, различают также общие и селективные методы. Общие методы, в основном, являются косвенными и оказывают влияние на денежный рынок целиком. Посредством использования селективных методов регулируют отдельные виды кредита, эти методы носят директивный характер. Этими методами решаются частные задачи, такие как ограничение в выдаче ссуды некоторым банкам, рефинансирование на льготных условиях и т.д. Операции на открытом рынке, под которыми понимаются купля-продажа Банком России государственных ценных бумаг, корпоративных ценных бумаг, краткосрочные операции с ценными бумагами с совершением позднее обратной сделки. Лимит операций на открытом рынке утверждается советом директоров. Инфляционно-девальвационные последствия платежей правительства по внешнему долгу зависят не только от объема обязательств, но и от способа осуществления платежей: - из доходов федерального бюджета (собранные налоги, доходы от приватизации и прочие доходы); - за счет снижения золотовалютных резервов Банка России; - за счет кредитов Банка России правительству и покупки валюты на рынке [26, с.185]. В соответствии с законом от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации» Банк России имеет право покупать и продавать векселя, имеющие товарное происхождение со сроком погашения не более 6 месяцев, покупать и продавать облигации, депозитные сертификаты и прочие ценные бумаги со сроком погашения не более 1 года. Выделяют следующие механизмы обеспечения монетарной политики: 1) Операции на открытом рынке. Продажа ЦБ государственных ценных бумаг на открытых рынках различным коммерческим банкам уменьшает резервы банков, и соответственно, увеличивает процентную ставку, тем самым, уменьшая кредитные возможности банков. Данный метод монетарной политики применяется краткосрочно и обладает достаточной гибкостью. 2) Изменение минимальной резервной нормы. Увеличение ЦБ резервной нормы приводит к уменьшению избыточных резервов, которые при необходимости можно отдать в ссуду, тем самым способность банка к расширению денежной массы путем кредитования падает. Такое средство регулирования применяется обычно в долгосрочном периоде. 3) Изменение учетной ставки. Учетная ставка – это ставка, взимаемая Центральным банком за ссуды, предоставленные коммерческим банкам. С ее понижением увеличивается спрос коммерческих банков на кредиты ЦБ. Вместе с тем, наблюдается увеличение резервов коммерческих банков, и их способность давать кредит населению, в т.ч. предпринимателям. Банковский процент по кредитам также снижается, а предложение денежной массы в стране, наоборот, возрастает. Соответственно, при необходимости снижения деловой активности, ЦБ, уменьшив денежную массу в стране, повышает учетную ставку, что также является действенным приемом борьбы с инфляцией. В зависимости от экономической ситуации, Центральный банк РФ может прибегнуть также к политике «дешевых» и «дорогих» денег. Политика дешевых денег. Проводится в период экономического спада (низкая конъюнктура). Центральный банк увеличивает предложение денег, покупая государственные ценные бумаги на открытом рынке, понижая резервную норму и учетной ставки. Из-за этого понижается и процентная ставка, достигается рост инвестиций и повышение деловой активности. Политика дорогих денег. Главной целью проведения Центральным банком данной политики является антиинфляционная цель. Чтобы сократить денежное предложение, ограничивается денежная эмиссия, осуществляется продажа государственных ценных бумаг на открытом рынке, увеличивается резервная норма и учетная ставка [17, с.191]. Помимо вышеперечисленных методов регулирования, которые имеют, прежде всего, внутриэкономическую направленность, существуют специальные меры по регулированию внешней экономики. Это и кредитование экспорта, и гарантирование экспортных кредитов и инвестиций за рубежом, введение и отмена квот, изменение величины пошлины во внешней торговле, и другие меры стимулирования экспорта товаров, управленческих услуг и капиталов. 1.2 Мировой опыт и формы реализации монетарной политики Монетарная политика, являющаяся одним из важнейших блоков государственной экономической политики, играет значимую роль в динамике социально-экономического развития страны. Успешному достижению поставленных перед монетарными властями целей во многом может способствовать адекватность и эффективность используемых при реализации денежно-кредитной политики подходов и инструментов, а также их соответствие текущим и прогнозируемым экономическим условиям. Для Европейской денежно-кредитной политики главной особенностью является тенденция прибегания Европейского центрального банка (ЕЦБ) к так называемой продефляционной политике. Его базовая ставка является самой высокой из всех основных экономических регионов мира, и обеспокоенность по поводу инфляции - наиболее выраженная. ЕЦБ находится под преобладающим влиянием Германии, то есть его Центрального банка, который традиционно борется с инфляцией. Еще одна особенность Европейского Союза - идеальное неоднородность ее состава, что делает задачу ЕЦБ особенно трудно. Часто, в регуляции европейской денежно-кредитной политики произносится пассивный денежной стратегии - то есть, все страны так называемой Еврозоне, постепенно будет выбирать самостоятельно из своих долговых ям [7, с.139]. Мировой экономикой накоплен огромный опыт функционирования денежно-кредитных и финансовых институтов, позволяющий оценить их роль в общем денежном регулировании экономики, поддержания ликвидности рынка, эффективном осуществлении платежей, переливе сбережений в инвестиции. Рассмотрим формы реализации монетарной политики в различных зарубежных странах. Япония. Производственные корпорации в Японии имели слабые финансовые возможности во второй половине 1940-х – конце 1950-х гг., именно поэтому банковская система внесла огромный вклад в формирование условий для ускорения роста промышленности. Обращаясь к опыту японских экономистов в области кредитно-денежного регулирования, необходимо отметить следующие моменты, которые могли бы быть полезны для решения проблем в области кредитно-денежного регулирования в РФ. Следует отметить, что главной особенностью банковской системы в Японии на протяжении большей части послевоенного периода была высокая степень правительственного контроля. На основании такого инструмента, как центральный банк кредитов частного финансового сектора на льготных условиях, государственная бюрократия фактически регулируется, как процентные ставки и направления кредитования, что делает его относительно успешной реализации государственных приоритетов. Впоследствии, постепенное повышение роли самофинансирования и, следовательно, менее зависимые промышленные корпорации по банковскому кредитованию в конце подорвать способность административного управления Центрального банка и стал одним из причин, почему либерализация валютного рынка. В последние годы ситуация изменилась: ослабление напряженности на рынке капитала и его интернационализации, а также появление альтернатив в виде растет фондовый рынок в значительной степени устранены объективную экономическую основу административного регулирования и заставили Банк Японии пересмотреть свое отношение к традиционным, классическим инструментам. Повышенная гибкость процентных ставок и ставки дисконтирования была увеличена до рыночного уровня. Сходные черты можно обнаружить и в механизме контроля над денежной массой со стороны Банка Японии. Понижение уровня процента или либерализация предложения кредитных ресурсов само по себе не могут быть стимулом для производственных инвестиций. В Японии в основе высокого уровня инвестиционного спроса лежала “уверенность бизнеса в будущем экономики, определявшая высокую норму отдачи на капитал. Поэтому политика занижения процента на рынке кредитных ресурсов и рационирование кредита имели своей главной целью перераспределение средств от населения и мелкого бизнеса в пользу крупнейших корпораций, способных осуществлять эффективные инвестиции [7, с.140]. Денежно-кредитная политика в США. Одна из самых больших проблем, с которыми сталкиваются экономики на современном этапе, был инфляция. Эта проблема особенно остро стояла в 70-е годы. Например, инфляция в США в три раза в десятилетие с 4% до 13% в год. Причиной такой ситуации в Соединенных Штатах была потеря доверия в том, как управлять экономикой США. Доллар на валютных рынках снизился и кредитные рынки значительно увеличили процентную ставку для их предоставления. Денежно-кредитная политика не может иметь серьезное влияние на долгосрочный тренд роста производства, или это влияние будет отрицательным, потому что денежная система дестабилизируется, и являются препятствиями для инвестиций в экономику. В таких условиях, значение скорости изменения роста номинального дохода будет означать аналогичные изменения в инфляции. Таким образом, ликвидация инфляции и восстановления контроля ценообразования требует более медленный рост денежной массы. Денежно-кредитная политика США основывается на концепции выше. Данная политика преследует три основные цели: во-первых, ограничение роста цен. Во-вторых, извещение общественности о будущей стратегии ФРС, чтобы юридические и физические лица могли соотносить свое экономическое поведение с намерениями ЦБ. Нужно отметить, что опыт американских экономистов в области борьбы с инфляцией может быть полезен при проведении антиинфляционных мер, тем более, что данное направление экономической реформы признано приоритетным российским правительством. Денежно-кредитная политика в Исландии. В Исландии регулятором денежной массы является ЦБ Исландии, который координирует денежно-кредитную политику страны. Главные задачи ЦБ Исландии стабилизация цен, управление инфляцией и курсом национальной валюты страны. ЦБ Исландии должен каждый год опубликовать данные о денежной массе страны, а также дать оценку национальной валюте и предсказать инфляцию на три года вперед, исходя из исследований динамики макроэкономических показателей. Главная цель ЦБ Исландии — стабилизация цен и удерживание инфляции на низком уровне. Интервенция в иностранную валюту допускается, только если с помощью её удерживается рост инфляции. Особенности реализации денежно-кредитной политики в Республике Беларусь. Денежно-кредитная политика Республики Беларусь - составная часть единой государственной экономической политики. Основные направления денежно-кредитной политики Республики Беларусь содержат важнейшие параметры развития денежно-кредитной сферы, определяют цели, задачи и приоритеты денежно-кредитной политики государства и предусматривают обеспечивающий их реализацию комплекс мероприятий и механизмов регулирования и контроля. В условиях экономики переходного периода проблемы определения направлений, выбора и реализации инструментов денежно-кредитной политики особенно сложны в связи с тем, что рыночные механизмы экономического регулирования, как правило, в недостаточной степени отработаны, а банковская система не обладает существенным финансовым и организационно-технологическим потенциалом. «Кроме того, специфика социально-политической ситуации, деловая культура, сложившиеся стереотипы отношений между различными социальными группами также в значительной степени определяют спектр возможных альтернатив как социально-экономической политики в целом, так и денежно-кредитной в частности, эффективность (неэффективность) тех или иных форм организации и инструментов регулирования экономических процессов» [28, с.54]. Денежно-кредитная политика Республики Беларусь направлена на неуклонное углубление финансово-экономической стабильности, последовательное достижение нормальных, согласно международным стандартам, темпов инфляции и девальвации. При этом Национальный Банк Республики Беларусь исходит из того, что оптимальным является такой вариант денежно-кредитной политики, при котором не допускается резких скачков в уровнях процентных ставок, обменном курсе национальной валюты. Сегодня можно говорить о том, что последовательное проведение данной политики позволило обеспечить ряд положительных результатов. Беларуси одной из немногих стран бывшего СССР удалось избежать системного банковского кризиса. Конечно, случались и банкротства банков, и определенные сбои в работе. Но даже во время российского дефолта августа 1998 г., оказавшего весьма существенное негативное влияние на банковскую систему и всю экономику РБ, платежи осуществлялись стабильно, вкладчики при желании беспрепятственно могли получить свои деньги. Анализ проведенных и проводимых реформ монетарной политики, их основных направлений и итогов, а также изучение различных прогнозов эволюции экономики РФ в рамках проводимой реформы монетарной политики. Анализ проведенных и проводимых реформ монетарной политики, их основных направлений и итогов, а также изучение различных прогнозов эволюции экономики РФ в рамках проводимой реформы монетарной политики. |