Оценка и анализ финансовой устойчивости промышленного предприяти. 2. 4 Анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности

Название	2. 4 Анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности
Дата	24.05.2022
Размер	389.05 Kb.
Формат файла
Имя файла	Оценка и анализ финансовой устойчивости промышленного предприяти.docx
Тип	Документы #546200
страница	3 из 3

1 2 3

Кс

ОАВОА

^Кс2014^{= 8}²⁷²⁰³⁸^тыс.^руб.^/⁹⁷¹⁰⁷⁵⁶^тыс.^руб.⁼^0,85;

^Кс2015^{= 9}¹⁴⁸⁰⁰³^тыс.^руб.^/⁹⁵⁷⁵²⁷¹^тыс.^руб.⁼^0,96;

^Кс2016⁼¹⁰⁸⁹²⁵³¹^тыс.^руб.^/⁹⁹⁸³⁶⁷⁵^тыс.^руб.⁼^1,09.

Коэффициент имущества производственного назначения:

ВОА З

Кипн
^Кипн2014 руб. = 0,73;

А
= (9 710 756 тыс. руб. + 3 384 970 тыс. руб.) / 17 982 794 тыс.

^Кипн2015⁼⁽⁹⁵⁷⁵²⁷¹^тыс.^руб.⁺^{4 296 620}^тыс.^руб.)^/^{18 723}²⁷⁴^тыс.

руб. = 0,74;

^Кипн2016⁼⁽⁹⁹⁸³⁶⁷⁵^тыс.^руб.⁺⁴⁹³⁷⁰⁵²^тыс.^руб.)^/^{20 876}²⁰⁶^тыс.

руб. = 0,71.

Коэффициент финансовой устойчивости:

Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия за 2014,2015,2016 года приведены на нижеслудующих рисунках 1;2;3.

Рисунок 1 - Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия за 2014 г.

61

Рисунок 2 - Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия за 2015 г.

62

Рисунок 3 - Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия за 2016 г.
Полученные результаты позволяют увидеть, что исследуемая организация характеризуется зависимостью от внешних источников финансирования, коэффициент автономии организации по состоянию на отчетную дату уменьшился на 0,13 (доля собственных средств в общей величине источников финансирования на конец отчетного периода уменьшилась на 13%). Полученное значение свидетельствует о неоптимальном балансе собственного и заемного капитала. Другими словами данный показатель свидетельствует о неудовлетворительном финансовом положении. Коэффициент автономии снизился одновременно с ростом соотношения заемных и собственных средств, это означает снижение финансовой независимости организации и повышении риска финансовых затруднений в будущие периоды. О неустойчивом финансовом состоянии свидетельствует отрицательное значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами.

Коэффициент финансовой задолженности уменьшился на 8,61. Это означает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится (-)8,61 руб. заемных средств. Рост показателя в динамике увеличился на 3,34, это свидетельствует об усилении зависимости организации от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости.

Коэффициент маневренности снизился с 6,6 до 4,64, что говорит о снижении мобильности собственных средств организации и снижении свободы в маневрировании этими средствами. Причины изменения коэффициента маневренности рассматриваются на основе расчета динамики собственного капитала и иммобилизованных активов.

Значение коэффициента постоянного актива говорит о низкой доле основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств. Следовательно, в долгосрочном периоде возможна потеря уровня платежеспособности предприятия.

Коэффициент финансовая напряженность все три года превышает установленную границу, что свидетельствует о зависимости предприятия от внешних финансовых источников.

Для комплексной оценки финансовой устойчивости целесообразно использовать обобщенные показатели, расчетные формулы которых выводятся на основе обобщения показателей финансовой устойчивости, приведенных ранее. В частности, рекомендуется применение обобщающего коэффициента финансовой устойчивости. Δ=-0,07/0,15=-0,466. Уровень финансовой устойчивости в анализируемой организации повышен на 46,6%. Анализ финансовой устойчивости организации показывает, насколько сильную зависимость она испытывает от заемных средств, насколько свободно она может маневрировать собственным капиталом, без риска выплаты лишних процентов и пени за неуплату, либо неполную выплату кредиторской задолженности вовремя.

Исходя из всех коэффициентов и показателей, указанных в таблице

№9, можно сделать вывод, что предприятие финансово не устойчиво.

Платежеспособность предприятия характеризует его возможность и способность своевременно и полностью выплачивать свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством.

Анализ ликвидности заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков.

65

Активы предприятия разделяются на следующие группы:
А1. Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

А2. Быстрореализуемые активы – дебиторская задолженность.

А3. Медленно реализуемые активы – оставшиеся статьи раздела II

актива баланса, включающие запасы, НДС и др.

А4. Трудно реализуемые активы – статьи раздела I актива баланса –

внеоборотные активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1. Наиболее срочные обязательства – к ним относится кредиторская задолженность.

П2. Краткосрочные пассивы – это статьи «заемные средства» и другие статьи разд. V пассива баланса.

П3. Долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся к IV

разделу, т. е. долгосрочные кредиты и заемные средства.

П4. Постоянные пассивы или устойчивые – это статьи III раздела пассива баланса.

Рассчитаем абсолютные показатели ликвидности для таблицы 10: ^А12014^{= 64 486 тыс. руб;}

^А12015⁼⁸⁵⁷⁸⁸^тыс.^руб.;

^А12016⁼¹⁴⁷¹²⁹^тыс.^руб.
^А22014⁼⁴⁵⁸²⁷²⁸^тыс.^руб.⁺⁷⁵³⁶⁵^тыс.^руб.⁼⁴⁶⁵⁸⁰⁹³^тыс.^руб.;

^А22015⁼⁴⁵⁰²⁹⁷¹^тыс.^руб.⁺⁹²⁰¹⁹^{тыс. руб.}⁼⁴⁵⁹⁴⁹⁹⁰^тыс.^руб.;

^А22016⁼⁵⁴⁶⁶⁰¹⁰^тыс.^руб.⁺¹⁹⁶³⁸⁴^тыс.^руб.⁼⁵^{662 394}^тыс.^руб.
^А32014⁼³³⁸⁴⁹⁷⁰^тыс.^руб.⁺⁵³⁸⁸⁹^тыс.^руб.⁼³⁴³⁸⁸⁵⁹^тыс.^руб.;

^А32015⁼^{4 296}⁶²⁰^тыс.^руб.⁺^{63 005}^тыс.^руб.⁼⁴^{359 625}^тыс.^руб.;

^А32016⁼^{4 937}⁰⁵²^тыс.^руб.⁺^{38 356}^тыс.^руб.⁼⁴^{975 408}^тыс.^руб.

66

^А42014⁼⁹⁷¹⁰⁷⁵⁶^тыс.^руб.;

^А42015⁼⁹⁵⁷⁵²⁷¹^тыс.^руб.;

^А42016⁼⁹⁹⁸³⁶⁷⁵^тыс.^руб.
^П12014⁼¹⁵⁹³¹⁰²^тыс.^руб.;

^П12015⁼²¹⁶⁴⁴⁰⁵^тыс.^руб.;

^П12016⁼¹⁷⁶³⁹⁸⁰^тыс.^руб.

руб.;

руб.;

^П22014⁼^{13 107}⁶²⁷^тыс.^руб.^–¹⁵⁹³¹⁰²^тыс.^руб.⁼^{11 514}⁵²⁵^тыс.
^П22015⁼^{16 008}³⁰⁷^тыс.^руб.^–²¹⁶⁴⁴⁰⁵^тыс.^руб.⁼^{13 843}⁹⁰²^тыс.
^П22016⁼¹⁹¹⁶¹⁴⁹⁵^тыс.^руб.^–¹^{763 980}^тыс.^руб.⁼¹⁷^{397 515}^тыс.^руб.
^П32014⁼⁴⁰⁸⁷⁹⁶⁴^тыс.^руб.;

^П32015⁼⁴⁴²⁵²⁴⁴^тыс.^руб.;

^П32016⁼⁴⁴⁵⁷²⁵⁹^тыс.^руб.
^П42014⁼⁷⁸⁷²⁰³^тыс.^руб.;

^П42015⁼^-1⁷¹⁰²⁷⁷^тыс.^руб.;

^П42016⁼^-2⁷⁴²⁵⁴⁸^тыс.^руб.

Таблица 10 – Абсолютные показатели ликвидности баланса, тыс. руб.

У организации недостаточно средств для покрытия наиболее срочных обязательств и наиболее ликвидных активов так как А1 меньше П1. Быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит. А так как А3 меньше П3, то данная платежеспособность в будущем без увеличения медленно реализуемых активов невозможна. Исходя из данных таблицы 10 можно сделать вывод, что предприятие менее ликвидное.

Актив	2014 г.	2015 г.	2016 г.	Пассив	2014 г.	2015 г.	2016 г.	излишек(- )/недостача(+) 2014 г.	излишек(- )/недостача(+) 2015 г.	излишек(- )/недостача(+) 2016 г.
А1	64 486	85 788	147 129	П1	1 593 102	2 164 405	1 763 980	-1 528 616	-2 078 617	-1 616 851
А2	4 658 093	4 594 990	5 662 394	П2	11 514 525	13 843 902	17 397 515	-6 856 432	-9 248 912	-11 735 121
А3	3 438 859	4 359 625	4 975 408	П3	4 087 964	4 425 244	4 457 259	-649 105	- 65 619	518 149
А4	9 710 756	9 575 271	9 983 675	П4	787 203	-1 710 277	-2 742 548	8 923 553	11 285 548	12 726 223

Более детальным является анализ платежеспособности при помощи

финансовых коэффициентов (табл. 11). В ходе анализа каждый из приведенных коэффициентов рассчитывается на начало и на конец периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно в динамике (увеличение или снижение значения).
Рассчитываем финансовые коэффициенты ликвидности и платежеспособности:

Коэффициент абсолютной ликвидности:

_Ка_ДС КФВ_

КО

А1 П1  П2

^Ка2014 ⁼⁶⁴⁴⁸⁶^тыс.^руб.^/¹³¹⁰⁷⁶²⁷^тыс.^руб.⁼^{64 486}^тыс.^руб.^/

⁶⁹ 13 107 627 тыс. руб. = 0,0049;

^Ка2015 ⁼⁸⁵⁷⁸⁸^тыс.^руб.^/¹⁶⁰⁰⁸³⁰⁷^тыс.^руб.⁼^{85 788}^тыс.^руб.^/

16 008 307 тыс. руб. = 0,0054;

^Ка2016 ⁼^{147 129}^тыс.^руб.^/^{19 161}⁴⁹⁵^тыс.^руб.⁼¹⁴⁷¹²⁹^тыс.^руб.^/

19 161 495 тыс. руб. = 0,0077.

Показывает прогнозирование платежеспособности предприятия в условиях своевременного проведения расчетов с дебиторами.

70

Коэффициент критической оценки:

_Кул_ДС КФВ ДЗ

^Ко2015 ⁼^{-11 285 548}^тыс.^руб.^/⁹^{148 003}^тыс.^руб.⁼^-11²⁸⁵⁵⁴⁸^тыс.

руб. / 9 040 403 тыс. руб. = -1,2483;

КО

_А1  А2

^Ко2016 ⁼^{-12 726 223}^тыс.^руб.^/^{10 892 531}^тыс.^руб.⁼^-12^{726 223}^тыс.

П1  П2

^Кул2014 ⁼^{64 486}^тыс.^руб.⁺⁴^{582 728}^тыс.^руб.^/¹³¹⁰⁷⁶²⁷^тыс.^руб.⁼

4 722 579 тыс. руб. / 13 107 627 тыс. руб. = 0,3602;

^Кул2015 ⁼⁸⁵⁷⁸⁸^тыс.^руб.⁺⁴⁵⁰²⁹⁷¹^тыс.^руб.^/¹⁶⁰⁰⁸³⁰⁷^тыс.^руб.⁼

4 680 778 тыс. руб. / 16 008 307 тыс. руб. = 0,2923;

руб. / 10 784 931 тыс. руб. = -1,1800.

Характеризует наличие у организации СОС для необходимой текущей деятельности.

5.Коэффициент ликвидности при мобилизации средств:

Клм ^З

^Кул2016

= 147 129 тыс. руб. + 5 466 010 тыс. руб. / 19 161 495 тыс. руб. = ^КО

5 809 523 тыс. руб. / 19 161 495 тыс. руб. = 0,3032.

Показывает прогнозирование платежеспособности предприятия в условиях своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Коэффициент текущей ликвидности:

^Клм2014 ⁼³³⁸⁴⁹⁷⁰^тыс.^руб.^/¹³¹⁰⁷⁶²⁷^тыс.^руб.⁼^0,2582;

^Клм2015 ⁼⁴²⁹⁶⁶²⁰^тыс.^руб.^/¹⁶⁰⁰⁸³⁰⁷^тыс.^руб.⁼^0,0185;

^Клм2016 ⁼^{4 937}⁰⁵²^тыс.^руб.^/¹⁹¹⁶¹⁴⁹⁵^тыс.^руб.⁼^0,2577.

Показывает зависимость платежеспособности предприятия от

Ктл

ОА_

КО

А1  А2  А3 П1  П2

материальных запасов.

6.Общий показатель платежеспособности:

^Кmл2014 ⁼⁸²⁷²⁰³⁸^тыс.^руб.^/¹³^{107 627}⁼⁸^{161 438}^тыс.^руб.^/

13 107 627 тыс. руб. =0,6226;

^Кmл2015 ⁼⁹^{148 003}^тыс.^руб.^/^{16 008}³⁰⁷^тыс.^руб.⁼⁹⁰⁴⁰⁴⁰³^тыс.^руб.

/ 16 008 307 тыс. руб. = 0,5647;

^Кmл2016 ⁼^{10 892}⁵³¹^тыс.^руб.^/^{19 161 495}^тыс.^руб.⁼^{10 784}⁹³¹^тыс.

руб. / 19 161 495 тыс. руб. = 0,5628.

Показывает достаточность оборотных активов для покрытия краткосрочных обязательств.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

_КОпп_А1  0,5А2  0,3А3

П1  0,5П2  0,3П3
^КОnn2014 ⁼^{64 486}^тыс.^руб.⁺^(0,5^*⁴⁶⁵⁸⁰⁹³^тыс.^руб.)⁺^(0,3^*³⁴³⁸⁸⁵⁹

тыс. руб.) / 1 593 102 тыс. руб. + (0,5 * 11 514 525 тыс. руб.) + (0,3 * 4 087 964

тыс. руб.) = 64 486 тыс. руб. + 3 360 704,2 тыс. руб. / 1 593 102 тыс. руб. +

6 983 651,7 тыс. руб. = 3 425 190,2 тыс. руб. / 8 576 753,7 тыс. руб. = 0,3993;

^КОnn2015 ⁼⁸⁵⁷⁸⁸^тыс.^руб.⁺^(0,5^*⁴⁵⁹⁴⁹⁹⁰^тыс.^руб.)⁺^(0,3^*⁴³⁵⁹⁶²⁵

тыс. руб.) / 2 164 405 тыс. руб. + (0,5 * 13 843 902 тыс. руб.) + (0,3 * 4 425 244

тыс. руб.) = 85 788 тыс. руб. + 3 605 382,5 тыс. руб. / 2 164 405 тыс. руб. +

824 952,2 тыс. руб. = 3 691 170,5 тыс. руб. / 10 413 929,2 тыс. руб. = 0,3544;

Ко

СОС_

ОА

П4  А4 А1  А2  А3

^КОnn2016 ⁼^{147 129}^тыс.^руб.⁺^(0,5^*⁵⁶⁶²³⁹⁴^тыс.^руб.)⁺^(0,3^*

4 975 408 тыс. руб.) / 1 763 980 тыс. руб. + (0,5 * 17 397 515 тыс. руб.) + (0,3 *

^Ко2014 ⁼^{-8 923}⁵⁵³^тыс.^руб.^/^{8 272 038}^тыс.^руб.⁼^{-8 923}⁵⁵³^тыс.^руб.

/ 8 161 438 тыс. руб. = -1,0934;

4 457 259 тыс. руб.) = 147 129 тыс. руб. + 4 323 819,4 тыс. руб. / 1 763 980

тыс. руб. + 10 035 935,2 тыс. руб. = 4 470 948,4 тыс. руб. / 11 799 915,2 тыс.

руб. = 0,3788.

Таблица 11 - Финансовые коэффициенты ликвидности и платежеспособности, в %

Наименование показателя	2014г.	2015г.	2016г.	Отклонения 2015/2014г.	Отклонения 2016/2015г.
1.Коэффициент абсолютной ликвидности	0,0049	0,0054	0,0077	0,0005	0,0023
2.Коэффициент критической оценки	0,3602	0,2923	0,3032	-0,0679	0,0109
3.Коэффициент текущей ликвидности	0,6226	0,5647	0,5628	-0,0579	-0,0019
4.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-1,0934	-1,2483	-1,1800	-0,1549	0,0683
5.Коэффициент ликвидности при мобилизации средств	0,2582	0,0185	0,2577	-0,2397	0,2392
6.Общий показатель платежеспособности	0,3993	0,3544	0,3788	-0,0449	0,0244

Отклонения на 2015 и 2016 года, по финансовым коэффициентам ликвидности и платежеспособности предприятия за 2014,2015,2016 года, приведены на нижеслудующих рисунках 4;5.

Рисунок 4 – Отклонения 2015 г., по финансовым коэффициентам ликвидности и платежеспособности предприятия.

Рисунок 5 – Отклонения 2016 г., по финансовым коэффициентам ликвидности и платежеспособности предприятия.
Значение коэффициента абсолютной ликвидности в 2016 г. оказалось ниже допустимой нормы (0,2-0,5) на 0,1923, в 2015 г. ниже нормы на 0,1946, в 2014 г. ниже нормы на 0,1951, что говорит о том, что предприятие не в полной мере обеспечено средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов (организация может покрыть 1.4% своих обязательств). За рассматриваемый период по отношению 2016/2015 г. коэффициент вырос на 0,0023.,а по отношению к 2015/2014 г. коэффициент вырос на 0,0005.

Коэффициент критической оценки в 2016 г. ниже допустимой нормы (0,5-0,8) на 0,1968, в 2015 г. ниже нормы на 0,2077, в 2014 г. ниже нормы на 0,1398. По отношению 2016/2015 г. коэффициент вырос на 0,0109, а по отношению к 2015/2014 г. коэффициент снизился на 0,0679. Значение показателей ниже нормы указывают на необходимость систематической

73 74

работы с дебиторами, для того чтобы обеспечить преобразование долгосрочной задолженности в денежные средства.

Значение коэффициента текущей ликвидности в 2016 г. ниже допустимой нормы (1-2) на 0,4372, в 2015 г. ниже нормы на 0,4353, в 2014 г. ниже нормы на 0,3774. Показатели ниже нормы, это говорит о том, что предприятие не в полной мере обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Даже при реализации запасов у организации не будет достаточных средств для покрытия краткосрочных обязательств. По отношению 2016/2015 г. коэффициент снизился на 0,0019, а по отношению 2015/2014 г. коэффициент снизился на 0,0579.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в 2016,2015,2014 г. ниже нормы, которая должна быть выше 0,1. По отношению 2016/2015 г. коэффициент повысился на 0,0683, а по отношению 2015/2014 г. коэффициент снизился на 0,1549.

Коэффициент ликвидности при мобилизации средств показывает зависимость платежеспособности предприятия от материальных запасов. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств в 2016 г. ниже нормы (0,5-0,7) на 0,2423, в 2015 г. ниже нормы на 0,4815, в 2014 г. ниже нормы на 0,2418, что характеризует не достаточность запасов для покрытия краткосрочных обязательств. По отношению 2016/2015 г. коэффициент повысился на 0,2392, а по отношению 2015/2014 г. коэффициент снизился на 0,2397.

Показатель восстановления платежеспособности говорит о том, сможет ли предприятие в случае потери платежеспособности в ближайшие шесть месяцев ее восстановить при существующей динамике изменения показателя текущей ликвидности. Общий показатель платежеспособности в 2016 г. ниже нормы (выше чем 1) на 0,6212, в 2015 г. ниже нормы на 0,6456, в 2014 г. ниже нормы на 0,6007. По отношению 2016/2015 г. коэффициент повысился

на 0,0244, а по отношению 2015/2014 г. коэффициент снизился на 0,0449. По всем анализируемым периодам значение показателя меньше 1, что говорит о том, что предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность.

Мероприятия по улучшению эффективности финансового состояния ПАО «Уралмашзавод»
1. Разработка стабилизационной программы

В стабилизационную программу должен входить комплекс мероприятий, направленных на восстановление платежеспособности предприятия. Сроки ее осуществления для предприятия, находящегося в зоне

«ближнего» банкротства, крайне ограничены, так как резервных фондов у него уже, как правило, нет.

При переходе предприятия в кризисное состояние в краткосрочном аспекте критерием становится максимизация, или экономия денежных средств. При этом максимизация денежных средств может и должна осуществляться мерами, не приемлемыми с позиций обычного управления.

Сущность стабилизационной программы заключается в маневре денежными средствами для заполнения разрыва между их расходованием и поступлением. Маневр осуществляется как уже полученными и материализованными в активах предприятия средствами, так и теми, что могут быть получены, если предприятие переживет кризис. Заполнение

«кризисной ямы» может быть осуществлено и увеличением поступления денежных средств (максимизацией), и уменьшением текущей потребности в оборотных средствах (экономией). Увеличение денежных средств основано на переводе активов предприятия в денежную форму. Продажа дебиторской задолженности очевидна и предпринимается в настоящее время многими предприятиями.

1 2 3

Оценка и анализ финансовой устойчивости промышленного предприяти. 2. 4 Анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности

Мероприятия по улучшению эффективности финансового состояния ПАО «Уралмашзавод»