2. Необходимость и сущность денежнокредитного регулирования экономики Границы и противоречия денежнокредитного регулирования

• Название: 2. Необходимость и сущность денежнокредитного регулирования экономики Границы и противоречия денежнокредитного регулирования
• Дата: 16.03.2022
• Размер: 242.71 Kb.
• Имя файла: 4XdyW64plrlSa8N9-ql-ihqz97N07HPz.docx
• Тип: Документы; #399940

Тема 1. Теоретические основы денежно-кредитных отношений и денежно-кредитного регулирования.
1. Сущность, содержание и участники денежно-кредитных отношений

2. Необходимость и сущность денежно-кредитного регулирования экономики

3. Границы и противоречия денежно-кредитного регулирования

Функционирование денег и кредита в качестве основных средств регулирования хозяйственных отношений в обществе формирует денежно-кредитные отношения. Некоторые авторы трактуют их как «...общественные отношения, возникающие в сфере денежного обращения, государственного кредита и кредита Центрального банка РФ» или «общественные отношения в сфере регулирования денежного обращения, государственного и банковского кредита».

Будучи урегулированными нормами права, указанные общественные отношения представляют собой денежно-кредитные правоотношения, специфичность которых проявляется при анализе составляющих их элементов.

Денежно-кредитные отношения - совокупность мероприятий, которые разрабатываются Центральным банком страны совместно с Правительством и выступают в качестве одного из важнейших направлений экономической политики государства.

Посредством этих мероприятий осуществляется воздействие денежно-кредитной сферы на процесс воспроизводства. Такое воздействие направлено на решение важных стратегических задач: регулирование экономического роста; повышение эффективности общественного производства; обеспечение занятости населения; поддержание стабильности международных связей.

Современная денежно-кредитная сфера включает в себя такие виды деятельности, как инвестиционная, биржевая, фондовая, пенсионная, страховая, платежно-расчетная и т. п., где объектом выступают деньги, кредитные либо другие отношения по поводу их размещения.

При этом аккумулируемые организациями привлеченные денежные средства или ценные бумаги оказывают непосредственное влияние на финансовую стабильность в стране. Это влияние может быть двояким.

С одной стороны, они могут способствовать экономическому росту, выступая в качестве его материальной основы, с другой стороны (при нескоординированном и слабом регулировании со стороны государства) - эти субъекты могут стать фактором, вызывающим экономическую и социально-политическую нестабильность.

Роль и место денежно-кредитных отношений в экономике определяются состоянием самой экономики, а потому в условиях переходной экономики они отражают кризисное состояние национальной экономики. В условиях рыночного хозяйства денежно-кредитным отношениям присущи черты:

- гибкость;

- всеобщий характер;

- неотвратимость негативных последствий в случае нарушения действия объективных экономических законов.

Непосредственное влияние на денежно-кредитную сферу могут оказывать проблемы, отражающих состояние общества: политических, правовых, социальных, финансово - экономических, технологических и др. Под влиянием негативных условий совокупность обозначенных проблем может способствовать возникновению кризисных явлений в сфере денег и кредита.

Для воздействия на эти процессы следует определить отличительные черты денежных и кредитных отношений.

Денежные отношения являются наиболее широким понятием, позволяют измерять стоимость различных товаров и устанавливать цену на них, а также выполнять функцию средства обращения и платежа. В рыночных условиях деньги опосредуют оборот капитала во всех его видах, процесс воспроизводства национального продукта, определяют функционирование всей системы экономических отношений.

Кредитные отношения отражают возвратный и платный характер и связаны с воспроизводством ссудного капитала. Эти отношения возникают между кредитором и заемщиком по поводу предоставления ссуды с целью получения дохода в виде ссудного процента.

В рыночной экономике кредитные ресурсы обособляются от финансовых и становятся самостоятельным, полноправным объектом купли-продажи. Поэтому в настоящее время речь идет не столько об увеличении объемов предоставляемых в ссуду денежных капиталов, сколько о расширении субъектов кредитования и многообразии кредитных операций.

Деньги и кредит выступают в качестве самостоятельных экономических категорий, выражающих определенные экономические отношения, поэтому сопоставление данных категорий можно осуществлять на основе их характеристики как стоимостных экономических отношений. Вместе с тем эти категории между собой тесно связаны, взаимодействие их с развитием общества проявляется все сильнее.

Деньги и кредит используются практически одновременно, дополняя друг друга в процессе формирования, распределения и перераспределения части ВВП и национального дохода. Деньги, опосредуя процесс воспроизводства, совершают постоянный кругооборот. Но без наличия кредита такой кругооборот не мог бы осуществляться, т. к. кредит не только ускоряет разрозненные фазы процесса воспроизводства во времени.

Взаимодействие данных категорий проявляется также в том, что с помощью кредита на рынке ссудных капиталов осуществляется перелив денежных средств между различными сферами экономики, причем пополняется этот рынок за счет денежных средств, функционирующих в других его сферах.

Рынок ссудных капиталов и кредитов (кредитный рынок) - уникальный рынок, где могут создаваться новые деньги, удовлетворяющие дополнительный спрос на них всех сфер рыночных отношений.

Между категориями «деньги» и «кредит» существуют определенные отличия.

1. Кредит - это более узкая экономическая категория, чем деньги.

2. Кредит создает не только деньги, но и «квази-деньги», т. е. средства платежа в иных, не денежных формах.

3. При возникновении временного лага в виде отсрочки платежа за товар или услугу участвуют как деньги в функции средства платежа, так и кредит.

4. Эти стоимостные категории имеют разные потребительные стоимости для участников кредитных и денежных отношений.

5. Деньги и кредит существуют на разных стадиях воспроизводственного процесса.

6. Использование денег не приносит дохода, тогда как кредит приносит доход в виде ссудного процента, в результате кредитор получает стоимость больше, чем авансирована первоначально.

7. В денежных отношениях право собственности на деньги всегда переходит от одной стороны к другой. При кредитных отношениях происходит лишь передача права на временное использование ссужаемой стоимости, тогда как право собственности остается за кредитором.

Денежно-кредитные отношения возникают между субъектами экономики, а, следовательно, как и любые виды отношений, предполагают наличие субъектов и объектов отношений.

Объектом денежно-кредитных отношений выступают деньги, кредит, государственные ценные бумаги, доход на сумму кредита.

Субъект денежно-кредитных отношений - это участник, конкретных экономических отношений, связанных с функционированием денежно-кредитной сферы (продавец, покупатель, кредитор, заемщик, посредник, гарант), который может являться как резидентом, так и нерезидентом.

В качестве субъектов можно выделить две группы:

- обязательные участники: государство в лице соответствующих органов;

- участники, не являющиеся обязательными: физические лица, муниципальные образования, хозяйствующие субъекты, независимо от формы собственности и организационно-правовой формы.

По составу участников кредитные отношения есть определенные отличия от денежных отношений. Если в денежных отношениях участниками являются продавец и покупатель, а товарная стоимость приобретает денежную форму, то в кредитных действуют кредитор и заемщик, а возникающие при этом отношения обусловлены движением и возвратом ссужаемой стоимости, обычно в денежной форме.

2. Необходимость и сущность денежно-кредитного регулирования экономики

Возможность и степень вмешательства государства в экономические процессы являются актуальной при любом экономическом строе.

Если в условиях централизованной экономики и планового ведения хозяйства регулирование осуществляется в основном с помощью директивно-распорядительных методов, то в рыночных условиях - путем использования рыночных регуляторов и рычагов.

Необходимость вмешательства государства в управление происходящими в экономике процессами обусловлена потребностями развития рыночного способа хозяйствования, показывающего не только положительные, но и отрицательные стороны своего функционирования.

Для эффективного функционирования экономики необходимо сочетание как административных, так и экономических методов управления, в противном случае можно получить серьезные диспропорции в распределении денежных средств.

Одной из важных составных частей реализуемой экономической политики и государственного регулирования экономики является денежно-кредитное регулирование, благодаря которому государство получает возможность воздействовать на экономические процессы.

Денежно-кредитное регулирование - совокупность мероприятий государства, регламентирующих деятельность кредитно-денежной системы и сферы денежного обращения, рынок ссудных капиталов и кредитов, порядок организации и осуществления безналичных расчетов в целях воздействия на экономику.

Денежно-кредитная система, выступая ключевым сектором экономической системы государства, структурно включает в себя два основных элемента — органы денежно-кредитного регулирования, а также банки и финансово-кредитные институты небанковского типа.

Реализуемое Центральным эмиссионным банком денежно- кредитное регулирование, будучи одним из элементов государственной экономической политики, направлено на регулирование массы денег в обращении, объема кредитных вложений, ссудного процента, других денежно-кредитных параметров.

Основные цели денежно-кредитного регулирования:

- обеспечение устойчивых темпов экономического роста;

- поддержание стабильного уровня цен;

- достижение высокого уровня занятости населения;

- обеспечение устойчивого состояния внутреннего валютного рынка, различных сегментов финансового и кредитного рынков;

- поддержание устойчивости уровня ссудного процента на внутреннем денежном рынке.

Реализация указанных целей представляет собой взаимосвязанный процесс. Так, к примеру, в современных условиях одной из определяющих является поддержание стабильности цен, а потому ее достижение связано с последовательным снижением уровня инфляции.

Постепенное снижение уровня инфляции способствует также снижению макроэкономических рисков, расширению кредитования, аккумулированию капиталов для обновления основных фондов, и тем самым созданию условий экономического роста. При этом уменьшение негативного влияния инфляции создает условия для улучшения инвестиционного климата в стране и экономического роста на долгосрочную перспективу. Достижение других целей сводится к сглаживанию резкого изменения спроса и предложения на отдельных сегментах финансового рынка.

Денежно-кредитное регулирование направлено:

- на разработку механизмов, позволяющих нивелировать влияние инфляционных процессов на денежную сферу;

- удовлетворение потребностей, защиту интересов, сокращение издержек участников денежного оборота, повышение эффективности их деятельности и качества предоставляемых им услуг;

- создание привлекательных условий для привлечения инвестиций;

- формирование конкурентных отношений в денежно-кредитной сфере;

- расширение количества и качества услуг, предоставляемых банковскими учреждениями.

Система денежно-кредитного регулирования представляет собой определенную совокупность взаимосвязанных элементов.

Как система, она характеризует регулирование денежно- кредитного оборота, осуществляемое государством в лице Центрального банка с целью поддержания устойчивости национальной валюты и решения других задач макроэкономического развития, и включает в себя: субъекты, объекты, принципы организации и механизм денежно-кредитного регулирования.

Основные принципы организации системы денежно-кредитного регулирования:

- принцип централизации управления означает, что все функции управления в сфере денежно-кредитных отношений возложены государством на Центральный эмиссионный банк (в РФ это Банк России);

- принцип единства проводимой денежно-кредитной политики предполагает, что деятельность всех субъектов денежно-кредитного регулирования на территории страны регламентируется едиными нормативными документами и правилами;

- независимость Центрального банка от органов исполнительной власти и подотчетность органам законодательной власти означают, что органы правительства, как и Центральный банк, являются частью государственного аппарата, но исходя из различий в решаемых задачах, их краткосрочные и стратегические интересы могут отличаться.

Принципы денежно-кредитного регулирования являются общими для всех стран с рыночной системой, но могут использоваться некоторые индивидуальные принципы, отражающие национальную специфику стран.

Субъекты денежно-кредитного регулирования - это юридические и физические лица как сами осуществляющие денежно-кредитное регулирование, так и те, на которых это регулирование воздействует.

В узком смысле субъектами выступают только юридические лица, непосредственно осуществляющие денежно-кредитное регулирование, т. е. органы «денежной власти»: центральные банки либо аналогичные им институты, министерства и ведомства с правом издавать нормативно-законодательные акты, оказывающие влияние на денежно-кредитную сферу (Министерство финансов и др.).

В качестве объектов денежно-кредитного регулирования выступают определенные показатели, которые претерпевают изменения под влиянием денежно-кредитного регулирования:

- состав и структура, находящейся в обороте денежной массы;

- скорость обращения денег, функционирующих как в наличной, так и безналичной форме;

- показатели баланса денежных доходов и расходов населения;

- показатели денежного и банковского мультипликатора;

- курс национальной валюты по отношению к иностранным валютам и международным счетным единицам;

- объем кредитов, предоставляемых центральными банками правительству и коммерческим банкам, а также коммерческими банками юридическим и физическим лицам.

Основными направлениями денежно-кредитного регулирования являются укрепление номинального курса и повышение привлекательности национальных валют, встраивание экономик отдельных стран в систему мирового хозяйства в результате процессов глобализации.

Механизм денежно-кредитного регулирования представляет собой совокупность нормативно-правовой регламентации, инструментов и методов денежно-кредитного регулирования, порядок и условия их использования.

Нормативно-правовое обеспечение государством денежно-кредитного регулирования осуществляется, прежде всего, с целью ограничения административного регулирования и расширения методов экономического воздействия.

Нормативно-правовое обеспечение Д-К регулирования включает направления:

- введение системы регистрации для участников денежного оборота;

- облегчение входа на отдельные сегменты финансового рынка участников денежного оборота и мониторинг их деятельности;

- ограничение методов административного регулирования и расширение методов экономического воздействия.

На основе достаточно жесткой нормативно-правовой регламентации денежно-кредитного регулирования формируется соответствующий механизм его реализации.

Основным органом денежно-кредитного регулирования является Центральный банк страны, который регламентирует в своих нормативных документах специфику использования этого механизма.

Механизм денежно-кредитного регулирования выделяет элементы:

- стратегическое планирование и прогнозирование, которое предполагает определение на перспективу пропорций, темпов и приоритетных направлений развития экономики, выявление изменений состава и структуры денежного оборота в целом;

- методы и инструменты воздействия, направленные на регулирование денежно-кредитных отношений в обществе.

Методы денежно-кредитного регулирования - это совокупность инструментов, объединенных каким-либо общим признаком. Классификацию указанных инструментов можно осуществлять на основе различных критериев, таких, например, как:

- объекты воздействия;

- формы воздействия инструмента;

- характер параметров, устанавливаемых в ходе регулирования;

- срок воздействия.

Все инструменты обычно используются во взаимодействии друг с другом, т. е. системно. Их применение отражает предмет регулирования, особенности применения инструмента и эффективность (т. е. результат) воздействия.

Центральные банки развитых стран в достаточной степени независимы в выборе и применении инструментов денежно-кредитной политики. Центральные банки развивающихся и слаборазвитых стран, как правило, ограничены в выборе инструментов денежно- кредитного регулирования.

Если до 70-х гг. XX в. значительная часть центральных банков развитых стран использовали прямые, административные методы воздействия на экономику, то с начала 1980-х гг. они перешли к использованию косвенных, экономических инструментов. Сегодня, в рыночных условиях, такие меры если и используются в этих странах, то как вынужденные, исключительные.

Во многих развивающихся странах административные инструменты по-прежнему активно используются центральными банками, поскольку зачастую являются единственно возможными в силу институциональных ограничений при слабо развитой финансово-кредитной системе (рисунок 1).

На систему денежно-кредитного регулирования в России оказывают влияние две основные тенденции, которые необходимо учитывать:

1. Тенденция повышения привлекательности национальной валюты.

Изменение курса национальной валюты приводит к пересмотру инвестиционных портфелей участниками денежного рынка и применению мер по их оптимизации участниками системы совокупного денежного оборота.

2.Тенденция глобализации взаимосвязей мировых хозяйств и вхождение экономик отдельных стран в единую мировую экономику. Эта тенденция оказывает существенное влияние на денежный оборот в РФ.



Рисунок 1 - Применение инструментов денежно-кредитного регулирования
Следовательно, методы и инструменты денежно-кредитного регулирования, применяемые государством, должны обеспечивать открытость при формировании основных параметров совокупного денежного оборота. Кроме того, важным условием реализации денежно-кредитного регулирования является и повышение профессионализма центрального банка как мегарегулятора.

3. Границы и противоречия денежно-кредитного регулирования

Денежно-кредитное регулирование, как составная часть экономической политики государства, имеет как преимущества, так и недостатки и ограничения по сравнению с другими методами.

Преимущества:

1. гибкость и скорость (быстрота) воздействия.

- Денежно-кредитное регулирование в сравнении с налоговой политикой более разнонаправлено, решения могут приниматься ежедневно и в разных направлениях.

- С помощью денежно-кредитного регулирования и воздействия на деятельность коммерческих банков через спрос и предложения на кредит государство пытается достичь определенных целей: устойчивого развития национальной экономики, укрепления денежного обращения, создания режима преференций для национальных экспортеров на внешнем рынке. Эти меры позволяют обеспечить решение стратегических задач развития экономики в целом.

2. Невысокая зависимость от воздействия политических сил.

В странах с развитыми рыночными отношениями центральные банки, как правило, обладают значительной независимостью от решений и действий правительства, и потому могут оперативно корректировать свои действия в рамках проводимой денежно-кредитной политики в зависимости от изменения экономической ситуации.

Осуществление текущих мероприятий в денежно-кредитной сфере не требует от центральных банков длительных процедур согласования с органами государственного управления и принятием специальных распоряжений.

Высокая степень независимости центральных банков развитых стран позволяет им достаточно успешно противостоять политическому давлению, в случае, если краткосрочные политические цели правительства противоречат претворению в жизнь стратегической линии денежно-кредитной политики.

Так, ввести новый налог или поднять ставки по действующему органам власти сложнее, чем центральному банку применить какой-либо инструмент денежно-кредитного регулирования (ставку рефинансирования, нормы обязательных резервов, изменить границы валютного коридора и т. п.).

К преимуществам денежно-кредитного регулирования относится, например, его использование при невозможности стабилизации одновременно и денежного предложения, и процентной ставки.

3. Использование монетарных (денежных) методов воздействия.

Сторонники монетарных методов регулирования считают, что ключевым фактором определения уровня экономической активности является изменение закона денежного обращения.

Вместе с тем, следует отметить, что использование методов денежно-кредитного регулирования имеет целый ряд ограничений, которые обусловлены следующими причинами:

 Циклической асимметрией.

Проведение политики «дорогих денег» может привести к тому, что банки будут вынуждены уменьшить объем предоставляемых кредитов и ужесточить условия их предоставления, что означает ограничение предложения денег.

Напротив, политика «дешевых денег» позволяет банкам сформировать дополнительные резервы, необходимые для предоставления ссуд. Но такая политика не гарантирует, что банки действительно будут выдавать ссуды и в результате предложение денег возрастет.

Возникающая асимметрия является серьезной помехой для денежно-кредитного регулирования лишь во время глубокой депрессии. В остальное время увеличение резервов приводит к выдаче дополнительных кредитов и ссуд, а, следовательно, и к увеличению предложения денег.

Изменением скорости обращения денег.

Сторонники кейнсианской концепции считают, что скорость обращения денег может меняться в противоположном направлении, относительно денежного предложения, что приведет к ликвидации изменений, обусловленных денежно-кредитным регулированием. Следовательно, в условиях инфляции, когда центральные банки ограничивают предложение денег, наблюдается тенденция возрастания скорости обращения денег. И, напротив, в период спада, принятие мер, направленных на увеличение предложения денег, очевидно, способствует снижению скорости их обращения.

Влиянием инвестиций.

Изменение спроса на инвестиции может привести к замедлению получения отдачи от применяемых методов денежно-кредитного регулирования. Так, серьезный спад инвестиционной активности может резко снизить доверие к предпринимательству и полностью нивелировать политику дешевых денег и кредитов. Напротив, рост процентных ставок может не оказать существенного влияния на инвестиционные расходы, если в результате научно-технического прогресса или ожидания более высокой цены на капитал в будущем, вырастет и спрос на инвестиции.

Использование методов и инструментов денежно-кредитного регулирования позволяет через денежно-кредитную сферу обеспечить воздействие на процесс воспроизводства и достижение важнейших стратегических задач, стоящих перед экономикой каждой страны.

Денежно-кредитное регулирование означает способность кредита и денег как равнозначных элементов денежного оборота упорядоченно воздействовать на экономические процессы.

Система денежно-кредитного регулирования должна обеспечить предсказуемость и прогнозируемость динамики денежного оборота. Срок действия денежных параметров должен согласовываться с периодом регулирования, установленным на федеральном и региональном уровнях.

В процессе денежно-кредитного регулирования центральные банки активно взаимодействуют как с государственными органами, так и другими органами денежно-кредитного регулирования, учитывая опыт центральных банков других стран в монетарной сфере. При этом конечный результат функционирования системы денежно-кредитного регулирования необходимо рассматривать как часть общей системы экономического регулирования в стране.