Курсова_Гамалюк. 90 Міжнародна валютна система
 Скачать 275 Kb.
|
|
РОЗДІЛ 3. Проблеми та перспективи розвитку світової валютної системи. У 2008 році світ пережив найгіршу фінансову кризу з часів Великої депресії 1930 року. Цілком природно, що криза породила бурхливі дискусії щодо стабільності сучасної міжнародної валютної системи та чисельні пропозиції щодо її реформування. Що до функціонування МВС також стала частиною цих дискусій, оскільки світова криза посилила відчуття необхідності усунення її недоліків для запобігання криз у майбутньому [13, с.170]. Для дослідження можливості реформування міжнародної валютної системи ми вибрали 3 найдостовірніші рішення, а саме:
2. створення багатовалютної системи,
Сучасна правова основа функціонування міжнародної валютної системи на предмет її пристосованості для втілення в життя запропонованих реформ, зроблено пропозицій щодо зміни та доповнення існуючої правової основи функціонування міжнародної валютної системи. Пропозиції щодо реформування МВС зосереджуються на вирішенні трьох завдань, що потребують внесення відповідних змін у правову основу функціонування МВС. Головною розбіжністю в питанні реформування світової валютної системи є різне бачення того, наскільки глибокими мають бути реформи. Деякі країни, а саме США і Великобританія, вважають, що достатньо буде лише «навести лад» в окремих елементах існуючої системи. У цьому контексті мова йде лише про часткову модернізацію, за якої основні важелі впливу на фінансову ситуацію у світі залишаться без змін, тобто США збережуть домінуючий вплив американського долара як основної резервної валюти [7, с. 368]. Інші країни, до яких належить і Росія, переконані, що всі сучасні проблеми були закладені ще Бреттон-Вудом і світова валютна система потребує кардинальних змін, утому числі за рахунок розширення кола країн, що будуть мати вплив на світові фінансові інститути, відходу від домінування однієї резервної валюти та посилення контролю за фінансовими потоками і операціями [10, с. 237]. Саме такі позиції були проголошені на першому саміті «Великої двадцятки», що відбувся 15 листопада 2008 р. у Вашингтоні і мав на меті обговорення шляхів подолання світової фінансово-економічної кризи. За підсумками цього Вашингтонського саміту його охрестили історичним. Адже декілька десятиліть поспіль сім промислово розвинених держав світу «сиділи за штурвалом величезного лайнера» під назвою «світова економіка». Згодом сталося суттєві зміни у розстановці сил на світовій арені, час, коли такі країни третього світу, як Бразилія, Китай, Індія та Індонезія, маючи необхідний для подолання кризи резерв капіталу, почали виборювати права голосу. [5, с. 133]. Одним із ключовим аспектом створення нової валютної системи може стати створення валютних зон, які поряд із доларом США та євро зможуть значно підвищити стійкість світової валютної системи. У перспективі такими зонами можуть стати [1]: 1) рублева зона (Росія, країни-члени Євразійського економічного співтовариства та окремі країни СНД); 2) зона юаня та ієни (Китай, Японія, країни АСЕАН та інші країни АТР); 3) валютна зона країн Латинської Америки на базі країн-членів МЕРКОСУР (Бразилія, Аргентина, Парагвай, Уругвай, Венесуела) і країн Антської групи (Болівія, Колумбія, Перу, Венесуела, Еквадор); 4) зона «золотого динара» – арабські країни Близького і Середнього Сходу та інші мусульманські держави. Першим і найбільш очевидним завданням яке необхідним зробити для досягнення якогось результату є коригування глобальних дисбалансів. На думку деяких аналітиків, саме нездатність МВС автоматично корегувати дисбаланси стала причиною кризи 2008-2009 років. Якщо дану проблему не буде вирішено, наступні кризи стануть лише питанням часу. Друге завдання, задля вирішення якого МВС потребує реформування, полягає у зниженні волатильності національних валют, що має велике значення для торгових потоків. Третє завдання полягає в створенні більшої симетрії між країнами з профіцитом і дефіцитом балансів поточних операцій. Воно може бути вирішено шляхом забезпечення збереження адекватного рівня сукупного попиту. Держави з дефіцитом балансу по поточним операціям в умовах міжнародної кризи ліквідності – про що свідчить ситуація в країнах зони євро – змушені вдаватися до заходів «жорсткої» економії, скорочуючи витрати і збільшуючи податки. З іншого боку, країни з профіцитним платіжним балансом, в першу чергу Китай, змушені боротися з надлишковою ліквідністю в національній валюті, обмежуючи внутрішнє кредитування і приплив іноземного капіталу. У ході дослідження буде доведено, що створення багатовалютной МВС або ведення наднаціональної валюти є неможливим в рамках сучасної правової бази, повний перегляд якої в найближчій час є малоймовірним. Тому аналіз даної курсової роботи зосереджена на пропозиціях по частковій зміні або доповненню існуючої нормативної основи МВС, що більш реально втілити в життя. Зазначивши вже спочатку, для сучасної МВС, можна виділити 3 основні рішення: збереження існуючої системи, що базується на доларах США, та створення альтернативи даній системі – багато валютної системи та наднаціональна валюта. Останнє, у свою чергу, можливе або через надання такого статусу спеціальним правам запозичення (СПЗ) або введення Sui Generis глобальної валюти. СПЗ (спеціальні права запозичення) – умовна грошова одиниця, впроваджена країнами-членами Міжнародного валютного фонду; інструмент, що дозволяє створювати валютні резерви. Саме процеси інтернаціоналізації,недостатність долару США та золота як основних міжнародних засобів платежу обумовили випуску 1970 р. СПЗ. Одне з основних завдань покладених на СПЗ – це використання нового колективного засобу розрахунків як основи міжнародного валютно-кредитного механізму. При цьому передбачалося, що СПЗ стануть альтернативою золоту, долару США, а також іншим національним валютам, що виконують функцію платіжного засобу. Пропозиції щодо збереження доларової системи найбільш популярні серед політиків, які приймають рішення сьогодні. Такий сценарій передбачає зміцнення координаційних механізмів з тим, що б країни з профіцитом і дефіцитом вживали заходи для скорочення дисбалансів [1]. Вирішити завдання подолання глобальних дисбалансів при збереженні валютної системи, що базується на доларах США, політичними засобами і стати форумом для координації зусиль у цій сфері намагається Група 20-ти, або так звана G-20. У вересні 2009 року на саміті в Піттсбурзі лідери Групи 20-ти уклали Рамкову угоду про впевнене, стале та збалансоване зростання [10], метою якої є коригування і подальше не поглиблення дисбалансів між країнами з великим профіцитом рахунку поточних операцій і країнами з великим дефіцитом торгового балансу. Однак, поки даний план не дав відчутних результатів. Не є секретом що й МВФ не досяг успіху в скороченні глобальних дисбалансів. Якщо все ж таки перевагу буде віддано сценарію зі збереженням валютної системи, що базується на доларах США, це неминуче потягне необхідність корегування правової основи функціонування МВС Отже, фонд зобов’язаний здійснювати «суворий нагляд» над курсовою політикою його членів [10, с. 237]. Однак, у Фонду відсутні будь-які можливості забезпечити, щоб «суворий нагляд» вів до зміни політики в державах-членах. Малоймовірно, що члени МВФ досягнуть розуміння в питанні внесення відповідних змін до Статей угоди МВФ з метою надання Фонду більших повноважень для проведення в життя його рішень або здійснення контрольних функцій.. У результаті Фонд має владу над державами, які, як правило, не створюють проблему дисбалансів. Не менш серйозною проблемою в МВС, заснованій на американському доларі як резервній валюті, є політика самих США, які для стимулювання попиту в національній економіці постійно вдаються до експансивної кредитно-грошової політики, що призводить до зростання доларової грошової маси в усьому світі. У зв’язку з цим ряд пропозицій щодо реформування МВС припускає перехід до багатовалютної системи. Багатовалютна система – це система, в якій діє кілька взаємозамінних валют, можливо, разом з набором вторинних резервних валют. Однак, не факт, що більш диверсифікована валютна система буде краще за теперішню. По-перше, процес введення баготовалютной системи може зайняти немало часу. По-друге, немає ніякої гарантії, що введення багатовалютной системи вирішить проблему глобальних дисбалансів. [13]. Ще однією підставою для скептицизму щодо пропозиції введення багатовалютной системи є побоювання, що така система буде генерувати більшу нестабільність [13]. На рахунок гіпотези або ідеї присвяченій реформуванню міжнародної валютної і фінансової системи, комісія експертів з реформування міжнародної валютно-фінансової системи при ООН відкинула можливість введення багатовалютной резервної системи, зазначивши, що, безсумнівно, основною перевагою багатополярного резервного світу є те, що він надає можливості для диверсифікації [3]. МВФ висловлює думку, що нестабільність при цьому сценарії можна подолати при наявності за рахунок заходів координації та контролю діяльності емітентів валют і центральних банків. Хеджування – страхування ризику на валютному ринку. У той же час, можливості хеджування можуть зрости і фонд вважає, що регулювання центральними банками своїх резервних портфелів узгодженим і прозорим способом може значно сприяти обмеженню такої волатильності [7, с. 368]. Ряд пропозицій передбачає, що доповненням до багатополярної системи, або навіть її кінцевою точкою, можуть стати СПЗ Цей варіант дозволить МВС бути менш залежною від конкретних економік і можуть розглядатися як «план Б» у разі збільшення нестабільності справжньою або багатовалютной системи [3, с. 409]. Цілком очевидно, що створення багатовалютной системи або наднаціональної валюти неможливе в рамках сучасної правової бази функціонування МВС і спричинить її повний перегляд, тобто прийняття абсолютно нових правил, включаючи, можливо, створення «Глобального центрального банку. Таким чином, проведене в статті дослідження дозволило дійти висновку, що реформування МВС має бути спрямоване на вирішення трьох основних завдань: сприяння впорядкованому виходу з глобальних дисбалансів; зниження волатильності національних валют, що тягне за собою негативні наслідки для потоків товарів і капіталів; збереження адекватного рівня сукупного попиту. При цьому деякі з пропозицій щодо реформування МВС можуть бути втілені у життя без істотного змінення сучасної правової бази. Аналізувавши недоліки та перспективи розвитку світової валютної системи, доречно також аналізувати проблеми розвитку валютної системи України та її подальший розвиток і коротко висловити головні їхні аспекти. Отож, як відомо трансформаційні процеси в Україні за роки її незалежності супроводжувалися глибокою економічною кризою. У зв’язку з цим різко загострилося питання ресурсного забезпечення економічного розвитку, особливо його фінансової складової. Однак, одна з найгостріших проблем, яку необхідно розв’язати Україні сьогодні – знаходження коштів для свого подальшого успішного розвитку [19, с. 61]. Так, як Україна історико – географічно належить до європейської зони світової цивілізації, то в цьому напрямку, а ще в будь – якому інакшому. Нажаль Україна не може протистояти світовим країнам та якось вплинути на світову валютну систему, її нічого не лишається диш як прийняти їхні правила та вдосконалювали свою систему. Тому для успішного протистояння світовим кризовим тенденціям та подолання їхніх негативних наслідків для України у фінансово-економічній сфері нашої держави пропонується здійснювати комплекс таких заходів: 1) організувати розроблення цільової системної політики із формування та управління грошовими ресурсами в економіці; 2) забезпечити формування антикризових механізмів, здатних нейтралізувати дію зовнішніх впливів, спекулятивний тиск на ринок, а також створення спеціальних інститутів і фондів. 3) забезпечити посилення державного контролю над банківським сектором з метою обмеження можливих спекуляцій на валютно-фінансовому ринку [9, с. 19]. Узагальнюючи всю інформація можна зробити загальний висновок для світової валютної системи та як і для України що, принципово важливим кроком на шляху до виходу із кризи є необхідність негайного розроблення основних пріоритетних напрямів реформування світової валютної системи, які б враховували поступову втрату США як в ролі світового економічного локомотива та формували б реальний механізм міжнародної координації й контролю щодо глобальних економічних процесів. Висновки і пропозиції Дослідуючи світову валютну систему та аналізувавши всі її головні аспекти зрозуміло, що серед пріоритетних напрямів формування нової фінансової архітектури, що забезпечують її стабільність і безпеку особливого значення набуває валютне реформування. Напрями реформування міжнародної валютної системи в основному визначаються її структурними принципами. За всіма ознаками процес формування єдиної наднаціональної валюти буде тривалим, потребує докладання значних зусиль та інституціональних перетворень, зокрема створення авторитетного емісійного центру, за умови досягнення міжнародного консенсусу. Валютний режим системи повинен формуватися на багато валютному стандарті, в зв’язку з чим необхідно провести диверсифікацію переліку основних валют. В якості висновків зрезюмуємо основні результати курсового дослідження: - у міжнародних валютних відносинах оперують такими поняттями, як валютний паритет, валютний курс, конвертованість валют та ін. - валютні відносини виникають на національному та на міжнародному рівнях. На національно-державному рівні вони формують національну валютну систему, яка включає в себе валютні відносини країни, їх інституціональні форми, що визначаються валютним та іншим законодавством, розгалужену сукупність інфраструктурних підрозділів, що забезпечують функціонування національної валютної системи. - регіональні валютні системи створюються в межах міжнародних інтеграційних угрупувань та валютних блоків. - міжнародна валютна система охоплює усю світову економіку. ЇЇ розвиток пов’язаний з формуванням світового ринку, єдиної системи світового господарства внаслідок поглиблення і диверсифікації міжнародного поділу праці, інтернаціоналізацією економічного життя та глобалізацією усіх аспектів господарської діяльності. - міжнародна валютна система складається з двох головних грошових блоків: резервні національні валюти; наднаціональні валюти. - міжнародна валютна система розвивається в даний час двома взаємопов’язаними суперечливими шляхами. З одного боку, посилюються роль і значення глобальних валютно-фінансових структур (МВФ, Група Світового банку), що відповідає потребам транс націоналізації та глобалізації економічного розвитку. З іншого боку, відбуваються процеси регіоналізації валютно-кредитних відносин, формування валютних блоків (зон), основою яких є долар США, євро та ієна. Яка з двох тенденцій стане домінуючою, покажуть події у міжнародній валютній сфері в найближчі десятиліття. - скоріше за все в найближчі 30 років, в наслідок процесів глобалізації, буде сформована 4 міжнародна валютна система основою якої стануть євро, долар США, золотий динар і можливо золото. Список використаних джерел 1. Андрианов В. возможных подходах к реформе мировой финансовой системы [Цит.28.10.2008] / В. Андрианов. – Режим доступу до статті: http://viperson.ru/wind.php?ID=512296&soch=1html 2. Белінська Я. Проблеми валютно - курсової стабільності в Україні / Я. Белінська //Актуальні проблеми економіки. - 2009. - N 8. - С. 201 - 207. 3. Боринець С. Міжнародні валютно-фінансові відносини. / С. Боринець - Київ: Знання, 2006, - 409 с. 4. Гальчинський А. Теорія грошей. / А. Гальчинський - Київ: Основи, - 2009. - 415 с. 5. Гальчинський А. Світова грошова криза: витоки, логіка трансформацій / А. Гальчинський // Дзеркало тижня. – № 42 (721) 8 — 14 листопада 2008. – 133 с. 6. Галушка З. Економічна теорія. / З. Галушка : навч. посіб. для студ. неекон. спец. вищ. навч. закл. / За ред. В.К. Євдокименко. – Вид. 3-тє, доповн. – Чернівці: ДрукАрт, 2012. – 242 с. 7. Геращенко А. Настольная книга трейдера. / А. Геращенко - С. Петербург, изд-во «V.I.P Капитал»., 2008. - 368с. 8. Івасів Б. Гроші та кредит. / Б. Івасів - Тернопіль: Карт-бланш, 2006. - 510 с. 9. Коптюк О. Ризики сучасної грошової системи та перспективи її розвитку / О. Коптюк :Вісник Національного банку України. - 2008. - № 9. - с.16 -19. 10. Кержановська Д. Проблеми і перспективи розвитку світової валютної системи в умовах глобальної економічної кризи / Д. Кержановська / /Механізм регулювання економіки. Част.2. Наукові повідомлення. - 2010. - №6. - С. 237-244. 11. Філіпенко А. Міжнародні валютно-кредитні відносини: Підручник / А. Філіпенко, В. Мазуренко, В. Сікора та ін.; за ред. А.С. Філіпченка. – К.: Либідь, 2005. – 208с. 12. Рогач О. Міжнародні фінанси / О. Рогача за ред. - Київ: Либідь, 2006. - 784 13. Мировая финансовая система: ремонт фасада или кардинальная перестройка [Цит.14.05.2009]. – Режим доступу до статті : http://chelfin.ru/tech/other/59238.html 14. Науменкова С. Системи регулювання ринків фінансових послуг зарубіжних країн. Навчальний посібник. / С. Науменкова – К.: Центр наукових досліджень НБУ, Університет банківської справи НБ У, 2010. – 170 с. 15. Носаченко І. Зовнішньоекономічні аспекти ринкової економіки. / І. Носаченко - Львів: Світ, 2000, 112 с. 16. Пищик В. Евро и доллар США. Конкуренция и партнерство в условиях глобализации. / В. Пищик – М. : Изд-во «Консалтбанкир», 2009. – 304 с. 17. Рокоча В. Міжнародна економіка. Кн.2. Монетарна теорія міжнародної економіки. / В. Рокоча - Київ: Таксон, 2007. - 302 с. 18. Сім голів добре, а двадцять краще? [Цит. 17.11.2008]. – Режим доступу до статті : http://www.newsru.ua/press/17nov2008/summit.html. 19. Хорошковский В. Міжнародні фінансові інститути та економічна теорія України. Фінанси України. / В. Хорошковский Київ - 2002. - №6.- с. 61-71. 20. Швайка М. Американський долар – головний винуватець (провокатор) світової фінансової кризи / М. Швайка // Всеукраїнський загальнополітичний освітянський тижневик Персонал. – № 16 (318) 29 квітня – 5 травня 2009. – с. 79. Додатки Додаток А
Додаток Б Курс долара США по відношенню до євро січень 2008 - січень 2014  Додаток В Динаміка англійського фунта стерлінгів по відношенню до долара США січень 2008 – січень 2014  Додаток Г Динаміка японської ієни по відношенню до долара США січень 2009-січень 2014  | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||