Таким образом можно сделать вывод о положительной динамике движения средств. Чистая прибыль выросла на 44402 или 390,49%. Чистый доход вырос на 4935 или 1,22%
Таблица 3 -Анализ денежных средств 3 квартал
|
Прошло три месяца 31 января,
|
|
|
|
2021 г.
|
2020 г.
|
Изменения
|
Прирост
|
Денежные потоки от операционной деятельности:
|
|
|
|
|
Чистый доход
|
$
|
260610
|
$
|
15339
|
245271
|
16,99002543
|
Корректировки для сверки чистой прибыли с чистыми денежными средствами от операционной деятельности:
|
|
|
|
|
Расходы на компенсацию, основанные на запасах
|
96261
|
26577
|
69684
|
3,621966362
|
Амортизация затрат на приобретение отложенного договора
|
33025
|
11162
|
21863
|
2,958699158
|
Резерв под дебиторскую задолженность
|
11789
|
2394
|
9395
|
4,924394319
|
Износ и амортизация
|
9456
|
4860
|
4596
|
1,945679012
|
Благотворительное пожертвование обыкновенных акций
|
|
|
0
|
|
Стоимость неденежной операционной аренды
|
3705
|
2045
|
1660
|
1,811735941
|
Другой
|
2643
|
509
|
2134
|
5,192534381
|
Изменения операционных активов и обязательств:
|
|
|
0
|
|
Задолженность на счетах
|
28922
|
27829
|
1093
|
1,039275576
|
Предоплаченные расходы и прочие активы
|
20263
|
2366
|
17897
|
8,564243449
|
Затраты на приобретение отложенного контракта
|
40774
|
21890
|
18884
|
1,862677021
|
Кредиторская задолженность
|
5292
|
912
|
4380
|
5,802631579
|
Начисленные расходы и прочие обязательства
|
47735
|
2306
|
45429
|
20,70034692
|
Отложенный доход
|
32124
|
29707
|
2417
|
1,081361295
|
Обязательства по операционной аренде, нетто
|
2701
|
736
|
1965
|
3,669836957
|
Чистые денежные средства от операционной деятельности
|
399396
|
36554
|
362842
|
10,92619139
|
Таким образом можно сделать вывод о положительной динамике движения средств. Чистая прибыль выросла на 44402 или 390,49%. Чистый доход вырос на 362842 или 10,92 %
Таблица 4 - Анализ движения денежных средств 4 квартал
|
Прошло три месяца окитябрь
|
|
|
|
2020 г.
|
2019 г.
|
Изменения
|
Темп роста, %
|
Денежные потоки от операционной деятельности:
|
|
|
|
|
Чистый доход
|
$
|
185989
|
$
|
5541
|
180448
|
33,56596282
|
Корректировки для сверки чистой прибыли с чистыми денежными средствами от
операционной деятельности:
|
|
|
|
|
Расходы на компенсацию, основанные на запасах
|
56855
|
18075
|
38780
|
3,145504841
|
Амортизация затрат на приобретение отложенного договора
|
24494
|
8607
|
15887
|
2,845823167
|
Благотворительное пожертвование обыкновенных акций
|
22312
|
0
|
22312
|
|
Резерв под дебиторскую задолженность
|
11091
|
1865
|
9226
|
5,94691689
|
Износ и амортизация
|
6475
|
3850
|
2625
|
1,681818182
|
Стоимость неденежной операционной аренды
|
2349
|
1583
|
766
|
1,483891346
|
Прибыль от переоценки инвестиций в акционерный капитал
|
|
|
0
|
|
Другой
|
911
|
771
|
140
|
1,181582361
|
Изменения операционных активов и обязательств:
|
|
|
0
|
|
Задолженность на счетах
|
54425
|
19258
|
35167
|
2,826098245
|
Предоплаченные расходы и прочие активы
|
4649
|
14980
|
-10331
|
0,3103471295
|
Затраты на приобретение отложенного контракта
|
88936
|
19266
|
69670
|
4,616215094
|
Кредиторская задолженность
|
9115
|
7156
|
1959
|
1,273756288
|
Начисленные расходы и прочие обязательства
|
34744
|
22700
|
12044
|
1,530572687
|
Отложенный доход
|
196287
|
32677
|
163610
|
6,006885577
|
Обязательства по операционной аренде, нетто
|
1266
|
2295
|
-1029
|
0,5516339869
|
Чистые денежные средства от операционной деятельности
|
401346
|
31172
|
370174
|
12,87520852
|
Денежные потоки от инвестиционной деятельности:
|
|
|
0
|
|
Покупка обращающихся ценных бумаг
|
277336
|
455175
|
-177839
|
0,609295326
|
Сроки обращения ценных бумаг
|
150324
|
22050
|
128274
|
6,817414966
|
Продажа обращающихся ценных бумаг
|
10284
|
0
|
10284
|
|
Покупка имущества и оборудования
|
27981
|
14040
|
13941
|
1,992948718
|
Денежные средства, уплаченные за приобретение, за вычетом полученных денежных средств
|
26486
|
|
26486
|
|
Покупка долевого участия
|
|
|
0
|
|
Покупка конвертируемого векселя
|
|
|
0
|
|
Покупка нематериальных активов
|
1332
|
|
1332
|
|
Сбор ссуд работникам
|
|
|
0
|
|
Чистые денежные средства, использованные в инвестиционной деятельности
|
172527
|
447165
|
-274638
|
0,3858240247
|
Денежные потоки от финансовой деятельности:
|
|
|
0
|
|
Поступления от операций с капиталом сотрудников, подлежащие перечислению
сотрудникам и налоговым органам, нетто
|
15925
|
|
15925
|
|
Поступления от выпуска обыкновенных акций для
плана покупки акций сотрудников
|
20760
|
|
20760
|
|
Поступления от исполнения опционов на акции за вычетом обратных покупок
|
7831
|
410
|
7421
|
19,1
|
Доходы от первичного публичного размещения и частного размещения, за
вычетом андеррайтинговых скидок и комиссий, а также других
затрат на размещение
|
|
524
|
-524
|
0
|
Чистые денежные средства, предоставленные (использованные) в финансовой деятельности
|
44516
|
114
|
44402
|
390,4912281
|
Таким образом можно сделать вывод о положительной динамике движения средств. Чистая прибыль выросла на 44402 или 390,49%. Чистый доход вырос на 4935 или 1,22%
Спрогнозировать движение свободных денежных потоков на следующие 12 периодов
Таблица 4 - Варианты для составления прогноза
Операции
|
Пессимистический вариант
|
Реалистический вариант
|
Оптимистический вариант
|
Выручка от реализации продукции
|
Как в прошлом году
|
Увеличение на 10%
|
Увеличение на 15%
|
Поступления денежных средств
|
20% – за продукцию данного периода;
80% – за продукцию предшествующего периода.
|
20% – за продукцию данного периода;
80% – за продукцию предшествующего периода.
|
20% – за продукцию данного периода;
80% – за продукцию предшествующего периода.
|
Расходы
|
Как в прошлом году
|
Увеличение на 5%
|
Уменьшение на 3%
|
Таблица 5 – Прогноз динамики денежных поступлений и дебиторской задолженности
Показатели
|
I квартал
|
II квартал
|
III квартал
|
IV квартал
|
за год
|
Дебиторы на начало периода
|
29500
|
30060
|
31900
|
32500
|
29500
|
Выручка от реализации продукции
|
44800
|
46580
|
47050
|
44100
|
182530
|
Поступления денежных средств
|
37920
|
45156
|
46674
|
46460
|
176210
|
20% – за продукцию данного периода
|
8960
|
9316
|
9410
|
8820
|
36506
|
80% – за продукцию предшествующего периода
|
28960
|
35840
|
37264
|
37640
|
139704
|
Дебиторы на конец периода
|
36380
|
37804
|
38180
|
35820
|
35820
|
Таблица 6 – Прогноз динамики денежных поступлений и дебиторской задолженности
Показатели
|
I квартал
|
II квартал
|
III квартал
|
IV квартал
|
за год
|
Дебиторы на начало периода
|
29500
|
33004
|
35028
|
35688
|
29500
|
Выручка от реализации продукции
|
49280
|
51238
|
51755
|
48510
|
200783
|
Поступления денежных средств
|
38816
|
49672
|
51341
|
51106
|
190935
|
20% – за продукцию данного периода
|
9856
|
10248
|
10351
|
9702
|
40157
|
80% – за продукцию предшествующего периода
|
28960
|
39424
|
40990
|
41404
|
150778
|
Дебиторы на конец периода
|
39964
|
41530
|
41944
|
39348
|
39348
|
Таблица 7 – Прогноз динамики денежных поступлений и дебиторской задолженности
Показатели
|
I квартал
|
II квартал
|
III квартал
|
IV квартал
|
за год
|
Дебиторы на начало периода
|
29500
|
34476
|
36592
|
37282
|
29500
|
Выручка от реализации продукции
|
51520
|
53567
|
54108
|
50715
|
209910
|
Поступления денежных средств
|
39264
|
51929
|
53675
|
53429
|
198298
|
20% – за продукцию данного периода
|
10304
|
10713
|
10822
|
10143
|
41982
|
80% – за продукцию предшествующего периода
|
28960
|
41216
|
42854
|
43286
|
156316
|
Дебиторы на конец периода
|
41756
|
43394
|
43826
|
41112
|
41112
|
3) Рассчитать ставку дисконтирования и продисконтировать спрогнозированные свободные денежные потоки
FCFF = Посленалоговая операционная прибыль (NOPAT) + Амортизация — Капитальные затраты +/- Изменение оборотного капитала
FCFF = Чистый денежный поток от операционной деятельности – Капитальные затраты
FCFF = 44024
 где: DCF (Discounted cash flow) – дисконтированный денежный поток; CF (Cash Flow) – денежный поток в период времени I; r – ставка дисконтирования (норма дохода); n – количество временных периодов, по которым появляются денежные потоки.
WACC = 500 000 / 1 500 000 х 9% + 1 000 000 / 1 500 000 х 15% х (1 - 20%) = 3% + 10% х 0,8 = 11%
DCF=2.12
4) Рассчитать остаточную стоимость
Суммы амортизации
№ месяца
|
Остаточная стоимость, линеный метод
|
Норма амортизации, линейный метод
|
Остаточная стоимость, нелиненый метод
|
Норма амортизации, нелиненый метод
|
1
|
98642
|
4110.08
|
98642
|
8220.17
|
2
|
94531.92
|
4110.08
|
90421.83
|
7535.15
|
3
|
90421.83
|
4110.08
|
82886.68
|
6907.22
|
4
|
86311.75
|
4110.08
|
75979.46
|
6331.62
|
5
|
82201.67
|
4110.08
|
69647.84
|
5803.99
|
6
|
78091.58
|
4110.08
|
63843.85
|
5320.32
|
7
|
73981.50
|
4110.08
|
58523.53
|
4876.96
|
8
|
69871.42
|
4110.08
|
53646.57
|
4470.55
|
9
|
65761.33
|
4110.08
|
49176.02
|
4098.00
|
10
|
61651.25
|
4110.08
|
45078.02
|
3756.50
|
5)Суммировать полученные результаты, получив стоимость компании
(94531+44024)*(2,12+1)4=13129269.9752 |
Скачать 0.57 Mb.