Анализ эффективности использования оборотного капитала на примере ПАО «Объединенная Вагонная Компания» Максименко Алеся Алексеев. Анализ эффективности использования оборотного капитала
 Скачать 362.59 Kb.
|
4 этап. Изучение эффективности использования оборотных активов предприятияНа завершающем этапе анализа оборотных активов проводится анализ эффективности их использования, характеризуемой коэффициентом рентабельности оборотных активов, рассчитываемым по формуле: RОА = Ппр / ОАср, (21) где: RОА - коэффициент рентабельности оборотных активов; Ппр - прибыль от продаж. Данный коэффициент показывает, сколько рублей прибыли от продаж зарабатывает предприятие с каждого рубля, вложенного в его оборотные активы. Коэффициент рентабельности оборотных активов имеет отраслевую специфику, поэтому у него отсутствуют универсальные рекомендуемые значения. Разработка рекомендуемых значений для коэффициента рентабельности оборотных активов возможна в рамках той или иной отрасли экономики. Анализ коэффициента рентабельности оборотных активов ведется в динамике, в сопоставлении с данными аналогичных предприятий (принадлежащих той же отрасли) и среднеотраслевыми значениями. По итогам анализа делается вывод об уровне эффективности использования оборотных активов коммерческой организации (высокая, средняя, низкая) и причинах ее изменения. По окончании анализа оборотных активов предприятия на основании систематизации промежуточных результатов анализа делается общий вывод о степени рациональности их структуры, достаточности для покрытия краткосрочных обязательств, уровне интенсивности и эффективности использования. 2. АНАЛИЗ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ПАО «ОБЪЕДИНЁННАЯ ВАГОННАЯ КОМПАНИЯ» 2.1 Краткая экономическая характеристика ПАО «Объединенная Вагонная Компания» и оценка его финансового состояния Публичное акционерное общество «Научно-производственная корпорация» «Объединенная Вагонная Компания» бала зарегистрирована 28.05.2014. Уставный капитал компании 105.556 млн. руб. ИНН/ КПП 7705522866 / 770501001 Компании был присвоен ОГРН 1147746600539 Юридический адрес: 115184, МОСКВА Г, НОВОКУЗНЕЦКАЯ УЛ, ДОМ 7/11, СТРОЕНИЕ 1 Телефон: 8 (499) 999-15-20 Факс: 999-15-21 Сайт: www.uniwagon.com Организация насчитывает 1 филиал и 1 дочернюю компанию. Научно-производственная корпорация «Объединенная Вагонная Компания» — лидер инновационного вагоностроения на пространстве «колеи 1520». Железнодорожный холдинг является интегрированным провайдером в сфере производства, транспортных услуг и оперативного лизинга, инжиниринга и сервисного обслуживания грузовых вагонов нового поколения. Основным видом деятельности является консультирование по вопросам коммерческой деятельности и управления. В 2017 г. ОВК получила чистый убыток, по сравнению с прибылью в 570 млн руб. годом ранее. Ключевые факторы получения убытка: В 2017 г. был отражен расход по налогу на прибыль в размере 875 млн руб., при этом в 2016 году был признан единоразовый немонетарный доход по налогу на прибыль в размере 1,7 млрд руб. В 2017 г. расход по курсовым разницам составил 154 млн руб., в то время как в 2016 г. компания получила доход по курсовым разницам в 1,2 млрд руб. Прибыль от прекращенной деятельности Восток1520 в 2016 г. (ОВК продала компанию в ноябре 2016 г.) составила 1,3 млрд руб. В 2017 г. прекращенной деятельности не было. Финансовые результаты деятельности Компании за 2016 – 2017 годы и их анализ представлены в таблице 1 (данные отчётности - см. Приложение 1). Таблица 1 Анализ финансовых результатов ПАО «Объединенная Вагонная Компания»
По данным проведенного анализа сделаем вывод, что за анализируемый период темп снижения прибыли от продаж (-218,80%) выше сокращения чистой прибыли (-69,43). На 208,10% увеличилось положительное сальдо прочих доходов и расходов. Таким образом, компания покрыла убыток от продажи, прочими доходами, а именно с помощью изменения отложенных налоговых активов. Валовая прибыль в абсолютном выражении уменьшилась на 526 млн. руб. (165-(-361)), что свидетельствует о нерентабельности основной деятельности. Чистая прибыль в абсолютной сумме уменьшилась на 96 млн. руб. (314-218). Темп её роста больше темпа роста прибыли от продаж. Оценка финансового состояния ПАО «Объединенная Вагонная Компания» даётся на основе показателей бухгалтерского баланса (см. Приложение 2). На первом этапе дадим оценку состояния имущества и капитала компании. Для этого проведём горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса (см. табл.2). Из баланса видно, что валюта баланса увеличилась к концу года на +7936 млн. руб. (+9,50%), что свидетельствует об увеличении активов и капитала организации, т.е. её основной деятельности. Величина внеоборотных активов увеличилась в основном за счёт финансовых вложений (+6609 млн. руб.), общий прирост внеоборотных активов составил 6732 млн. руб. (+8%). При этом доля внеоборотных активов в структуре имущества уменьшилась на 1,27 процентных пункта. Доля основных средств и нематериальных активов в структуре имущества незначительна (0,06%). На конец года объём основных средств сократился. Уменьшение основных средств на 10 млн. может означать как продажу основных средств, так и начисление амортизации, то есть физический износ основных фондов. Оборот предприятия на конец года увеличился по всем статьям кроме НДС и дебиторской задолженности, что в общей сумме составляет 1204 млн. руб. (в два раза), доля оборотных активов в структуре имущества не большая, всего около 2%, рост доли оборота составил 1,27 процентных пункта. Большую часть оборота занимают монетарные оборотные активы. Сокращение дебиторской задолженности к концу года на 22 млн. руб. связано с её погашением. При этом объём дебиторской задолженности в 5 раз больше объёма кредиторской задолженности. Такой дисбаланс нарушает ликвидность предприятия и говорит о не эффективной кредитной политике предприятия. Таблица 2 Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса ПАО «Объединенная Вагонная Компания»
Доля дебиторской задолженности в структуре имущества снизилась на 0,08 процентных пункта, что способствует росту эффективности оборота. Сокращение дебиторской задолженности не превышает сокращение кредиторской, что говорит о том, что организация правильно распределяет собственный оборотный капитал. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||