Анализ эффективности использования оборотного капитала на примере ПАО «Объединенная Вагонная Компания» Максименко Алеся Алексеев. Анализ эффективности использования оборотного капитала
 Скачать 362.59 Kb.
|
 – 413= 413 x (0,42 – 1) ∆П= -239,5 млн. руб. Эффективность хозяйственной деятельности предприятия, отражающая результативность работы предприятия относительно величины их потребления (затрат) в процессе производства, отрицательная (-239,5 млн. руб. прибыли). Этот показатель характеризует снижение деловой активности предприятия. Скорость оборота оборотных средств оказывает непосредственное влияние на длительность финансового цикла. Любое промышленное предприятие проходит через цикл операционной деятельности, в течение которого закупаются материально-производственные запасы, производится готовая продукция и реализуется за наличные денежные средства или в кредит и, наконец, дебиторская задолженность погашается за счет поступлении денежных средств от клиентов. Этот цикл называется операционным. Операционный цикл отражает промежуток времени, в течение которого оборотные активы совершают полный оборот. Финансовый цикл – это разрыв между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей(дебиторов). Иными словами, он характеризует отрезок времени, в течение которого полный оборот совершают собственные оборотные средства. Финансовый цикл = Производственный цикл (период оборота запасов) + Период оборота дебиторской задолженности - Период оборота кредиторской задолженности Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Оно может произойти за счет ускорения производственного процесса (периода хранения материально-производственных запасов, снижения длительности изготовления готовой продукции и периода ее хранения на складе), ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности, замедления оборачиваемости кредиторской задолженности. Удлинение цикла может свидетельствовать о том, что фирма имеет проблемы с движением запасов или возвращением дебиторской задолженности. Эти проблемы могут быть смягчены, по крайней мере, частично удлинением периода оборачиваемости кредиторской задолженности, но, в любом случае, и то и другое должно находиться под контролем. Показатели для расчёта длительности финансового цикла см. в табл.6 Таблица 6 Показатели оборачиваемости оборотных средств
Из таблицы 6 видно, что в отчётном году дебиторская задолженность возвращается через 138 дней, запасы находятся в компании в течение 1 дня, а векселя оплачиваются в течение 27 дней. Длительность финансового цикла: 2016 год: 1 + 121 – 18 = 104 дня. 2017 год: 1 + 138 – 27 = 112 дней. Удлинение финансового цикла связано с увеличением времени оборота дебиторской задолженности (на 17 дней). Чем короче денежный цикл, тем меньшее финансирование требуется. В данном случае имеются значительные резервы сокращения финансового цикла за счёт корректировки кредитной политики организации. Необходимо сократить срок погашения дебиторской задолженности и удлинить срок погашения кредиторской задолженности. Оборачиваемость дебиторской задолженности не должна быть ниже оборачиваемости кредиторской задолженности. 2.4 Пути повышения эффективности использования оборотного капитала ПАО «Объединенная Вагонная Компания» Эффективность использования оборотных средств зависит от многих факторов, которые можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от интересов предприятия, и внутренние, на которые может и активно влиять. К внешним факторам можно отнести такие как, общеэкономическая ситуация, налоговое законодательство, условия получения кредитов и процентные ставки по ним, возможность Целевого финансирования, участие в программах, финансируемых из бюджета. Эти и другие факторы определяют рамки, в которых предприятие может манипулировать внутренними факторами рационального движения оборотных средств. Для повышения эффективности использования оборотного капитала компании необходимо: Сократить срок погашения дебиторской задолженности. Можно выделить четыре основных пути для снижения уровня дебиторской задолженности: Эффективное ведение телефонных переговоров с должниками, с целью установления кратчайших сроков погашения долга и формирования, удобных для обеих сторон условий выплаты. Рассылка письменного уведомления с просьбами о выполнении должником его финансовых обязательств. Прекращение обслуживания клиента и ограничение поставок до момента погашения долговых обязательств. Обращение в суд для получения суммы долга. Управление показателем дебиторской задолженности становится залогом успешной финансовой деятельности предприятия. Одним из самых важных мероприятий по снижению показателя дебиторской задолженности является контроль финансовых расчетов с партнерами. Кроме этого, стоит выделить такие мероприятия и операции, проведение которых будет положительно сказываться на уровне рассматриваемого финансового показателя предприятия: Постоянный контроль уровня дебиторской задолженности. Методическая оценка рисков заключения той или иной сделки. Расчет возможных сроков, на которые допустимо предоставлять кредит партнерам. Разработка системы скидок и санкций для кредиторов в зависимости от текущей ситуации. Формирование четких правил и стандартов по ведению кредитной деятельности. Введение системы оценки надежности и стабильности предприятия перед предоставлением ему кредита. Разработка детальных индивидуальных графиков погашения дебиторской задолженности для каждого из партнеров-должников. Пустить в оборот большее количество средств и повысить долю краткосрочных финансовых вложений, что увеличит объём оборота. Увеличить прибыль и рентабельность за счёт роста выручки и снижения себестоимости продаж. Одним из самых наиболее эффективных методов увеличения выручки от реализации продукцииявляется стимулирование сбыта. Способы стимулирования сбыта: Бесплатная раздача образцов товара считается одним из классических способов стимулирования сбыта. Давать возможность испытать товар, отдав его под аренду, для дальнейшей продажи данному покупателю. Делать скидки при определенных обстоятельствах. Многочисленные распродажи и уценки товаров способны действительно серьезно повысить продажи компании. Акции. Акции могут быть рассчитаны как на импульсные продажи, так и на более продуманные. Подарки при совершении покупки. Способы снижения себестоимости продаж: Повышение производительности труда. Соблюдение режима экономии. Уменьшение расходов на содержание управленческих расходов. Уменьшение изготовлений продукции с браком. Повторная обработка отходов. ЗАКЛЮЧЕНИЕ Проведённое в курсовой работе исследование показало, что оборотный капитал — капитал, инвестируемый предприятием в текущие операции на период каждого операционного цикла. Оборотный капитал, как и основной, выражает определенные производственные отношения, складывающиеся с развитием предпринимательства. Он непосредственно участвует в создании новой стоимости, функционируя в процессе кругооборота всего капитала. При этом соотношение основного и оборотного капиталов влияет на величину получаемой прибыли. Оборотный капитал обращается быстрее, чем основной капитал. Поэтому с увеличением доли оборотного капитала в общей сумме авансированного капитала время оборота всего капитала сокращается, а следовательно, увеличивается возможность роста новой стоимости, т.е. прибыли. Эффективное использование оборотных средств играет большую роль в обеспечении нормальной работы предприятия, повышении уровня рентабельности производства. Поэтому в системе мер, направленных на повышение эффективности работы предприятия и укрепление его финансового состояния, важное место занимают вопросы рационального использования оборотных средств. Интересы предприятий требуют полной ответственности за результаты своей производственно - финансовой деятельности. Поскольку финансовое положение предприятий находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств и предполагает соизмерение затрат с результатами хозяйственной деятельности и возмещение затрат собственными средствами, предприятия заинтересованы в рациональном использовании оборотных средств т.е. организаций их движения с минимально возможной суммой для получения наибольшего экономического эффекта. Эффективность использования оборотных средств характеризуется, прежде всего, оборачиваемостью оборотных средств и зависит от многих факторов, которые условно можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от интересов предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять. Ускорение оборота оборотных средств позволяет высвободить значительные суммы, и таким образом, увеличить объем производства без дополнительных финансовых ресурсов, а высвободившиеся средства использовать в соответствии с потребностями предприятия. По результатам проведённого анализа финансовой деятельности компании ПАО «Объединенная Вагонная Компания», мы можем сказать, чтообщая динамика изменения показателей актива баланса положительная. Доля собственного капитала на конец года сокращается на 6 п.п., но остаётся стабильно высокой – около 90%. Заметно выросла доля высоко ликвидных активов за счёт финансовых вложений. Снизились средне ликвидные оборотные активы и низко ликвидные, что говорит об увеличении ликвидности оборота компании. Предприятие имеет дисбаланс кредиторской и дебиторской задолженности, что говорит о не эффективной кредитной политике ПАО «Объединенная Вагонная Компания». На конец года значительно увеличились краткосрочные обязательства на 9211млн. руб. (за счёт краткосрочных кредитов), что говорит об ухудшении структуры заёмного капитала. Выросли финансовые риски организации. Финансовая устойчивость организации в отчетном году пошла на спад. Показатели абсолютной и строгой ликвидности снижаются и на конец года имеют значения ниже нормы. Компания не имеет достаточных средств для погашения срочных долгов, даже при условии своевременного погашения дебиторской задолженности. Структура баланса в отчётном году неудовлетворительная, платёжеспособность организации не гарантирована. Прогноз на ближайшие 6 месяцев так же неблагоприятный. В основе ликвидности предприятия лежит эффективность использования оборотных средств, состав и структура оборотных активов. В целях повышения эффективности оборотного капитала ПАО «Объединенная Вагонная Компания» необходимо: - сократить срок погашения дебиторской задолженности и удлинить срок погашения кредиторской задолженности. Оборачиваемость дебиторской задолженности не должна быть ниже оборачиваемости кредиторской задолженности; - Увеличить объем оборота за счёт высоколиквидных оборотных активов; - Увеличить прибыль и рентабельность за счёт роста выручки и снижения себестоимости продаж. Наиболее острой проблемой остаётся низкая оборачиваемость дебиторской задолженности по сравнению с кредиторской. В курсовой работе предложены меры, направленные на оптимизацию кредитной политики Компании. Основные из них: Разработка методов продаж, которые имеют механизм гарантированного поступления оплаты. Определение конкретного лимита дебиторской задолженности. Разработка различных скидок и льгот для некоторых групп покупателей. Использование ускоренного процесса взыскания долгов. Контроль соотношения дебиторской и кредиторской задолженности предприятия. Отслеживание возникновения недопустимых разновидностей дебиторской задолженности. Прогноз поступления средств от должников. Осуществление оценки реального размера задолженности. Кроме того, на данном предприятии необходимо разработать мероприятия, направленные на укрепление расчётно-платёжной дисциплины. Данные меры помогут эффективнее использовать оборотный капитал ПАО «Объединенная Вагонная Компания». СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ Налоговый кодекс Российской Федерации: части первая и вторая: текст с изм. и доп. на 1 марта 2018 г. – М: ЭКСМО, 2018. – 800 с. Федеральный закон от 06.12.2011 г. № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете» (в ред. Федерального закона от 23.05.2016 №149-ФЗ). – www.consultant.ru Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ. Утверждено Приказом Минфина РФ от 29.07.1998г. № 34н (в ред. Приказа Минфина РФ Список изменяющих документов (в ред. Приказов Минфина РФ от 24.12.2010 № 186н). Приказ Минфина РФ от 31.10.2000 № 94н «Об утверждении Плана счетов бухгалтерского учета финансово – хозяйственной деятельности организации и Инструкции по его применению». Артеменко В.Г., Остапова В.В. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / В.Г. Артеменко, В.В. Остапова– М.: Омега-Л, 2015. – 436 с. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / В. В. Ковалев, О. Н. Волкова. – М.: Велби, 2016. – 420 c. Бариленко В.И. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие для студентов. – Москва: Издательство «Кнорус», 2016. – 569 с. Бурмистрова Л. М. Оборотный капитал предприятия / Л. М. Бурмистрова // Финансы организаций: учебное пособие / Л. М. Бурмистрова. — М., 2017. — 418 с. Демидов С. В. Управление оборотными и внеоборотными активами / С. В. Демидов // Справочник экономиста. - 2016. - N 8. - С. 21-32 Енюков И.С. Финансовый анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие / И.С. Енюков. - М.: Финансы и статистика, 2015. - 224 c. Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия: Учебник / А.Н. Жилкина. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2015. - 332 c. Иванов И.Н. Экономический анализ деятельности предприятия: Учебник – Москва: ИНФРА – М, 2016. – 498 с. Киреева Н.В. Экономический и финансовый анализ: Учебное пособие / Н.В. Киреева. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2015. - 293 c. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет, анализ хозяйственной деятельности и аудит. – М.: Перспектива. 2017. - 339 с. Косолапова М.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. для студ. вузов, обуч. по направлению подгот. «Экономика» и спец. «Бух. учет, анализ и аудит» / М.В. Косолапов, В.А. Свободин. - М.: Дашков и К, 2015. - 246 с. Любушин Н.П. Экономический анализ: учебник/ Н.П. Любушин – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. – 301 с. Низовкина Н. Г. Управление затратами предприятия (организации): учебное пособие. - М.: Инфра-М, 2015. - 183 с. Одинцов, В.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие для нач. проф. образования / В.А. Одинцов. - М.: Академия, 2015. - 252 с. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. для студ., обуч. по спец. «Бух. учет, анализ и аудит» / Г.В. Савицкая. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2015. - 534 c. Стражева Н.С., Стражев А.В. Бухгалтерский учет: Учеб.-методич. Пособие/Н.С. Стражева, А.В. Стражев.–10-е изд., перераб. И доп. – Мн.: Книжный дом, 2015.– 432с. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций – 2-е издание, переработанное и дополненное – Москва: ИНФРА – М, 2016. – 216 с. Экономика, организация и управление на предприятии. Учебник/ Корсаков М.Н., Ребрин Ю.И., Федосова Т.В., Макареня Т.А., Шевченко И.К. и др.; Под ред. М.А. Боровской. - Таганрог: ТТИ ЮФУ, 2017. - с.240 Интернет – ресурсы: http://www.consultant.ru/online – КонсультантПлюс, информационно-правовой портал. http://www.audit-it.ru/ - Бухгалтерский учет и аудит. Интернет-портал. http://www.bibliotekar.ru/buhgalterskiy-uchet-2/ - Бухгалтерский учёт. Интернет-портал. http://afdanalyse.ru/ - С. И. Крылов. Совершенствование методологии анализа в системе управления финансовым состоянием коммерческой организации: Монография. Екатеринбург: ГОУ ВПОУГТУ-УПИ, 2015. https://myfin.by/wiki/term/oborotnyj-kapital - словарь банковских терминов (электронный ресурс). https://www.profiz.ru/se/5_2009/dinamicheskiy_analiz/ - справочник экономиста (электронный ресурс) http://www.tatsel.ru/ - Анализ оборотных активов http://www.economanaliz.ru/ - Анализ состава, структуры и динамики оборотных активов. http://www.buhi.ru/ - Анализ эффективности использования оборотных средств. http://www.traktat.ru/ - Об отдельных направлениях анализа оборотных средств (активов). Приложение 1 Отчёт о финансовых результатах ПАО «Объединенная Вагонная Компания» за 2017 год  Приложение 2 Бухгалтерский баланс ПАО «Объединенная Вагонная Компания» за 2017 год  Приложение 3 Условные обозначения и пояснения к ним
1https://myfin.by/wiki/term/oborotnyj-kapital - словарь банковских терминов (электронный ресурс) 2https://www.profiz.ru/se/5_2009/dinamicheskiy_analiz/ - справочник экономиста (электронный ресурс) 3 http://afdanalyse.ru/publ/finansovyj_analiz/ - С.И. Крылов. Совершенствование методологии анализа в системе управления финансовым состоянием коммерческой организации: Монография. Екатеринбург: ГОУ ВПОУГТУ-УПИ, 2015. |