Главная страница

Анализ финансовых результатов деятельности организации. Анализ финансовых результатов деятельности организации


Скачать 160.09 Kb.
НазваниеАнализ финансовых результатов деятельности организации
Дата04.12.2021
Размер160.09 Kb.
Формат файлаdocx
Имя файлаАнализ финансовых результатов деятельности организации.docx
ТипКурсовая
#291348
страница5 из 9
1   2   3   4   5   6   7   8   9

Глава 3. Оценка и разработка мероприятий по повышению платежеспособности ОАО «Завод Нижегородский Теплоход»




3.1 Диагностика финансового состояния и оценка вероятности банкротства предприятия



Комплексный анализ финансового состояния предприятия включает в себя расчеты ликвидности, финансовой стабильности, деловой активности и прибыльности. Расчет финансовых показателей ОАО «Средне-Невский судостроительный завод» осуществляется в соответствии с финансовой отчетностью.

Ликвидность - это способность активов организации брать денежную форму по цене, установленной в балансе. Наиболее частым анализом ликвидности являются следующие факторы: отношение текущей ликвидности, срочной ликвидности и абсолютной ликвидности.

Расчет показателей ликвидности ОАО «Средне-Невский судостроительный завод» приведен в таблице 3.1.

Коэффициент текущей ликвидности (общий охват) характеризует степень общего покрытия всех оборотных средств организации суммы краткосрочных обязательств. В общем, он рассчитывается по формуле:

kтл = , (3.1)
где ОА – оборотные активы;

КО – краткосрочные обязательства;

ДБП – доходы будущих периодов;

РПР – резервы предстоящих расходов.

kтл2007 =

kтл2008 =

Соотношение быстрой (срочной) ликвидности позволяет определить способность организации выполнять краткосрочные обязательства, не полагаясь на реализацию резервов. Вычисляется по формуле:

kбл = , (3.2)
где ДС – денежные средства;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

КО – краткосрочные обязательства;

ДБП – доходы будущих периодов;

РПР – резервы предстоящих расходов.

kбл2007 =

kбл2008 =

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает способность организации немедленно выполнять краткосрочные обязательства, не полагаясь на дебиторскую задолженность. Формула расчета имеет вид:

kал = , (3.3)
где ДС – денежные средства;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

КО – краткосрочные обязательства;

ДБП – доходы будущих периодов;

РПР – резервы предстоящих расходов.

kал2007 =

kал2008 =

Низкое значение этого показателя является объективным из-за преобладающих условий управления, инфляции и налоговой системы.

Показатели финансовой устойчивости: отношение долга к капиталу, отношение его собственного оборотного капитала и коэффициент маневренности.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (kсЗСиСС) рассчитывается по формуле:
kсЗСиСС (3.4)
kсЗСиСС 2007

kсЗСиСС 2008

Соотношение собственных оборотных средств характеризуется долей финансирования за счет собственных средств от общей суммы оборотных средств, уровня независимости текущей деятельности организации от внешнего заимствования и рассчитывается по формуле:

KоСОС = (3.5)
kосос2007 =

kосос2008 =

Коэффициент маневренности показывает, сколько собственных средств используется для финансирования оборотного капитала. Это позволяет вам узнать, какая часть ваших средств находится в мобильной форме, какую часть средств можно маневрировать, чтобы быстро реагировать на изменения в рыночных условиях. Расчет производится по следующей формуле:

kмСК = (3.6)
kмСК2007 =

kмСК2008 =

Показатели интенсивности использования ресурсов: рентабельность активов по чистой прибыли и рентабельности реализованной продукции.

Коэффициент доходности активов показывает способность активов генерировать доходы и рассчитывается по формуле:

Ра = (3.7)
Ра2007 =

Ра2008 =

Рентабельность реализуемой продукции (Ррп) рассчитывается по формуле:
Ррп = (3.8)

Ррп2007 =

Ррп2008 =

Фактор оборачиваемости оборотных средств является одним из важнейших показателей эффективности предприятия, характеризует оборот всех оборотных средств и рассчитывается по формуле:

kобОК = (3.9)
kобОК2007 =

kобОК2008 =

Значение коэффициента оборота собственного капитала отражает деятельность организации при использовании денежных средств в производственной и финансовой деятельности, показывает, сколько оборотов в год производится акционерным капиталом. Фактор оборачиваемости собственного капитала рассчитывается по формуле:

kобСК = (3.10)
kобСК2007 =

kобСК2008 =

Таблица 3.1 - Показатели анализа финансового состояния ОАО «Средне-Невский Судостроительный завод»

Показатели

Приемлемые знач.

2016

Оценка

2017

1. Показатели ликвидности

Общий коэффициент покрытия

1-2

1,67

I.1

1,14

Коэффициент срочной ликвидности

0,5-0,7

0,99

II.1

0,49

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,2-0,25

9

II.3

0,10

2. Показатели финансовой устойчивости

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

0,4-0,6

0,43

II.3

1,13

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

0,4-0,5

0,4

II.3

0,12

Коэффициент маневренности

0,4-0,5

0,82

I.1

0,44

3. Показатели интенсивности использования ресурсов

Рентабельность активов по чистой прибыли

-

2,86

3

-7,92

Рентабельность реализуемой продукции

-

9,17

3

-18,7

4. Показатели деловой активности

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала

-

0,18

1

0,51

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

-

0,97

1

1,4


Интегральная оценка показателей проставлена на основании данных таблицы 3.2.


Таблица 3.2 - Состояние показателей первого класса

Тенденции




Улучшение значений

Значения устойчивости

Ухудшение значений

Соответствие нормативам




1

2

3

Нормальные значения

I

I.1

I.2

I.3

Значения не соответствуют нормативам

II

II.1

II.1

II.1


Состояние индикаторов второго класса: «улучшение» - 1, «стабильность» - 2, «ухудшение» - 3.

Сумма баллов для первого класса = = (2х13,8) (1х3,2) (3х2) = 16,8.

Оценка показателей второго класса = (2x4.5) (2x3.5) = 16.

Средний интегральный показатель = 3,6

Интерпретация результатов основана на следующей информации:

Финансовая стабильность - [4,25; 5]

Скрытая стадия банкротства – [3,5; 4,25]

Финансовая неустойчивость – [2,75; 3,5]

Явное банкротство – [2; 2,75]

Исходя из вышесказанных расчетов и вышеприведенной шкалы, можно сделать вывод, что у предприятия есть признаки системного кризиса, и существует скрытый этап банкротства.

Прогнозирование вероятности банкротства будет осуществляться с помощью формулы Д. Уилкокса, двухфакторной модели, пятифакторной модели Э. Альтмана.

Расчет ликвидационной стоимости (ЛС) предприятия (формула Д. Уилкокса)

ЛС=(наличность и легко реализуемые ценные бумаги + товарно-материальные запасы + счета дебиторов + 70% расходов будущих периодов + 50% стоимости остальных активов) – текущая и долгосрочная задолженность.

ЛС=(188+33535+202040-1992+22475+139075+0,5 94521) - (124173+228958+29842) = 442581,5-382973=59608,5 тыс. руб.

Поскольку ликвидационная стоимость предприятия больше нуля, то можно сказать, что на предприятии нет кризисов собственности.

2) Двухфакторная модель Э. Альтмана

Z= -0,3877+ [(-1,0736) х kтл] + [0,0579х kз],

где kтл – коэффициент текущей ликвидности;

kз - удельный вес заемных средств в пассивах.

kтл = , (3.12)
где ОА – оборотные активы;

КО – краткосрочные обязательства;

ДБП – доходы будущих периодов;

РПР – резервы предстоящих расходов.

kтл =
kз = (3.13)
kз =

Z= -0,3877+ [(-1,0736) х 1,14] + [0,0579х 0,25] = -1,59,

Т.к Z меньше нуля, то степень вероятности банкротства мала.

3) Пятифакторная модель Э.Альтмана (модифицированный вариант)

Z = 0,717Х1+0,847Х2+3,10Х3+0,42Х4+0,995Х5,

Х1 = (текущие активы – текущие пассивы) / объем актива;

Х2 = нераспределенная прибыль / объем актива;

Х3 = балансовая прибыль / объем актива;

Х4 = балансовая стоимость акций / объем актива;

Х5 = чистая выручка от реализации / объем актива.











Z = 0,717х0,09 + 0,847х (-0,07) + 3,10х (-0,09) + 0,42х0,22 + 0,995х0,36=

= 0,18

Интерпретация результатов:

Z  1,81 – высокая степень вероятности банкротства;

1,81 Z  2,765 – средняя степень вероятности банкротства;

2,765 Z  2,99 – степень вероятности банкротства невелика;

Z  2,99 – степень вероятности банкротства ничтожна.

Из всего вышесказанного следует, что предприятие имеет высокую вероятность банкротства.

Выводы по расчетам:

В ходе расчетов на предприятии были выявлены следующие кризисы:

- Системный кризис.

- Финансово-кредитный кризис.


1   2   3   4   5   6   7   8   9


написать администратору сайта