АО НИИ газоразрядных приборов Плазма (2018-2020) разделы 4, 6, 7. Анализ финансового состояния ао нии газоразрядных приборов Плазма (20182020 гг.)

• Название: Анализ финансового состояния ао нии газоразрядных приборов Плазма (20182020 гг.)
• Дата: 08.04.2022
• Размер: 249.29 Kb.
• Имя файла: АО НИИ газоразрядных приборов Плазма (2018-2020) разделы 4, 6, 7.docx
• Тип: Анализ; #455400
• страница: 2 из 3

Раздел 6. Анализ финансовой устойчивости компании

Под финансовой устойчивостью понимают обеспеченность приобретения запасов источниками их формирования. В зависимости от такой обеспеченности различают четыре типа финансовой устойчивости:

1) абсолютная устойчивость финансового состояния, которая означает наличие у компании излишка собственных источников формирования запасов, что соответствует следующей системе неравенств:

где – излишек или недостаток собственных оборотных средств,

– излишек или недостаток перманентных оборотных средств;

– излишек или недостаток основных источников формирования запасов и затрат;

2) нормально устойчивое финансовое состояние, когда запасы обеспечиваются суммой собственных оборотных средств компании и долгосрочных заемных средств, что соответствует системе неравенств:

3) неустойчивое финансовое состояние, когда запасы обеспечиваются за счет собственных и заемных средств (долгосрочных и краткосрочных), что соответствует системе неравенств:

4) кризисное финансовое состояние (компания находится на грани банкротства), когда запасы не обеспечиваются источниками формирования, что соответствует системе неравенств:

В случае, если компания имеет абсолютно устойчивое или нормально устойчивое финансовое положение, оно является достаточно надежным партнером; если состояние неустойчивое, то требуется дополнительный анализ платежеспособности через определение допустимости финансовой неустойчивости. Если компания находится в кризисном финансовом положении, необходимо предпринимать срочные меры по улучшению финансовой устойчивости компании.

Итак, анализ начнем с определения типа финансовой устойчивости с помощью абсолютных показателей (таблица ).
Таблица 2 – Анализ финансовой устойчивости
АО «НИИ газоразрядных приборов «Плазма» с помощью абсолютных
показателей

Показатели, тыс. руб.	На 01.01.2018	На 31.12.2018	На 31.12.2019	На 31.12.2020
1. Капитал и резервы (собственный капитал)	258 964	240 650	306 979	359 129
2. Внеоборотные активы (за исключением финансовых вложений)	291 831	275 146	242 162	223 124
3. Собственные оборотные средства (п. 1 ‑ п. 2)	‑32 867	‑34 496	64 817	136 005
4. Долгосрочные кредиты	66 054	0	0	0
5. Наличие собственных и долгосрочных источников (п. 3 + п. 4)	33 187	‑34 496	64 817	136 005
6. Краткосрочные кредиты	5 738	41 493	0	0
7. Наличие основных источников (п. 5 + п. 6)	38 925	6 997	64 817	136 005
8. Запасы	175 371	145 178	166 275	166 188
9. Излишек (+) или дефицит (‑) собственных оборотных средств для формирования запасов ΔСОС (п. 3 ‑ п. 8)	‑208 238	‑179 674	‑101 458	‑30 183
10. Излишек (+) или дефицит (‑) собственных и долгосрочных источников для формирования запасов ΔСДИ (п. 5 ‑ п. 8)	‑142 184	‑179 674	‑101 458	‑30 183
11. Излишек (+) или дефицит (‑) основных источников для формирования запасов ΔОИ (п. 7 ‑ п. 8)	‑136 446	‑138 181	‑101 458	‑30 183
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости	ΔСОС<0; ΔСДИ<0; ΔОИ<0	ΔСОС<0; ΔСДИ<0; ΔОИ<0	ΔСОС<0; ΔСДИ<0; ΔОИ<0	ΔСОС<0; ΔСДИ<0; ΔОИ<0
13. Тип финансовой устойчивости	кризисное финансовое состояние	кризисное финансовое состояние	кризисное финансовое состояние	кризисное финансовое состояние

На протяжении анализируемого периода у компании наблюдалось кризисное финансовое состояние. Это означает, что проблема отсутствия собственных оборотных средств решалась путем финансирования запасов за счет кредиторской задолженности. Таким образом, характеризуя финансовую устойчивость с точки зрения наличия собственных оборотных средств, следует сделать вывод, что общую динамику данного аспекта финансового состояния АО «НИИ газоразрядных приборов «Плазма» следует охарактеризовать как в целом стабильную, поскольку существенных изменений в течение анализируемого периода не произошло.

Анализ финансовой устойчивости компании предполагает расчет следующих относительных показателей:

1. Коэффициент автономии (независимости):

где КиР – капитал и резервы (собственный капитал),

ИБ – итог баланса.

2. Коэффициент финансовой зависимости:

где ЗК – заемный капитал,

ДСО – долгосрочные обязательства,

КСО – краткосрочные обязательства.

3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

4. Коэффициент финансовой устойчивости:

5. Доля краткосрочных кредитов и займов в заемном капитале:

где КК – краткосрочные кредиты.

6. Доля расчетов с кредиторами в заемном капитале:

где КЗ – кредиторская задолженность.

7. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств:

где ОА – оборотные активы,

ВНА – внеоборотные активы.

8. Коэффициент маневренности:

где СОС – собственные оборотные средства,

ДФВ – долгосрочные финансовые вложения.

9. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами:

10. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами:

где З – запасы.

11. Индекс постоянного актива:

12. Коэффициент реальной стоимости имущества:

где ОС – основные средства.

Относительные показатели финансовой устойчивости компании представлены в таблице .

Таблица 3 – Анализ финансовой устойчивости АО «НИИ
газоразрядных приборов «Плазма» с помощью относительных показателей

Показатели	Рекомендуемые значения	На 01.01.2018	На 31.12.2018	На 31.12.2019	На 31.12.2020
Исходные данные:
1. Капитал и резервы (собственный капитал)	‑	258 964	240 650	306 979	359 129
2. Итог баланса	‑	589 603	631 467	629 814	654 015
3. Долгосрочные обязательства	‑	102 027	35 260	39 928	32 071
4. Краткосрочные обязательства	‑	228 612	355 557	282 907	262 815
5. Краткосрочные кредиты	‑	5 738	41 493	0	0
6. Кредиторская задолженность	‑	209 698	301 637	267 938	248 531
7. Оборотные активы	‑	296 875	355 424	386 755	429 994
8. Внеоборотные активы	‑	292 728	276 043	243 059	224 021
9. Долгосрочные финансовые вложения	‑	897	897	897	897
10. Запасы	‑	175 371	145 178	166 275	166 188
11. Основные средства	‑	280 032	261 273	229 640	218 586
Расчетные показатели:
12. Коэффициент автономии (п. 1 / п. 2)	≥ 0,5	0,439	0,381	0,487	0,549
13. Коэффициент финансовой зависимости ((п. 3 + п. 4) / п. 2)	≤ 0,5	0,561	0,619	0,513	0,451
14. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств ((п. 3 + п. 4) / п. 1)	≤ 1	1,277	1,624	1,052	0,821
15. Коэффициент финансовой устойчивости ((п. 1 + п. 3) / п. 2)	>0,7	0,612	0,437	0,551	0,598
16. Доля краткосрочных кредитов и займов в заемных средствах (п. 5 / (п. 3 + п. 4))	‑	0,017	0,106	0,000	0,000
17. Доля расчетов с кредиторами в заемных средствах (п. 6 / (п. 3 + п. 4))	‑	0,634	0,772	0,830	0,843
18. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (п. 7 / п. 8)	‑	1,014	1,288	1,591	1,919
19. Коэффициент маневренности ((п. 1 ‑ (п. 8 ‑ п. 9)) / п. 1)	≥ 0,5	‑0,127	‑0,143	0,211	0,379
20. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами ((п. 1 ‑ (п. 8 ‑ п. 9)) / п. 7)	≥ 0,1	‑0,111	‑0,097	0,168	0,316
21. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами ((п. 1 ‑ (п. 8 ‑ п. 9)) / п. 10)	≥0,6÷0,8	‑0,187	‑0,238	0,390	0,818
22. Индекс постоянного актива (п. 8 / п. 1)	≤ 1	1,130	1,147	0,792	0,624
23. Коэффициент реальной стоимости имущества ((п. 11 + п. 10)/п. 2)	≥ 0,5	0,772	0,644	0,629	0,588

Коэффициент автономии характеризует, какая часть имущества компании профинансирована за счет собственных источников. Чем больше данный показатель, тем устойчивее финансовое состояние. По норме данный показатель должен быть не ниже 0,5. Фактически величина данного показателя составляла: на 01.01.2018 – 0,439 (норма не выполнялась); на 31.12.2018 – 0,381 (норма не выполнялась, изменение негативное); на 31.12.2019 – 0,487 (норма не выполнялась, изменение позитивное); на 31.12.2020 – 0,549 (норма выполнялась, изменение позитивное). Динамика данного коэффициента представлена на рисунке 13.



Рисунок 13 – Динамика коэффициента автономии
АО «НИИ газоразрядных приборов «Плазма»
за 2018‑2020 гг.
На конец анализируемого периода (на 31.12.2020) компания оказалась финансово устойчивой. В итоге за 2018‑2020 гг. значение коэффициента автономии увеличилось с 0,439 до 0,549, что в относительном выражении составляет прирост на 25,10%. Это означает, что по данному критерию уровень финансовой устойчивости повысился, что положительно характеризует финансовое состояние компании.

Коэффициент финансовой зависимости характеризует, какая часть имущества компании профинансирована за счет заемных источников. Чем больше данный показатель, тем больше зависимость компании перед кредиторами, а следовательно, тем менее устойчивым является финансовое состояние компании. По норме данный показатель должен быть не более 0,5. Фактически величина данного показателя составляла:

на 01.01.2018 – 0,561 (норма не выполнялась);

на 31.12.2018 – 0,619 (норма не выполнялась; изменение негативное);

на 31.12.2019 – 0,513 (норма не выполнялась; изменение позитивное);

на 31.12.2020 – 0,451 (норма выполнялась; изменение позитивное).

Таким образом, за 2018‑2020 гг. значение коэффициента финансовой зависимости снизилось с 0,561 до 0,451, что в относительном выражении означает снижение на 19,60%. Это означает, что по данному критерию уровень финансовой устойчивости повысился, что позитивно характеризует финансовое состояние компании.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств характеризует, сколько рублей заемного капитала приходится на 1 рубль собственного капитала. Чем больше данный показатель, тем больше зависимость компании перед кредиторами, а следовательно, тем менее устойчивым является финансовое состояние компании. По норме данный показатель должен быть не более 1,0. Фактически на 01.01.2018 на 1 руб. собственного капитала приходилась сумма заемного капитала, равная 1,277 руб. (норма не выполнялась); на 31.12.2018 – 1,624 (норма не выполнялась; изменение негативное); на 31.12.2019 – 1,052 (норма не выполнялась; изменение позитивное); на 31.12.2020 – 0,821 (норма выполнялась; изменение позитивное). Таким образом, за 2018‑2020 гг. соотношение заемных и собственных средств снизилось с 1,277 до 0,821, что в относительном выражении означает снижение на 35,70%. Это означает, что по данному критерию уровень финансовой устойчивости повысился, что позитивно характеризует финансовое состояние компании.

Коэффициент финансовой устойчивости характеризует, какая часть имущества компании финансируется за счет собственных и долгосрочных источников. Чем больше данный показатель, тем больше уровень финансовой устойчивости компании. По норме данный показатель должен быть не менее 0,7. Фактически величина данного показателя на 01.01.2018 составляла 0,612 (норма не выполнялась); на 31.12.2018 – 0,437 (норма не выполнялась, изменение негативное); на 31.12.2019 – 0,551 (норма не выполнялась, изменение позитивное); на 31.12.2020 – 0,598 (норма не выполнялась, изменение позитивное). Таким образом, за 2018‑2020 гг. значение коэффициента финансовой устойчивости снизилось с 0,612 до 0,598, что в относительном выражении означает уменьшение на 2,30%. Это означает, что по данному критерию уровень финансовой устойчивости снизился, что негативно характеризует финансовое состояние компании.

Зависимость компании от финансирования за счет кредиторской задолженности повысилась. Соответствующий коэффициент на 01.01.2018 составлял 0,634, на 31.12.2020 – 0,843, продемонстрировав прирост на 32,97%, что негативно характеризует изменения в финансовом состоянии компании.

Активы АО «НИИ газоразрядных приборов «Плазма» являются в целом весьма мобильными. Например, на 31.12.2020 на 1 руб. иммобилизированных активов приходится 1,919 руб. мобильных активов.

Отрицательные значения коэффициентов маневренности, обеспеченности оборотных активов и запасов собственными оборотными средствами на 01.01.2018 и 31.12.2018 определялись отсутствием у компании собственных оборотных средств. Данное обстоятельство негативно характеризует финансовую устойчивость компании. В дальнейшем положительные значения коэффициентов маневренности, обеспеченности оборотных активов и запасов собственными оборотными средствами на 31.12.2019 и 31.12.2020 определялись наличием у компании собственных оборотных средств. Данное обстоятельство положительно характеризует финансовую устойчивость компании.

Индекс постоянного актива характеризует, как сумма вложений во внеоборотные активы соотносится с величиной собственного капитала компании. Если необоротные активы полностью профинансированы за счет собственного капитала, то это означает, что у компании имеются в наличии собственные оборотные средства, что положительно характеризует финансовое состояние компании. В данном случае индекс постоянного актива на 01.01.2018 составлял 1,130 (норма не выполнялась); на 31.12.2018 – 1,147 (норма не выполнялась, изменение негативное); на 31.12.2019 – 0,792 (норма выполнялась, изменение позитивное); на 31.12.2020 – 0,624 (норма выполнялась, изменение позитивное). Таким образом, за 2018‑2020 гг. значение индекса постоянного актива снизилось с 1,130 до 0,624, что в относительном выражении означает снижение на 44,80%. Это означает, что по данному критерию уровень финансовой устойчивости повысился, что положительно характеризует финансовое состояние компании.

Коэффициент реальной стоимости имущества характеризует долю материальных активов, которые непосредственно используются в производственном процессе, в общей стоимости имущества компании. Вложения компании, при прочих равных условиях, являются прогрессивными, если такие активы составляют не менее 50% от общей стоимости активов. Фактические значения коэффициента реальной стоимости имущества составляли: на 01.01.2018 – 0,772 (норма выполнялась); на 31.12.2018 – 0,644 (норма выполнялась, изменение негативное); на 31.12.2019 – 0,629 (норма выполнялась, изменение негативное); на 31.12.2020 – 0,588 (норма выполнялась, изменение негативное). Таким образом, за 2018‑2020 гг. значение коэффициента реальной стоимости имущества снизилось с 0,772 до 0,588, что в относительном выражении означает уменьшение на 23,80%. Это означает, что по данному критерию уровень финансовой устойчивости снизился, что негативно характеризует финансовое состояние компании.

Суммируя результаты проведенного анализа, можно сделать вывод, что по критерию наличия собственного капитала на конец анализируемого периода (на 31.12.2020) компания оказалась финансово устойчивой.

Также для оценки финансовой устойчивости используется показатель «чистые активы», представляющих собой реальные собственные средства компании на конкретную отчетную дату. В таблице осуществлен расчет чистых активов АО «НИИ газоразрядных приборов «Плазма».
Таблица 4 – Расчет стоимости чистых активов компании

Показатели, тыс. руб.	На 01.01.2018	На 31.12.2018	На 31.12.2019	На 31.12.2020
I. Активы
1. Нематериальные активы	215	257	301	255
2. Результаты исследований и разработок	3 786	2 731	1 323	118
3. Нематериальные поисковые активы	0	0	0	0
4. Материальные поисковые активы	0	0	0	0
5. Основные средства	280 032	261 273	229 640	218 586
6. Доходные вложения в материальные ценности	0	0	0	0
7. Финансовые вложения	897	897	897	897
8. Отложенные налоговые активы	6 983	6 613	7 847	2 904
9. Прочие внеоборотные активы	815	4 272	3 051	1 261
10. Запасы	175 371	145 178	166 275	166 188
11. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	109	7	0	0
12. Дебиторская задолженность	107 431	99 803	91 939	178 678
13. Краткосрочные финансовые вложения	0	0	0	0
14. Денежные средства	13 964	110 436	128 541	85 033
15. Прочие оборотные активы	0	0	0	95
16. Итого активы, принимаемые к расчету (сумма п. 1‑15)	589 603	631 467	629 814	654 015
II. Пассивы
17. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам	66 054	0	0	0
18. Отложенные налоговые обязательства	35 973	35 260	39 928	32 066
19. Долгосрочные оценочные обязательства	0	0	0	5
20. Прочие долгосрочные обязательства	0	0	0	0
21. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам	5 738	41 493	0	0
22. Кредиторская задолженность	209 698	301 637	267 938	248 531
23. Оценочные обязательства	13 176	12 427	14 969	14 284
24. Прочие краткосрочные обязательства
25. Итого пассивы, принимаемые к расчету (сумма п. 17‑24)	330 639	390 817	322 835	294 886
26. Стоимость чистых активов (итого активы, принимаемые к расчету (стр. 16), минус итого пассивы, принимаемые к расчету (стр. 25))	258 964	240 650	306 979	359 129
Справочно: сумма уставного капитала	126 510	126 510	126 510	126 510

По данным, представленным в таблице, видно, что стоимость чистых активов АО «НИИ газоразрядных приборов «Плазма» составляла: на 01.01.2018 – 258 964 тыс. руб.; на 31.12.2018 – 240 650 тыс. руб.; на 31.12.2018 – 306 979 тыс. руб.; на 31.12.2019 – 359 129 тыс. руб. На протяжении 2018‑2020 гг. динамика финансовой устойчивости с точки зрения наличия у компании чистых активов была положительной. Прирост стоимости чистых активов составил 100 165 тыс. руб., что в относительном выражении составляет +38,68%. На протяжении анализируемого периода стоимость чистых активов превышала сумму уставного капитала. В частности, на 31.12.2020 имело место превышение суммы уставного капитала в 3 раза. Сложившуюся ситуацию можно охарактеризовать следующим образом: если сумма чистых активов превышает величину уставного капитала, это говорит о благополучии компании.