Финансовый анализ». Анализ финансового состояния ООО веста
 Скачать 144.73 Kb.
|
|
3.6 Анализ движения денежных средств В мировой практике учета большое внимание придает ся изучению и прогнозу движения денежных средств. Это связано с тем, что проблемы с наличностью возникают из-за объективной неравномерности поступлений и выплат либо в результате непредвиденных обстоятельств. Какой бы ни была причина отсутствия наличных денег, послед ствия для предприятия могут быть очень серьезные. Сле довательно, денежную наличность необходимо планиро вать и анализировать ее движение. В зарубежной практике для этих целей предприниматели составляют карту про гноза движения денежной наличности «Nat west». Она по зволяет им держать под постоянным контролем все ста тьи дохода и расхода фирмы. Международным стандартом бухгалтерского учета № 7 рекомендовано составление отчета об изменениях в фи нансовом положении предприятия. Цель этого отчета — раскрыть реальное движение денежных средств на пред приятии, оценить синхронность поступлений и платежей, увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств, выделить и проанализиро вать все направления поступления и выбытия денежных средств. Направления движения денежных средств принято рассматривать в разрезе основных видов деятельности предприятия: текущей, инвестиционной, финансовой. В отечественной практике учета и отчетности данные о движении денежных средств предприятия отражают в отчете о движении денежных средств (ф. № 4). Поступление денежных средств в рамках текущей дея тельности связано с получением выручки от реализации товаров, продукции, выполнением работ и оказанием ус луг, а также авансов от покупателей и заказчиков, расхо дование — с уплатой по счетам поставщиков и других кон трагентов, выплатой заработной платы, отчислениями в фонды социального страхования и обеспечения, расчета ми с бюджетом. В процессе текущей деятельности пред приятия могут выплачивать проценты по полученным кредитам и займам. Движение денежных средств в разрезе инвестиционной деятельности связано с капитальными вложениями пред приятия в связи с приобретением земельных участков, зданий, оборудования, нематериальных активов и иного имущества, а также их продажей, с осуществлением дол госрочных финансовых вложений в другие организации, выпуском облигаций и других ценных бумаг. Финансовая деятельность предприятий связана с по ступлением средств вследствие получения долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, бюджетных ассигно ваний и расходованием средств в виде погашения задол женности по полученным ранее кредитам и займам, вы платы дивидендов, процентов. Анализ движения денежных средств проводится пря мым и косвенным методами. Для целей анализа, кроме форм № 1 «Бухгалтерский баланс» и № 4 «Отчет о движе нии денежных средств», привлекаются данные формы № 5 «Приложение к балансу предприятия» и Отавной книги. С. помощью этих источников определяется движение денеж ных средств в рамках текущей, инвестиционной и финан совой деятельности. Анализ движения денежных средств прямым методом проводится с помощью следующей аналитической табл. 8. Таблица 3.8 - Движение денежных средств
Общая сумма поступления денежных средств в анали зируемом году снизилась по сравнению с предыдущим годом на 650 тыс. руб., или на 1,01 % (650 : 64 400 *100) и составила 63 750 тыс. руб., в том числе создаваемых на предприятии — 52 780 тыс. руб. (52880 - 300 + 200), или 82,8 %, и привлеченных со стороны в виде кредитов и зай мов — 10 970 тыс. руб. (300 + 670 + 10 000), или 17,2 %. Чистое увеличение денежных средств, в результате те кущей деятельности предприятия (чистый, денежный по ток), в отчетном году составило 4970 тыс. руб. (52 880 — 47 910). Эти данные свидетельствуют о способности предприятия генерировать денежные средства в результате своей текущей деятельности. Сумма поступлений от Ос новной деятельности составила 52 880 тыс. руб., или 83 % от общего поступления денег, из них выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг— 51 950 тыс. руб., или 81,5 % от общей суммы притока денежных средств. Ос тальные 1,5 % поступлений денежных средств носили эпи зодический характер (83 - 81,5). Данные табл. 8 позволяют судить о том, что получен ные денежные средства от основной деятельности обеспе чили текущие платежи предприятия, составившие 47 910 тыс. руб., или 75,7 % от общей суммы оттока денежных средств. Наибольшие суммы денег в отчетном периоде направлены на оплату счетов поставщиков (46,7 %), на оплату труда с соответствующими перечислениям в госу дарственные внебюджетные фонды (20,5%), на расчеты по налогам и сборам (7,1 %). Данные табл. 8 показывают, что чистый отток денеж ных средств составил 6530 тыс. руб. (870 - 7400). Благо приятное соотношение притоков и оттоков денежных средств позволило обеспечить финансовые ресурсы для инвестиционной деятельности. Чистое увеличение денежных средств составило 2050 тыс. руб. (10 000 -7950). Совокупный чистый приток денежных средств по всем видам деятельности за рассматриваемый период составил 490 тыс. руб. (63 750 - 63 260), или (4970 - 6530 + 2050), В связи с этим остаток денежных средств на конец года увеличиться по сравнению с началом года и составил 1660 тыс. руб. Таблица 3.9- Изменение стоимости имущества предприятия и источников его образования за отчетный период, тыс.руб.
Далее следует установить, как изменения по каждой статье оборотных активов и обязательств, проанализиро ванных в табл.9, отразились на состоянии денежных средств предприятия и его чистой прибыли. При анализе взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств следует учиты вать возможность отражения в учете доходов, учтенных ранее реального поступления денежных средств, напри мер, при учете реализованной продукции по моменту ее отгрузки. В этом случае поступление денежных средств на предприятие будет определяться суммой реализации и изменением величины дебиторской задолженности. По данным формы № 2 анализируемого предприятия выруч ка от реализации составила 54 190 тыс. руб., а сумма де биторской задолженности по данным табл. 9 увеличи лась на 190 тыс. руб. Тогда реальный прирост денежных средств составит: 54 190 - 190 =54 000 тыс. руб. Это оз начает, что величина чистой прибыли, отраженная в фор ме № 2, была завышена на 190 тыс. руб. и эта сумма дол жна быть исключена из нее. Аналогичным будет механизм корректировки чистой прибыли, связанный с изменением суммы авансов, полу ченных от поставщиков. Влияние на чистую прибыль операций по приобрете нию товарно-материальных ценностей характеризуется тем, что увеличение остатков по статьям «Сырье, матери алы и другие аналогичные ценности», «Готовая продукция и товары для перепродажи» и другим занижает реальный расход денежных средств, и поэтому суммы увеличения ос татка по этим статьям должны быть исключены из чистой прибыли, а соответственно, сумма уменьшения остатков по указанным статьям прибавляется к чистой прибыли. Операции, отражаемые на пассивных счетах, имеют обратный механизм воздействия на движение денежных средств. Если остатки по статьям обязательств в отчетном периоде возрастают, то сумма их увеличения должна быть прибавлена к чистой прибыли. Если остатки уменьшают ся, следовательно, по счетам обязательств было заплаче но больше, чем указано в отчете о движении денежных средств и сумма их уменьшения должна исключаться из величины чистой прибыли. Особый характер имеют корректировки величины чи стой прибыли, связанные с операциями начисления амор тизации по основным средствам и нематериальным акти вам, так как указанные расходы уменьшают прибыль отчетного года, но не влияют на движение денежных средств. Поэтому для того, чтобы получить полную вели чину денежного потока, к чистой прибыли следует приба вить сумму начисленной амортизации. Далее при анализе взаимосвязи денежных потоков и чистой прибыли следует скорректировать суммы, отража емые в форме № 4 по статье «Выручка от реализации ос новных средств и иного имущества». Результат от этой реализации возникает, как правило, вследствие продажи различных видов имущества. При этом в отчете о прибы лях и убытках (ф. № 2) находит отражение финансовый результат, выявляемый на счете 91 «Прочие доходы и рас ходы» от данной операции. Однако движение денежных средств возникает лишь при операциях, отражаемых по кредиту указанного счета в виде выручки от реализации. Следовательно, указанные суммы в процессе анализа должны быть исключе ны из величины полученной чистой прибыли. Причины увеличения или уменьшения имущества предприятий устанавливают путем изучения происшед ших изменений в составе финансовых ресурсов. Поступ ление, приобретение, создание имущества предприятия может осуществляться за счет собственного и заемного ка питала, характеристика соотношения которых раскрыва ет сущность его финансового положения. Так, увеличение доли заемного капитала, с одной стороны, свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков, а с другой — об активном перераспределении (в условиях инфляции и невыполнения в срок финансовых обязательств) доходов от кредиторов к предприятию-должнику. Оценка динамики состава и структуры источников соб ственного и заемного капитала проводится по данным формы № 1 «Бухгалтерский баланс» в табл. 10. При этом к величине собственного капитала (Ис), по казанной в итоге III раздела баланса, следует прибавить сумму доходов будущих периодов (Д), отраженную по строке 640 в V разделе баланса. Это обусловлено тем, что доходы будущих периодов по своей сути относятся к ис точникам собственного капитала. Алгоритм расчета вели чины собственного капитала (СК) имеет вид СК- ИР + Д. Анализ динамики состава и структуры источников финансовых ресурсов показана в таблице 10 Таблица 3.10-Анализ состава и структуры источников финансовых ресурсов предприятия
Как видно из табл. 3.10, возрастание стоимости имущества предприятия за отчетный период на 8910 тыс. руб. или на 18,29 %, обусловлено главным образом увеличением собственного капитала на 6350 тыс. руб., или на 17,1%, и ростом заемных средств на 2560 тыс. руб., или на 22,0%. Таким образом, наблюдаются различные темпы прироста собственного и заемного капитала, приведшие, хотя и к незначительному, изменению структуры капитала. По состоянию на начало, года доля собственного и заемного капитала составляла соответственно 76,31 % и 23,69 %. По состоянию на конец года соотношение удельных весов из менилось на 0,78 пункта в пользу последнего и составило соответственно 75,53 % и 24,47 %. Анализ динамики слагаемых собственно капитала свидетельствует, что уставный капитал в отчетном году сохранен, а увеличение собственных финансовых ресурсов по сравнению с началом года произошло за счет роста добавочного капитала на 5580 тыс. руб., или на 32,7 %, при одновременном увеличении его доли в общем объеме финансирования до 39,30 % при 35,02 % на начало года. Это позволило предприятию обеспечить 62,6 % всего прироста капитала. Заработанная прибыль в отчетном году составила 6610 тыс. руб., или 11,47 %, к итогу всего капитала против 6080 тыс. руб., или 12,48 %, на начало года, т. е. увеличилась на 530 тыс. руб., а ее доля снизилась на 1,01 пункта. В результате предприятием было получено 6,0 % всего прироста капитала ((6610 - 6080) : 8910 * 100). В составе заемного капитала, наиболее значительно возросли кредиты и займы — на 2000 тыс. руб., или на 44,4 % (2000 : 4500 * 100), что позволило обеспечить 22,4 % всего прироста капитала (2000 :8910 * 100). Их доля возросла на 2,04 пункта и составила на конец года 11,28 % к итогу всего капитала. Кредиторская задолженность увеличилась всего лишь на 370 тыс. руб., или на 5,5 %, что перекрывается увеличением денежных средств и легкореализуемых ценных бумаг. Ее удельный вес снизился на 1,5 пункта. Такую тенденцию следует оценить положительно, если она не обусловливается застойными явлениями в производственной и коммерческой деятельности. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||