курсовая Финансово инвестиционный анализ. Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия
 Скачать 1.62 Mb.
|
1.2 Методика анализа ликвидности и платежеспособностиАнализ платежеспособности является важным компонентом анализа финансового состояния предприятия. Анализ показателей платежеспособности дает возможность определить степень вероятности банкротства. Способность предприятия финансировать свою деятельность, полностью и в срок производить платежи, без серьёзных последствий переносить непредвиденные негативные изменения и поддерживать свою платежеспособность на необходимом уровне свидетельствует об устойчивом финансовом состоянии, а отсутствие перечисленных качеств говорит о том, что финансовое состояние предприятия неустойчиво. Предприятие, для того, чтобы обеспечить свою финансовую устойчивость должно обладать гибкой структурой капитала, а также обязательно уметь организовать движение финансовых ресурсов таким образом, чтобы достичь постоянного превышения доходов над расходами с целью создания условий для сохранения платежеспособности. Этапы анализа платежеспособности организации представлены на рисунке 1.
 
Рисунок 1 ⸻ Методика анализа платежеспособности организации В современных экономических условиях анализ платежеспособности предприятий становится особенно значимым. В первую очередь важно определить не только цели и задачи анализа платежеспособности, но и его методику. Анализ ликвидности активов можно рассматривать как предварительный этап анализа ликвидности баланса. В экономической литературе нет единого подхода к группировке активов и пассивов. В частности, Л.Т. Гиляровская предлагает следующий подход [3, c.232]. Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, иными словами, от скорости превращения в денежные средства, можно условно подразделить на следующие группы:
 
Рисунок 2 ⸻ Классификация статей актива и пассива баланса для анализа ликвидности Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются неравенства: 1) А1>>П1; 2) А2>>П2; 3) А3>>П3; 4) А4 << П4. Если выполняются первые три неравенства, то есть, текущие активы превышают внешние обязательства предприятия, то обязательно выполняется последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у предприятия собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости. Невыполнение, какого-либо из первых трех неравенств говорит о том, что ликвидность баланса не является абсолютной. Однако следует отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов. Для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия кроме абсолютных показателей рассчитывают следующие относительные показатели, которые представлены в таблице. Таблица 1.2 ⸻ Коэффициенты ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле: КТЛ = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2), (1.1) Где А1− наиболее ликвидные активы; А2 − быстро реализуемые активы; А3− медленно реализуемые активы, П1− наиболее срочные обязательства; П2− краткосрочные пассивы. Значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1−2. Однако, существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше, при этом, если коэффициент текущей ликвидности более 2−3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия. Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле: КБЛ = (А1 + А2) / (П1 + П2), (1.2) Где А1− наиболее ликвидные активы; А2 − быстро реализуемые активы; П1− наиболее срочные обязательства; П2− краткосрочные пассивы. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7−0,8 до 1. [2, с.231]. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле: КАЛ = А1 / (П1 + П2), (1.3) Где А1− наиболее ликвидные активы; П1− наиболее срочные обязательства; П2− краткосрочные пассивы. Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2. В литературе по экономическому анализу указываются нормативные значения рассматриваемых коэффициентов. Для коэффициента абсолютной ликвидности В.В. Ковалев считает достаточным значение 0,05–0,1, Л.Т. Гиляровская – 0,2–0,4 [3]. Оптимальное значение коэффициента быстрой ликвидности в различных источников варьируется от 0,5 до 1, однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств занимает дебиторская задолженность, часть которой является сомнительной. Наиболее часто в качестве нормативного значения коэффициента текущей ликвидности встречается «не менее 2». Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рекомендуется использовать общий показатель ликвидности баланса предприятия, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Общий показатель ликвидности баланса определяется по формуле: КОЛ = (А1 + 0,5А2 + 0,3А3) / (П1 + 0,5П2 + 0,3П3), (1.4) Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1. В процессе анализа ликвидности баланса каждый из рассмотренных коэффициентов ликвидности рассчитывается на начало и конец отчетного периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения) [4]. Для оценки финансовой устойчивости предприятия используют систему абсолютных и относительных показателей. Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||