курсовая Финансово инвестиционный анализ. Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия
 Скачать 1.62 Mb.
|
Коэффициент платежеспособности (или финансовой независимости) рассчитывается по следующей формуле:Кпл = (СК/СВК) х 100%, (1.5)Где Кпл – коэффициент платежеспособности; СК – собственный капитал ( раздел 3 баланса плюс доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов и платежей из раздела 5 баланса).В условиях инфляционной среды во избежание искажающего воздействия инфляции при определении влияния факторов на изменение коэффициента ликвидности в расчет следует принимать не абсолютный прирост текущих активов и пассивов, а изменение их доли в общей валюте баланса. К абсолютным показателям платежеспособности относится чистый оборотный капитал (иначе: чистые текущие активы, чистый мобильный капитал; рабочий капитал) Он может рассчитываться двояко: ЧОК=ОА ˗ КО, (1.6) Где ЧОК - чистый оборотный капитал; ОА - оборотные активы; КО - краткосрочные обязательства. ЧОК=СК+ДО-ВА, (1.7) Где СК ˗ собственный капитал; ДО ˗ долгосрочные обязательства; ВО ˗ внеоборотные активы. Отрицательная его величина (отсутствие) свидетельствует об иммобилизации средств полученных из краткосрочных источников во внеоборотные активы. Отсутствие чистого оборотного капитала – признак текущей финансовой неустойчивости и неплатежеспособности. Следующим этапом анализа является диагностика вероятности банкротства субъекта хозяйствования. Банкротство предприятия является частным случаем его неплатежеспособности (несостоятельности) поэтому, диагностику вероятности банкротства необходимого включить схему анализа. Для этой цели можно использовать методику, разработанную Федеральной службой по финансовому оздоровлению (банкротству). В соответствии с указанной методикой рассчитывается коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств предприятия. К обесп. сос. = П4 –А4/A1+A2+A3, (1.8) Определены нормативные значения этих показателей: коэффициент текущей ликвидности должен быть не менее 2, а коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – не менее 0,1. В итоге на основе полученной в ходе анализа информации могут быть сделаны окончательные выводы о степени ликвидности и платежеспособности предприятия, а также разработан комплекс мероприятий по повышению ликвидности и платежеспособности организации. 2 Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО «Завод бурового оборудования» 2.1 Организационно-экономическая характеристика и анализ динамики основных показателей ОАО «Завод бурового оборудования» Объектом выпускной квалификационной работы является ОАО «Завод бурового оборудования», которое является юридическим лицом, действует на основании устава и законодательства РФ. ОАО «Завод бурого оборудования» расположено в Российской Федерации, Приволжском федеральном округе, Оренбургской области, г. Оренбурге. Полноенаименованиенаанглийскомязыке: Open Joint-Stock Company «ZBO Drill Industries», Inc. Основной государственный регистрационный номер: 1025601806944. Форма собственности предприятия - частная. ОАО «Завод бурового оборудования» зарегистрировано по адресу: 460026, г. Оренбург, пр. Победы, 118. Уставный капитал ОАО «Завод бурового оборудования» составляет 1758800 рублей. Уставный капитал общества разделён на 17588 обыкновенных именных бездокументарных акций номинальной стоимостью 100 рублей каждая, которые размещены среди акционеров общества. Акции оплачены полностью. Владельцами акций ОАО «Завод бурового оборудования» являются 39 акционеров, в том числе одно юридическое лицо и 38 физических лиц. Среднегодовая численность промышленно-производственного персонала в 2019 г. составила 244 человека. Для качественной организации исследовательских и конструкторских работ создан собственный центр НИОКР, который насчитывает 20 человек, среди которых один доктор и два кандидата технических наук. Целью деятельности ОАО «Завод бурового оборудования» является извлечение прибыли. Важнейшая задача ОАО «Завод бурового оборудования» – получение дохода за счет реализации потребителям производимой продукции (выполненных работ, оказанных услуг).Сфера деятельности: ОКВЭД 25.73 производство инструмента; ОКВЭД производство машин и оборудования для добычи полезных ископаемых и строительства. Достижением ОАО «Завод бурового оборудования» является то, что предприятие является победителем различного рода всероссийских и областных конкурсов: Всероссийский конкурс «100 проектов под патронатом президента ТПП РФ»; Лауреат Всероссийского конкурса «Программы 100 лучших товаров России» в номинации «Продукция производственно-технического назначения»; Победитель ХIII-ого областного конкурса «Лидер экономики 2018 г.» в номинации «Лучшее предприятие»; Победитель областного конкурса «Лучшая организация Оренбуржья в области охраны труда и промышленной безопасности» в номинации «Лучший работодатель Оренбуржья по обеспечению безопасных условий труда». Основными видами деятельности ОАО «Завод бурового оборудования» являются: 1) производство бурового инструмента, запасных частей к нему; 2) производство буровых установокдля бурения геологоразведочных скважин; 3) оказание услуг аренды, производство тепловой энергии, добыча воды. ОАО «Завод бурового оборудования» специализируется на выпуске широкого ассортимента бурового оборудования и инструмента для геологоразведочных, горнодобывающих, строительных, нефтяных и газовых компаний. Доли продаж продукции ОАО «Завод бурового оборудования» в 2019 г. представлена ниже на рисунке 5.  Рисунок 5 - Доли продаж продукции в объеме реализации в 2019 г. Таким образом, наибольшие доли продаж имеют WireLine - 30%, трубы для капитального ремонта скважин (КРС) и трубы бурильные стальные нестандартные (ТБСН) – 27%, буровые установки (19%), трубы бурильные стальные универсальные (ТБСУ) – 14%. Организационная структура управления ОАО «Завод бурового оборудования» является линейно-функциональной (Приложение А). Особенностями данной организационной структуры управления является то, что её основу составляет так называемый «шахтный» принцип построения и специализация управления по функциональным подсистемам предприятия. Представим основные экономические показатели, характеризующие деятельность предприятия за 2017-2019 гг. в таблице 8. Таблица 8 – Динамика основных показателей, характеризующих деятельность ОАО «Завод бурового оборудования» за 2017-2019 гг.
Изучив основные показатели финансово – хозяйственной деятельности ОАО «Завод бурового оборудования» за 2017 – 2019 г. можно сделать следующие выводы. А݀н݀а݀л݀и݀з݀и݀р݀у݀я т݀а݀б݀л݀и݀ц݀у 1 в݀и݀д݀н݀о݀, ч݀т݀о в 2019 г. по сравнению с 2018 г. м݀о݀ж݀н݀о о݀т݀м݀е݀т݀и݀т݀ь р݀я݀д п݀о݀з݀и݀т݀и݀в݀н݀ы݀х т݀е݀н݀д݀е݀н݀ц݀и݀й݀: у݀в݀е݀л݀и݀ч݀е݀н݀и݀е в݀ы݀р݀у݀ч݀к݀и, увеличение о݀б݀ъ݀е݀м݀о݀в чистой п݀р݀и݀б݀ы݀л݀и, рентабельности݀݀. В то время как в 2018 г. происходили, напротив, негативные изменения в основных показателях (выручка, прибыль, рентабельность). Так, выручка в 2019 г. по сравнению с 2018 г. увеличилась на 30851 тыс. руб. или на 4,9%. Увеличение выручки ОАО «Завод бурового оборудования» произошло в результате: роста потребления продукции предприятия, что способствовало увеличению объёмов производства, а также роста стоимости продукции на внутреннем и внешнем рынках. Полная себестоимость продаж в 2019 году с учетом коммерческих и управленческих расходов, составила 582643 тыс. руб., т.е. выросла на 13458 тыс. руб. Рост себестоимости продаж связан с увеличением объёмов производства, увеличением стоимости материальных затрат, оплаты труда и других элементов себестоимости продукции. Прибыль от продаж в ОАО «Завод бурового оборудования» в 2018 г. по сравнению с 2017 г. снизилась на 11070 тыс. руб. Это связано с тем, что темп роста выручки были ниже темпа роста себестоимости продаж. Прибыль от продаж в 2019 г. по сравнению с 2018 г. увеличилась на 28,68 тыс. руб. или в 21,19 раза. Причина – темп роста выручки больше темпа роста себестоимости продаж. Изменение прибыли от продаж повлияло на чистую прибыль. Так, в 2017 году чистая прибыль составила 40162 тыс. руб. В 2018 году по сравнению с 2017 годом чистая прибыль уменьшилась на 10108 тыс. руб. или на 25,17 %. Показатель чистой прибыли в 2019 г. по сравнению с 2018 г. увеличился на 5442 тыс. руб. (темп прироста -18,11%) в связи с ростом прибыли от продаж в 2019 г. Среднесписочная численность промышленно-производственного персонала в 2019 г. по сравнению с 2018 г. снизилась на 4 чел. или на 1,61% и составила 244 человека. Сокращение численности промышленно-производственного персонала происходит в связи с проводимой предприятием оптимизацией кадров.Кроме этого, выбытие персонала обусловлено объективными и субъективными причинами, среди которых: производственные (сокращение штатов вследствие комплексной механизации и автоматизации), социальные (наступление пенсионного возраста), личные (семейные обстоятельства), государственные (призыв на военную службу). Несмотря на снижение фонда оплаты труда в 2018 г. по сравнению с 2017 г. на 7,53%, в 2019 г. он увеличился по сравнению с 2018 г. на 16484 тыс. руб. или на 14,62%, так как численность персонала увеличилась. В 2018 г. по сравнению с 2017 г. среднемесячная заработная плата одного работающего сократилась на 2921,1 руб. или на 7,16% в связи со снижением фонда оплаты труда, но в 2019 г. данный показатель увеличился на 6250,89 или на 16,5% и составил 44138,3 руб. Среднегодовая стоимость основных средств в 2018 г. по сравнению с 2017 г. увеличилась на 36,6%, так как были приобретены основные средства. В 2019 г. по сравнению с 2018 г. среднегодовая стоимость основных средств незначительно уменьшилась на 7345,5 тыс. руб.в связи со списанием части основных средств. Анализируя основные производственные средства, можно сделать следующие выводы. В 2018 году по сравнению с 2017 годом наблюдается уменьшение эффективности использования основных производственных средств, что проявляется в снижении фондоотдачи, которая в 2018 году снизилась на 1,824 руб. или на 27,87% и составила 4,720 руб. Но в 2019 г. фондоотдача возросла на 11,01% или на 0,52 руб. по сравнению с 2018 г. Среднегодовая стоимость оборотных средств в 2017-2019 гг. имеет тенденцию к росту. Это является следствием того, что повысилась стоимость запасов и дебиторской задолженности. Среднегодовая стоимость имущества в 2017-2018 гг. имеет тенденцию к росту, так как повысилась среднегодовая стоимость оборотных средств. В 2019 г. среднегодовая стоимость имущества уменьшилась. В структуре затрат преобладают материальные затраты. Рост стоимости материальных затрат произошёл в связи с увеличением объём производства, повышением цен на материальные ресурсы. Оборачиваемость оборотных средств ОАО «Завод бурового оборудования» имеет тенденцию к уменьшению, что свидетельствует о снижении уровня деловой активности. Оборачиваемость оборотных средств за весь анализируемый период уменьшилась с 1,923 оборота в 2017 г. до 1,729 оборота в 2019 г. Материалоотдача в 2018 г. снизилась по сравнению с 2017 г. на 0,243 руб. вследствие того, что темп роста стоимости материальных затрат был выше темпа роста выручки. В 2019 г. материалоотдача вновь снизилась на 0,08 руб. Повышение выручки и снижение числа работников предприятия способствовало росту выработка на одного работающего в 2019 г. на 168,07 тыс. руб. Если в 2017 г. выработка равнялась 2567,26 тыс. руб./чел., то в 2019 г. стала 2707,67 тыс. руб./чел. Затраты на 1 рубль выручки в 2019 г. по сравнению с 2018 г. уменьшились на 0,022 руб. или на 2,42%, что объясняется следующим: полная себестоимость продаж растет с меньшим темпом роста нежели выручка. Рентабельность продукции, как обобщающий показатель эффективности деятельности предприятия, в 2017 г. составил 12,63%. В 2018 г. снижение прибыли привело к падению рентабельности до 10,65%. Но в 2019 г. повышение прибыли от продаж привело к повышению показателя до 13,39%. Произошло снижение рентабельности активов в 2018 г. по сравнению с 2017 г. на 3,06%, что является следствием снижения чистой прибыли. Если проанализировать рентабельность активов в 2019 г., то данный показатель увеличился по сравнению с 2018 г. на 1,07% в результате роста чистой прибыли. Таким образом, деятельность ОАО «Завод бурового оборудования» по состоянию на 2019 г. в целом является успешной и стабильной. Динамика выручки, чистой прибыли и себестоимости продаж предприятия за 2016-2018 гг. представлена ниже на диаграмме (рисунок 6).  Рисунок 6 - Динамика выручки, чистой прибыли и себестоимости продаж ОАО «Завод бурового оборудования» за 2017-2019 гг. Таким образом, на основании рисунка 6 можно сделать вывод, что выручка и чистая прибыль по состоянию на 2019 г. увеличились по сравнению с 2018 г. Полная себестоимость продаж незначительно увеличилась в 2019 г. по сравнению с 2018 г.в связи с ростом цен на материалы и комплектующие изделия.Такая динамика свидетельствует об улучшении финансового состояния ОАО «Завод бурового оборудования», развитии и повышении эффективности его деятельности. На рисунке 7 представлен график изменения коэффициента оборачиваемости оборотных средств ОАО «Завод бурового оборудования» за анализируемый период.  Рисунок 7 – Динамика коэффициента оборачиваемости оборотных средств ОАО «Завод бурового оборудования» за 2017-2019 гг. Таким образом, в 2018 г. по сравнению с 2017 г. наблюдается замедление оборачиваемости оборотных средств. В 2019 г. по сравнению с 2018 г. наблюдается ускорение оборачиваемости оборотных средств. На рисунке 8 представлена динамика рентабельности продукции ОАО «Завод бурового оборудования»  Рисунок 8 – Динамика рентабельности продукции ОАО «Завод бурового оборудования» Таким образом, в 2018 г. по сравнению с 2017 г. наблюдается уменьшение рентабельности продукции ОАО «Завод бурового оборудования», но в 2019 г. по сравнению с 2018 г. произошел рост данного показателя. Исходя из всего вышесказанного, можно сделать вывод, что в ОАО «Завод бурового оборудования», несмотря на снижение основных показателей в 2018 г., в 2019 г. наблюдается тенденция повышения уровня экономических результатов. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||