Таблица 19 – Результаты факторного анализа рентабельности активов на основе модели «Du Pont»
Показатель
|
2013 г.
|
2014 г.
|
2015 г.
|
Коэффициент оборачиваемости активов
|
28,99
|
13,23
|
21,88
|
Рентабельность продаж
|
1,96
|
3,69
|
3,81
|
Рентабельность активов
|
60,71
|
48,41
|
83,40
|
Изменение рентабельности активов, всего
|
х
|
-12,30
|
34,99
|
под влиянием изменения оборачиваемости активов
|
х
|
-30,89
|
31,92
|
под влиянием изменения рентабельности продаж
|
х
|
18,59
|
2,63
|
Рентабельность собственного капитала в 2015 году увеличилась на 53,09, из них за счет снижения оборачиваемости активов на 4,02, за счет увеличения рентабельности продаж на 2.86 и на 46,68 за счет увеличения финансового рычага (таблица 20).
Таблица 20 – Результаты факторного анализа рентабельности собственного капитала на основе модели «Du Pont»
Показатель
|
2013 г.
|
2014 г.
|
2015 г.
|
Коэффициент оборачиваемости активов
|
28,99
|
13,23
|
21,88
|
Рентабельность продаж, %
|
1,96
|
3,69
|
3,81
|
Финансовый рычаг
|
1,32
|
1,09
|
1,65
|
Рентабельность собственного капитала, %
|
77,54
|
59,17
|
112,26
|
Изменение рентабельности собственного капитала, всего
|
х
|
-15,76
|
53,09
|
под влиянием изменения оборачиваемости активов
|
х
|
-1,39
|
4,02
|
под влиянием изменения рентабельности продаж
|
х
|
-0,99
|
2,86
|
под влиянием финансового рычага
|
х
|
-13,38
|
46,68
|
Коэффициенты оборачиваемости (таблица 21) и продолжительности периодов оборота (таблица 22) не имеют каких-либо нормативов [5]. Но первые должны увеличиваться в динамике, а вторые – снижаться. В нашем случае показатели не соответствуют данным критериям, что говорит об устаревании выбранной стратегии и снижении эффективности использования капитала предприятий и снижении скорости оборачиваемости его в денежные средства.
Таблица 21 – Динамика коэффициентов оборачиваемости активов и пассивов организации
Показатель
|
2013 г.
|
2014 г.
|
2015 г.
|
Выручка от продажи товаров, продукции, работ и услуг, тыс.р.
|
25519
|
11552
|
16211
|
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг, тыс.р.
|
25020
|
11126
|
15593
|
Среднегодовая стоимость активов, тыс.р.
|
822
|
880
|
741
|
Среднегодовая стоимость оборотных активов, тыс.р.
|
822
|
880
|
741
|
Среднегодовая стоимость запасов, тыс.р.
|
298
|
345
|
276
|
Среднегодовая стоимость готовой продукции, тыс.р.
|
298
|
391
|
161
|
Среднегодовая стоимость краткосрочной дебиторской задолженности, тыс.р.
|
62
|
49
|
71
|
Среднегодовая стоимость общей величины дебиторской задолженности, тыс.р.
|
62
|
49
|
71
|
Среднегодовая стоимость денежных средств, тыс.р.
|
642
|
413
|
266
|
Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс.р.
|
843
|
597
|
504
|
Среднегодовая стоимость краткосрочного заемного капитала, тыс.р.
|
178
|
160
|
191
|
Среднегодовая стоимость краткосрочных кредитов и займов, тыс.р.
|
178
|
160
|
191
|
Среднегодовая стоимость кредиторской задолженности, тыс.р.
|
178
|
160
|
191
|
Коэффициент оборачиваемости активов
|
31,05
|
13,13
|
21,88
|
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов
|
31,05
|
13,13
|
21,88
|
Коэффициент оборачиваемости запасов
|
85,63
|
33,48
|
58,74
|
Коэффициент оборачиваемости готовой продукции
|
85,63
|
29,54
|
100,69
|
Коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности
|
411.60
|
235,76
|
228,32
|
Коэффициент оборачиваемости общей величины дебиторской задолженности
|
403,55
|
227,06
|
219,62
|
Коэффициент оборачиваемости денежных средств
|
39,75
|
27,97
|
60,94
|
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
|
30,27
|
19,35
|
32,16
|
Коэффициент оборачиваемости краткосрочного заемного капитала
|
143,37
|
72,20
|
84,87
|
Коэффициент оборачиваемости краткосрочных кредитов и займов
|
140,56
|
69,54
|
81,64
|
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
|
4,62
|
5,50
|
3,88
|
Таблица 22 – Динамика показателей продолжительности периода одного
оборота активов и пассивов организации, дн.
Показатель
|
2013 г.
|
2014 г.
|
2015 г.
|
Продолжительность периода оборота активов
|
12
|
28
|
17
|
Продолжительность периода оборота оборотных активов
|
12
|
28
|
17
|
Продолжительность периода оборота запасов
|
4
|
11
|
6
|
Продолжительность периода оборота готовой продукции
|
4
|
12
|
4
|
Продолжительность периода оборота краткосрочной дебиторской задолженности
|
1
|
2
|
2
|
Продолжительность периода оборота общей величины дебиторской задолженности
|
1
|
2
|
2
|
Продолжительность периода оборота денежных средств
|
9
|
13
|
6
|
Продолжительность периода оборота собственного капитала
|
12
|
19
|
11
|
Продолжительность периода оборота краткосрочного заемного капитала
|
3
|
5
|
4
|
Продолжительность периода оборота краткосрочных кредитов и займов
|
3
|
5
|
4
|
Продолжительность периода оборота кредиторской задолженности
|
79
|
66
|
94
|
Операционный цикл
|
5
|
13
|
8
|
Финансовый цикл
|
-74
|
-54
|
-86
|
Общий коэффициент закрепления денежных средств
|
0,03
|
0,005
|
0,03
|
В целом финансовое состояние ООО «ЭлектроХимСтрой» можно назвать устойчивым. Это достигнуто благодаря достаточности собственного капитала, хорошему качеству активов, достаточному уровню рентабельности и ликвидности.
3.2 Оценка вероятности банкротства организации
Для диагностики несостоятельности предприятий, в соответствии с действующим законодательством о банкротстве, применяется следующий круг показателей: коэффициенты текущей ликвидности, обеспеченности собственным оборотным капиталом и восстановления (утраты) платежеспособности.
В настоящее время существует множество методик для определения вероятности банкротства, одни из них основаны на изучении отдельных характеристик, присущих бизнесу, другие на изучении бухгалтерской отчетности и требуют расчета специальных финансовых коэффициентов. Чаще всего, для большей достоверности, используются несколько методик.
Для оценки вероятности банкротства ООО «ЭлектроХимСтрой» используем следующие модели:
|
Скачать 176.5 Kb.