Автономная некоммерческая организация высшего образования Российский новый университет Колледжфонд оценочных средств
 Скачать 1.93 Mb.
|
|
102 доход от реализации 6950 рентабельность продаж 2,2 % прибыль от реализации составляет 70 % общей прибыли организации удельный вес налогов из прибыли составляет 18 % от суммы общей прибыли Z-счет Альтмана (в модифицированном виде разработан в 1983 г.) Z = 0,717·К1 + 0,847·К2 + 3,107·К3 + 0,42·К4 + 0,995·К5, где К1 – отношение оборотного капитала (краткосрочные активы) к совокупным активам; К2 – отношение чистой прибыли (до распределения) к активам; К3 – отношение доходов от основной деятельности (для торговой организации — доход от реализации, для производственной — прибыль от реализации) к активам; К4 – отношение балансовой стоимости собственного капитала к заемному; К5 – отношение объема продаж (выручки) к активам. Если значение Z-счета меньше или равно 1,23, то вероятность банкротства высока, если больше — низкая. Задача № 3 Используя представленные данные, рассчитайте коэффициент Лиса и определить вероятность банкротства организации (млн.р.) средний остаток краткосрочных активов 24 000 собственный капитал 42 200 краткосрочные обязательства 20 400 объем продаж 120 000 валюта баланса 63 000 рентабельность продаж 4 % доля прибыли от реализации товаров и услуг составляет 70% в общей сумме при- были Z = 0,063К1 + 0,092К2 + 0,057К3 + 0,0018К4, где К1 - отношение оборотного капитала к активам; К2 - доля прибыли от реализации в активах; К3 - доля прибыли в активах; К4 - отношение балансовой стоимости собственного капитала к заемному Если значение итогового показателя меньше или равно 0,037, то это признак высо- кой вероятности банкротства. Если больше — наоборот. Критерии оценки: - оценка – 5 («отлично) ставится обучающимся, усвоившим взаимосвязь основных понятий дисциплины, их значения для приобретаемой специальности, проявившим твор- ческие способности в понимании, изложении и демонстрации правильного выполнения задания. - оценка – 4 («хорошо») ставится обучающимся, усвоившим взаимосвязь основных понятий дисциплины, их значения для приобретаемой специальности, проявившим твор- ческие способности в понимании, изложении и демонстрации правильного выполнения задания с небольшими неточностями и коррекцией действий преподавателем. - оценка 3 («удовлетворительно») ставится обучающимся, обладающим необхо- димыми знаниями, но допустившими неточности в определении понятий, в применении знаний для решения практических заданий, не умет обосновывать свои суждения. 103 - оценка 2 («неудовлетворительно») ставится обучающимся, имеющим разроз- ненные и бессистемные знания, не может применять знания для решения практических задач или отказ отвечать. Практическая работа №8 «Решение ситуационных задач по анализу деловой актив- ности экономического субъекта» Цель практического занятия: получить практические навыки проведения оценки деловой активности предприятия . Задачи практического занятия: Овладение обучающимися профессиональными и общими компетенциями: Перечень основных терминов: экономический анализ, финансовая отчетность, ме- тоды абсолютных и относительных разниц, цепных подстановок, деловая активность. Комплексно-методическое оснащение: методические указания к практической ра- боте, бланки отчетных документов, калькуляторы. Задание Код Наименование общих компетенций ПК 4.4. Проводить контроль и анализ информации об активах и финансового положения организации, ее платежеспособности и доходности ПК 4.5. Принимать участие в составлении бизнес-плана ПК 4.6. Анализировать финансово-хозяйственную деятельность, осуществлять анализ ин- формации, полученной в ходе проведения контрольных процедур, выявление и оценку рисков ПК 4.7. Проводить мониторинг устранения менеджментом выявленных нарушений, недо- статков и рисков ОК 1. Выбирать способы решения задач профессиональной деятельности применительно к различным контекстам ОК 2. Осуществлять поиск, анализ и интерпретацию информации, необходимой для выполнения задач профессиональной деятельности ОК 3. Планировать и реализовывать собственное профессиональное и личностное развитие ОК 4. Работать в коллективе и команде, эффективно взаимодействовать с коллегами, руководством, клиентами ОК 5. Осуществлять устную и письменную коммуникацию на государственном языке с учетом особенностей социального и культурного контекста ОК 6. Проявлять гражданско-патриотическую позицию, демонстрировать осознанное поведение на основе традиционных общечеловеческих ценностей ОК 7. Содействовать сохранению окружающей среды, ресурсосбережению, эффективно действовать в чрезвычайных ситуациях ОК 8. Использовать средства физической культуры для сохранения и укрепления здоровья в процессе профессиональной деятельности и поддержания необходимого уровня физической подготовленности ОК 9. Использовать информационные технологии в профессиональной деятельности ОК 10. Пользоваться профессиональной документацией на государственном и иностранном языках ОК 11. Использовать знания по финансовой грамотности, планировать предпринимательскую деятельность в профессиональной сфере 104 Используя данные отчета о финансовых результатах предприятия (у каждого обу- чающегося свое) провести анализ динамики показателей деловой активности предприя- тия, исследуя уровни динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости. Сделать вывод об эффективности использования финансовых ресурсов. Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств предприятия. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачивае- мости, что позволяет охарактеризовать результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности. Для расчета основных показателей оборачиваемости средств предприятия исполь- зуем следующие формулы: 1) Коэффициент оборачиваемости активов вычисляется как отношение вы- ручки от реализации к средней за период стоимости активов. Этот показатель харак- теризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов, незави- симо от источников их образования, т.е. показывает, сколько раз за анализируемый пери- од совершается полный цикл производства и обращения. ОА = Выручка/((Активы начало г. + Активы конец г.)/2), Рост данного показателя в течение нескольких периодов свидетельствует о более эффективном управлении активами предприятия. 2)Оборачиваемость собственных средств рассчитывается как отношение вы- ручки от реализации к средней за период величине собственного капитала. Оск = Выручка/((СК нач.г + СКкон.г)/2), С финансовой точки зрения коэффициент оборачиваемости собственных средств определяет скорость оборота собственного капитала. Слишком высокие значения данного показателя свидетельствуют о значительном превышении уровня продаж над вложенным капиталом, что, как правило, означает увели- чение кредитных ресурсов. В этом случае отношение обязательств к собственному капи- талу растет, что негативным образом отражается на финансовой устойчивости и финансо- вой независимости предприятия. Низкий уровень коэффициента означает бездействие собственных средств. В дан- ном случае необходимо находить новые источники дохода, в которые можно вложить собственные средства. 3)Коэффициент оборачиваемости текущих активов рассчитывается как от- ношение выручки от реализации к средней за период величине текущих активов. ОТА = Выручка/((ТА нач.г. + ТА кон.г.)/2), Динамика данного коэффициента представляет большой интерес. Отрицательная динамика свидетельствует об ухудшении финансового положения предприятия. В этом случае для поддержания нормальной производственной деятельности предприятие вы- нуждено привлекать дополнительные средства. Составными частями текущих активов являются производственные запасы и деби- торская задолженность. В связи с этим для выяснения причин динамики (например, сни- жения) общей оборачиваемости текущих активов следует проанализировать изменения в скорости и периоде оборота дебиторской задолженности и запасов. 4)Коэффициент оборачиваемость запасов рассчитывается как отношение се- бестоимости продукции к средней за период величине запасов, незавершенного про- изводства и готовой продукции на складе. Оз = С/((З нач.г. + З кон.г.)/2), где С - себестоимость продукции, произведенной в расчетном периоде; 105 З нач.г., З кон.г. - величина остатков запасов, незавершенного производства и готовой продукции на складе на начало и конец периода. 5)Более нагляден и удобен для анализа обратный показатель - время обраще- ния в днях. Он рассчитывается по формуле: Поз = Тпер/Оз, где Тпер - продолжительность периода в днях. Рассчитанные периоды оборота конкретных составляющих текущих активов и те- кущих пассивов имеют реальную экономическую интерпретацию. Оценка оборачиваемости является важнейшим элементом анализа эффективности, с которой предприятие распоряжается материально-производственными запасами. Уско- рение оборачиваемости сопровождается дополнительным вовлечением средств в оборот, а замедление - отвлечением средств из хозяйственного оборота, их относительно более дли- тельным омертвлением в запасах (иначе - иммобилизацией собственных оборотных средств). Кроме того, очевидно, что предприятие несет дополнительные затраты по хра- нению запасов, связанные не только со складскими расходами, но и с риском порчи и устаревания товара. 6) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности вычисляется как отношение выручки от реализации к средней за период величине дебиторской задолженности. Одз = Выручка/((ДЗнп + ДЗкп)/2), где ДЗнп, ДЗкп - дебиторская задолженность на начало и конец периода. 7) Период оборота дебиторской задолженности рассчитывается по формуле: Подз = Тпер/Одз , Период оборота дебиторской задолженности характеризует среднюю продолжи- тельность отсрочки платежей, предоставляемых покупателям. Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике за ряд пе- риодов рассматривается как положительная тенденция. Большое значение для сокращения сроков платежей имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах. 8) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности вычисляется как отношение выручки от реализации к средней за период величине кредиторской задолженности: Окз = С/((КЗнп + КЗкп)/2), где КЗнп, КЗкп - кредиторская задолженность на начало и конец периода. 9) Период оборота кредиторской задолженности рассчитывается по формуле: Покз = Тпер/Окз, Период оборота кредиторской задолженности характеризует среднюю продолжи- тельность отсрочки платежей, предоставляемой предприятию поставщиками. Чем он больше, тем активнее предприятие финансирует текущую производственную деятель- ность за счет непосредственных участников производственного процесса (за счет исполь- зования отсрочки оплаты по счетам, нормативной отсрочки по уплате налогов и т д.). Критерий оценки: Оценка индивидуальных образовательных достижений по результатам текущего контроля и промежуточной аттестации производится в соответствии с универсальной шкалой (таблица). 106 Процент результативности (правильных ответов) Качественная оценка индивидуальных образова- тельных достижений балл (отметка) вербальный аналог 90 ÷ 100 5 отлично 80 ÷ 89 4 хорошо 50 ÷ 79 3 удовлетворительно менее 50 2 неудовлетворительно Практическая работа №9 «Решение ситуационных задач по анализу финансового цикла экономического субъекта» Цель практической работы: Привитие практических навыков решения задач по анализу финансового цикла экономического субъекта Задачи практической работы: Овладение обучающимися профессиональными и общими компетенциями: Код Наименование общих компетенций ПК 4.4. Проводить контроль и анализ информации об активах и финансового положения организации, ее платежеспособности и доходности ПК 4.5. Принимать участие в составлении бизнес-плана ПК 4.6. Анализировать финансово-хозяйственную деятельность, осуществлять анализ ин- формации, полученной в ходе проведения контрольных процедур, выявление и оценку рисков ПК 4.7. Проводить мониторинг устранения менеджментом выявленных нарушений, недо- статков и рисков ОК 1. Выбирать способы решения задач профессиональной деятельности применительно к различным контекстам ОК 2. Осуществлять поиск, анализ и интерпретацию информации, необходимой для выполнения задач профессиональной деятельности ОК 3. Планировать и реализовывать собственное профессиональное и личностное развитие ОК 4. Работать в коллективе и команде, эффективно взаимодействовать с коллегами, руководством, клиентами ОК 5. Осуществлять устную и письменную коммуникацию на государственном языке с учетом особенностей социального и культурного контекста ОК 6. Проявлять гражданско-патриотическую позицию, демонстрировать осознанное поведение на основе традиционных общечеловеческих ценностей ОК 7. Содействовать сохранению окружающей среды, ресурсосбережению, эффективно действовать в чрезвычайных ситуациях ОК 8. Использовать средства физической культуры для сохранения и укрепления здоровья в процессе профессиональной деятельности и поддержания необходимого уровня физической подготовленности ОК 9. Использовать информационные технологии в профессиональной деятельности ОК 10. Пользоваться профессиональной документацией на государственном и иностранном языках ОК 11. Использовать знания по финансовой грамотности, планировать предпринимательскую деятельность в профессиональной сфере 107 Перечень основных терминов: экономический анализ, финансовая отчетность, фи- нансовый цикл. Комплексно-методическое оснащение: методические указания к практической ра- боте, бланки отчетных документов, калькуляторы. Задача 1 Определите операционный и финансовый циклы предприятия, если за прошедший год (360 дней): 1. Выручка от реализации составила 52 млн. руб. 2. Себестоимость продукции 46 млн. руб. 3. Средняя величина производственных запасов за анализируемый период со- ставляет 20 млн. руб. 4. Средняя величина дебиторской задолженности за анализируемый период составляет 15 млн. руб. 5. Средняя величина кредиторской задолженности за анализируемый период составляет 25 млн. руб. Решение задачи: Любое предприятие проходит через цикл операционной деятельности, в течение которого закупаются материально-производственные запасы, производится готовая про- дукция и реализуется за наличные денежные средства или в кредит и, наконец, дебитор- ская задолженность погашается за счет поступлении денежных средств от клиентов. В связи с этим различают производственный, операционный и финансовый цикл. Производственный цикл – это период времени, который начинается с момента по- ступления материалов на склад и заканчивается в момент отгрузки покупателю готовой продукции, которая была изготовлена из данных материалов. Производственный цикл ор- ганизации характеризует период полного оборота оборотных средств, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, мате- риалов и полуфабрикатов на предприятие и заканчивая выпуском готовой продукции. Продолжительность производственного цикла предприятия определяется по следующей формуле: ПЦ=ПОпз+ПОнзп+ПОгп, где ПЦ – продолжительность производственного цикла предприятия, дней; ПОпз – период оборота запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, дней; ПОнзп – период оборота незавершенного производства, дней; ПОгп – период оборота запасов готовой продукции, дней. В данном случае производственный цикл совпадает с периодом оборачиваемости производственных запасов. Коэффициент оборачиваемости производственных запасов рассчитывается как от- ношение себестоимости продукции (С) к средней величине производственных запасов за анализируемый период (ПЗ): КОпз=С/ПЗ=46/20=2,3 оборотов. Продолжительность оборота производственных запасов равна: ПОпз=360/КОпз=360/2,3=156,5 дней. Таким образом, производственный цикл составляет: ПЦ=ПОпз=156,5 дней. Финансовый цикл – это промежуток времени между сроком платежа по своим обя- зательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей. Другими словами, это период, в течение которого денежные средства, вложенные в оборотные активы, со- вершают один полный оборот. Продолжительность финансового цикла (или цикла денеж- ного оборота) в организации определяется по следующей формуле: ФЦ=ПЦ+ПОдз-ПОкз, 108 где ФЦ – продолжительность финансового цикла (цикла денежного оборота) в ор- ганизации, дней; ПЦ – продолжительность производственного цикла организации, дней; ПОдз – средний период оборота дебиторской задолженности, дней; ПОкз – средний период оборота кредиторской задолженности, дней. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитывается как отношение выручки от реализации (В) к средней за период стоимости дебиторской задол- женности (ДЗ): КОдз=В/ДЗ=52/15=3,5 оборотов; аналогично рассчитываем коэффициент оборачиваемости кредиторской задолжен- ности: КОкз=В/КЗ=52/26=2,0 оборотов. Продолжительность оборота дебиторской задолженности составляет: ПОдз=360/КОдз=360/3,5=102,9 дней, продолжительность оборота кредиторской задолженности: ПОкз=360/КОкз=360/2,0=180,0 дней. Финансовый цикл равен: ФЦ=156,5+102,9-180,0=79,4 дней. Между продолжительностью производственного и финансового циклов организа- ции существует тесная взаимосвязь, отраженная в понятии «операционный цикл». Опера- ционный цикл характеризует общее время, в течение которого денежные средства омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Поскольку организация оплачивает счета поставщиков с временным лагом, то финансовый цикл меньше операционного на период времени обращения кредиторской задолженности. Операционный цикл характери- зует период оборота общей суммы оборотных средств организации и рассчитывается по следующей формуле: ОЦ=ПЦ+ПОдз=156,5+102,9=249,4 дней. |