|
|
Кейс № 1. Цель данной
В приведенной ниже таблице 1.7. обобщены основные финансовые результаты деятельности ООО "" за 4 последних года.
Таблица 1.7.-Основные финансовые результаты.
Показатель
|
Значение показателя, тыс. руб.
|
Изменение показателя
|
Средне-
годовая
величина, тыс. руб.
|
2016 г.
|
2017 г.
|
2018 г.
|
2019 г.
|
тыс. руб.
(гр.5 - гр.2)
|
± %
((5-2) : 2)
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
1. Выручка
|
82 214 521
|
108 110 823
|
117 722 498
|
145 103 322
|
+62 888 801
|
+76,5
|
113 287 791
|
2. Расходы по обычным видам деятельности
|
79 737 866
|
104 224 390
|
113 366 124
|
142 591 810
|
+62 853 944
|
+78,8
|
109 980 048
|
3. Прибыль (убыток) от продаж (1-2)
|
2 476 655
|
3 886 433
|
4 356 374
|
2 511 512
|
+34 857
|
+1,4
|
3 307 744
|
4. Прочие доходы и расходы, кроме процентов к уплате
|
-367 313
|
1 180 663
|
2 715 965
|
5 893 207
|
+6 260 520
|
↑
|
2 355 631
|
5. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) (3+4)
|
2 109 342
|
5 067 096
|
7 072 339
|
8 404 719
|
+6 295 377
|
+4 раза
|
5 663 374
|
6. Проценты к уплате
|
776 175
|
598 864
|
894 442
|
1 770 864
|
+994 689
|
+128,2
|
1 010 086
|
7. Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль и прочее
|
-410 271
|
-1 572 251
|
-1 746 036
|
-1 178 563
|
-768 292
|
↓
|
-1 226 780
|
8. Чистая прибыль (убыток) (5-6+7)
|
922 896
|
2 895 981
|
4 431 861
|
5 455 292
|
+4 532 396
|
+5,9 раза
|
3 426 508
|
Справочно:
Совокупный финансовый результат периода
|
922 896
|
2 895 981
|
4 431 861
|
5 455 292
|
+4 532 396
|
+5,9 раза
|
3 426 508
|
Изменение за период нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по данным бухгалтерского баланса (измен. стр. 1370)
|
504 148
|
1 467 020
|
2 880 564
|
4 319 069
|
х
|
х
|
х
|
За период с 01.01.2019 по 31.12.2019 годовая выручка равнялась 145 103 322 тыс. руб.; это на 62 888 801 тыс. руб., или на 76% выше значения за 2016 год. Рост выручки наблюдался в течение всего проанализированного периода.
За последний год значение прибыли от продаж составило 2 511 512 тыс. руб. За весь анализируемый период финансовый результат от продаж несущественно вырос.
Изучая расходы по обычным видам деятельности, следует отметить, что организация учитывала общехозяйственные (управленческие) расходы в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на реализованные товары (работы, услуги).
Судя по отсутствию в бухгалтерской отчетности за последний отчетный период данных об отложенных налоговых активах и обязательствах, организация не применяет ПБУ 18/02 "Учет расчетов по налогу на прибыль". Это допустимо в случае, если организация является субъектом малого предпринимательства и вправе применять упрощенные способы ведения бухгалтерского учета.
Рис.1.7-Динамика выручки и чистой прибыли.
Анализ рентабельности
Представленные в таблице показатели рентабельности за 2019 год имеют положительные значения как следствие прибыльной деятельности ООО "".
Таблица 1.8.-Анализ рентабельности.
Показатели рентабельности
|
Значения показателя (в %, или в копейках с рубля)
|
Изменение показателя
|
2016 г.
|
2017 г.
|
2018 г.
|
2019 г.
|
коп.,
(гр.5 - гр.2)
|
± %
((5-2) : 2)
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
1. Рентабельность продаж (величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки). Нормальное значение для данной отрасли: 4% и более.
|
3
|
3,6
|
3,7
|
1,7
|
-1,3
|
-42,5
|
2. Рентабельность продаж по EBIT (величина прибыли от продаж до уплаты процентов и налогов в каждом рубле выручки).
|
2,6
|
4,7
|
6
|
5,8
|
+3,2
|
+125,8
|
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли (величина чистой прибыли в каждом рубле выручки). Нормальное значение для данной отрасли: 1% и более.
|
1,1
|
2,7
|
3,8
|
3,8
|
+2,7
|
+3,3 раза
|
Cправочно:
Прибыль от продаж на рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг)
|
3,1
|
3,7
|
3,8
|
1,8
|
-1,3
|
-43,3
|
Коэффициент покрытия процентов к уплате (ICR), коэфф. Нормальное значение: 1,5 и более.
|
2,7
|
8,5
|
7,9
|
4,7
|
+2
|
+74,6
|
Прибыль от продаж в анализируемом периоде составляет 1,7% от полученной выручки. Тем не менее, имеет место падение рентабельности обычных видов деятельности по сравнению с данным показателем за 2016 год (-1,3%).
Рентабельность, рассчитанная как отношение прибыли до налогообложения и процентных расходов (EBIT) к выручке организации, за последний год составила 5,8%. Это значит, что в каждом рубле выручки организации содержалось 5,8 коп. прибыли до налогообложения и процентов к уплате.
Рис.1.8-Динамика показателей рентабельности продаж.
Таблица 1.9.-Рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала.
Показатель рентабельности
|
Значение показателя, %
|
Изменение показателя
(гр.5 - гр.2)
|
Расчет показателя
|
2016 г.
|
2017 г.
|
2018 г.
|
2019 г.
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
Рентабельность собственного капитала (ROE)
|
23,6
|
59,2
|
62,7
|
51,1
|
+27,5
|
Отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала. Нормальное значение для данной отрасли: 13% и более.
|
Рентабельность активов (ROA)
|
3,3
|
9,4
|
10
|
9
|
+5,7
|
Отношение чистой прибыли к средней стоимости активов. Нормальное значение для данной отрасли: не менее 4%.
|
Прибыль на задействованный капитал (ROCE)
|
19,2
|
49,8
|
37,3
|
27
|
+7,8
|
Отношение прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT) к собственному капиталу и долгосрочным обязательствам.
|
Рентабельность производственных фондов
|
162,1
|
338,4
|
310,4
|
44,6
|
-117,5
|
Отношение прибыли от продаж к средней стоимости основных средств и материально-производственных запасов.
|
Справочно:
Фондоотдача, коэфф.
|
113,3
|
392,4
|
480,4
|
36,2
|
-77,1
|
Отношение выручки к средней стоимости основных средств.
|
За 2019 год каждый рубль собственного капитала ООО "" обеспечил 0,511 руб. чистой прибыли. В течение анализируемого периода рентабельность собственного капитала выросла на 27,5%. При этом тенденцию на повышение подтверждает и линейный тренд. За последний год значение рентабельности собственного капитала можно характеризовать как очень хорошее.
За последний год значение рентабельности активов составило 9%. За последний год в сравнении с данными за 2016 год отмечено весьма значительное, на 5,7%, повышение рентабельности активов. Кроме того, на рост показателя также указывает и усредненный (линейный) тренд. В течение рассматриваемого периода имело место как увеличение, так и падение рентабельности активов. Несмотря на то, что в начале анализируемого периода значение рентабельности активов не соответствовало норме, в конце периода оно приняло нормальное значение.
Рис.1.9-Динамика показателей рентабельности активов и капитала.
Расчет показателей деловой активности (оборачиваемости)
Далее в таблице 2 рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.
Таблица 2.-Показатели оборачиваемости.
Показатель оборачиваемости
|
Значение в днях
|
Коэфф.
2016 г.
|
Коэфф.
2019 г.
|
Изменение, дн.
(гр.5 - гр.2)
|
2016 г.
|
2017 г.
|
2018 г.
|
2019 г.
|
|
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
Оборачиваемость оборотных средств
(отношение средней величины оборотных активов к среднедневной выручке*; нормальное значение для данной отрасли: 115 и менее дн.)
|
117
|
90
|
112
|
117
|
3,1
|
3,1
|
–
|
Оборачиваемость запасов
(отношение средней стоимости запасов к среднедневной себестоимости проданных товаров; нормальное значение для данной отрасли: не более 12 дн.)
|
4
|
3
|
4
|
4
|
99,3
|
87,8
|
–
|
Оборачиваемость дебиторской задолженности
(отношение средней величины дебиторской задолженности к среднедневной выручке; нормальное значение для данной отрасли: 54 и менее дн.)
|
67
|
46
|
36
|
27
|
5,5
|
13,5
|
-40
|
Оборачиваемость кредиторской задолженности
(отношение средней величины кредиторской задолженности к среднедневной выручке)
|
32
|
35
|
45
|
42
|
11,5
|
8,8
|
+10
|
Оборачиваемость активов
(отношение средней стоимости активов к среднедневной выручке; нормальное значение для данной отрасли: 139 и менее дн.)
|
125
|
104
|
137
|
153
|
2,9
|
2,4
|
+28
|
Оборачиваемость собственного капитала
(отношение средней величины собственного капитала к среднедневной выручке)
|
17
|
17
|
22
|
27
|
21
|
13,6
|
+10
|
* Приведен расчет показателя в днях. Значение коэффициента равно отношению 365 к значению показателя в днях.
Оборачиваемость активов в среднем за весь рассматриваемый период показывает, что организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов за 130 календарных дней. О размере материально-производственных запасов можно судить по следующему соотношению: в среднем требуется 4 дня, чтобы расходы по обычным видам деятельности составили величину среднегодового остатка запасов.
Факторный анализ рентабельности собственного капитала
Рентабельность собственного капитала за период 01.01–31.12.2019 составила 51,1%. Рентабельность собственного капитала за весь анализируемый период возросла на 27,5%. Чтобы установить, какие факторы повлияли на это изменение, воспользуемся формулой Дюпона:
В данной формуле рентабельность собственного капитала представлена в виде произведения трех факторов: рентабельности продаж по чистой прибыли, оборачиваемости активов и показателя, характеризующего долю собственного капитала. В следующей таблице 2.1. методом цепных подстановок рассчитано влияние каждого из указанных факторов.
Таблица 2.1-Рентабельность капитала.
Фактор
|
Изменение рентабельности собственного капитала,
сравнение двух периодов: 2019 г. и 2016 г.
|
Рост рентабельности деятельности продаж (по чистой прибыли)
|
+55,4
|
Уменьшение оборачиваемости активов
|
-14,18
|
Увеличение доли собственного капитала
|
-13,66
|
Итого изменение рентабельности собственного капитала, выраженной в %
|
+27,56
|
Значение рентабельности собственного капитала за период 01.01–31.12.2018 составило 62,7%. Сравним ее с рентабельностью собственного капитала за последний анализируемый период (51,1%).
Таблица 2.2-Значение рентабельности.
Фактор
|
Изменение рентабельности собственного капитала,
сравнение двух периодов: 2019 г. и 2018 г.
|
Уменьшение рентабельности продаж (по чистой прибыли)
|
-0,08
|
Уменьшение оборачиваемости активов
|
-6,48
|
Рост доли собственного капитала
|
-5,01
|
Итого изменение рентабельности собственного капитала, выраженной в %
|
-11,57
| |
|
|
Скачать 303.24 Kb.