Кейс № 1. Цель данной

• Название: Цель данной
• Анкор: Кейс № 1
• Дата: 08.11.2022
• Размер: 303.24 Kb.
• Имя файла: Кейс № 1.docx
• Тип: Документы; #776228
• страница: 8 из 9

Выводы по результатам анализа

1. Оценка ключевых показателей

По результатам проведенного анализа выделены и сгруппированы по качественному признаку основные показатели финансового положения и результатов деятельности ООО "", за рассматриваемый период (31.12.15–31.12.19).

Показатели финансового положения и результатов деятельности организации, имеющие исключительно хорошие значения:

• 
  чистые активы превышают уставный капитал, при этом за анализируемый период (с 31 декабря 2015 г. по 31 декабря 2019 г.) наблюдалось увеличение чистых активов;
  
• 
  полностью соответствует нормальному значению коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности;
  
• 
  коэффициент абсолютной ликвидности полностью соответствует нормативному значению;
  
• 
  отличная рентабельность активов (9% за 2019 год);
  
• 
  положительное изменение собственного капитала относительно общего изменения активов организации;
  
• 
  прибыль от финансово-хозяйственной деятельности за последний год составила 5 455 292 тыс. руб. (+1 023 431 тыс. руб. по сравнению с предшествующим годом);
  
• 
  положительная динамика прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) на рубль выручки организации (+3,2 коп. к 6 коп. с рубля выручки за 2016 год).
  

Приведенные ниже 2 показателя финансового положения организации имеют хорошие значения:

• 
  хорошее соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения;
  
• 
  нормальная финансовая устойчивость по величине собственных оборотных средств.
  

Среди всех полученных в ходе анализа показателей имеется один, имеющий значение на границе нормативного – за последний год получена прибыль от продаж (2 511 512 тыс. руб.), однако наблюдалась ее отрицательная динамика по сравнению с предшествующим годом (-1 844 862 тыс. руб.).

Следующие 5 показателей финансового положения и результатов деятельности организации имеют отрицательные значения:

• 
  высокая зависимость организации от заемного капитала (собственный капитал составляет только 20%);
  
• 
  на 31.12.2019 значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами, равное -0,13, является неудовлетворительным;
  
• 
  не укладывается в нормативное значение коэффициент текущей (общей) ликвидности;
  
• 
  значительная отрицательная динамика рентабельности продаж (-1,3 процентных пункта от рентабельности за период с 01.01.2016 по 31.12.2016 равной 3,7%);
  
• 
  коэффициент покрытия инвестиций ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств составляет только 51% от общего капитала организации).
  

2. Рейтинговая оценка финансового состояния организации

По результатам проведенного выше анализа получены следующие результаты: финансовое положение ООО «» – +0,29; результаты деятельности в течение анализируемого периода (31.12.15–31.12.19) – +1,18. Согласно рейтинговой шкале это BB (нормальное положение) и A (хорошие результаты) соответственно. Данные оценки произведены с учетом как значений ключевых показателей на конец анализируемого периода, так и динамики показателей, включая их прогнозируемые значения на последующий год. На основе двух указанных оценок рассчитана итоговая рейтинговая оценка финансового состояния организации. Финансовому состоянию присвоена оценка BBB – положительное.

Таблица 2.3-Финансовые результаты.

Финансовые результаты за период 01.01.16–31.12.19	Финансовое положение на 31.12.2019
	ААА	АА	А	ВВВ	ВВ	В	ССС	СС	С	D
Отличные (AAA)					•
Очень хорошие (AA)					•
Хорошие (A)	•	•	•	•	V	•	•	•	•	•
Положительные (BBB)					•
Нормальные (BB)					•
Удовлетворительные (B)					•
Неудовлетворительные (CCC)					•
Плохие (CC)					•
Очень плохие (C)					•
Критические (D)					•

Рейтинг "BBB" свидетельствует о положительном финансовом состоянии организации, ее способности отвечать по своим обязательствам в краткосрочной (исходя из принципа осмотрительности) перспективе. Имеющие данный рейтинг организации относятся к категории заемщиков, для которых вероятность получения кредитов высока (хорошая кредитоспособность).
Отраслевая специфика, ассортимент выпускаемой продукции и оказываемых услуг, поставщиков и клиентов.

В настоящее время Россия занимает второе место по величине запасов угля, составляя 20% от общего объема мировых запасов, являясь одной из крупнейших угольных держав мира. Россия входит в шестерку мировых лидеров по производству угля, будучи страной располагаемой богатейшей сырьевой базой.

Согласно классификации American Society for Testing and Materials выделяет четыре основных вида угля в зависимости от стадии его изменения: бурый уголь, полубитуминозный уголь, каменный уголь и антрацит. Уголь классифицируют в зависимости от содержания влаги, природных газов и углерода. Теплотворная способность повышается при повышении количества углерода. При хранении и транспортировке важным фактором является содержание влаги и летучих газов. Значение также имеет и калорийность, от которой зависит выделяемое при сгорании тепло. Для бурого угля характера калорийность от 2500 до 5000 ккал/кг., для каменного же угля от 4500 до 7000 ккал/кг, а для антрацита от 8000 до 9500 ккал/кг.

С экономической точки зрения рассматриваются два вида угля: энергетический и коксующийся. Отличаются они значительным расхождением в производственном применении.

Наибольший спрос на продукцию угледобывающих компаний представляют электрогенерация, металлургическая отрасль и химическая промышленность. В электрогенерации используется энергетический уголь, преимущественно каменный уголь, так как он является более калорийный, соответственно выделяется большее количество тепла, так же выбирают его за счет оптимального соотношения теплоотдачи и стоимости. Что касается антрацита, который является отличным топливом с высокой теплоотдачей за свет высокой калорийности, его использование затруднено не только высокой стоимостью добычи, но и низкой распространенностью в природе. В металлургической отрасли уголь также используется, так как большая часть мировой стали выплавляется при помощи металлургического кокса, образующегося при обработке каменного коксующегося угля, который является крайне редким ¾ лишь пятая часть всего каменного угля подвержена коксованию. В химической промышленности часто используются бурый уголь и антрациты для производства ароматических углеводородов, а также синтетических заменителей природного газа и бензина.

В настоящее время на угольную генерацию приходится 38% мирового потребления энергоресурсов. Для российской угольной промышленности последние 10 лет стали периодом стабильного развития и устойчивого роста производственных показателей. Объем добычи угля за этот период вырос более чем в 1,3 раза, составив 440 млн тонн в год, более того в 2,5 раза вырос объем инвестиций, поступающих в основной капитал угольных предприятий, было введено более 297 млн. тонн новых мощностей по добыче угля. В России с 2000 года началась разработка новых месторождения угля, что также способствовало значительному приросту добычи. На сегодняшний день угледобывающая отрасль представлена 133 разрезами и 58 шахтами, большая часть которых были введены после 2000 года. Доля России в международной торговле углем так же увеличилась за последние 10 лет, с 9% до 14%.

Мировое потребление угля достигло максимального значения в 2013 году, после которого начало значительно сокращаться, снизившись на 2,5% за 5 лет. Это произошло из-за замещения угля газом, в этот же период потребление газа выросло на 14%. В странах Европы потребление угля продолжает снижаться из-за многочисленных факторов, таких как возобновляемые источники энергии и падение цен на природный газ. Новые стандарты, связанные с использованием более экологически чистого топлива играют достаточно важную роль в сокращении использования угля, так как он является одним из наиболее грязных источников энергии. Сейчас наиболее развивающей и растущей долей в энергобалансах стран являются возобновляемые источники энергии и природный газ, а также водородное топливо.

В 2019 году Китай являлся основной страной назначения российского угля. Россия экспортировала около 33 млн. м. тонн угля в Китай за этот год. В Республику Корею было экспортировано почти 29 млн. м. тонн. За 2019 года, поэтому Республика Корея заняла второе место по объемам экспорта российского угля. Основными импортерами Европейского Союза являлись Германия, Нидерланды и Польша с общим объемом экспорта более 46 млн. м. тонн за 2019 год. На данный момент динамика экспорта российского угля имеет положительную тенденцию, несмотря на постепенный переход многих стран на более чистую энергию - альтернативные источники энергии, так как угольная промышленность считается одной из самых вредных для окружающей среды.

В 2018 году общий объем поставок угля составил 373,9 млн т., увеличившись на 5% по сравнению с 2017 годом и составив 17,8 млн т. Общий объем поставок угля на внутренний рынок в 2018 году составил 180,7 млн.т., увеличившись на 6,4%, а на экспорт - 193,2 млн т., составив 103,7% предшествующего года. 

Финансово-экономическое состояние угольной отрасли остается стабильным. На начало 2019 года суммарная прибыль предприятий угольной отрасли составила 235,7 млрд. руб., что на 30,9% больше, чем годом ранее. Дебиторская задолженность предприятий отрасли уменьшилась на 4,6% и составила 336,9 млрд руб., кредиторская задолженность также уменьшилась на 15,7%, составив 191,6 млрд руб. Таким образом, прибыль угледобывающих предприятий растет, а задолженность снижается.

Инвестиционная программа угольной отрасли в начале 2018 года оценивалась в 114 млрд руб. и была перевыполнена на 26%, тем самым фактический объем инвестиций в основной капитал угольных предприятий составил 143,7 млрд рублей. Из них в основной капитал шахт было инвестировано 59,6 млрд руб., разрезов - 61,6 млрд руб.; в основной капитал обогатительных фабрик и установок - 14,7 млрд руб., а также было инвестировано 7,8 млрд. руб. в другие предприятия угольной отрасли. Исходя из предоставленных выше данных, можно сделать вывод, что предприятия угольной отрасли имеют привлекательный инвестиционный климат.

В связи с пандемией в I квартале 2020 года экспорт российского угля составил 46,5 млн. тонн, что на 14,3% меньше по сравнению с предыдущим годом. Наибольшее падение экспорта произошло на западном направлении, так как страны ЕС снизили на 7,9 млн. тонн закупки российского угля за январь-март 2020 года. При этом на 0,67 млн. тонн увеличились поставки в страны Азиатско-Тихоокеанского региона. Во II квартале 2020 года также видна негативная динамика. Поставки угля снизились на 11,6% в годовом выражении на внутренний рынок РФ, а также экспорт снизился на 5,6%. Причиной сокращения спроса на уголь стало снижение мировых цен на уголь, а именно средняя цена в I квартале 2020 года на энергетический уголь упала на 10% по сравнению с прошлым годом и составила $57 к уровню предыдущего года - $63 за тонну. Средняя розничная цена на уголь в 2020 году снизилась на 2,6% к уровню предыдущего года, составив 2 874,9 руб./тонн.

В связи с этим угледобывающие компании были вынуждены снижать объемы добычи угля, чтобы была возможность реализации переполненных складских запасов. Как следствие объем добычи снизился на 9,6% к прошлому году по итогам II квартала. В сентябре 2020 года производство каменного угля снизилось на 13,1% к уровню сентября предыдущего года, составив 27 125,3 тыс. тонн.

Несмотря на достаточно стабильное состояние российской угольной промышленности, очень сложно судить о дальнейших перспективах его развития, так как мировой спрос на уголь снижается из-за отказа от угля в пользу альтернативных источников энергии. Действия Европы направленные на наращивание альтернативных источников энергии негативно влияют на угольную промышленность России, так как снижение спроса на уголь вызывает падение его стоимости на европейском рынке. Тем временем затраты на транспортировку и добычу угля растут, поэтому некоторые компании стали урезать планы добычи угля. В связи с этим Россия начала пересматривать стратегию развития угольной промышленности, делая упор на экспорт в страны Азиатско-Тихоокеанского региона, так как цены в этом направлении более привлекательные и спрос на уголь только растет. Хотя существуют и свои сложности с развитием данного направления, так как существуют серьезные проблемы, связанные с неразвитой транспортной инфраструктурой.

Подводя итог по анализу рынка угля, можно сделать следующие выводы:

1. 
   Россия является одной из крупнейших угольных держав мира, владея 20% общего объема мировых запасов.
   
2. 
   Рынок российского угля является достаточно стабильным и инвестиционно привлекательным, несмотря на уменьшение добычи угля и цен на него в период пандемии.
   
3. 
   Данная отрасль в России на настоящий момент полностью представлена частным капиталом.
   
4. 
   Темпы развития угольной промышленности значительно снижаются за счет постепенного перехода на более «чистые» источники энергии.
   
5. 
   Россия входит в тройку наиболее крупных стран-экспортеров угля.
   
6. 
   Россия входит в шестерку крупнейших стран по добычи угля.
   
7. 
   Основными странами-импортерами российского угля являются Китай, Республика Корея, Германия и Япония.
   
8. 
   Смена экспортных приоритетов с Европейского рынка на Азиатско-Тихоокеанский.
   

Классификация угля по размеру кусков прописана в ГОСТ 19242-73. Фракции разделяют в зависимости от диапазона размеров частиц.

Они могут быть:

• 
  Основными
  
• 
  Объединенными
  

В основных (за исключением одной – рядовой – фракции) разница между диаметром частиц составляет 0,5-5 см. В объединенных зерновой состав более разнообразный. В одной группе могут попадаться частицы с диаметром и 100 мм, и 6 мм.